| Головна |
| « Попередня | ЗМІСТ | Наступна » |
|---|
В основі сучасної макроекономічної грошово-кредитної і фіскальної політики знаходяться теорії бізнес-циклу і теорії грошей. Довгий час кожна з цих теорій існувала окремо. Однак останнім часом намітилося їх об'єднання: з одного боку, відбувалося формування єдиної теорії бізнес-циклу, в основі якої знаходиться теорія грошей, з іншого - намітилися підходи для становлення теорії кредитних циклів. У першому і другому випадках кількісна теорія грошей займає ключове місце, оскільки зміна обсягів грошової маси стає основною умовою коливань кредиту і економіки в цілому.
Кількісна теорія грошей була особливо впливовою до Другої світової війни. Вона брала різні форми, включаючи версії, засновані на роботі Ірвінга Фішера (1867-1947) і його формулою
де М - маса грошей; V - швидкість обігу грошей, Р - рівень цін; Q - кількість товарів, що обертаються на ринку. Надалі в формулу була введена маса депозитів і швидкість їх обігу, і формула прийняла такий вигляд:
У теорії Фішера визначена причинно-наслідковий залежність між кількістю грошей в обігу (причина) і рівнем цін (наслідок). Головною у формулі є сувора пропорційність.
Історично кількісна теорія грошей сходить до саламанкской школі (XVI ст.), Робіт Джона Стюарта Мілля (1806-1873) і Давида Юма (1711 - 1776). Стюарт відстоював концепцію індивідуальної свободи і виводив з неї, в тому числі, гроші і капітал. Юм на перше місце ставив приватну власність. Він визначав інфляцію з кількості грошей в обігу, а при розгляді зовнішньої торгівлі розробив торговий баланс, який, на думку Нобелівського лауреата (2008 г.) Пола круг мана (р. 1953 г.), являє собою першу справжню економічну модель.
Паралельно з даними роботами створювалася трудова теорія вартості. Її засновниками є Адам Сміт і Девід Ріккардо, а також Карл Маркс. Останній не відкидав основних положень кількісної теорії грошей, але вказував на пріоритетність в ціноутворенні сфери виробництва і трудовитрат.
Маркс запропонував наступну формулу кількості грошей в обігу:
де К "- кількість грошей, необхідних для обігу; Ц - сума цін проданих товарів; К - сума цін товарів, проданих у кредит; П - сума всіх поточних платежів; ВП - сума взаємно-погашається платежів; СО - середнє число оборотів грошей (швидкість обороту грошей).
Маркс звертався до грошей при вивченні сутності та природи товару і процесу обміну, а також при аналізі капіталу. Гроші у Маркса досліджуються як вихідна умова аналізу капіталу і є вторинними по відношенню до виробництва, вартості і трудовитрат. Проте, за Марксом, грошей не можна відводити лише пасивну роль, оскільки вони мають особливі закони розвитку і впливають на виробництво і обіг товарів.
У сучасному вигляді кількісна теорія визначається наступними відносинами:
де М - загальна сума грошей в обігу в середньому по економіці за рік; VT - швидкість транзакцій грошей, середня частота всіх угод, до якої грошова одиниця витрачається; даний показник відображає наявність фінансових установ і вибір, який є у економічних агентів для обміну грошей (/;) на товар (q) i - кількість угод; /?7 - вектор Тцін.
Економічний мейнстрім прийняв спрощений варіант рівняння обміну:
де Рт - рівень цін обертаються товарів; Т - індекс реальної вартості всіх укладених угод (агрегованих транзакцій).
При розрахунках спрощене рівняння представляє певні труднощі, оскільки не для всіх операцій доступні дані. З розвитком розрахунків національного доходу і продукту акцент змістився до національного доходу або кінцевим операціях за готовий продукт (нетто), а не сукупності всіх операцій (брутто). Тому у економістів зазвичай в роботі наступна формула:
де V - швидкість обігу грошей, які обслуговують оборот готових продуктів; Q - індекс реальної вартості кінцевих витрат.
Іншими словами, при всьому ускладненні теорії найбільш ходовий формулою залишилася та, яку запропонував Фішер. Вищевказані формули дозволяють визначати зміни в кількості грошей і інших показниках на різних фазах циклу.
Формула Фішера в більшості випадків залишається базовою для визначення кількості грошей. Важливий внесок у кількісну теорію грошей вніс Людвіг фон Мізес. Для визначення походження сучасних грошей він запропонував «теорему регрессий». Відповідно до методології австрійської економічної школи він виводив гроші не з історії торгових відносин, а з логічних міркувань. Шляхом ланцюжка логічних доказів Мізес показав шлях, який пройшли гроші, щоб стати грошима, і пояснив, що гроші з'явилися тільки в результаті того, що з'явився попит на них: спочатку в бартерної економіці, в якій з'явився попит на гроші як на особливий товар, а потім і попит на сучасні гроші.