| Головна |
| « Попередня | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
СНОСКИ |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(2) Така рікардіанську традиція. На відміну від розподілу національного доходу Рікардо свідомо відкидав будь-які спроби аналізу його величини. У цьому він правильно вбачав відмінну рису своєї теорії. Але його менш проникливі послідовники використовували класичну теорію в суперечках про фактори, що визначають величину виробленого багатства. У листі Мальтусу від 9 жовтня 1820 Рікардо зазначав "Ви вважаєте, що політична економія є дослідженням про природу і причини багатства; я ж думаю, що її слід було б назвати дослідженням законів, що визначають розподіл виробленого продукту між класами, які беруть участь у його утворенні. Відносно загальної кількості не можна встановити будь-якого закону, але є можливість встановити порівняно правильний закон щодо пропорцій З кожним днем я все більше переконуюся, що дослідження першого питання марні і оманливі і що тільки останній являє собою істинний предмет науки ". (3) Наприклад, проф. Лігу в "Економіці добробуту" ("Economics of Welfare", 4th ed "p. 127) пише:" В ході всього обговорення, якщо тільки ясно не обумовлено гидке, не береться до уваги той факт, що деякі ресурси зазвичай не використовуються всупереч волі їх власників. Це не впливає на суть докази (виділено мною. - Дж. К.), але спрощує його накладення ". Отже, в той час як Рікардо відкидав будь-яку спробу досліджувати власне величину національного доходу, проф. Пігу в книзі, спеціально присвяченій проблемі національного доходу , стверджує, ніби одна і та ж теорія застосовна "т у разі, коли в наявності вимушене безробіття, і в разі повної зайнятості. (4) "Теорія безробіття" проф. Лігу докладніше розглядається нижче, у додатку до гл. 19. (5) Див вище цитату з книги проф. Пігу (у виносці на с. 4). (6) Цей пункт докладно розглядається нижче, у додатку до гл. 19. (7) Така аргументація дійсно містила б, на мою думку, велику частку істини, хоча повні результати зміни грошової заробітної плати складніше, як ми це побачимо нижче, в гол. 19 (8) См гл 19, додаток (9) Доказ цього положення таке: припустимо, що зайнято п людина, що п-й працівник збільшує продукцію на один бушель на день і що купівельна сила заробітної плати дорівнює одному бушель на день. Припустимо, далі, що (п + 1)-й працівник додав би до обсягу продукції, що випускається тільки 0,9 бушеля на день; в цих умовах зайнятість не може зрости до (п + 1) людина, якщо ціна хліба не збільшиться у порівнянні з заробітною платою так, щоб купівельна сила денної заробітної плати склала 0,9 бушеля. Сукупна заробітна плата тоді підніметься до 9/10 (n +1) бушелів в порівнянні з колишньою величиною в n бушелів. Отже, в подібній ситуації залучення у виробництво одного додаткового працівника неминуче спричинило б за собою перерозподіл доходу на користь підприємців. (10) Mill J. S. Principle of Political Economy Book III. (11) A. Marshall. Pure Theory of Domestic Value, p. 34. (12) Дж. А. Гобсон, процитувавши у своїй "Фізіології промисловості" вищенаведені слова Мілля, вказує, що Маршалл наступним чином прокоментував цю ж думку ще у своїй "Економіці промисловості" (1879 изд ., р. 154): "Хоча люди розташовують купівельною спроможністю, вони можуть нею і не скористатися". "Але, - продовжує Гобсон, - він не врахував кардинальної важливості цього факту і, здається, обмежував його значення періодами" криз ". (JA Hobson. Physiology of Industry, p. 102]. Враховуючи пізніші роботи Маршалла, це, по-моєму , цілком правильна оцінка. (13) Див "Економіку промисловості" ("Economics of Industry", р. 17) Альфреда і Мері Маршалл "Немає нічого доброго для торгівлі в тому, що сукні шиються з швидко зношується матеріалу. Адже якби люди не витрачали свої кошти на купівлю нового сукні, вони затратили б їх на надання працівникам можливості бути зайнятими яким іншим шляхом ". Читач помітить, що я знову цитую раннього Маршалла. До часу видання" Принципів "Маршалл досить перейнявся сумнівами, щоб бути обережним і ухильним. Але старі ідеї ніколи не були відкинуті або викорінені з основних передумов його навчання. (14) Відмінна риса проф. Робінса якраз і полягає в тому , що він чи не єдиний, хто послідовно дотримується своєї системи поглядів, його практичні рекомендації органічно пов'язані з його теорією. (15) Точне визначення витрат, використання буде дано в гл. 6. (16) Не слід змішувати (див. нижче) з ціною пропозиції одиниці продукції в звичайному сенсі слова. (17) Читач помітить, що я вичитав витрати використання як з виручки, так і з сукупної ціни пропозиції даного обсягу продукції, так що обидва ці поняття очищені від витрат використання. Водночас вся сума, що сплачується покупцями, включає, звичайно, всі витрати користування. Докладне пояснення, чому зручніше чинити саме так, буде дано в гл. 6. Справа в тому, що сукупна виручка і сукупна ціна пропозиції, очищені від витрат використання, можуть бути визначені точно і недвозначно. Навпаки, витрати використання залежать, очевидно, крім усього іншого, від досягнутого в промисловості рівня інтеграції і від обсягу взаємних покупок підприємців один у одного. Неможливо визначити всю суму, що сплачується покупцями, з включенням витрат використання так, щоб вона була незалежна від цих факторів. Аналогічні труднощі виникають навіть при визначенні ціни пропозиції для індивідуального виробника. Коли ж мова йде про ціну пропозиції для продукції в цілому, загроза значного повторного рахунку стає реальною. Якщо інтерпретувати введені нами поняття як включають витрати використання, то подолати ці труднощі можна, лише припустивши, що підприємці об'єднані у дві різні групи залежно від того виробляють вони споживчі товари або капітальні блага. Це вельми плутаною і складне припущення, яке до того ж ніяк не відповідає дійсності. Якщо ж сукупна ціна пропозиції визначена як очищена від витрат використання, подібні труднощі не виникають. Все ж я раджу читачеві ознайомитися з більш