Головна
Економіка
Мікроекономіка / Історія економіки / Податки та оподаткування / Підприємництво. Бізнес / Економіка країн / Макроекономіка / Загальні роботи / Теорія економіки / Аналіз
ГоловнаМакроекономіка → Макроекономіка. Кредитні і біржові цикли → 
« Попередня   ЗМІСТ   Наступна »

ЦИКЛИ З ПОЗИЦІЇ ГІПОТЕЗИ ЕФЕКТИВНОГО РИНКУ

У 1970-х рр. гіпотеза ефективного ринку багато в чому служила концептуальною основою традиційної теорії фінансів. В даний час вона виступає в якості відправної точки для аналізу циклів в сучасній як кейнсіанської, так і класичної економічної школи.

Центральні ідеї гіпотези: ринок добре регулюється, досить глибокий і ліквідний і операції на ньому невитратні, його учасники мають рівний доступ до інформації, а ціни виступають досконалим індикатором реальної вартості активів. Гіпотеза передбачає наявність довіри до ринку, що не означає відповідного довіри до всіх його учасників. Спочатку гіпотеза ставилася тільки до біржового фондового ринку. В даний час її застосовують до всіх фінансових і товарних ринках.

Гіпотеза ефективного ринку має широке і вузьке призначення. У широкому призначення вона включає в себе наступне: безпосередньо саму гіпотезу ефективного ринку; у вузькому призначення її зводять до гіпотези ірраціональних бульбашок і гіпотезі раціональних бульбашок. Дещо осібно, хоча і корелює з гіпотезою ефективного ринку, варто положення про досконалої конкуренції, яке так само, як і гіпотеза ефективного ринку, випливає з теорії загальної рівноваги.

У 1965 р перше теоретичне обгрунтування гіпотези запропонував Пол Самуельсон (1915-2009), лауреат Нобелівської премії 1970 г. Він опублікував докази ефективності ринку на основі випадкових блукань цін акцій. Крім того, він стверджував, що фондовий ринок ефективний на мікро-, але не на макрорівні. Тому гіпотеза цінової ефективності ринку набагато краще підходить для вивчення індивідуальних акцій, а не їх сукупності. Однак Самуельсон стверджував, що непередбачуваність поведінки цін не представляє надійну базу для емпіричного тестування ринкової ефективності. Він вважав, що ринок може бути ефективним тільки при ідеальних умовах: при досконалої конкуренції в умовах, коли всі його учасники мають вільний доступ до інформації, істотної для торгівлі.

У 1970 р для оформлення гіпотези ефективного ринку були використані положення про блукаючих коливаннях цін і розрахунки опціонів, проведені в дисертаційній роботі Юджином Фама. З таким доповненням гіпотеза отримала загальне визнання в традиційній фінансової теорії.

  1. Висновок кривої сукупного попиту з моделі is-lm
    Якщо відмовитися від обмежувальної передумови про сталість швидкості обігу грошей, можна вивести функцію сукупного попиту з моделі IS-LM. Для цього розглянемо рівноважний рівень випуску Y * в моделі IS-LM. Очевидно, що за інших рівних для кожного заданого рівня цін в моделі IS-LM рівноважний
  2. Висновки, питання для самоконтролю
    У цьому розділі ми побачили, що успішне здійснення інвестиційного процесу вимагає наявності певних факторів і умов. Активна інвестиційна діяльність є драйвером економічного зростання, основою підйому економіки країни, підвищення добробуту і рівня життя населення Росії. Фактори, умови і обставини
  3. Висновки, питання для самоконтролю
    У цьому розділі ми розглянули сучасні тенденції міжнародного бізнесу та світової конкурентоспроможності країн в глобальній економіці. Основний вектор глобальної конкуренції в сучасних умовах лежить в області інноваційної економіки, впровадження досягнень науково-технічного прогресу у виробництво
  4. Висновки
    Сучасна національна економіка не може обійтися без грошей. Колись застосовність грошей обмежувалася однією місцевістю: кожне місто мало власні гроші. Потім гроші стали національними, в оборот увійшли повсюдно приймаються для оплати товарів і послуг національні грошові одиниці - валюта. Російський
  5. Висновки до розділу
    1. У центрі уваги економічної політики уряду в ринковій економіці знаходяться темп інфляції, рівень доходу і тісно пов'язаний з ним рівень безробіття. Тому зазвичай цільова функція залежить від цих двох показників і при цьому вона містить суб'єктивний параметр відносної значущості факторів
  6. Висновки до розділу
    1. У сучасному суспільстві все більшу роль відіграють знання, інформація, освіта та інновації, що обумовлює специфіку багатьох моделей макроекономіки. 2. Основу макроекономічних процесів становить кругообіг продуктів і ресурсів, який трактувався по-різному економістами різних шкіл. Модель
  7. Вихідні формули
    В основі сучасної макроекономічної грошово-кредитної і фіскальної політики знаходяться теорії бізнес-циклу і теорії грошей. Довгий час кожна з цих теорій існувала окремо. Однак останнім часом намітилося їх об'єднання: з одного боку, відбувалося формування єдиної теорії бізнес-циклу, в основі
  8. Вибір методу., змішані методи
    Існує чотири основні варіанти складання матриці «Витрати - Випуск». Нижче наведені ці варіанти. Варіант 1. «Продукт на продукт» на основі припущення про технологію виробництва продукту. Варіант 2. «Продукт на продукт» на основі припущення про технологію виробництва в галузі; Варіант 3. «Галузь
© 2014-2021  epi.cc.ua