|
Коли на горизонті з'являється смужка хмар, капітани суден у відкритому морі перевіряють готовність до шторму. Влітку 2008 року здавалося, що обвал американського ринку вторинних заставних, що поставив під загрозу стабільність всіх ринків, керівники провідних центробанків світу зустріли підготовленими. Були задіяні, причому спочатку не на повну потужність, звичні інструменти - зниження облікової ставки та заспокійливі прогнози.
Ситуація під контролем?
Ніякої капітан не може бути впевнений у тому, що стандартного арсеналу засобів буде достатньо. А раптом доведеться вдаватися до надзвичайних заходів - викидати за борт товар і продовольство, щоб полегшити вагу, або рубати щогли, щоб збільшити остійність? Для грошової влади такі надзвичайні заходи - це, наприклад, пряма державна підтримка системоутворюючих фінансових інститутів шляхом видачі стабілізаційних кредитів або державних гарантій.
За сто минулих років грошові влада неодноразово вдавалися до цього крайнього засобу. Спочатку виходило не дуже, але в останні десятиліття результати все краще.
|
- 5. Кредитна експансія
Вище вже зазначалося, що було б помилкою дивитися на кредитну експансію тільки як на спосіб державного втручання в ринок. Інструменти, що не мають покриття, з'являються на світ не в якості засобу державної політики, спеціально націленого на високі ціни, високі номінальні ставки заробітної плати, зниження ринкової ставки відсотка та анулювання боргів. Вони з'являються по
- Глава 6
Навесні 1906-го я влаштував собі короткий відпочинок в Атлантік-Сіті. Я позбувся всіх акцій, і на думці у мене були тільки розваги та зміна обстановки. До речі кажучи, я повернувся до моїх перших брокерам, братам Хардінг, і грав дуже активно. Я міг оперувати трьома або чотирма тисячами акцій. Це не набагато більше, ніж у мене бувало в часи незабутньої контори «Космополітен», коли мені ледь
- Глава 14
Мене постійно гризла досада, що до того часу, коли я розірвав зв'язку з Даном Вільямсоном, з ринку були вже зняті всі вершки. Ми з ходу вляпалися в тривалий період безгрошів'я - чотири нескінченно довгих і худих року. З ринку не можна було вичавити ні цента. Як висловився з цього приводу Біллі Хенрік, «це був такий мертвий ринок, що на ньому навіть вонючка не зміг би насмердів». У мене було
- Велика депресія
Найбільш відомим прикладом реакції грошовоїмаси на зміни грошового мультіплікатораявляется скорочення кількості грошей в обігу період з 1929 по 1933 р. За чотирирічний пери-од Великої депресії маса грошей в обращенііснізілась на 25%. За той же період маса грошей по-щення ефективності зросла на 19%. Чому в цей період відбулося настільки резкоепаденіе величини грошового
- НЕ ДІЛИТИ, А ЗАРОБЛЯТИ
* - Не знаю, погодьтеся ви зі мною чи ні, Леонід Іванович, але створення Державної комісії з економічної реформи викликало, судячи з усього, далеко не однозначну реакцію. Чотири з половиною роки всі ми бачимо, як все більше погіршується економічний стан країни, знижується рівень життя населення. Трохи не кожного місяця до переліку дефіцитних товарів додаються нові. М'ясо - по
- 4. Стабілізація
Продуктом всіх цих помилок є ідея стабілізації. Вади урядового грошового регулювання і катастрофічні наслідки політики, спрямованої на зниження ставки відсотка і стимулювання ділової активності шляхом кредитної експансії, викликали до життя ідеї, які врешті-решт породили гасло стабілізації. Можна пояснити його виникнення і його привабливість, можна
- 17. Вторинні засоби обміну
Використання грошей не усуває відмінностей у реалізованості негрошових товарів. У грошовій економіці існує значна різниця між товарність грошей і реалізованих товарів. Однак зберігається різниця й між представниками останньої групи. Деяким з них легше без затримок знайти покупця, готового заплатити максимальну ціну, відповідну станом ринку. Іншим це зробити
- Коментарі
[1] хитрість природи Мізес має на увазі І. Канта [см. Кант І. Ідея загальної історії у всесвітньо-цивільному плані / / Соч. Т. 6. С. 523] і Г. Гегеля, якому належить вираз хитрість розуму (List der Vernft) [Гегель Г. Філософія історії / / Соч. Т. VII. М., 1935. С. 32.]. [2] праксиология Supplement to Oxford English Dictionary (1982) повідомляє, що англійське слово praxeology (вар. praxiology,
- ДЕРЖАВА
ДЕРЖАВА часто створює загрозливий економіці бюджетний дефіцит Якщо витрати держави перевищують його доходи, виникає бюджетний дефіцит, для фінансування якого держава, як правило, випускає облігації. Такі облігації є державним боргом. Бюджетний дефіцит збільшує масштаб державного боргу. Дефіцитне фінансування увійшло у сучасних держав в
|