| Головна |
| « Попередня | ЗМІСТ | Наступна » |
|---|
Подивимося, який ефект в цій моделі надає зміна параметрів макроекономічної політики державою. Відзначимо, що ми також можемо використовувати тут теорему про похідну неявної функції, однак у порівнянні з двома попередніми моделями завдання дещо ускладнюється - у всіх випадках доведеться розглядати не одне рівняння, а наступну систему:
Або, більш детально для випадку, коли на невелику величину збільшуються державні закупівлі:
Відзначимо, що в цьому випадку зміни пропозиції реальних грошових залишків не відбувається, і перший доданок другого рівняння системи дорівнює нулю. Висловивши, наприклад, dr через dY з другого рівняння і підставивши в перший, ми можемо вирішити систему щодо мультиплікаторів dY / dG і dr / dG. Зокрема, отримаємо, що мультиплікатор державних закупівель складе
Нескладно показати, що 0 <4 ^ - < ---. Отже, збільшення дер-
dG 1 -Су
дарчих закупівель веде до зростання рівноважного рівня випуску, проте співвідношення між зростанням випуску і приростом державного споживання, взагалі кажучи, менше значення відповідного мультиплікатора в найпростішої кейнсіанської моделі. Геометрично збільшення рівня державного споживання на величину dG означає зсув кривої IS вправо. Розмір цього зсуву в точці початкового рівноваги (до зміни величини державних закупівель) приблизно дорівнює величині dG / {-с'у).
Відзначимо, що в разі моделі IS-LM можна уявити собі деяку умовну послідовність подій при переході з одного стану рівноваги до іншого. Розглянемо це на прикладі збільшення величини державних закупівель. На першому кроці зростання держзакупівель призведе до зростання випуску (переміщення по кривій IS), а отже, і реального доходу. В результаті економіка опиниться поза стану рівноваги, зокрема, не буде рівноваги на ринку грошей - попит на реальні грошові залишки виросте за рахунок зростання реального доходу, а пропозиція не зміниться. Результатом стане зростання реальної ставки відсотка. Це призведе до встановлення рівноваги на ринку грошей, однак виведе зі стану рівноваги ринок продукту і фінансовий ринок - зростання реальної ставки відсотка означає зменшення інвестиційного попиту. Зниження інвестиційного попиту означає зниження загального попиту, а отже, випуску і реального доходу. Це в свою чергу означає нерівновага на ринку грошей і зниження реальної ставки відсотка. Процес триватиме до тих пір, поки система не перейде в новий стан рівноваги (рис. 9.5).
Слід підкреслити, що в разі, якщо інвестиційний попит залежить від реальної ставки відсотка, відбувається часткове витіснення приватних інвестицій державними закупівлями (Dl / dG 0), хоча і не «один в один», як це було у випадку найпростішої неокласичної моделі. Вплив же збільшення державних закупівель на споживання репрезентативного споживача буде позитивним. На цьому наголошує короткостроковість моделі і необхідність обмежувати в часі заходи розширювальної фіскальної політики, щоб знизити збиток для приватних інвестицій та динаміки капіталу в майбутньому.
Мал. 9.5. Збіжність до деформації
Приріст рівноважного випуску dY буде залежати від нахилу кривих IS і LM. Чим «більш вертикальна» крива IS, тим більше буде приріст випуску. Зауважимо, що випадок, коли крива IS абсолютно вертикальна, відповідає екзогенно заданій величині інвестиційного попиту (інвестиції не залежать від ставки відсотка), що означає, що величина мультиплікатора буде в точності такий же, як в найпростішої кейнсіанської моделі (рис. 9.6).
Мал. 9.6. Макроекономічна політика: збільшення державних закупівель при / '= О
Чим «більш вертикальна» крива LM, тим менше буде приріст dY. вертикальна крива LM буде відповідати випадку, коли попит на реальні грошові залишки абсолютно не чутливий до змін реальної ставки відсотка. Зокрема, це буде справедливо для випадку, коли справедливі передумови кількісної теорії грошей. Відзначимо, що кількісна теорія грошей пояснювала рівень цін виходячи з кількості грошей в обігу і рівня реального випуску. Тут же ми припускаємо заданим рівень цін, а обсяг випуску є ендогенної змінної, що підпадає під визначення в рамках моделі. Відзначимо, що в цьому випадку переміщення по кривій IS ніяк не відіб'ється на рівноважному рівні випуску (рис. 9.7).
Мал. 9.7. Макроекономічна політика: збільшення державних закупівель при т 'г = О
У разі якщо держава вдасться до зміни податків Т, величина податкового мультиплікатора складе
Відзначимо, що тут, як і в випадку найпростішої кейнсіанської моделі, справедливо рівність
Детальний аналіз впливу зміни податків ми залишаємо читачеві на самостійний розбір.
Розглянемо ефект від зміни державою розміру грошової маси на малу величину clM. Можна показати (залишаємо це читачеві), що відповідний мультиплікатор складе
Геометрично збільшення пропозиції грошової маси означає зсув кривої LM вправо і вниз. Цей зсув веде до зростання рівноважного рівня випуску і зменшення рівноважної ставки відсотка. Розмір збільшення рівня випуску залежить від нахилу кривих IS і LM. Ця залежність протилежна тій, що була в разі збільшення обсягу державних закупівель.
важливо запам'ятати
Чим «більш вертикальна» крива IS, т. е. чим менше інвестиційний попит залежить від реальної ставки відсотка, тим менше буде приріст випуску (рис. 9.8). Цей випадок називають «інвестиційної пасткою» - нечутливість інвестиційного попиту до реальної ставки відсотка унеможливлює стимулювання економіки заходами грошового стимулювання. Ця ситуація відповідає найпростішої Кейсіанская моделі, в якій відсутній ринок грошей - в силу того, що він не може вплинути ні на які змінні моделі.
Мал. 9.8. Макроекономічна політика: збільшення обсягу грошової маси при / '= О
Чим «більш вертикальна» крива LM, т. е. чим менш чутливий попит на реальні грошові залишки до реальної ставки відсотка, тим більше буде приріст випуску (рис. 9.9).
Мал. 9.9. Макроекономічна політика: збільшення обсягу грошової маси при т 'г = О
важливо запам'ятати
Відзначимо ще один важливий випадок - коли крива LM горизонтальна, по крайней мере, на якійсь ділянці. Цю ситуацію називають «пасткою ліквідності» - незважаючи на збільшення пропозиції грошей (ліквідності) центральним банком, зміни доходу в економіці не відбувається. Вважається, що пастка ліквідності з'являється, коли реальна ставка відсотка падає до дуже низького рівня. У цій ситуації перевагу ліквідності стає дуже високим - готівкові гроші опиняються переважно боргу (в будь-якій формі), що приносить такий низький дохід. Якщо таке трапляється, грошові влади більше не можуть керувати ставкою відсотка і, відповідно, впливати на кількість грошей в економіці, грошово-кредитна політика стає неефективною (рис. 9.10).
Мал. 9.10. Пастка ліквідності в IS-LM моделі
Якщо вважати, що метою зміни параметрів державного регулювання є збільшення рівноважного випуску (і, отже, зайнятості), то з проведеного порівняльного аналіза_можно зробити наступні висновки. Фіскальна політика (збільшення G і зменшення Т) Ефективніша в тому випадку, коли інвестиційний попит не дуже чутливий до змін норми відсотка, а попит на реальні грошові залишки, навпаки, чутливий до змін ставки відсотка. В іншому випадку більш ефективною буде расширительная грошово-кредитна політика (збільшення М).