| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
ТЕМА 1. СВІТОВА ЕКОНОМІЧНА КОН'ЮНКТУРА І РОСІЯ |
||
|
Зміна економічної кон'юнктури в світі, ризик рецесії, масштаби її зрослого впливу на економіку, перспективи уповільнення глобального економічного зростання, його ймовірні масштаби і протяжність - сьогодні теми жвавій дискусії. На Всесвітньому економічному форумі в Давосі (2008) тематика, пов'язана з світової економічної кон'юнктурою, не мала конкурентів за популярністю. Коливання темпів економічного зростання безпосередньо пов'язані не тільки з ситуацією на фінансових ринках, а й зі станом банківської системи, доступністю кредиту, масштабами житлового будівництва, станом національних бюджетів, динамікою соціальних витрат, рівнем життя населення. Економічне зростання в Росії почався в 1997 р. після подолання постсоціалістичної рецесії, пов'язаної з крахом радянської економіки, перебудовою найважливіших економічних інститутів. У 1998 р. зростання був перерваний різким погіршенням світової економічної кон'юнктури, відтоком капіталу з багатьох ринків, що розвиваються, падінням цін на нафту до безпрецедентного за останні 30 років рівня. Зростання відновився в 1999 р. і з тих пір продовжується вже 11 років. На початку зростання носив відновлювальний характер. Його основним джерелом було використання виробничих потужностей, створених у радянський час. Починаючи з 2003-2004 рр.., Він все більшою мірою набуває інвестиційний характер. Темпи приросту інвестицій в основний капітал знаходяться на стійко високому рівні. У 2009 р. вони перевищили 15%. При таких темпах зростання ринкової економіки, інтегрованої в систему глобальних ринків, що має з 1992 р. конвертовану валюту, стабільну ситуацію у фінансовій та грошовій системі, доходи населення (у реальному обчисленні) протягом останніх 10 років ростуть темпами, що перевищують 10% на рік. Зростання доходів населення - основа стійкості склалася в останні роки в Росії політичної конструкції. Нерідко доводилося чути і читати, що нинішні високі темпи російського економічного зростання лише результат сприятливої кон'юнктури на ринку нафти. Те, що відбувається на цьому ринку дійсно серйозно впливає на стан російського платіжного балансу, бюджету. Однак початок економічного зростання в Росії, аж ніяк, не було пов'язане із сприятливою динамікою цін на нафту. Найбільш динамічно зростаючі галузі російської промисловості? не нафта і газ, а виробництво машин та електрообладнання. Зрозуміло, можна сформулювати гіпотезу, суть якої в тому, що високі ціни на нафту і забезпечують б-стрий попит на російську машинобудівну продукцію. Але прийняти таке припущення не дозволяють дані про швидке зростання машинобудівного експорту, темпи приросту якого в 2006-2009 рр.. наблизилися до 10%. Диверсифікація російської економіки, зниження рівня її залежності від кон'юнктури паливних і сировинних ринків - стратегічна проблема, що стоїть перед нашою країною. Структурні реформи в Росії після 2004 р. уповільнилися. Перетворення йдуть не настільки динамічно, як в 2000-2003 рр.., Коли була проведена податкова реформа, трансформований бюджетний процес, створено Стабілізаційний фонд, сформована правова основа приватної земельної обороту, проведені багато інших перетворення, важливі для забезпечення стійкості економічного зростання. На початку жовтня 2008 р. Країни перебувала на межі серйозного банківської кризи, що було пов'язано з розвитком подій на світових фінансових ринках. Оперативні дії Центрального банку дозволили цю загрозу усунути. Коли в Росії створювалися основи ринкової економіки, природним було прагнення використовувати для вивчення оцінки що інструментарій, вироблений в економічно розвинених країнах. Значна частина сучасної економічної теорії пов'язана з аналізом циклу кон'юнктури, впливом на нього динаміки сукупного попиту та пропозиції, процентної, грошової, бюджетної політики, валютного курсу. Не дивно, що в Росії виникло прагнення використовувати сформовані в світі