|
Довгий час вважалося, що якимось чином кілька збиткових або виграшних угод підряд відкривають перед трейдером широкі можливості отримати прибуток. Популярна легенда стверджує, що послідовність збиткових угод реально збільшує ймовірність здійснення прибуткових операцій. І навпаки: якщо метод або система дали кілька прибуткових торгів поспіль, то зростає ймовірність збиткової угоди. У результаті трейдери перестають укладати угоди до тих пір, поки метод або система не дадуть, принаймні, кілька збиткових угод поспіль.
Ці легенди породжені різноманітної життєвою практикою, однак математично довести ефективність подібних теорій неможливо, особливо в торгівлі. У деяких областях життя кілька однакових результатів поспіль дійсно можуть означати кардинальну зміну ситуації в майбутньому. Однак для того, щоб можна було застосувати математичний розрахунок, необхідні певні умови. У цій главі прояснюється, де і чому такі умови можуть бути справедливими. І, нарешті, ця глава описує можливі співвідношення між різними фінансовими інструментами і цією теорією. Хоча ніякої математичної підгрунтя тут немає, проте існують деякі цікаві думки щодо використання подібних явищ у реально виникаючих торгових ситуаціях.
Я підозрюю, що більшість теорій, заснованих на ефекті декількох наступних один за одним виграшних і / або програшних угод, проникло в світ торгівлі з азартних ігор. Азартна гра заснована на теорії смуг. Будь-який професійний гравець скаже вам, що неможливо звернути несприятливу ситуацію на свою користь. Таким чином, схеми управління капіталом, які використовують азартні гравці, беруть свій початок у сфері управління смугами удач і невдач. Згадаймо приклад з підкиданням монети і парі з негативним очікуванням. У деяких ситуаціях маніпулювання розмірами ставки парі відповідно до смугами удач і невдач дозволяло збільшити прибутки. Однак в інших прикладах, де також використовувалися смуги, результат виходив гірше. Я не стверджую, що є експертом в азартних іграх і добре знаю статистику. Я не граю для того, щоб заробити на грі гроші, але і не вважаю гру чимось на зразок розваги. Я не та людина, яка відчуває "неясне відчуття", здійснюючи будь-які дії, які можуть з плином часу відняти у мене гроші. Я не знаходжу нічого хвилюючого в тому, щоб брати участь в іграх, де можна смошеннічать. Припустимо, що вам подобається бокс, але ви не є ні професіоналом, ні навіть любителем, Ви просто відчуваєте задоволення, коли виходите на ринг битися з іншим недосвідченим боксером, який після першого вашого удару відразу відправиться в нокаут.
Сподобалася б вам ця затія, якби ви мали вийти на ринг з ... Майком Тайсоном? Якщо переможець гри отримує 25 мільйонів доларів, то хто, по-вашому, повинен виграти? Яка була б у вас ймовірність здобути перемогу? Це те; що я називаю шахрайської боротьбою. Шахрайська означає несправедлива. Цікаво, якими були б шанси виграти парі? Абсолютно чесно, навіть не знаючи, хто ви, я без сумніву поставлю гроші на Майка Тайсона і назву подібну інвестицію абсолютно безпечною.
Точно так само індустрія казино вкладає величезні суми грошей в те, що вони вважають абсолютно безпечною інвестицією. Я не обізнаний у азартних іграх, не знаю правил, не маю необхідної статистики, але я добре знаю кілька речей. І вони являють собою ті причини, по яких я ніколи не кину ні єдиної монети в гральні автомати і не буду грати в рулетку. Немає ніякої математичної гарантії, що можна довіряти довільній зміні "вдалих" і "невдалих" смуг.
