|
« Попередня
|
|
Наступна » |
|
|
|
Гроші та інфляція в СоедіненнихШтатах
|
|
Який же висновок ми можемо зробити в отношеніісвязі між зростанням грошової маси і інфляціейв Сполучених Штатах? За світовими стандартамінфляція в Сполучених Штатах була низькою, в тойчас як зміни реального попиту на деньгівследствіе зростання реальних доходів, фінансових но-вовведеній і змін величини альтернатівнойстоімості зберігання грошей були відносно вели-ки. Звідси випливає, що в короткостроковій і дажедолгосрочной перспективі жорсткої залежності
між зростанням номінальної грошової маси і ін-фляции не було.
Розглянемо спочатку цю залежність у краткос-рочной перспективі На рис 34-2 показані годовиетемпи приросту грошової маси (Ml) в Сполучений-них Штатах, а також норма інфляції, ізмереннаяс допомогою індексу CPI. Цілком очевидно, щов короткостроковій перспективі тісному зв'язку междуростом грошової маси і зростанням інфляції не су-суспільством. Наприклад, в 1986 р. зростання грошової массирезко посилився, тоді як інфляція продовжувала со-скорочується. Навпаки, в 1975 р. інфляція прискорить-лась, хоча темпи зростання грошової маси впали.
На рис.
34-2 наведено динаміку інфляції ітемпов приросту грошової маси в США за один ітот же період (Графік CPI пропущений в орігіналекнігі. Читач може скористатися показателемінфляціі, виміряної як дефлятор БНП на ріс34-3. - Прим. науч. ред.) Але, може бути, деньгіоказивают вплив на рівень цін лише з некото-рим тимчасовим лагом? Наприклад, сегодняшняяінфляція, можливо, викликана зростанням грошовоїмаси, що відбувалися протягом последніхдвух або трьох років. Однак таких форм, які б-ли б в змозі якісно інтерпретіроватьсвязі з урахуванням лага часу, на практиці так і не було знайдено. Інфляція в США просто не можетбить вичерпним чином пояснена при по-мощі одного лише зростання грошової маси.
Як би то не було, маса грошей є важнимфактором, що пояснює інфляцію, - але толькооднім з декількох. Важливу роль відіграють такжефактори, що викликають зміни в обсязі сово-купного попиту (зокрема, фіскальна політика
РІС. 34-2. Темпи приросту де-ніжною маси (агрегат Ml) іінфляція (індекс CPI) в сої-діненія Штатах в період1960-1986 рр..
(Джерело: DataResources, Inc.)
і коливання приватного попиту), і фактори, впливаю-щие на обсяг сукупної пропозиції (у приватно-сти, динаміка цін на сировину). Лише порівнюючи стра-ни за більш тривалі періоди часу, як етобило зроблено на рис 34-1, можна укласти, що втенденціі прискорення зростання грошової маси супроводжується наростанням інфляційних процессов.Межстрановие зіставлення допомагають вскритьету залежність, демонструючи той факт, що в стра- нах з високою інфляцією зростання грошової маси яв-ляется винятково швидким
Очевидність існування залежності междубистрим зростанням грошової маси і високим рів-ньому інфляції робить актуальним питання про те, по-чому держави все ж дозволяють грошової массерасті високими темпами. Одне з широко розповсюдженим странения пояснень цього факту базується назавісімо між бюджетним дефіцитом і ро-стом грошової маси. Ми розглянемо цю залежність в п. 3, обговоривши перш альтернативний під-хід до аналізу зв'язку зростання грошової маси та інф-ляції.
