|
Якщо власники депозитів (які в принципі по-винні володіти миттєвої оборотністю в золото) починають сумніватися в можливості отримати зо-лото в обмін на свої депозити, то може виник-нути фінансова паніка. Як тільки власники де-позитив дійдуть висновку, що ювелір не в змозі-ванні задовольнити всі їхні вимоги на золото, оніпостараются якнайшвидше піти і получітьназад своє власне золото, щоб встигнути раньшечем це зроблять інші
Якщо подібний процес почався, то кожен будетстреміться отримати своє золото назад. Це назива-
ється напливом вимог у банк. Проблема на-пливу вимог у банк полягає в тому, що етопрімер самореалізуемості пророцтва І якщо ужлюді стануть побоюватися, що банк не зможе удовлет-воріть всі вимоги на золото, то кожен влаштую-мится отримати своє золото першим, - а це і естьгарантія того, що банк дійсно виявиться нев змозі виплатити золото за всіма пред'явлений-ним вимогам. Оскільки частини депозитів - на маковиці стороні балансу рахунків - відповідають ви-дані банком позики, задовольнити всі требованіяна золото одночасно буде неможливо. Данноеучрежденіе буде змушений оголосити себе Неплях-ності, т. е. нездатним оплатити своідолгі.
Про Фінансова паніка - це процес, в ходекоторого люди намагаються отримати золото іліденьгі, які їм повинні, але яких у іхдолжніков зараз немає в наяв-ності; це може з'явитися причиною банкротствакак банків, так і інших компаній.
На початку цього століття фінансові паніки були весь-ма звичайним явищем. Можливість фінансовихпанік не обмежується банківською системою, по-добной тієї, де діяв наш ювелір-банкір. будь-яка банківська система, у якій банки дер-жать резерви менше 100%, може стати об'ектомнаплива вимог і фінансової паніки.
Наплив вимог до банку може виникнути, якщо раптом стає відомим, що деякі іззаемщіков банку мають труднощі з возвраще-ням отриманих ними кредитів. Це означає, чтобанк може виявитися не в змозі виплатити зо-лото всім своїм вкладникам, коли вони того потре-буют. У такій ситуації кожен вкладник спрямовуючи-ється в банк, намагаючись отримати своє золото, поки Онот ще є. І банк рано чи пізно буде ви-змушений вивісити оголошення «Платежі пріостанов-лени» 5. Сьогодні такі паніки - досить редкоеявленіе з причин, які будуть розглянуті ВГЛ. TI6.
ЧАСТКОВІ БАНКІВСЬКІ РЕЗЕРВИ . Якщо вар-тість банківських резервів (у випадку з ювеліром-банкіром роль резервів виконувало золото, котороемогло бути негайно повернуто його власникам) менше, ніж загальна сума банківських депозитів, тому так резерви називаються частковими резервами.
5 Charles Kindleberger, * Manias, Panics and Crashes », Basic Books, New York, 1979, в роботі представлені досить цікаві відомості про найбільш за-поминають фінансової паніки.
6 Як ми побачимо пізніше, в гол . 27, в 1985 р. мали місце подібні наплив-ви вимог в ощадні банки в штатах Огайо і Меріленд, ко-ли стало ясно, що ці банки видали кілька невдалих кредитів і те-пер не зможуть задовольнити всі позови по них.
Будь банківська система з частковою нормойбанковскіх резервів є потенційно вразливим-мій з точки зору можливого напливу вимог.
Чому б тоді просто не змусити каждоеучрежденіе, що приймає на зберігання вклади, тримати у себе 100% резервів? 'Коли золото виконан-ло роль грошей, ювеліри надавали економікевесьма корисну послугу, дозволяючи здійснювати пла-тежі з використанням меншої кількості золотаПоскольку золото - це дефіцитний ресурс, напів-чення якого стоїть дорого7, ювеліри-банкіри, надаючи економіці можливість при даннойреальной сумі золота здійснювати набагато біль-шиї кількість платежів, тим самим допомагали еко-номіть дефіцитні ресурси8.