повним аналізом цього питання в гол. 6 верб додатку до неї. (18) Підприємець, якому потрібно прийняти практичне рішення про размеpax виробництва, не має, звичайно, абсолютно точного уявлення про те, яка буде виручка від продажу даного обсягу продукції. Він керується кількома гіпотезами різного ступеня ймовірності та точності. Тому я розумію під очікуваної їм виручкою ту передбачувану виручку, яка, якщо б вона була відома напевно, привела б до тих же самим діям, як і той конгломерат неясних і різних можливостей, який в реальному житті визначає уявлення підприємця щодо майбутньої кон'юнктури. (19) У гол. 20 функція, близька до зазначеної вище, буде названа функцією зайнятості. (20) Це поняття буде визначено нижче, в гол 10. (21) Cm. AC Pigou. Economics of Welfare (особливо Part I, Ch, III). (22) Хоча для зручності зазвичай вважають, що реальний дохід, який утворює національний дохід, обмежується тими товарами і послугами, які можна купити за гроші. (23) А. С. Pigou. Economics of Welfare, Part I, Ch. V; "What is meant by maintaing Capital intact" з урахуванням виправлень, опублікованих у статті в Economic Journal, June, 1935, p . 225. (24) Див критичні зауваження проф. Хайєка. - Economica, August 1935, р. Нехай символ X позначає деяку величину, виражену в грошах; тоді в багатьох випадках зручніше використовувати символ Xw для позначення тієї ж самої величини, вираженої в одиницях заробітної плати. (25) Це головна причина, по якій ціна пропозиції випускається підвищується в міру розширення попиту навіть у тих випадках, коли все ще існує надлишок тих видів устаткування, які нічим не відрізняються від обладнання, що використовувалося в процесі виробництва цієї продукції. Припустимо, що надлишок пропозиції праці являє собою об'єднаний резервуар, в рівній мірі доступний для всіх підприємців і що праця. зайнятий у тому чи іншому виробництві, принаймні частково, винагороджується в пропорції до витраченим зусиллям, а зовсім не в суворій відповідності з фактичною ефективністю використання цієї праці на тому чи іншому робочому місці (в більшості випадків подібні припущення виявляються цілком реалістичними). У такому випадку знижується ефективність використовуваного праці може служити наочним прикладом того , як у міру розширення виробництва підвищується ціна пропозиції, причому це зростання цін не викликаний факторами внутрішньої неекономічності *. (26) Я не можу сказати, як зазначена трудність зазвичай враховується при аналізі кривих пропозиції, оскільки ті , хто цими кривими користується, не обмовляють з достатньою чіткістю свої передумови. Ймовірно, вони виходять з того, що праця, зайнятий у відомій сфері, завжди винагороджується в суворій відповідності з ефективністю його використання саме в цій сфері. Але це не відповідає дійсності. Бути може, найбільш істотне міркування, що дозволяє приписати обладнанню відмінності в ефективності використовуваного праці, полягає саме в тому факті, що зростаючі надлишки, що є результатом збільшення масштабів виробництва, на практиці дістаються головним чином власникам обладнання, а не тим робочим, праця яких виявляється більш ефективним (хоча і вони можуть отримати вигоду з більш регулярній зайнятості та більш швидкого просування по роботі). Це означає, що люди, що відрізняються різною продуктивністю і працюють на одній і тій же роботі, рідко оплачуються строго пропорційно ефективності їхньої праці. Якщо ж має місце підвищена оплата за більш високу ефективність, це враховується моїм методом, причому враховується саме в тій мірі, в якій порівняно велика оплата відповідає підвищеної ефективності: адже при обчисленні кількості зайнятих одиниць праці окремі робочі враховуються пропорційно получаемому ними винагороді. Мої передумови можуть породити, очевидно, цікаві ускладнення, коли доводиться мати справу з кривими пропозиції окремих товарів, оскільки форма цих кривих залежить від попиту на відповідний працю і з боку інших галузей. Не рахуватися з цими ускладненнями було б, як я вже зазначав, нереалістичним. Але у нас немає потреби розглядати їх , коли ми трактуємо сукупну зайнятість, якщо ми при цьому припускаємо, що кожен рівень ефективного попиту певним чином однозначно пов'язаний з розподілом попиту між різними продуктами. Дане припущення може, звичайно, виявитися порушеним в тих випадках, коли розподіл попиту додатково залежить від конкретних причин, викликали зміни попиту. Наприклад, зростання ефективного попиту, породжений збільшенням схильності до споживання, може поєднуватися з функцією сукупної пропозиції, відмінної від тієї, з якою поєднувалося б рівне збільшення попиту, викликане збільшенням спонуканням інвестувати. Все це, однак, відноситься до області більш детального розгляду викладаються тут загальних ідей, яке ніяк не входить зараз в мої завдання. (27) Про те, як насправді формується якийсь еквівалент таких припущень - очікувана виручка від продажу, говорилося в примітці на с. 19. (29) Слово "денний" означає тут такий найкоротший проміжок часу, після закінчення якого фірма може знову переглянути рішення щодо кількості робітників і службовців, яких вона хотіла б найняти. Це, так би мовити, мінімальна ефективна одиниця економічного часу. (30) Немає необхідності, щоб рівень тривалої зайнятості був незмінним, тому що умови, що зберігаються тривалий час, необов'язково носять статичний характер. Наприклад, стійке зростання багатства або населення може утворити Елемент незмінних припущень. Єдина умова, яку слід обумовити, полягає в тому, щоб поширені зараз розрахунки на майбутнє змогли скластися завчасно. (31) Таке підкреслення ролі припущень , існуючих в момент, коли приймається рішення про розміри виробництва, узгоджується, як я думаю, з точкою зору пана Хоутрі, відповідно до якої на масштаби матеріальних виробничих витрат і на рівень зайнятості впливає накопичення запасів до того, як ціни впали, чи розчарування в результатах виробництва знайшло вираження у вже понесені втрати (порівняно з попередніми розрахунками). Адже