| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
9.3. Сутність, цілі та інструменти грошово-кредитної політики |
||
|
Монетарна, або грошово-кредитна, політика держави - це сукупність державних заходів в області грошового обігу та кредиту в цельях регулювання пропозиції грошово-кредитних ресурсів для забезпечення неінфляційного економічного зростання. Грошово-кредитна політика здійснюється шляхом стимулювання кредиту і грошової емісії або їх обмеженням і стримуванням. Стимулююча грошово-кредитна політика (кредитна експансія) означає збільшення грошової пропозиції (грошової маси) з метою пожвавлення економічної активності в країні. Вона проводиться в умовах падіння виробництва і збільшення безробіття шляхом розширення сфери кредитування і зниження норми відсотка для пожвавлення кон'юнктури ринку. Обмежувальна грошово-кредитна політика (кредитна рестрикція) передбачає скорочення обсягу грошової маси з метою стримування інфляційного зростання ВВП в умовах економічного буму, супроводжуваного спекуляціями на ринку цінних паперів, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У цих випадках центральні банки прагнуть запобігти перегріву економіки за допомогою обмеження кредитування, підвищення процентної ставки, обмеження емісії (випуску в обіг) платіжних засобів. Держава здійснює грошово-кредитну політику через центральні (емісійні) банки. У нашій країні ця функція покладена на Банк Росії. Він є державним і володіє значним ступенем самостійності в регулюванні грошового обігу. Методи грошово-кредитної політики поділяються на дві групи - загальні та селективні. Загальні методи впливають на ринок позикових капіталів у цілому. Селективні методи націлені на регулювання конкретних видів кредиту або кредитування окремих галузей економіки і великих Підприємств. Спільними є такі методи грошово-кредитної політики. 1. Облікова (дисконтна) політика - один з найбільш старих і випробуваних методів кредитного регулювання. Це умови, на яких центральний банк купує векселі у комерційних банків. Вона відноситься до прямих методів регулювання і являє собою варіант регулювання вартості банківських кредитів. У разі коли підприємець розплачується з постачальником не відразу, а через певний термін, наприклад квартал, для підтвердження відстрочки платежу він зазвичай виписує вексель. Постачальник товару може або чекати настання строку його оплати, або оплатити їм свої грошові зобов'язання, або реалізувати його комерційному банку. Купуючи вексель, комерційний банк тим самим здійснює його облік, але виплачує продавцю не всю суму, а лише частина, утримуючи певний відсоток (комісію). Комерційний банк у разі потреби може переоформити отриманий вексель у центральному банку, при цьому останній утримує на свою користь також певний відсоток, або облікову ставку. Встановлюючи єдину облікову ставку, центральний банк тим самим визначає її найнижчу кордон для комерційних банків. Комісійний відсоток комерційних банків перевищує ставку центрального банку, як правило, на 0,5-2%. 2. Операції на відкритому ринку - продаж або купівля центральним банком у комерційних банків цінних паперів (державних казначейських зобов'язань, а також облігацій промислових компаній і банків і врахованих центральним банком комерційних векселів). Цей метод став активно використовуватися після Другої світової війни, коли центральні банки країн значною мірою переорієнтувалися на непрямі методи регулювання економіки. При купівлі цінних паперів збільшується, а при їх продажу зменшується обсяг власних резервів комерційних банків окремо і банківської системи в цілому, що обумовлює зміну вартості кредиту, а значить, і попиту на гроші. Операції на відкритому ринку різняться за такими критеріями: 1) умови угоди - купівля-продаж за готівку чи купівля на строк з обов'язковим зворотним продажем (операції РЕПО); 2) об'єкти угод - операції з державними чи приватними паперами; 3) терміновість угоди - короткострокові операції з цінними паперами (до трьох місяців) і довгострокові (від року і більше); 4) сфера проведення операцій охоплює тільки банківський сектор або включає в себе і небанківський сектор ринку цінних паперів; 5) способи встановлення ставок визначаються центральним банком або ринком. У Росії під операціями на відкритому ринку розуміється купівля-продаж ЦБ РФ державних цінних паперів, що володіли аж до фінансової кризи в серпні 1998 р. високою ліквідністю і високим ступенем прибутковості. Комерційні банки є основними інвесторами на ринку цінних паперів, що розширює регулюючий вплив ЦБ РФ на їх кредитні можливості. 3. Встановлення норм обов'язкових резервів комерційних банків - це метод прямого впливу на величину банківських резервів. Нормативи обов'язкових резервів (резервні вимоги), встановлені Банком Росії за зобов'язаннями кредитних організацій перед банками-нерезидентами у валюті Російської Федерації і в іноземній валюті, складають (станом на листопад 2006 р.) 3,5 %; за зобов'язаннями перед фізичними особами у валюті Російської Федерації - 3,5%; по інших зобов'язаннях кредитних організацій у валюті Російської Федерації і зобов'язаннями в іноземній валюті - 3,5%. Селективні методи грошово-кредитної політики, зокрема, включають: 1) контроль за окремими видами кредитів (кредитів під заставу біржових цінних паперів, споживчих кредитів, іпотечного кредитування), здійснюваний, як правило, в періоди напруги на ринку позикових капіталів, коли держава ставить своїм завданням перерозподіл їх на користь певних галузей або обмеження загального обсягу споживчого попиту; 2) регулювання ризику і ліквідності банківських операцій в основному шляхом встановлення співвідношення виданих кредитів з сумою власних коштів банку. В якості пріоритетних напрямків державної підтримки грошово-кредитної політики в Росії можна виділити: | стимулювання зовнішньоекономічної діяльності; | інвестиційні проекти в розвиток передових технологій і галузей промисловості, насамперед у експортне виробництво та імпортозаміщення; | забезпечення реструктуризації та підвищення ефективності сільського господарства; | іпотечне кредитування житлового будівництва. Одночасно ЦБ РФ передбачає визначити структурні пріоритети промисловості та регіональної політики, створити систему фінансових стимулів розвитку реального сектора економіки, включаючи державні гарантії по кредитах. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " 9.3. Сутність, цілі та інструменти грошово-кредитної політики " |
||
|
||