| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
1.7. Теорія Доу |
||
|
Теорія Доу була створена для застосування на ринках цінних паперів та індексів. Як ми пам'ятаємо, ця теорія - "дідусь" технічного аналізу, і нам важливо скласти його портрет, щоб поз- 23 же розпізнати родові риси в нащадках. Для складання характерного портрета розглянемо шість основних положень цієї теорії. 1. Рухи індексів враховують усі (рис.1.4). Звучить майже як аксіома 1. Відмінність в тому, що тут йде мова про індекси Доу-Джонса, а ми говорили про ринки взагалі. Рис. 1.4. Індекс Доу-Джонса в наші дні. Графік наданий фірмою Dow Jones Telerate. 24 2. У ринку є три тренда (рис. 1.5). Доу визначив бичачий тренд як має серію піків, що перевищують один інший, а ведмежий - як серію поглиблюються спадів. Потім склав їх класифікацію за часом розвитку. Доу ділив тренди за часом на первинний, вторинний і малий, уподібнюючи їх приливу, хвилі і ряби на море. Так само, як хвилі складають прилив, а брижі - хвилі, вторинний тренд складає первинний, а малий - вторинний. Первинний, або головний, тренд триває рік або більше. Вторинний, або проміжний, тренд триває від трьох тижнів до трьох місяців і є корекцією до основного тренду, складаючи при цьому його третину, дві третини або половину. Малий, або короткостроковий, тренд триває менше трьох тижнів і є складовою частиною проміжного. Зміна тренда визначають так само, як і кінець припливу: кожна наступна хвиля стає коротшим попередніх. Такі висновки підкоряються законам Геометрії Частин. 3. Головний тренд має три фази (рис.1.6). Уявімо собі яскраво виражений ведмежий тренд. Його перша фаза, фаза зародження, являє собою спад цін під дією загальновідомих "поганих новин", наприклад, звістки про ліквідацію декількох великих компаній. У другій фазі беруть участь біржові спекулянти, причому ціни швидко падають, хоча новини і поліпшуються. У третій, заключній, фазі в дію вступає широка публіка, стимульована пресою, і починається панічний спад ціни. Саме в цієї, останньої, фазі інформовані "кити" починають купувати. Як бачимо, схема заснована на психологічних особливостях поведінки учасників ринку, постійних і донині. Ці спостереження подібні з спостереженнями Елліотта. З іншого боку, не варто будувати торговий план на підставі цього положення, оскільки в наші дні воно сприймається дещо перебільшеним. 4. Індекси повинні підтверджувати один одного. Спочатку малися на увазі промисловий і транспортний індекси Доу-Джонса. Доу дав серйозне економічне обгрунтування такого положення. Деякі фахівці вважають, що можна узагальнити висновок Доу і для інших ринків. Чим більш подібні сигнали обох трендів, тим більше слід їм довіряти. Ми можемо сформулювати це ж твердження для своїх цілей наступним чином: технічні сигнали близьких за родом цін (наприклад, на кольорові метали) повинні збігатися, тобто при сильних бичачих індикаторах на ціну міді індикатори алюмінію повинні бути аналогічними (рис. 25 Рис. 1.5. Теорія Доу: у ринку є три тренда. Приклад бичачого руху. Довжина вторинного тренда становить 1/2, 1/3, 2/3 від довжини первинного Рис. 1.6. Теорія Доу: головний тренд має три фази. Три фази розвитку ведмежого тренда 26 Рис. 1.7. Довгострокові графіки руху ціни на Лондонській біржі металів (LME) по: а) алюмінію б) міді Графік наданий агентством Reuter Рис. 1.8. Теорія Доу: тренд ціни на нікель підтверджується обсягом торгівлі Графік наданий агентством Reuter 28 5. Тренд повинен підтверджуватися обсягом торгівлі (рис.1.8). Доу визнавав обсяг вторинним, але досить важливим фактором, що впливає на рух ціни. Більш просто цей принцип звучить так: обсяг повинен підвищуватися в напрямку головного тренда і знижуватися в напрямку коригуючому. Це положення донині використовується майже всіма методами технічного аналізу як перевірочне. 6. Тренд діятиме, поки не подасть очевидних сигналів про розворот. Як вже говорилося, цей принцип є основним при визначенні трендів взагалі, хоча самі сигнали і розрізняються від методу до методу. На підставі вже вивчених принципів Теорії Доу розворот тренда можна визначити за допомогою "приливної" методики. Розуміння і оцінка Теорії Доу гідно створює міцний фундамент для вивчення будь-якого з методів технічного аналізу. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " 1.7. Теорія Доу " |
||
|
||