накопичення нерозпроданих запасів (або скорочується надходження попередніх замовлень) - це і є якраз ті факти, які швидше за все викличуть зміна масштабів матеріальних виробничих витрат у порівнянні з тим, що мало б місце, якби дані зведень про продажі за попередній період некритично поширювалися на майбутнє. (32) Деякі подальші зауваження щодо витрат використання наводяться в додатку до цієї чолі. (33) На відміну від чистого доходу підприємця, який ми визначимо нижче. (34) По-моєму, у випадку якщо ми ігноруємо проблему визначення витрат використання, то і ціна пропозиції залишається поняттям недостатньо визначеним. Це питання докладніше розглядається в додатку до даної глави, де я доводжу, що і в тих випадках, коли мова йде про ціну сукупної пропозиції, виключення витрат використання з ціни пропозиції іноді може вважатися допустимим, проте воно абсолютно неприпустимо при розгляді ціни пропозиції одиниці продукції окремої фірми. (34а) Наприклад, будемо вважати, що Zw=((N) або, що те ж саме Z=W (((N) являє собою функцію сукупної пропозиції (де W - одиниця заробітної плати та W (Zw=Z. Тоді, оскільки виручка від продажу граничного продукту дорівнює граничним факторіальним витратам в кожній точці кривої сукупної пропозиції, ми можемо записати: (N=(Aw-(Uw=(Zw=(((N), звідки випливає, що ('(N)=В випадках, коли відношення факторіальних витрат до витрат на заробітну плату становить постійну величину і коли функція сукупної пропозиції для кожної фірми (число яких передбачається постійним) не залежить від кількості людей, зайнятих в інших галузях промисловості, члени вищенаведеного рівняння, яке застосовується для кожного окремого підприємця , можуть бути підсумовані по всім підприємцям. Це означає, що якщо заробітна плата постійна, а інші факторіальні витрати знаходяться в постійному відношенні до суми виплачуваної заробітної плати, то функція сукупної пропозиції буде лінійною, причому кут нахилу прямої може виявитися чисельно рівним величині, зворотній рівню грошової заробітної плати. (35) CM. Economic Journal, June 1935, p. 235. (36) CM. The Maintenance of Capital. Economica, August 1935, p. 241 ff. (37) Таке визначення довгострокових відмінностей між граничними і середніми первинними витратами базується на зручному припущенні, згідно з яким крива граничних первинних витрат виробництва на всьому своєму протязі при будь-яких змінах обсягів виробництва зберігає безперервність. Однак ця передумова часто не відповідає дійсності; на практиці можуть існувати одна або кілька точок розриву, особливо в тих випадках, коли ми досягли рівня виробництва, відповідного повної технічної потужності встановленого обладнання. У такій ситуації не вдається повною мірою використовувати методи аналізу граничних збільшень; при цьому ціна може перевищити граничні первинні витрати, при цьому останні обчислюються стосовно до невеликого скорочення виробництва. (Аналогічним чином часто можна зіткнутися з порушенням безперервності, рухаючись по шляху скорочення розмірів виробництва; інакше кажучи, точка розриву може виявитися при зменшенні обсягу продукції нижче деякої величини). Таке порушення безперервності може мати важливе значення при аналізі короткостроковій ціни пропозиції в умовах довгострокової рівноваги: адже в цьому випадку, розглядаючи можливості виробництва за допомогою наявного обладнання, ми повинні взяти до уваги можливість існування розриву в точці, що відповідає повної технічної потужності. Звідси випливає, що в умовах тривалого рівноваги короткострокова ціна пропозиції може виявитися більше, ніж граничні первинні витрати виробництва (обчислювані по відношенню до невеликого зменшення розмірів продукції). (38) Оскільки до числа факторів, що впливають на розміри витрат використання, відноситься очікуваний майбутній рівень заробітної плати, зменшення одиниці заробітної плати, яке учасники господарського життя вважають короткочасним, призведе до того, що факторіальні витрати і витрати використання будуть змінюватися в різних пропорціях. Таким чином, зазначені зміни вплинуть на те, які саме види обладнання будуть використовуватися, а також, можливо, і на рівень ефективного попиту (оскільки факторіальні витрати і витрати використання можуть різним чином впливати на процеси, що визначають рівень ефективного попиту). (39) Витрати використання технічних потужностей, які вперше введені в експлуатацію, не завжди можна вважати незалежними від загального обсягу виробництва (див. нижче). Інакше кажучи, коли змінюються розміри своєї продукції, це може найсерйознішим чином відбитися на рівні витрат використання. (40) Дисконтована величина очікуваного доходу буде перевищувати економію, пов'язану з відстрочкою заміни обладнання, в тих випадках, коли поширені припущення, згідно з якими в наступний період можна буде отримати дохід, що перевищує нормальний; і коли, однак, не передбачається, що такі доходи вдасться отримувати протягом досить тривалого проміжку часу, внаслідок чого економічно невиправданим представляється випуск нового обладнання (або просто не вистачає часу для виробництва зазначеного обладнання). Поточні витрати використання дорівнюють максимальної з дисконтируемой величин очікуваного доходу, сумміруемих протягом усього наступного періоду. (41) CM.: A. Marshall. Principles of Economics, 6th ed., P. 360. (42) Хоутри звернув увагу на те, що ціна пропозиції в міркуваннях проф. Лігу ототожнюється з граничними витратами на заробітну плату; ця обставина, на думку Хоутрі, робить значно менш переконливою аргументацію проф. Пігу. - CM. Economica, May, 1934, p. 145. (43) Я виходив тоді з того, що поточна реалізований прибуток визначає і поточні очікування прибутку. (44) Див статтю Робертсона "Заощадження і накопичення" ("Saving and Hoarding". - Economic Journal, September 1933, p. 399), а також Дискусію, в якій брали участь Робертсон, Хоутрі і я (ця дискусія опублікована в Economic Journal, December 1933, p. 658). (46) (45) CM.: J. M. Keynes. Treatise on Money, v. I, p. 171, footnote. CM. Quarterly