| Головна |
| « Попередня | ЗМІСТ | Наступна » |
|---|
Гіпотеза Фріша - Слуцького є основою для економетричного аналізу бізнес-циклів. Вона показує, чому і як виникає бізнес- цикл. Відповідно до гіпотези існують імпульси, поширення яких запускає бізнес-цикл, сприяє зростанню економіки або її падіння.
Наведемо приклади. Спусковим механізмом іпотечної кризи 2007 року в США стали дешеві гроші і кредитування тих, у кого були відсутні перспективи повернути кредит, вони ж викликали і світова фінансова криза 2008-2010 рр.
Основною причиною падіння цін нафтових ф'ючерсів в 2014-2016 рр. стало перевищення пропозиції над попитом в результаті надходження на ринок додаткової нафти, в результаті застосування революційної технології при видобутку сланцевої (фракційної) нафти. Як імпульсу виступала нова технологія нафтовидобутку.
Модель, створена на базі гіпотези Фріша - Слуцького, пояснювала відразу ж три окремі проблеми: проблему поширення - за рахунок моделювання динаміки системи; проблему імпульсів, яка включає в себе ідентифікацію джерел шоків; наслідки потрясінь, за допомогою моделювання процесу ударно-генераторної хвилі. Тестування гіпотези Фріша часто включає в себе виділення ударних генераторних механізмів і визначення достатності енергії для збудження економіки до такого стану, щоб вона могла перейти на наступну фазу циклу. У свою чергу звертається увага і на механізми, що ведуть до загасання сигналів.
Рагнар Фріш (1895-1973, лауреат Нобелівської премії 1969 г.) вважається засновником понять «економетрика» і «макроекономіка». У 1933 р він встановив три основні типи впливів на хід циклу:
Основний висновок: економічні системи здатні виробляти регулярні коливання під впливом нерегулярних (випадкових) причин. Для підтвердження положення про регулярність коливань під впливом випадкових обставин необхідно було розглянути механізм поширення коливань і визначити роль зовнішніх впливів на їх хід. З цією метою вирішувалися дві проблеми: поширення коливань - моделювання різних динамічних характеристик систем; імпульсу, що викликає коливання, - ідентифікація джерел коливань і шоків, а також моделювання шок-генеруючих процесів. В ході поширення змін в економічній системі відбуваються циклічні коливання, які, з одного боку, виступають в якості реакції на шоки, а з іншого боку, ведуть до нових равновесиям системи. Отже, рівновага виникає під впливом шоків, які постійно балансують систему.
Фріш шукав в роботах Фішера (1925 г.) і Кейнса (1936 г.) ідеї, які дозволили б удосконалити початкові моделі. Головним завданням був пошук умов «самодостатності» циклу (ендогенних факторів) і ролі зовнішніх шоків в його розвитку.
Для вирішення проблеми зовнішніх імпульсів на хід циклу необхідно наступне:
У 1934 р Шумпетер вказав на інновації як причину і умова зміни циклу. Його положення знайшли відображення в подальшому у Фріша при розвитку гіпотези.
У 1937 р Слуцький підтвердив головні припущення Фріша і зробив ряд важливих доповнень. Зокрема, він вказав на те, що випадкові коливання при певних умовах стають системними.
Євген Слуцький (1880-1948) - видатний російський і радянський статистик і економіст. Слуцький розрізняв два типи випадкових впливів:
Слуцький також уточнив пом'якшувальні обставини і механізми шокових впливів. Зокрема, пом'якшувальні обставини були розмежовані на дві категорії:
Чим інтенсивніше діють пом'якшувальні фактори, тим сильніше потрібно шок для зміни циклу. Проблема полягає у виявленні всіх випадкових шоків, які викликають цикл. Якщо шоки мають відповідної силою і відбуваються з необхідною частотою, то вони забезпечують завершення одного циклу і перехід на новий цикл.
Отже, гіпотеза Фріша - Слуцького визначала бізнес-цикл як результат серії шоків в лінійної економічної моделі. Дана гіпотеза послужила базою для формалізації бізнес-циклів. Вона широко використовувалася як в 1970-х рр. для розробки різноманітних кейнсіанських економетричних моделей, так і пізніше, але вже в неокласичних моделях. У 1970-1990-х рр. послідувала серія поліпшень і модифікацій моделей Фріша - Слуцького: теорія рівноваги циклів, гіпотеза пропозиції Лукаса, модель інтегрованої саморегрессіі (ARMA) та ін.
У неокласичних моделях проблема імпульсу вирішувалася через грошові шоки, які вели до непередбачених цінових коливань. Причому моделі зовнішнього впливу на хід циклу доповнювалися моделями поширення імпульсів. З кінця 1990-х рр. робилися спроби включити державну політику в модель циклу в якості внутрішнього початкового умови розвитку, а не зовнішнього імпульсу, що змінює умови циклу. Однак дані моделі не отримали подальшого розвитку, оскільки розрахунки і складені на їх базі прогнози виявилися нерелевантними.
Отже, коливання бізнес-активності були досліджені і описані Фришем і Слуцьким. Надалі модель Фріша - Слуцького була доопрацьована Гаррі Робертсом (1959 рік), який доклав до неї «гіпотезу випадкових блукань» для фондового ринку. Дані напрацювання стали основою сучасної гіпотези ефективного ринку, яку в 1960 р в початковому вигляді сформулював лауреат Нобелівської премії (2013) Юджин Фама (р. 1939 г.).