Двухстрановая модель при постійному рівні цін

Коли світове господарство складається лише з двох країн, тоді експорт однієї країни дорівнює імпорту інший і обсяг збільшення валютних резервів однієї країни дорівнює обсягу їх зменшення в інший.

За допомогою моделі IS - LM рівноважний стан світової економіки, що складається з двох країн, що підтримують вільний перелив капіталів, представлено на рис. 12.41. Розташування ліній IS і LM в кожній з країн визначається значеннями національних параметрів, які формують рівновагу на ринках благ і грошей при заданому рівні цін, але точка їх перетину знаходиться на одному рівні по осі ординат. Розглянемо наслідки стабілізаційної політики, що проводиться однією з країн.

фіскальна політика

Мал. 12.41. Рівновага в світовому господарстві двох країн

Зростання державних витрат в країні А відобразиться на рис. 12.42 і 12.43 зрушенням лінії fS_A вправо (IS_A0 - з IS_Al); зростуть її дохід і ставка відсотка. Через високу чутливості потоку капіталів до різниці ставок відсотка в країні А утворюється надлишок платіжного балансу, незважаючи на збільшення імпорту благ, збільшеного слідом за зростанням доходу. В країні В збільшується експорт благ (імпорт країни А), тому лінія IS_B зміститься вправо (/ S_B0 -> / S_gl). Хід подальшого пристосування до нової рівноваги залежить від режиму валютного курсу.

Мал. 12.42. Фіскальний імпульс при фіксованому валютному курсі

Мал. 12.43. Фіскальний імпульс при плаваючому валютному курсі

При фіксованому валютному курсі надлишок платіжного балансу країни А збільшує її валютні резерви і скорочує їх в країні В. Тому на рис. 12.43 лінія LM_A зсувається вправо (LM_A0 -> ьм_А1), а лінія ьм_В - вліво (LM_B1 -»LM_B0). В результаті в країні А національний дохід збільшується, а в країні В результат залежить від відстаней протилежної зсуву ліній IS і LM.

При плаваючому валютному курсі обмінний курс грошей країни А знизиться, а країни В підвищиться. Тому чистий експорт благ в країні А скоротиться, а в країні В зросте, що відобразиться на рис. 12.43 зрушеннями IS_A1 IS_A2 і IS_Bпро -> В_{в 1}. Таким чином, при плаваючому валютному курсі експансіоністська фіскальна політика в одній з країн супроводжується зростанням національного доходу і ставки відсотка в обох країнах.

Збільшення кількості грошей в країні А відображається на рис. 12.44 і 12.45 зрушенням кривої LM_A (LM_ao -> LM_Al), в країні А знижується ставка відсотка і зростає ефективний попит, зменшуючи чистий експорт благ і капіталу. Тому її платіжний баланс стає дефіцитним. Подальший розвиток подій залежить від режиму валютного курсу.

Мал. 12.44. Монетарний імпульс при фіксованому валютному курсі

При фіксованому валютному курсі валютні резерви і грошова база в країні А скоротяться, а в країні В зростуть. На рис. 12.44 цього відповідають зрушення лінії 1М_Л вліво (LM_A1 1М_А2), а лінії LM_B вправо (LM_B0 -> LM_B1). Внаслідок збільшення в обох країнах ефективного попиту на (у'- г /₀) Кожна країна збільшить експорт благ і лінії IS зрушаться вправо (IS_A0 -> IS_A1; IS_B0 -»IS_B1). Кінцевий результат експансіоністської грошової політики в одній з країн - збільшення ефективного попиту в обох країнах на (у_{ - у₀).