методи аналізу циклу при обговоренні того, що відбувається в країні. Масштаби змін, пов'язаних з крахом соціалістичної економіки, початком відновлювального зростання, непорівнянні з тими, які зазвичай стоять перед розвиненими ринковими економіками на різних стадіях циклу ділової кон'юнктури. Мотором циклу світової економічної кон'юнктури останніх десятиліть була американська економіка. Існували періоди уповільнення світового економічного розвитку при збереженні динамічного економічного розвитку в США. Так розвивалися події в 1997-1998 рр.. на тлі фінансової кризи в Південно-Східній Азії, що поширився потім на країни СНД, Латинської Америки. Частка американської економіки у світовій, залежно від того, як її вважати (за паритетом купівельної спроможності або за поточними валютними курсами), становить 20-25%. Капіталізація американського ринку - приблизно 40% капіталізації світового. З початку 1980-х рр.. характерні риси періодів уповільнення світового економічного зростання, тісно пов'язаного з рецесіями в США, змінилися. Але при цьому проблеми, що виникають в одній з великих економік, швидше розповсюджуються в світі. Посилилася залежність економічного розвитку від міжкраїнових перетоків капіталу. Двадцять років тому співвідношення суми дефіциту платіжного балансу до ВВП світу становило 2-2,5%, сьогодні - 6% (за даними МВФ). Виходячи зі здорового глузду, можна припустити, що в такій ситуації капітали повинні йти з цієї країни. На ділі йде протилежний процес. При рецесії в США власники капіталів воліють прибутковості вкладень їх надійність і ліквідність. Ринки капіталу реагують на падіння темпів зростання американської економіки хвилею припливу коштів у казначейські зобов'язання США. Остання світова рецесія (2001) наочно підтвердила цю закономірність. Ще одна характерна риса рецесії - зміна ситуації на ринку капіталу. Найбільш динамічно змінюється напрямок портфельних інвестицій. Позначається інерційність процесу прийняття та реалізації інвестиційних рішень, пов'язаних з реальним сектором. Вплив відтоку капіталу на національні економіки може бути більш сильним, ніж на світ в цілому. Вплив відбувається в Америці на світову економічну кон'юнктуру йде за двома основними каналами. Перший - зовнішня торгівля. Уповільнення американської економіки призводить до суттєвого обмеження можливостей експорту до Америки. Другий - стан світових ринків капіталу. Все, що відбувається на американських фондових ринках, відбивається на настрої інвесторів. Динаміка ринку акцій впливає на стан фінансової та банківської системи, економічну кон'юнктуру. Немає підстав припускати, що труднощі американської економіки будуть носити лише короткостроковий характер. Рецесія 2001 р. була помірною і короткою, але період низьких темпів зростання американської економіки розтягнувся на 2001-2003 рр.. Лише наприкінці 2003 р. ФРС зважилася підняти облікову ставку з аномально низького рівня (1%). Фундаментальна проблема, пов'язана з нинішнім несприятливим поворотом кон'юнктури в США, полягає в тому, що криза торкнулася банківську систему. Досвід показує, що, коли виявляється порушеної стійкість банківської системи, для відновлення динамічного зростання потрібно не менше 2-3 років. Більше того, нинішня ситуація на заставному ринку США нагадує ту, яка склалася в економіці Японії після краху ринку нерухомості (1989). Японія, до цього, - один з локомотивів світової економіки, надовго увійшла в режим низьких або негативних темпів зростання. Америка і Китай в останні роки вносять найбільш вагомий внесок у забезпечення високих темпів економічного зростання в світі: США - в силу масштабу економіки, Китай - високих темпів розвитку. Коли їх економіки сповільнюються, з цим доводиться рахуватися всьому світу. Не дуже сприятливо йдуть справи і в інших найбільших світових економіках. У країнах Євросоюзу можливості продовжувати економічне зростання темпами, що перевищують 3%, характерними для 2006-2007 рр.., Обмежуються впливом зміцнення курсу