|
- Глава 11
А тепер повернемося в Жовтень 1907. Я купив яхту і все приготував для плавання в південних водах. Я шалено люблю рибалку і зараз вперше збирався в море на власній яхті, яка буде плисти і зупинятися, де я побажаю, і серце моє раділо від передчуття. Все було готове . Мені небувало пощастило з акціями, але в останній момент мене затримала кукурудза. Слід мати на увазі, що перед
- МІЖНАРОДНІ ОРГАНІЗАЦІЇ ПЕРЕД ОБЛИЧЧЯМ глобальних загроз
З додатком до капіталізму другий світу і після того, як значна частина третього світу вирішила брати участь у глобальній капіталістичній грі, глобальна економіка стала і більше, і реальніше, ніж будь-коли раніше, але для керівництва цієї економікою немає ніякої системи правил. Існуюча система торгівлі - система ГАТТ - Бреттон-Вудс - була спроектована для однополярного світу, який був
- БІЛЬШЕ СИЛЬНІ фінансових потрясінь
Подібно спадів, фінансові потрясіння так само старі, як сам капіталізм. Тюльпанова манія почалася в Голландії в 1624 р. Вісімнадцяте століття бачив «бум Південних морів» в Англії (коли спекуляція йшла навколо акцій Компанії Південних морів, що мала привілей на работоргівлю і рибну ловлю в Південних морях) і «бум Міссісіпі» у Франції (коли центром уваги була земельна власність у французькій
- 2. М.І. Туган-Барановський: етичний принцип та економічна теорія
М.І. Туган-Барановський "поєднав у собі вченого-економіста) соціального філософа, стурбованого проблемою побудови новорічні суспільства, яке б відповідало кантіанського принципом верховна цінності людської особистості. Як вчений-економіст він прагнув) пізнати об'єктивні закони капіталістичної економіки та їжу чимало в таких областях, як теорія цінності, ринків і криза ^ історія народного господарства
- Глава 27. Центральні банки і грошова система
Гроші існують протягом тисячелетій.Напротів, центральні банки з'явилися на історія-чеський сцені порівняно недавно. Банк Англії іБанк Швеції, найстаріші з центральних банків, були засновані наприкінці XVII в., а Федеральна ре-зервной система (Fed) - центральний банк Сполуче-наних Штатів - тільки в 1913 р. Що ж касаетсясовременной моделі центральних банків, то ееформірованіе сходить в
- Завдання
1. Припустимо, що Fed продає на відкритому ринкеправітельственние цінні папери вартістю 1 млн.дол. Ці цінні папери купує якась міс Ін-гліш, яка має банківський рахунок у StockmensNational Bank в місті Коталла, штат Техас (а) Поки-житі, як відіб'ється цей продаж на Т-рахунках Fed іStockmens National Bank, припускаючи, що міс Ін-гліш оплачує покупку цінних паперів, випісиваячек на
- 6 . Вплив інфляції та кредитної експансії на валову ринкову ставку відсотка
Яким би не було остаточне вплив інфляційного або дефляційного руху цін на величину ставки первинного відсотка, немає ніякої відповідності між нею і тимчасовими змінами валової ринкової ставки відсотка внаслідок змін грошового відношення під дією грошових чинників. Якщо приплив або відплив грошей і заступників грошей в ринковій системі спочатку надає дію на
- 5. Кредитна експансія
Вище вже зазначалося, що було б помилкою дивитися на кредитну експансію тільки як на спосіб державного втручання в ринок. Інструменти, що не мають покриття, з'являються на світ не в якості засобу державної політики, спеціально націленого на високі ціни, високі номінальні ставки заробітної плати, зниження ринкової ставки відсотка та анулювання боргів. Вони з'являються по
- Коментарі
[1] хитрість природи Мізес має на увазі І. Канта [див Кант І. Ідея загальної історії у всесвітньо-цивільному плані / / Соч. Т. 6. С. 523] і Г. Гегеля, якому належить вираз хитрість розуму (List der Vernft) [Гегель Г. Філософія історії / / Соч. Т. VII. М., 1935. С. 32. ]. [2] праксиология Supplement to Oxford English Dictionary (1982) повідомляє, що англійське слово praxeology (вар. praxiology,
- Е. Лефевр. "Спогади біржового спекулянта", 2004
"Спогади біржового спекулянта" вперше були видані в 1923 році і до цих пір залишаються однією з найпопулярніших книг в області фінансової літератури. Книга Едвіна Лефевра являє собою белетризовану біографію Джессі Лівермора, одного з найбільших спекулянтів у людській історії. Зображення ринків та психології інвестування збагатило життя декількох поколінь інвесторів. Це до
|