Journal of Economics, November, 1932, p. 123. (47) CM. bid. (48) CM. гл. 14. (49) Можна мимохідь зазначити, що вплив податкової політики на зростання багатства часто розумілося абсолютно неправильно, але ми не можемо дати досить серйозний аналіз таких помилок, не вдаючись до теорії відсотка, яка буде викладена в кн. IV. (50) CM. С. 192. (51) Відповідні цифри вважаються настільки малоцікавими, що вони публікуються з запізненням на два роки і більше. (52) За рік, що закінчився 31 березня 1930 р., місцева влада витратили за статтями капітальних витрат 87 млн. ф. ст., з яких 37 млн. ф. ст. було почерпнуто з фондів погашення та інших фондів, накопичуваних у зв'язку з колишніми капітальними витратами. За рік, що закінчився 31 березня 1933 р., ці цифри відповідно становили 81 млн. ф. ст. і 46 млн. ф. ст. (53) Див: С. dark. National Income, 1924-1931. (54) Ibid., P. 117, 138. (55) Ці висловлювання запозичені з бюлетеня № 52 Національного бюро економічних досліджень, що містить короткий попередній виклад книги, підготовленої С. Ковалем. (56) У деяких місцях цього розділу ми впритул підходимо до тих питань, які будуть більш детально розглядатися в кн. IV. (57) R. F. До ah n. The Relation of Home Investment to Unemployment. - Economic Journal, June 1931. A (58) Більш точно це твердження можна було б сформулювати наступним чином: припустимо, що величини ee і e (e відповідно характеризують еластичність чисельності зайнятих робітників і службовців у всій економіці і в галузях, безпосередньо пов'язаних з інвестиціями, a N і N2 являють собою чисельність зайнятих у всій економіці і в інвестиційних галузях. У такому випадку ми могли б записати і; так що і, отже, Якщо, однак, немає підстав очікувати, що форма функції сукупної пропозиції для всієї економіки в цілому істотно відрізняється від форми відповідної функції в галузях , безпосередньо пов'язаних з інвестиціями, і можна припустити Тоді і тому k=k '. 59) Кількості, вимірювані у всіх випадках в одиницях заробітної плати. (60) Хоча в більш загальному випадку мультиплікатор виявляється також функцією від технічних умов виробництва в галузях промисловості, що випускають капітальні блага, і в галузях, що виробляють споживчі блага. (61) CM. нижче, р. 21, с. 249. (62) Ср, однак, що наводяться нижче (з 107) оцінки, обчислені за даними американської статистики (63) У розглянутому прикладі розміри інвестицій вимірювалися числом людей, яким вони забезпечують зайнятість. Тому якщо в міру збільшення зайнятості відбуватиметься спадання прибутковості на одиницю зайнятості, то збільшення інвестицій в два рази при описаному способі вимірювання означатиме, Що в натуральному вираженні (якщо таке взагалі можливо) інвестиції зростають менш ніж у два рази. (64) У більш загальній формі відношення темпів зміни сукупного попиту до темпів зміни інвестицій можна виразити таким чином: У міру того як росте багатство, зменшується, але знижується і. Таким чином, величина цього дробу зростає або знижується залежно від того, як збільшується (або зменшується) споживання-в більшій або в меншій пропорції, ніж дохід. (65) У багатьох випадках зручно користуватися терміном "витрати, фінансовані за допомогою позик" ("loan expenditure"), маючи на увазі під цим урядові інвестиції, фінансовані за допомогою позик у приватних осіб, а також всякі інші поточні урядові витрати, фінансовані таким чином Строго кажучи , останні слід було б розглядати як негативні заощадження, але діяльність державних органів не піддається впливам тих же психологічних спонукань, які керують приватними заощадженнями Таким чином, "витрати, фінансовані за допомогою позик" - зручне вираз для загального чистого приросту заборгованості державних і місцевих органів влади незалежно від того, чи проводяться ці суми по рахунках капітальних витрат або виступають у формі поточного бюджетного дефіциту У першому випадку витрати, фінансовані з допомогою позик, виявляють свою дію у відповідному розширенні інвестицій, а в другому - у збільшенні схильності до споживання. (66) Заради простоти викладу я відволікся від тієї обставини, що ми маємо справу з комплексами норм відсотка і облікових ставок, що відповідають різним інтервалам часу, які повинні закінчитися, перш ніж ті чи інші перспективні вигоди будуть дійсно отримані Проте неважко перебудувати аргументацію так, щоб охопити і цей момент (67) CM A Marshall. Principles of Economics [6th ed], p. 519-52U (68) Чи був він неправий, вважаючи, що теорія заробітної плати, заснована на граничній продуктивності, теж залучає в порочне коло? (72) I Fisher Theory of Interest, p Ibid, p Ibid, p CM статтю Робертсона Robertson Industrial Fluctuations and the Natural Rate of Interest-Economic Journal, December, 1Впрочем, не цілком так, бо її величина частково відображає невизначеність майбутнього. Крім того, співвідношення процентних ставок за позиками різних строків залежить від припущень. (73) Під "дуже невизначеним" я розумію не те ж саме, що під "дуже малоймовірним" См мою роботу "Treatise on Probability", Ch б (74) У моєму "Трактаті про гроші" (v. II, р. 195) я вказав на те, що якщо акції компанії котируються дуже високо, так що вона може мобілізувати більш великий капітал шляхом випуску більшої кількості акцій за сприятливих умов, то це має такий же результат, як якщо б фірма мала можливість займати за низькою нормі відсотка. Тепер я б сформулював це таким чином: високий курс наявних акцій тягне за собою підвищення граничної ефективності відповідних категорій капіталу і, таким чином має той же результат, що і падіння норми відсотка (оскільки інвестиції залежать від різниці між граничною ефективністю капіталу і нормою відсотка). (75) Це, звичайно, не відноситься до тих видів підприємництва, де неможлива продаж справи або де не випускаються відповідні оборотні документи. Підприємства, що потрапляють під це виключення, були численні в колишні часи. Але, судячи за часткою в загальній сумі нових інвестицій, їх значення швидко падає. (77) Звичайна так звана