|
- 12. Ризик руйнування
послідовність виграшних і програшних угод по мірі їх виникнення, перерахунок ризику проводиться також на основі сукупності виграшних і програшних угод. Чим більше кошти на рахунку перевищують суму в 3.000 доларів маржевих вимог, тим нижче ризик розорення. (Це грубий приклад, але він дуже показовий). Єдина книга, в якій, як я бачив, обговорення цього питання
- УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПО мартінгейл
послідовно триразовими випадіннями монети однієї і тієї ж стороною, в 10 випадках випадав варіант , протилежний попередньому. Тобто - випадала інша сторона монети. У цих 10 вдалих для нас випадках ми виграли по 4 долари на одному підкиданні, всього - 40 доларів. У трьох випадках з цих 16 серій протилежна сторона випадала тільки після чотирьох підкидань підряд. У цих трьох
- ТОРГІВЛЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦІННИХ ПАПЕРІВ БЕЗ УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ
послідовності 1:1. Я і справді підкидаю монети, щоб змоделювати реальну картину. Потім ми застосуємо ті ж самі прийоми до справжніх ринків, щоб показати чудове схожість між комбінуванням реальної системи і умовними "угодами" з монетами. Перша серія кидків - модель однієї четвертої частини ринку. 52 рази випала решка (збиткові угоди) і 48 разів - орел (виграшні
- ЗБІЛЬШЕННЯ ІМОВІРНОСТІ ЗА НАЯВНОСТІ ЗАЛЕЖНОСТІ
послідовність виявиться виграшною, незалежно від попередніх результатів. Логіка залишається колишньою . Це підводить нас до вивчення статистичних даних. Наскільки надійні історичні дані при побудові прогнозів на майбутнє? Трейдери, які торгують з фінансовим важелем, або маржею, часто надмірно довіряють статистичними даними. Справа не в самих статистичних даних. Існує логіка, в
- 2 НАВІЩО НЕОБХІДНО (ПРАВИЛЬНЕ) УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ
виграшну ситуацію в програшну. Навіть якщо трейдер не повністю вичерпає свій рахунок (теоретично), зменшення рахунку призведе до чистого збитку в розмірі 79% після 100 підкидань. Безконтрольне витрачання торгових ресурсів може привести до серйозного програшу. Однак жодна стратегія управління не зверне безнадійно програшну ситуацію в виграшну. 1 Slippage - оригінал. 2 Ralph
- ПОРІВНЯННЯ НЕГАТИВНОГО / позитивне очікування
виграшних угод=50% Ймовірність програшних угод=50% Сума кожного виграшу=2 долари Сума кожного програшу=1 долар Математичне вираження позитивного очікування буде наступним: [1 + (W / L)] х Р -1 (де Р - це ймовірність виграшу) Тому попередній приклад буде мати наступне математичне сподівання: (1 +2) х 0,5-1=3x0 ,5-1=1,5-1=0,5 Позитивне очікування
- ПОБУДОВА ПІРАМІД
виграшну торгівлю. Наприклад, якщо Джо Трейдер інвестував 5.000 доларів у взаємний фонд по 17,00 долара за акцію, то він інвестував би ще 5.000 доларів у разі підйому цін на акції взаємного фонду до 18,00 долара або до будь-якого іншого рівня, після досягнення якого Джо вирішив би інвестувати додаткові кошти, поки ціни перебувають вище рівня 17,00 долара. Логіка, що лежить в
- Послідовність угод
послідовність торговельних угод змінює остаточний результат у разі застосування будь-якого типу управління капіталом. Приклад на сторінках 78 і 79 демонструє цю істину на практиці. Торгуючи одним контрактом, Джо трейдер визначає, що, досягнувши рівня прибутку в 3.000 доларів, він зможе збільшити число контрактів до двох на наступній торговельній угоді. Якщо прибуток падає нижче рівня в
- ПРИСКОРЕННЯ ЗРОСТАННЯ В геометричній прогресії (УСУНЕННЯ асиметричними діями ВАЖЕЛЯ)
виграшних угод поспіль на загальну суму 10.000 доларів повернуть розмір рахунку до 250.000 доларів без асиметричної дії важеля. При асиметричному дії важеля розмір рахунку був би рівний 248.000 доларів. Тому в разі застосування консервативних фіксованих пропорцій асиметрична дія важеля має значно менший
- 9.ВЗВЕШІВАНІЕ РИНКОВИХ ІНСТРУМЕНТІВ
виграшною торгівлі 58% коректності Коефіцієнт виграш / програш=1,45 Середня торгівля=$ 291 Максимальна втрата=$ 9.100 Наступна група результатів відповідає більш тривалого тренду, отриманому в результаті роботи системи на ринку зерна. Зерно Загальний чистий прибуток=$ 21.925 28/52 виграшною торгівлі 53% прибутковості Коефіцієнт виграш / програш=2,72
|