|
Ми можемо використовувати рівняння (2) для аналізатемпов приросту рівня цін, або норми інфляціі.В термінах темпів приросту рівняння (2) імеетследующій вид2:
темпи
приросту-реальногоспросана гроші
темпи
Норма
(3)
приросту=номінальнойінфляціі грошової
маси
Малюнок 34-1 демонструє взаімозавісімостьсреднего темпу приросту грошової маси і нормиінфляціі в період 1974-1984 рр.. для групи країн, причому в деяких з них спостерігався чрезвичайнобистрий зростання грошової маси. Відзначимо, що в даному випадку ми не зробили поправку на зростання реально-го попиту на гроші. Але навіть у цих умовах гра-фік ілюструє вельми сильну залежність: чемвише темпи приросту грошової маси, тим вишенорма інфляції.
Малюнок відображає важливе правило:
- Якщо темпи приросту грошової маси оченьвисокі - де-небудь на рівні 30% і вище, інфляція, як правило, має ті леї темпи , що й грошова маса.
Ці умови є оптимальними для качествапрогноза на основі кількісної теорії. Тим не
2 Взагалі кажучи, темп приросту твори двох змінних, напрімерномінального ВНП (PXY), що є твором реального ВНП (Y) і дефлятора ВНП (P), приблизно дорівнює сумі темпів пріростамножітелей (у нашому конкретному випадку - реального ВНП та інфля-ції). Темп приросту відносини двох змінних, наприклад реальнихостатков (М / Р), приблизно дорівнює різниці між темпом приросту чис-літеля (у нашому випадку - номінальної грошової маси) і темпомпріроста знаменника (у нашому випадку - норми інфляції).
Менш темпи зростання грошової маси і норма інфля-ції, виміряні в межах більш коротких проміжків часу, не настільки тісно пов'язані між со-бій. У разі ж повільного зростання грошової маси (близько 10% і менше) рівень цін і маса грошей в об-рощення і поготів ростуть неоднаковими темпами, що підтверджується даними табл. 34-1 і рис 34-1.
|
- Гроші і рівень цін
зростання цін також має значи-ТАБЛИЦЯ 34-1. Номінальна грошова маса і рівень цін у 1985 р. (1965 р.=100) Бразилія Канада Франція Німеччина Італія Японія США гроші 1102662Цени 661543 529374 630490 365224 2060803 865352 342367 Примітка. Під грошової томитеся розуміється агрегат Ml, під рівнем цін - індекс CPI.Істочнік:
- 4. Визначення купівельної спроможності грошей
росто відкидання проблеми в минуле, так як зараз все ще необхідно пояснювати визначення вчорашньої купівельної спроможності. Якщо і її пояснювати, також посилаючись на купівельну спроможність позавчорашнього дня і т.д., то в наявності regressus in infinitum. Це міркування, стверджують вони, безумовно, представляє собою неповне і логічно незадовільне вирішення даної
- 8. Передбачення передбачуваних змін купівельної спроможності
ростью обігу. Характерна особливість цього явища полягає в тому, що збільшення кількості грошей викликає падіння попиту на них. Тенденція падіння купівельної спроможності, породжена збільшенням пропозиції грошей, посилюється загальною схильністю до обмеження величини залишків готівки. Зрештою в певний момент в ціни, за якими люди були б готові розлучитися з
- 12. Обмеження на випуск в обіг інструментів, що не мають покриття
ростью, щоб у клієнтів визріло переконання, що зростання цін буде тривати нескінченно в прискореному темпі. Бо якщо люди будуть вважати саме так, то вони скоротять свої залишки готівки і, тікаючи в реальні цінності, викличуть ажіотажний попит. Неможливо уявити собі наближення цієї катастрофи, не припускаючи, що її першим проявом стає зникнення впевненості. Люди,
- 15. Міжрегіональні курси валют
росто додаток загальних теорем, що стосуються визначення цін, до особливого випадку співіснування різних видів грошей. Не має значення, співіснують чи різні види грошей на одній території або їх використання обмежене різними регіонами. У будь-якому випадку їх взаємні мінові співвідношення прагнуть до кінцевого стану, яке не залежить від того, який вид грошей обслуговує купівлю-продаж. При
- 18. Інфляціоністскій погляд на історію
ространеніе теорія запевняє, що поступальне зниження купівельної спроможності грошової одиниці зіграло вирішальну роль в історичній еволюції. Вона стверджує, що людство не досягло б сьогоднішнього рівня добробуту, якби пропозиція грошей не збільшилася більшою мірою, ніж попит на гроші. Нібито наступне за цим падіння купівельної спроможності було необхідною умовою
- 19. Золотий стандарт
росто історичний факт і як такий не може бути осягнуть каталлактики. В історії грошей, як і в будь-якої історичної дисципліни, також можна вдатися до історичного розуміння. Якщо хтось отримує велике задоволення, називаючи золотий стандарт варварським пережитком [Лорд Кейнс у виступі перед Палатою лордів 23 травня 1944], то він не може заперечувати проти застосування цього терміна до
- 6. Вплив інфляції та кредитної експансії на валову ринкову ставку відсотка
ростоти ми припустимо, що всі додаткову кількість грошей і заступників грошей потрапляє на позиковий ринок і тільки через видані кредити в інші сектори ринку. Це в точності відповідає ситуації розширення фідуціарного кредиту [Про коливання довгих хвиль див. с. 537.]. Тут ми знову повинні звернутися до цінової премії. Як вже зазначалося, на самому початку кредитної експансії
- 7. Вплив дефляції і стискування кредиту на валову ринкову ставку відсотка
росто дзеркальним відображенням інфляції та експансії. Експансія спочатку породжує ілюзію процвітання. Вона вкрай популярна, оскільки здається, що вона робить багатшими всіх разом і кожного окремо. З іншого боку, стиснення негайно створює умови, які все готові засудити як зло. Його непопулярність навіть більше, ніж популярність експансії. Стиснення породжує люту опозицію. Дуже скоро
- 9. Вплив циклів виробництва на ринкову економіку
росто із заробітної плати і цін інших виробів, і те ж саме відноситься до цін останніх, то це завжди означає, що ставки заробітної плати занадто високі, щоб забезпечити робочі місця всім , хто прагне працювати, а використання неадаптіруемого обладнання на повну потужність не відволікатиме необхідні неспецифічні капітальні блага і праця звідти, де в них відчувається більш
|