| Головна |
| « Попередня | ЗМІСТ | Наступна » |
|---|
Якщо вважати, що кількість грошей, т. Е. Обсяг грошової маси, задається державою на деякому рівні М, то пропозиція реальних запасів грошових коштів М / Ps визначається рівністю
Рівняння, що описує рівновагу на ринку грошей, має такий вигляд:
Якщо використовувати найпростіший вид функції попиту на гроші, то рівняння, що описує рівновагу на ринку грошей, набуде вигляду:
Зауважимо, що якщо ми припускаємо, що національний дохід Y заданий умовами виробництва, k є константою (або дуже мало змінюється в часі), а М задано державою, то рівновага на ринку грошей досягається за рахунок зміни величини Р - ціни умовного продукту по відношенню до грошей, або, що те ж саме, за рахунок зміни величини 1 / Р - ціни грошей в одиницях нашого умовного продукту (рис. 6.1).
Мал. 6.1. Рівновага на ринку грошей (в термінах реальних грошових залишків)
Все сказане можна повторити в термінах попиту і пропозиції безпосередньо на гроші. А саме якщо вважати, що пропозиція грошей - це просто кількість грошей в обігу, т. Е. Ms = М, а попит на гроші Md задається функцією Md = kPY, то рівняння рівності попиту і пропозиції на ринку грошей має вигляд
Перетин графіків кривих попиту і пропозиції на рис. 6.2 визначає рівноважний рівень цін, позначений через Р
Мал. 6.2. Рівновага на ринку грошей (в термінах грошей)
Відзначимо, що у випадку з найпростішим видом функції попиту на гроші (реальні грошові залишки) рівновага на ринку грошей (рівень цін Р *) залежить від грошово-кредитної політики держави (яке визначає кількість грошей М), від рівня національного доходу Y і від параметрів функції попиту на гроші (в даному випадку від кембриджського к). Слід підкреслити, що якщо параметри функції попиту на гроші і національний дохід визначаються в реальному секторі економіки, то зміна пропозиції грошей (т. Е. Грошово-кредитна політика) призведе тільки до зміни рівня цін.
Кількісна теорія грошей є однією з найстаріших теорій, пов'язаних з обігом грошей, їх цінністю в термінах товарів і послуг і, відповідно, загальним рівнем цін в економіці. Є відомості, що перші письмові згадки про закономірності, характерних для кількісної теорії грошей, знайдені в роботах китайських чиновників і державних діячів VIII ст. У Європі перші згадки про кількісної теорії грошей пов'язані з роботами вчених в каталонських, португальських і кастильских університетах XV-XVI ст., А до XVIII-XIX ст. ця теорія вже міцно увійшла в науковий обіг.
історичний екскурс
Цілком природно, що кількісна теорія грошей в XV-XVI ст. активно обговорювалася саме на території Кастилії і Каталонії (сучасна Іспанія), а також Португалії. Саме ці країни в епоху Великих географічних відкриттів забезпечили собі стабільний приплив золота і срібла з завойованих територій, і саме в цих країнах спостерігалося істотне зростання цін. Протягом приблизно півтора століття (з 1503 по 1650 г.) загальний обсяг імпортованих дорогоцінних металів на територію Іспанії виріс приблизно в 32 рази1. За цей період кастильская скарбниця збільшила імпорт дорогоцінних металів приблизно в 4,6 рази, причому значна частина цих металів пішла на збільшення кількості грошей в обігу. Рівень цін за цей же період зріс приблизно в 3,7 рази. Як видно, зростання кількості грошей в обігу приблизно відповідав росту рівня цін, що відповідає висновкам кількісної теорії грошей.
Кількісна теорія грошей проста, її основне рівняння може бути застосовано практично до всіх реальних ситуацій обміну (торгівлі). Однак у неї є істотний недолік, що полягає в вкрай обмежують передумови, що ускладнює застосування цієї теорії для прогнозування і керівництва щодо грошово-кредитної політики держави.