розсудлива практика, коли інвестиційний трест або страхове установа регулярно підраховують не тільки дохід від свого портфеля інвестицій, а й ринкову оцінку цього портфеля, може також штовхати на те, щоб занадто багато уваги приділялося короткостроковим ринкових коливань (78) Кажуть , що в періоди пожвавлення на Уолл-стріт принаймні половина покупок або продажів вчиняється з наміром з боку спекулянта здійснити протилежну операцію в той же день. Те ж саме часто буває і на товарних біржах. (76) У загальній постановці на відміну від конкретних випадків, коли розглядається якийсь один певний період, на який позичаються гроші, під нормою відсотка доречно розуміти всю сукупність різних процентних ставок, встановлених у поточний момент часу для позик різних термінів (77) Не порушуючи цього визначення, ми можемо проводити межу між "грошима" і "боргами" там, де це найбільш доцільно для трактування відповідних приватних проблем Приміром, ми можемо розглядати як гроші все, що, з точки зору власника, не втрачає загальної купівельної сили на термін більший, ніж три місяці, і як борги то, чого не можна вимагати протягом більш довгого періоду, ніж три місяці Ми можемо замість трьох місяців взяти один місяць або три дні, навіть три години або взагалі будь-який інший період, ми можемо взагалі виключити з грошей все те, що не є законним платіжним засобом тут же на місці На практиці часто буває зручно включати в гроші термінові банківські депозити, а іноді навіть такі документи, як казначейські векселі Як і в моєму "Трактаті про гроші", я буду вважати, що мінімальний рівень ліквідності, нижче якого кінчаються "гроші" і починаються "борги", відповідає банківським депозитам (78) To ж саме я зазначав у моєму "Трактаті про гроші", кажучи про два можливих точках зору і про позицію "ведмедів - биків". (79) Можна було б подумати, що подібним же чином людина, яка вважає, що очікуваний дохід інвестицій буде нижче того, який передбачається ринком, має достатню підставу тримати ліквідну готівку. Але це не так. Він має достатню підставу вважати за краще тримати готівку або боргові зобов'язання порівняно з акціями, однак покупка боргових зобов'язань буде для нього більш кращою альтернативою в порівнянні з на 'особистістю, якщо тільки він не вважає, що майбутня норма відсотка виявиться вище передбачуваної ринком. (83) CM. у додатку до даної глави зведення того, що я зміг знайти, (84) CM. нас. 150 додаткові зауваження з приводу цієї цитати. (85) Див: А. Сassel. Nature and Necessity of Interest. (86) За аргументацією проф. Карвера з питання про відсоток важко стежити, по-перше, через його непослідовності в розумінні "граничної продуктивності капіталу", яка у нього виступає то як кількість граничного продукту, то як вартість граничного продукту, по-друге, через відсутність у нього який-небудь спроби визначити кількість капіталу. (87) A. Flux. Economic Principles, р. 95. (88) F. W. Taussig. Principles, vol. II, p. 23. У новітній роботі проф. Найта, присвяченій цим проблемам, яка містить багато цікавих і глибоких зауважень про природу відсотка і підтверджує правоту виведення Маршалла про марність аналізу Бем-Баверка, теорія відсотка побудована за традиційним, класичним зразком. Рівновага у сфері виробництва капіталу означає, по проф. Найту, "таку норму відсотка, при якій заощадження притікає на ринок точно в той же час і з тією ж швидкістю, як вони вливаються в інвестиції, які забезпечують ту ж саму норму чистого доходу, як та, що виплачується Сберегатель за їх використання". - F. Н. Knight. Capital, Time and the Interest Rate.-Economica, August 1932, (89) CM.: W a Ira s. Elements d'Economic pure. (90) Ідею цієї діаграми мені підказав Р Ф Харрод См також дещо подібну схему Д Х Робертсона в Economic Journal, December, 1934, p 652 (81а) CM. нижче, гл. 17. (82а) "Нейтральна" норма відсотка на мові сучасних економістів відрізняється і від "природною" норми Бем-Баверка, і від "природної" норми Вікселя (83а) См додаток до цієї чолі (84а) Необхідно відзначити, що Маршалл використовує слово "капітал" (capital), а не "гроші" (money) і слово "фонд" (stock), а не "позики" (loans). Тим часом відсоток адже є платою за займані гроші, і "попит на капітал" у даному контексті повинен означати "попит на грошові позики в цілях покупки фонду капітальних благ" Але рівність між пропонованими фондами капітальних благ і попитом на них досягається за допомогою цін капітальних благ, а не норми відсотка. Що забезпечується нормою відсотка, так це рівність між попитом і пропозицією грошових позик, т е. боргів. (85а) Це передбачає, що дохід не є постійною величиною. Однак не ясно, яким шляхом підвищення норми відсотка призведе до "додатковому праці". Чи мається на увазі, що зростання норми відсотка, оскільки він збільшує привабливість праці заради заощаджень, може розглядатися як якась надбавка до реальної заробітної плати, яка спонукає фактори виробництва трудитися за нижчу оплату? Саме це, мабуть, згадує Д. X. Робертсон в подібному контексті Очевидно, пише він, вказаний момент "не мав би, швидше за все, великого значення" і спроба пояснити фактичні коливання величини інвестицій за допомогою зазначеного фактора була б найвищою мірою непереконливою, навіть абсурдною. Я виклав би другу половину цитованої фрази Маршалла в такій редакції ".. і якщо широке збільшення загального попиту на капітал, викликане підвищенням графіка граничної ефективності капіталу, що не урівноважене підвищенням норми відсотка, додаткова зайнятість і більш високий рівень доходу, що випливають з збільшення виробництва капітальних благ , приведуть до додаткового очікуванню в такому розмірі, який в грошовому вираженні буде в точності дорівнює цінності поточного приросту капітальних благ і тому якраз забезпечить його ". (86а) А чому не зростання ціни пропозиції капітальних благ? Припустимо, наприклад, що "широке збільшення загального попиту на капітал" викликано падінням норми відсотка Я запропонував би переформулювати цю фразу так "Отже, оскільки широке збільшення