Мал. 12.45. Монетарний імпульс при плаваючому валютному курсі

При плаваючому валютному курсі збільшення пропозиції грошей в країні А зрушує лінію LM_A вправо, не змінюючи розташування лінії LM_B (Див. Рис. 12.45). Через зниження ставки відсотка і збільшення доходу в країні А росте імпорт благ і посилюється відтік капіталу; і те й інше веде до дефіциту платіжного балансу. Відповідно в країні В підвищуються експорт благ і приплив капіталу. Тому на валютному ринку гроші країни А дешевшають, а країни В дорожчають, збільшуючи чистий експорт благ країни А і знижуючи його в країні В. На рис. 12.45 це призводить до зсуву лінії IS_A вправо (IS_Aпро -> IS_Al), а лінії IS_B - вліво (/ S_B0 -> IS_Bl). Таким чином, при плаваючому валютному курсі експансіоністська грошова політика в провідній її країні збільшує ефективний попит, а в іншій - його зменшує; при цьому єдина ставка відсотка знижується.

Підсумки проведеного аналізу дієвості заходів стабілізаційної політики у відкритій економіці при фіксованому рівні цін в узагальненому вигляді представлені в табл. 12.11.

Таблиця 12.11. Ефективність експансіоністських заходів стабілізаційної політики у відкритій економіці двох країн при фіксованому рівні цін

1. Форми конкуренції в банківській сфері
   Ринкова економіка являє собою надзвичайно динамічну структуру. Процес безперервного входу-виходу банків з ринку і на ринок, переходу капіталів і людей з галузі в галузь, розширення і звуження бізнесу - це характерний механізм конкурентної боротьби, спосіб, яким конкурентний тиск проявляється
2. Фондовий цикл: сучасні особливості та перспективи
   Якщо на початку 1970-х рр. кредитні ринки були відносно стійкими, то фондові ринки були підвищено нестійкими. Півстоліття тому вважалося, що такий стан ринків збережеться в майбутньому, оскільки фондову нестійкість відносили до довгострокового тренду (по крайней мере, такий прогноз був представлений
3. Фіскальний імпульс
   Щоб виключити виникнення монетарного імпульсу, приймемо, що додаткові витрати держави фінансуються за рахунок випуску облігацій підвищеної прибутковості. Якщо переваги домашніх господарств щодо дохідності та ризику такі, що вони розглядають облігації та акції в якості абсолютно невзаємозамінних
4. Фінансування дефіциту
   Проте, дефіцит бюджету в будь-якому випадку необхідно фінансувати - якщо доходів держави не вистачає для покриття всіх запланованих витрат, то такий бюджет не може бути виконаний. Традиційно виділяють два основні методи фінансування дефіциту державного бюджету: боргова і емісійний. Боргова
5. Фінансові бульбашки: раціональні та ірраціональні
   Ринки можуть бути раціональними не тільки при раціональному поведінці учасників, але і коли більшість гравців ірраціональні. В останньому випадку на ринку досить розвинені арбітражні операції, які дозволяють згладжувати ірраціональна поведінка трейдерів. У свою чергу раціональні ринкові учасники
6. Факторний підхід в прогнозуванні фондовіддачі
   Фондовіддача - важливий показник використання фондів. Вона служить узагальнюючим показником ефективності використання основних виробничих фондів. Фондовіддача відображає випуск продукції, що припадає на 1 крб. вартості основних виробничих фондів: Незважаючи на труднощі кількісного виміру впливу
7. Еластичність заміщення факторів виробництва і рівноважний зростання
   Як уже зазначалося, умова стійкого зростання в моделі Солоу - Свана можна представити у вигляді наступного рівняння: so = n ; в ньому екзогенно задані s і п, а а знижується в міру зростання капіталоозброєності праці Тому графічно процес руху до стійкого економічного зростання можна змалювати
8. Економічний підйом початку 2000-х рр.
   Політична стабілізація початку 2000-х рр., Структурні реформи, високі ціни на нафту і знецінення рубля, закінчення періоду адаптації підприємств і індивідів до ринкових механізмів господарювання призвели до економічного підйому. Цей підйом був виявом активізації нових, більш ефективних мікро-