Основою кількісної теорії грошей є так зване кількісне рівняння, або рівняння обміну. По суті, це рівняння є тотожністю, що відображає той факт, що витрати покупця на оплату товару або послуги дорівнюють доходу продавця від продажу даного товару або послуги. Якщо ви купуєте кілька одиниць товару або послуги, то його витрати становлять PQ, де Р - ціна одиниці товару або послуги, a Q - кількість одиниць. Виходить, що, з одного боку, є «товарна» складова рівняння, що відображає кількість одиниць товару і ціни однієї одиниці, а з іншого - «грошова» складова, яка показує, скільки грошових одиниць перейшло з рук в руки.
Якщо підсумувати такі рівняння по всім окремими угодами в економіці за певний період, товарну сторону можна уявити як вартість всіх товарів і послуг, проданих в економіці за певний період. У сучасній економіці для уникнення подвійного рахунку використовують тільки кінцеві продажу товарів і послуг, т. Е. Номінальний ВВП, PY. Грошова сторона повинна відображати факт, що одна і та ж грошова одиниця переходить протягом деякого періоду часу з рук в руки кілька разів. Якщо визначити швидкість обігу грошей V як то, скільки разів одна грошова одиниця в середньому перейде з рук в руки протягом певного періоду часу, то грошову сторону кількісного рівняння можна буде записати як MV. Отримаємо кількісне рівняння:
Якщо інтерпретувати це рівність не просто як бухгалтерське тотожність, а як рівняння, що відображає взаємозв'язок між які входять у нього змінними, стає зрозуміло, чому для боротьби з інфляцією часто рекомендують обмежувати зростання грошової маси. Зауважимо, що кількісне рівняння можна переписати в темпах приросту входять до нього змінних:
Темп економічного зростання у протягом значної частини економічної історії вважався стабільним (в деяких випадках навіть нульовим). Темп зростання швидкості обігу грошей & також вважався стабільним або навіть нульовим. Це означає, що темп зростання цін (інфляція) до визначається темпом зростання грошової маси р.
Наведені міркування показують і ті обмеження, при яких справедливий запропонований «рецепт» боротьби з інфляцією: перш за все це стабільність швидкості обігу грошей і темпу економічного зростання. Зауважимо, що протягом усього XX ст. банківські інновації постійно підвищували швидкість обігу грошей, а тими економічного зростання був далекий від сталості. Крім того, в кількісної теорії грошей передбачається постійний коефіцієнт депонування, а також підтверджується, що економічне зростання не залежить від кількості грошей. Як показано в цілому ряді досліджень (перш за все в новокейнсіанські і посткейнсіанскіх напрямках економічної думки), економічне зростання залежить від доступності кредиту, а тому кількісну теорію грошей варто розглядати лише в якості відправної точки для подальшого аналізу.
Слід зазначити, що кількісна теорія грошей і її основне рівняння дозволяють безпосередньо інтерпретувати її як теорію попиту на гроші. Це докладно показано в класичній праці Артура Сесіла Пігу 1917 р По суті, для отримання найпростішого виду функції попиту на гроші з кількісного рівняння досить припустити, що швидкість обігу грошей співвідноситься з кембріджським k як V = 1 / k.
Кількісна теорія грошей пояснює, чому в більшості країн в даний час заборонено пряме кредитування уряду центральним банком. Створення грошової бази в сучасних умовах нічого ие варто. Якщо ж ця грошова база потрапляє в розпорядження уряду, воно отримує можливість придбати товари і послуги в обмін на те, що йому (уряду) нічого не коштувало. Це явище носить назву сеньйоражу. Сеньйораж можна формально визначити як дохід від випуску грошей (за рахунок різниці між номінальною вартістю випущених грошей і реальними витратами па їх виробництво). Зазвичай сеньораж оцінюється по альтернативним витратам зберігання грошей як / ДМЛ, де г - переважна ставка відсотка в економіці (зазвичай - облікова ставка відсотка, контрольована ЦБ).