попиту на капітальні блага не може бути негайно покрито збільшенням їх сукупного фонду, воно буде тимчасово стримано підвищенням ціни пропозиції капітальних благ, достатнім, щоб підтримувати граничну ефективність капіталу в рівновазі з нормою відсотка без якого-небудь істотного зміни в масштабі інвестицій. Тим часом (як і завжди) фактори виробництва, пристосовані для випуску капітальних благ, будуть застосовуватися у виробництві тих капітальних благ , гранична ефективність яких в нових умовах найбільша " (87а) A. Marshall. Principles of Economics (6th ed.). Book VI, p. 593. (88а) Насправді так не можна говорити зовсім. У строгому сенсі ми можемо говорити лише про норму відсотка на гроші, зайняті для покупки вкладень капіталу, нових або старих (або для будь-яких інших цілей). (89а) A. Marshall. Principles of Economics (6th ed.). Book VI, p. 593. (90а) Тут формулювання двозначна, бо неясно, чи повинні ми зробити висновок, що відстрочка споживання неминуче веде до зазначених наслідків або ж вона просто звільняє кошти, які, залежно від обставин, залишаються потім невикористаними або направляються на інвестиції (91) Але зауважимо, не сума грошей, яку одержувач доходу міг би витратити, але не витратив. Таким чином, винагорода за "вичікування" - це не відсоток, а квазірента. Тут, мабуть, мається на увазі, що вивільнені ресурси обов'язково використовуються За що, власне, винагороджувати "вичікування", якщо вивільнені ресурси залишаються без зміни? (92) У цій цитаті ми не знаходимо вказівок щодо того, чи повинні чисті заощадження дорівнювати приросту капіталу або не повинні, якщо відволіктися від помилок у виборі напрямів інвестування, але враховувати "тимчасові накопичення незатребуваних капітальних сум або відсотків по облігаціях у формі банківських вкладів" . Однак у книзі "Промислові коливання" (Industrial Fluctuations) проф. Пігу ясно вказує, що такі накопичення не роблять впливу на те, що він іменує "реальними заощадженнями". (93) CM. - Pigou. Industrial Fluctuations (1st. ed.), Pp. 251-253. (94) Це місце (цит, соч., С. 129-134) містить точку зору проф. Пігу щодо того, в якому обсязі новий кредит, що відкривається банками, збільшує потік реального капіталу в розпорядженні підприємців. Суть в тому, що він намагається відняти "з створюваного банками і наданого бізнесменам короткострокового кредиту оборотний капітал, який був би притягнутий іншими способами, якби банків не було". Після того як цей відрахування проведений, аргументація остаточно перетворюється на безглуздя. Припустимо, рантьє мають дохід, що дорівнює 1500, з якого вони споживають 500, зберігають 1000. Акт створення кредиту зменшує їх дохід до 1300, з якого вони споживають 500 - х і зберігають 800 + х. Як укладає проф Пігу, величина х і являє чисте збільшення капіталу, що забезпечується актом створення кредиту. Чи передбачається, що дохід підприємців роздувається на суму, яку вони займають у банків (після того як зроблений вказаний вище відрахування)? Або він роздувається на суму, в даному випадку на 200, на яку раніше зменшується дохід? Чи передбачається в обох випадках, що вони цілком зберігають цю суму "Так само Чи збільшення інвестицій створеному кредитом мінус відрахування? Або воно дорівнює х1 Аргументація, мабуть, обривається якраз там, де вона повинна була б розпочатися. (96) CM. L. M ise s. The Theory of Money and Credit, p 339, і в інших місцях (зокрема, р. 363) (97) В умовах довгострокової рівноваги можна було б підібрати спеціальні допущення, при яких дане твердження було б справедливо. Але коли мова йде про ціни, які панують у обстановці кризи, то спрощує припущення, що підприємець при формуванні своїх припущень виходить з постійності цих цін, безумовно збиває з пантелику. Крім того, якщо він і чинить так, то ціни засобів виробництва з готівкового їх запасу будуть знижуватися в тій же пропорції, що і ціни споживчих благ. (98) A Hansen Economic Reconstruction, р. 233 (99) Нам слід відкласти з'ясування питання про те, що визначає характер нової рівноваги, до кн. V. (100) Якщо б ми визначили V одно не Y/M1, a Y / M, тоді, природно, кількісна теорія грошей представляла б трюїзм, вірний за всіх обставин, але і не має ніякого значення. (101) Це положення буде далі розгорнуто в гол. 21. (102) CM. Нотатки Маршалла про роботи Бем-Баверка. - A. Marshall. Principles, р. 583. (103) Це співвідношення було вперше відзначено П. Сраффой. - CM.: P. Sraff а. - Economic Journal, March 1932, p. 50. (104) CM гл Це питання буде розглянуто більш докладно в гол. 19. (106) Якби заробітна плата (і контракти) була встановлена в пшениці, то могло б виявитися, що і для пшениці з'явилося б щось i начебто властивою грошам премії за ліквідність. Ми повернемося до цього питання в 4. (107) Див вище, с. 90. (108) Нульова еластичність - це більш жорстка умова, ніж дійсно потрібно (110) (109) CM Виноску нас Властивість "ліквідності" Чи в якому разі не може бути незалежним від цих двох параметрів. Тому малоймовірно, що актив, пропозиція якого може бути легко збільшена або прагнення до володіння яким може бути легко переключено на щось інше, буде мати властивість "ліквідності" у свідомості власного багатства. Самі гроші швидко втрачають властивість "ліквідності", якщо очікується, що їх пропозиція в майбутньому зазнає великих змін. (111) Заставна і відсоток на неї дійсно призначаються в грошах. Але той факт, що боржник за заставною має право за вибором віддати саму землю - і навіть повинен віддати її, якщо він не може знайти грошей на вимогу держателя заставної, - іноді робить іпотечну систему схожою на контракт на землю з майбутньою доставкою замість негайної передачі. Бувають випадки продажу землі орендарям замість оформлення заставних, що фактично дуже близько підходить до угод цього роду, (112) A. Marshall. Principles of Economics, p. 581. (113) Це визначення не відповідає жодному з різних визначень нейтральних грошей, запропонованих новітніми авторами, хоча воно, можливо, має якесь відношення до мети, яку мали на