євро по відношенню до долара, який ускладнює експорт з єврозони, і високої (за європейськими стандартами) інфляцією, яка не дозволяє знизити базову процентну ставку для прискорення зростання економіки. Російська економіка сильніше, ніж економіки інших країн СНД, залежить від світової кон'юнктури. У 1997-1998 рр.. країна зіткнулася з кризою на ринках, що розвиваються, що почався в 1997 р. економічне зростання змінилося падінням. У 2001 р. американська економіка опинилася в стані рецесії. Російська відреагувала на це сильно: темпи зростання ВВП в 2001 р. впали порівняно з 2000 р. більш ніж на 5%. Зрозуміти причини, чому коливання світової кон'юнктури впливають на Росію сильніше, ніж на світ в цілому, неважко. 80% експорту нашої країни - це нафта, нафтопродукти, газ і метали. Ціни на ці товари чутливі до змін темпів зростання глобальної економіки. Уповільнення економічного зростання в світі в 2008-2010 рр.., Щонайменше, ймовірно. Період аномально високих темпів зростання 2004-2007 рр.. завершений. Це необхідно усвідомити і, виходячи з такої реальності, виробляти економічну політику Росії. У період 2000-2005 рр.. російська фінансова політика будувалася за таким сценарієм: в умовах сприятливої кон'юнктури держава швидко покращувало бюджетний баланс, створювало фінансові резерви, що дозволяло адаптуватися до змін кон'юнктури на найважливіших для нас ринках. У 2006 р. бюджетна політика була нейтральною, держава перестала нарощувати профіцит бюджету. У 2007 р. в умовах сприятливої кон'юнктури держава швидко нарощувало бюджетні витрати, форсувало економічне зростання за рахунок ослаблення бюджетного балансу. У 2000-2009 рр.. в нашій країні інфляція росла повільно. Це не єдиний показник, який свідчить про перегрів економіки. У країні, починаючи з 2004 р., високими темпами збільшується заробітна плата (у реальному обчисленні). У 2007 р. її зростання прискорилося до 15%. Як це нерідко трапляється в умовах перегріву економіки, починається форсоване зростання припливу капіталу в Росію. У 2007 р. наша країна ввезла більше 80 млрд дол іноземного капіталу. Ніхто не гарантує, що при погіршенні світової кон'юнктури вдасться рефінансувати зростання комерційних кредитів за рахунок нових запозичень. Прийняті в 2000-2007 рр.. заходи дозволили знизити державний зовнішній борг. При цьому високими темпами зростала зовнішня комерційна заборгованість. Наша країна непогано підготувалася до періоду несприятливої економічної кон'юнктури. На відміну від того, що відбувалося в Радянському Союзі на тлі аномально високих цін на нафту, в Росії були сформовані резерви, що дозволяють згладити вплив несприятливих змін світової економічної кон'юнктури: міжнародні (золотовалютні) резерви, Стабілізаційний фонд. У короткостроковій перспективі рецесія в Сполучених Штатах для Росії катастрофою не стане. При розумній, відповідальної економічної політики у держави достатньо можливостей, щоб впоратися з труднощами. Але гарантувати, що вона буде відповідальною і розумної, на жаль, не можна. В останні 10 років у Росії швидко росли бюджетні доходи. Це було обумовлено почався економічним зростанням, успішно проведеної податковою реформою 2000-2002 рр.., Нової (з 2004) ситуацією на ринку нафти. Темпи зростання доходів бюджету вийшли на аномально високий рівень. Періоди динамічного зростання доходів бюджету були і в інших країнах світу. У країни є резерви, що дозволяють впоратися з періодом низької світової економічної кон'юнктури. Зниження темпів зростання ВВП до 3% катастрофою не є. Американська економіка, найбільша в світі, що динамічно розвивається більше 200 років, раз на 5-10 років демонструє негативні темпи економічного розвитку. Для російського суспільства, при короткому досвіді життя в умовах ринкової економіки, зниження темпів зростання, схоже на те, яке відбулося в 2001-2002 рр.., Може виявитися серйозною травмою [3, 4]. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " Тема 1. світової економічної кон'юнктури І РОСІЯ " |
||
|
||