|
| « Попередня |
|
Наступна » |
|
= Перейти до змісту підручника = |
|
|
Інформація, релевантна " Гроші та інфляція в СоедіненнихШтатах " |
- Інвестування і процентні ставки
гроші в борг, і, отже, вона повиннабути впевнена в тому, що інвестиції принесуть доста-точно додаткової прибутку , щоб виплатити суммукредіта плюс відсотки по ньому. Таким чином, ТАБЛИЦЯ 29-4 Структура інвестицій в 1982-1986 рр., у млрд. дол 1982 Рік Жілілгяое Виробничі Зміна Усього У% від ВНП будівництво мопрюсті. виробничих запасів
- Глава 33. Проблема інфляції
гроші золотом? Або ж нам слід пре-утворити економіку таким чином, щоб навітьпри наявності в ній інфляції стало легше
- Реформа законодавчої і виконавець-ної влади в боротьбі з інфляцією
гроші так і залишалися головним середовищ-ством здійснення економічних взаємозв'язків, ці заходи, ймовірно, були б в змозі в значній мірі сприяти предотвращеніюінфляціі. Однак в економіці продовжують суще-ствовать і розвиватися різні види грошовихкоштів. Спочатку грошима визнавалося толь-ко золото. Потім до нього додалися банкноти, по-тому банківські депозити,
- Дефіцит і зростання грошової маси
гроші, які витрачає. Згодом воно повертає етікредіти, можливо, шляхом продажу ще большегоколічества облігацій або піднімаючи податки. По-друге, держава має можливість випу-Бюжетний дефіцит,% від ВНП РІС. 34-4. Бюджетний дефіцит (у% від ВНП) та інфляція в 1983-1985 рр.. На малюнку показана середньорічна норма інфля-ції і бюджетний дефіцит, який визначається як відсоток ВНП,
- 4. Стабілізація
грошах як про мірило цін. Він порахував, що коливання мінових відносин стосуються тільки товарів і послуг, але не відносини між грошима і всією сукупністю товарів і послуг. Пізніше люди поміняли місцями члени цього твердження. І сталість цінності стало приписуватися не грошам, а сукупності купуються і продаються речей. Люди стали винаходити методи зіставлення сукупностей одиниць
- 5. Коріння ідеї стабілізації
гроші на поточні витрати, то запозичений капітал зменшується або повністю зникає і йому вже не з чого платити відсотки і основну суму боргу. Тоді обкладання людей податками залишається єдиним засобом виконання умов кредитного договору. Збираючи податки для подібних платежів, держава змушує громадян відповідати за промотали в минулому гроші. Сплачені податки не компенсуються
- 4. Визначення купівельної спроможності грошей
гроші, а попит на гроші, посилаючись на купівельну спроможність. Однак це утруднення лише здається. Купівельна спроможність, яку ми пояснюємо, посилаючись на величину специфічного попиту, це не та ж сама купівельна спроможність, величина якої визначає цей специфічний попит. Проблема полягає в тому, щоб осягнути, як визначається купівельна спроможність в
- 5. Проблема Юма і Мілля і рушійна сила грошей
гроші? Іншими словами, чи можна уявити нейтральні гроші в рамках економічної системи, яка не відповідає ідеальній конструкції рівномірно функціонуючої економіки? Ми можемо назвати це питання проблемою Юма і Мілля. Незаперечно, що ні Юму, ні Миллю не вдалося знайти позитивної відповіді на це питання [СР: Mises. Theory of Money and Credit. P. 140142.]. Чи можна відповісти на
- 6. Зміни в купівельній спроможності під дією грошових чинників і умов на товарних ринках
гроші можуть використовуватися тільки в якості грошей, тобто засобу обміну, і не можуть служити ніяким іншим цілям, по-друге, обмін відбувається тільки наявним товаром, і ніякої готівковий товар не обмінюється на майбутній товар, по-третє, ми нехтуємо впливом змін купівельної спроможності на грошовий розрахунок. При цих припущеннях всі наслідки змін купівельної спроможності під
- 8. Передбачення передбачуваних змін купівельної спроможності
гроші. Людська діяльність завжди готується до майбутнього, нехай іноді воно являє собою майбутнє наступної години. Той, хто купує, робить це для майбутнього споживання і виробництва. Якщо він вважає, що майбутнє відрізнятиметься від теперішнього і минулого, він змінить свої оцінки цінності та вартості. Відносно грошей це дійсно точно так само, як і щодо всіх товарів. В
|