увазі ці автори. (114) См гл (115) На цій стадії ми відволікаємося від деяких ускладнень, які з'являються, коли функції зайнятості для різних продуктів мають різну кривизну в межах розглянутого інтервалу зайнятості (см, гл. 20), (116) Визначення дається в гол. 20. (117) Наслідки змін одиниці заробітної плати будуть детально розглянуті в гл 19. (118) У додатку до цієї чолі дана. розгорнута критика "Теорії безробіття" проф. Пігу. (119) Джерело порочної практики, що складається в зрівнянні граничних витрат на заробітну плату та граничних первинних витрат виробництва, криється, бути може, у двозначності самого поняття "граничні витрати на заробітну плату". Ми можемо розуміти під ними витрати, пов'язані з випуском додаткової одиниці продукції найбільш економічним шляхом, за допомогою наявного обладнання та інших незайнятих факторів. У першому випадку ми не повинні з'єднувати з додатковою оплатою праці додаткову діяльність підприємця, або додатковий оборотний капітал, або взагалі що-небудь інше, крім витрат праці, що додалося б до витрат виробництва, Ми не вправі навіть допустити, що додатковий праця веде до більш швидкого зносу устаткування, ніж це було б при меншій зайнятості робочої сили. Оскільки в першому випадку ми не допускаємо включення якого-небудь елемента витрат, крім оплати праці, в граничні первинні витрати виробництва, то звідси, звичайно, випливає, що граничні витрати на заробітну плату та граничні первинні витрати виробництва рівні. Але результати аналізу, заснованого на такий передумові, не мають майже ніякого додатки, так як передумова ця дуже рідко реалізується на практиці. На практиці ми не такі дурні, щоб відмовлятися від з'єднання додаткового праці з відповідним додатковим кількістю інших факторів в тій мірі, в якій вони доступні. Передумова ця, отже, застосовна тільки в тому випадку, якщо ми припускаємо, що всі інші фактори, крім праці, вже повністю використані. (120) Автор не робить ні натяку, ні припущення про те, що це відбувається шляхом впливу на норму відсотка (121) Той, хто (цілком справедливо) недолюблює алгебру, нічого не втратить, опустивши перший параграф цієї глави. (122) Оскільки якщо pwr є очікувана ціна одиниці продукції, виражена в одиницях заробітної плати, то і тому Or (pwr=(wr (1-e0r) або Але Or (pwr=(Dwr-(pwr (Or=(Dwr - (граничні первинні витрати виробництва) (Or=(p. Отже, (123) Оскільки Dwr=pwrOr. ми маємо: (124) Так як p=pw.W і D=Dw.W, ми маємо і тому (125) Це не збігається із звичайним визначенням, але, на мою думку, якраз передає суть питання. (126) Деякі додаткові міркування з цього питання див у моєму "Трактаті про гроші", кн. IV. (127) CM. гл. 17. (128) СР приказку XIX в., цитовану Беджгота: "Джон Булль може перенести багато чого, але тільки не двопроцентну ставку". (129) У тих випадках, коли немає підстав побоюватися непорозумінь, зручніше писати "гранична ефективність капіталу" замість "графік граничної ефективності капіталу". (130) Вище (у гол 12) я показав, що хоча окремий інвестор рідко сам робить нові капіталовкладення, проте підприємці, що несуть пряму відповідальність за ці інвестиції, знаходять їх вигідними і часто змушені слідувати за кон'юнктурою ринку, навіть якщо самі вони краще обізнані (131) До цього питання мають відношення деякі частини мого "Трактату про гроші" (кн, IV). (132) Однак при певних припущеннях, що стосуються розподілу схильності до споживання в часі, і збиткові інвестиції можуть бути виправдані з точки зору суспільства в цілому як б максимальному задоволенню потреб. (133) Див нижче (с. 260) деякі аргументи на користь протилежної точки зору. Я схильний погодитися, що якщо не можна призвести серйозних змін в наших нинішніх порядках, то підвищення норми відсотка під час буму може практично виявитися меншим злом. (134) CM.: A. Marshall. Industry and Trade, Appendix D, Money, Credit and Commerce, p. 130; його ж. Principles of Economics, Appendix 1. (135) Погляди Маршалла на вчення меркантилізму підсумовані ним в примітці на с. 51 першого видання його "Principles of Economics": "Середньовічні погляди на зв'язок між грошима і національним багатством зазнали широкому вивченню як в Англії, так і в Німеччині. Загалом ці погляди слід розглядати як плутані швидше через відсутність ясного розуміння функцій грошей, ніж через помилкове припущення, ніби зростання багатства нації може відбуватися тільки в результаті збільшення її запасів благородних металів ". (136) The Nation and the Athenaeum, November 24, 1923. (137) Використання еластичною одиниці заробітної плати в якості засобу боротьби з депресією, інакше кажучи, позбавлення від депресії шляхом зниження заробітної плати, може виявитися з тієї ж причини засобом отримання вигоди за рахунок сусідів. (138) Сама людська природа, як показує досвід, щонайменше з часів Солона * і, ймовірно, протягом багатьох століть до цього, розташовуй ми статистикою, змушує нас очікувати стійкої тенденції до зростання одиниці заробітної плати протягом тривалих періодів часу, а скорочення її можливо тільки в умовах занепаду і розкладання економічного суспільства. Тому, навіть відволікаючись від суспільного прогресу і зростання населення, поступове збільшення запасу грошей виявляється настійно необхідним. (139) Я маю тим більше А підстав користуватися цією книгою, оскільки проф. Хекшер сам є прихильником класичної теорії і набагато менше, ніж я, симпатизує теоріям меркантилістів. Тому немає підстав боятися, що його вибір цитат був якоюсь мірою упередженим через бажання проілюструвати їх мудрість. (140) Gerard Melynes. Lex Mercatoria and Maintenance of Free Trade, 1622. (141) Edward Misselden. Free Trade or the Means to Make Trade Florish, 1622. (142) CM.: Quantulurncunque concerning Money, 1682. (143) CM.: Hecksche r. Mercantilism, v. II, pp. 200-201 (трохи скорочено). (144) Locke. Some Considerations of the Consequences of the Lowering of Interest and Raising the Value of Money, 1692 (фактично робота написана кількома роками раніше), (145) Він додає: "Не тільки від однієї