|
В даний час, коли амери - канц стали жити довше і планують забезпечення своєї старості на неяк-до десятиліть вперед, питань інф-ляції слід приділяти найсерйознішу увагу. З цієї причини випуск об-лигаций, дохід за якими індексуються-ється з урахуванням інфляції і зберігає свою купівельну спроможність в те-чення будь-якого періоду часу, - бе-зусловного крок вперед. У нашій еконо-Міці не існує інших видів сбе-реження, які гарантували б таку ж захист доходів від інфля-ції. Звичайні державні обли-гаціі приносять фіксований дохе-в доларах, але їх власник більше ду-маєт про його купівельної спроможності а не про номінальному вираженні. Дохог по акціях інвестиційних фондів вкладають кошти в краткосроч-ні зобов'язання грошового ринку, i певною мірою враховує інф-ляцію. Однак на нього діє мно-го інших факторів фінансового рин-ка, що знижує надійність доходів.
Ринок акцій, в середньому, дозволяє по-лучать більш високі доходи, але підйомі ми на ньому не більш вірогідні, ніж паде-ня. Інвесторам слід пам'ятати як з зниженні цін на акції в 1970-і рр.., Та * і про їх зростанні в 1980-1990-і рр.. Облігації, дохід за якими індек-сировать до рівня інфляції, мають хо-дення у Великобританії і Канаді, а так-же в багатьох інших країнах, включаючи Австралію, Нову Зеландію і Шве-цію. У Великобританії, де ринок та-ких облігацій найбільш розвинений, дохід ЄС ним встановлюється на 3-4% вище су-ществующих темпів інфляції. У Зі єднання Штатах такий вид долгосроч-них індексованих облігацій должег стати основною формою заощаджень на-селища. Ми очікуємо, що інші установи фінансового ринку підхоплять ідею ви-пуску індексованих облігацій та перед-ложат свої власні нові розроб-лення. Серед них можуть бути, наприклад індексовані ренти або навіть Инде-ксіруемие позики під заставу нерухо-мости, виплати за якими будуть еже-місячно коректуватися з учетоу інфляції.
Хоча адміністрація прези-дента У. Клінтона, ймовірно, не досл-ють особливої довіри до індексуються-ванним облігаціях, рішення про їх випуск може стати тим досягненням яке особливо відзначать майбутні істо-рики. Джерело: «The New York Times», May 18, 1996. Глава 28. Інфляція: причини і витрати мінливості і непостійна, коли її темпи високі. Переконатися в справедливості дан-ного положення можна на основі дослідження ситуації в різних країнах. Там, де темпи інфляції низькі, наприклад у Німеччині кінця XX в., Їх зміни носять незначний характер. Навпаки, в деяких країнах Латинської, де інфляція висока, поведінка цін відрізняється крайньою нестабільністю.
|
- РЕФОРМА СИСТЕМИ СОЦІАЛЬНОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ
даний час лише 7% населення мають страхування від повеней (93). Більше 50% людей, охоплених програмою безкоштовного медичного страхування (Medicaid), в результаті цього скоротили обсяги свого приватного страхування (94). Наша публіка не цікавиться тепер страховими полісами, які окупаються тільки у випадку незвичайних катастрофічних пригод - тобто незвично високих витрат,
- 4. Період виробництва, час очікування і період передбачливості
настійні з ще незадоволених потреб. Щоб вирішити це завдання, він повинен знати час очікування, що відділяє його від досягнення різних цілей, серед яких він повинен вибирати. Як вже зазначалося і що слід підкреслити ще раз, йому не потрібно озиратися на історію наявних капітальних благ. Діюча людина приймає в розрахунок час очікування і період виробництва, завжди
- ЯПОНІЯ: ВЕЛИКА лінія розлому У СВІТОВІЙ ТОРГІВЛІ ТА ТИХООКЕАНСЬКИЙ РЕГІОН
даний час близько 1 трильйона доларів). Американці будуть більше працювати (скорочення імпорту на кожні 60 мільярдів доларів означає 1000000 американських робочих місць), але будуть мати нижчий рівень жізні6.Амеріканскіе фірми швидко перебудуються, щоб виробляти більше товарів, які американці хочуть купувати, наприклад, автомобілів, але для досягнення колишнього обсягу виробництва
- 4. Облік витрат виробництва
зараз в наявності запас капіталу для задоволення майбутніх потреб. Переслідуючи цю мету, він швидше за все відхиляється від вірного шляху в результаті минулих ошібкок і невдач, наслідки яких неможливо усунути. Зведений у минулому завод не стали б будувати, якщо б краще спрогнозували сьогоднішню ситуацію. Безглуздо журитися з приводу цього історичного факту. Головне
- 6. Монопольні ціни
даний час умовах поступального технологічного розвитку завод, побудований останнім, як правило, буде більш ефективним, чим більш старий завод, і буде мати більш низькі середні витрати. Стимул потенційних інвесторів, таким чином, двоякий. Він полягає не тільки в монопольному доході учасників картелю, але і в можливості обійти їх за допомогою більш низьких витрат
- 6. Вплив минулого на діяльність
наполегливими, якби це завадило задоволенню більш насущних потреб. Вони не поспішали б здавати в утиль ще придатні виробничі потужності, якщо необхідні інвестиції пошкодили б розширенню виробництва більш настійно необхідних товарів. Якщо належним чином враховувати проблему адаптованості, то легко можна розвінчати безліч поширених помилок. Візьмемо, наприклад,
- 6. Вплив інфляції та кредитної експансії на валову ринкову ставку відсотка
справжніми. За своєю природою вона не залежить від пропозиції грошей і заступників грошей, незважаючи на те, що зміни такої пропозиції можуть надавати непрямий вплив на її значення. Але зміни грошового відношення можуть впливати на валову ринкову ставку відсотка. Може мати місце коректування. Яка природа процесу, що є її причиною? У цьому параграфі нас цікавлять
- ІНФЛЯЦІЯ: згаслої ВУЛКАН
справжню причину. Політична влада на боці тих, хто оголосив священну війну інфляції. Але ті, хто веде цю війну, непрямим чином захищають низькі заробітки більшості американців. Вулкан інфляції 70-80-х рр.. згас, але умонастрій, викликане його виверженням, все ще живе. Внаслідок цього фірми повинні припускати у своєму плануванні світ без інфляції, але в той же час світ з
- ЕПОХА вузького ТИМЧАСОВОГО кругозір
сьогодення в майбутнє була б збоченій передачею їх від порівняно бідних (що живуть тепер) порівняно багатим (які житимуть потім). У минулому американці теж більше зберігали, і не тому, що у них були нижчі відсотки тимчасового переваги, а тому, що вони жили в економіці, де їм неминуче доводилося більше зберігати. Наприклад, значна частина заощаджень,
- 1. Меркантилізм - теорія і практика
даний час протекционистскому аргументу додавалися доводи військово-стратегічного характеру, а також докази на захист незміцнілої промисловості. Прагнення до припливу дорогоцінних металів пояснювалося не в останню чергу переконанням, що гроші є "мускульною силою війни" і неявно присутніх тезою, що оборона важливіше добробуту. Втім, мотиви забезпечення добробуту
|