кількості грошей) але і від швидкості їх обігу". (146) "Use" - це, звичайно, застарілий англійський термін, що вживався замість слова "відсоток" ("Interest"). (147) Дещо пізніше Юм вже стояв, так би мовити, "на півтори ноги" на грунті класичної теорії. Юм ввів в ужиток серед економістів підкреслення значення рівноваги в порівнянні з постійно мінливими перехідними станами, хоча він все ще був у достатній мірі меркантилістом, щоб не випустити з уваги того факту, що ми живемо саме в перехідних станах: "Тільки протягом відомого проміжку часу або проміжного стану між придбанням грошей і зростанням цін кількість, що збільшилася золота і срібла сприятливо для промисловості ... Для внутрішнього благополуччя держави не має значення, чи буде грошей більше або менше. Правильна політика державних діячів полягає лише в тому, щоб підтримувати, наскільки це можливо, кількість грошей постійно збільшується, тому що цим вони зберігають дух підприємництва нації і збільшують кількість праці, в чому і полягає вся дійсна міць і багатство. Нація, кількість грошей у якої скорочується, в цей час фактично слабше і біднішими іншої нації, у якої грошей хоча і не більше, але вона має тенденцією до розвитку ", - Нштю. On Money, 1752. (148) Fortrey. England's Interest and Improvement, 1663. (149) Heckscler. Mercantilism, v. II, pp. 210-211. (150) I bid, p. 228. (151) Hales. Discourse of the Common Weal. (152) Heckscher. Mercantilism, v. II, p. 235. (153) Heckscher. Mercantilism, v. II, p. 122. (154) Ibid., P. 223. (155) Ibid., P. 178. (156) "Всередині держави меркантилізм енергійно переслідував радикальні динамічні мети. Але важливо підкреслити, що це поєднувалося з поданням про статичності загальних світових економічних ресурсів. Саме на цьому грунті виникла корінна дисгармонія, породжує нескінченну торгові війни ... Це було трагедією меркантилізму. І середні століття з їх універсальним статичним ідеалом, і епоха laissez-faire з її універсальним динамічним ідеалом уникли таких наслідків ". - Hecksche. Mercantilism, v. II, р. 25-26. (157) Тверда оцінка цієї істини Міжнародною організацією праці під керівництвом спочатку Альберта Томаса, а потім Х Б. Батлера помітно виділялася серед заяв численних повоєнних міжнародних організацій. (158) Heckscher. Mercantilism, v. II, pp. 176-177. (159) Ibid., P. 335. (160) CM. лист Бентама Адаму Сміту, прикладена до його "Захисту лихварства". (161) Adam Smith. Wealth of Nations, Book II, Ch. 4. (162) Почавши вже цитувати Бентама в цьому зв'язку, я повинен нагадати саме чудове у нього місце: "Кар'єру мистецтва, великий шлях, по якому йдуть інвестори, можна порівняти з обширною і, може бути, безмежної рівниною, засіяної провалами, на зразок того, який поглинув Курция, Кожен з них вимагає людської жертви перш, ніж заповниться; але, одного разу заповнившись, він уже більше не відкривається, і значить, безпечніше стає шлях для тих, хто йде слідом ". (163) Народився недалеко від кордону з Люксембургом, батько - німець, мати - француженка. (164) Гезелл відрізняється від Джорджа тим, що він рекомендує виплату компенсацій за націоналізацію землі (165) CM.: S. Gesell. The Natural Economic Order, p. 297. (166) CM.: Heckscher. Mercantilism, v. II, p. 208. (167) CM.: Laffemas. Les Tresors et richesses pour mettre I 'Estat en Splendeur. (168) CM.: Hecksche r. Mercantilism, v. II, p. 290. (169) CM.: Hecksche r. Mercantilism, v. II, p. 291. (170) Ibid., P. 209. (171) У своїй "Історії англійської думки в XVIII столітті" Стівен, кажучи "про омані, що зробився знаменитим завдяки Мандевіль", писав, що "повне його спростування полягає в положенні, настільки рідко понимаемом, що воно може служити кращим пробним каменем для економіста , а саме, що попит на товари не є попит на працю ". - Stephen. History of English Thought in the Eighteenth Century. (172) СР з Адамом Смітом, найближчим попередником класичної школи, який писав: "Те, що є розсудливим в поведінці кожної окремої родини, навряд чи може бути дурістю для великого королівства". Ймовірно, тут мається на увазі вищенаведене місце з Мандевиля. (173) CM. Essays in Biography, p. 139-147. (174) Лист Мальтуса Рікардо від 7 липня 1821 (175) Лист Мальтуса Рікардо від 16 липня 1821 (176) Передмову до книги Мальтуса. - CM.: Malthus. Principles of Political Economy, pp. 8-9. (177) Malthus. Principles of Political Economy, p. 363, footnote. (178) CM.: J. S. Mill. Political Economy, Book I, Ch. V. Найбільш повно і глибоко ця сторона теорії Мілля розглянута у Mummery and Hobson. Physiology of Industry, p. 38 і далі. Зокрема, мова йде про вченні Мілля (яке Маршалл у своєму вельми незадовільному аналізі теорії фонду заробітної плати намагався виправдати) про те, що "попит на товари не є попит на працю". (179) Див: А. Сairncross. The Victorians and Investment. - Economis History, 1.936. ' (180) Трактат Фуллартон найцікавіший серед цитованих їм джерел. - CM.: Fullarto n. On the Regulation of Currencies. 1844. (181) Дж. M. Робертсон підтримував єресь Меммері і Гобсона. Однак книга ця не представляє великої цінності і значення, так як вона повністю позбавлена проникливості "Фізіології промисловості". - CM.: J. M. Robertson. The Fallacy of Saving, 1892. (182) В адресі, названому "Сповідь економічного єретика", представленому Лондонському етичному суспільству в Конвей-Холл в неділю 14 липня 1935, я відтворюю цей уривок з дозволу Гобсона. (183) Гобсон писав досить неввічливо: "Ощадливість є джерелом національного багатства, і чим бережливее нація, тим більше вона багатіє. Таке вчення майже всіх економістів. Багато хто з них підкреслюють моральне гідність, коли говорять про безмірною цінності ощадливості. Одна тільки ця нота у всій їх прескучной пісні досягла прихильного вуха суспільства ". - Hobson. The Phisiology of Industry, p. 26.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| « Попередня | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Інформація, релевантна "СНОСКИ" |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||