|
« Попередня
|
|
Наступна » |
|
|
|
8. ПОРТФЕЛІ
|
|
Портфелі - це один з найважливіших аспектів будь-якого інвестиційного заходу. Ця найдавніша концепція застосовується до будь-яких видів вкладень: від інвестицій у взаємні фонди до вкладень у нерухомість. Вона стара, як і самі гроші. Портфель призначений для того, щоб дотримуватися правило "не класти всі яйця в одну корзину **. Якщо ви збираєтеся інвестувати 100.000 доларів, то вам не слід вкладати всю суму в акції ЮМ або в якій-небудь взаємний фонд. Потрібно розділити кошти на певні частки і вкладати кожну частку в різні сектори ринку або в різні інструменти. Підстави для подібних дій викладені в Біблії:
"Краще двом, як одному, бо мають хорошу заплату за труд: бо якщо впаде один, підійме одне свого. Та горе одному, коли впаде, а іншого немає, який підняв би його ".
Книга Проповідника, 4: 9 -10
Диверсифікація - це можливість підстрахуватися на випадок провалу. Ви розподіляєте свій ризик таким чином, щоб потім можна було компенсувати або хоча б скоротити збитки.
В області спекулятивної торгівлі опціонами, ф'ючерсами, товарами або акціями використовуються ті ж самі принципи, і не більше того . Існують брокерські фірми, які орієнтують недосвідчених трейдерів на той чи інший ринок з якоїсь причини. Мазут - це один, з найбільш популярних ринків, ціни на якому трейдери "підігрівають" на початку осені. Причина в тому, що напередодні зими очікується підйом попиту на це паливо. По мірі збільшення попиту зростатиме і ціна. Причина досить переконлива, тому люди купують мазут, скорочуючи іншу торгівлю. Більшість брокерських контор на цьому ринку діє через опціони. Якщо діяти таким чином, то у випадку, якщо з якої -то причини ціна піде в небажаному напрямку, збитки трейдера будуть обмежені вартістю куплених опціонів. Оскільки це логічний аргумент і ризики повністю обмежені, то деякі відкривають рахунки на $ 10.000, $ 50.000 і навіть більше $ 100.000, а потім на всі гроші набувають опціони.
Це азартна гра. Зневажити можливістю диверсифікації означає вступити в азартну гру. Деякі трейдери втрачали все через те, що ціна на задіяні у торгівлі інструменти рухалася в небажаному напрямку (і все через те, що ці трейдери не займалися управлінням капіталом).
У цьому розділі ми проаналізуємо переваги портфелів в двох ситуаціях: у торгівлі без управління капіталом і в торгівлі з використанням фіксованих пропорцій. Переваги торгівлі з портфелем в порівнянні з торгівлею однотипними інструментами без управління капіталом полягають у тому, що управління капіталом дійсно підвищує результат від портфельних інвестицій. Виваженість по ринку, описана у Розділі 9, є популярною стратегією серед багатьох трейдерів. Однак ця глава доводить той факт, що такий метод не повинен використовуватися занадто широко.
|
| « Попередня |
|
Наступна » |
|
= Перейти до змісту підручника = |
|
|
Інформація, релевантна "8. ПОРТФЕЛІ " |
- 4.2. Методи аналізу інвестиційних проектів
портфелем період окупності може допомогти у визначенні часу входу в проект і часу виходу з проекту. Дисконтування нормами віддачі, скоригованими на ризик . Норми дисконтування, які враховують всі ступені ризику, можуть коригуватися для компенсації інвестору взяття на себе додаткового ризику. Аналіз чутливості заснований на аналізі чутливості аналітичної
- 4.4. Критерії прийняття рішень про фінансування нерухомості
портфелем інвестицій в нерухомість безпосередньо впливає на збільшення прибутковості інвестицій; - іверсіфікація - прагнення керувати кількома об'єктами нерухомості для розподілу ризику за рахунок різноманіття об'єктів вкладень, зниження конкуренції, але багато об'єктів вкладень при обмеженості власного капіталу вимагають більшого кредиту, що створює додатковий ризик; -
- 4.6. Додаткова інформація
портфель замовлень по галузі і інші економічні показники. Коефіцієнт позики - процентне вираження ставлення величини іпотечної позики до вартості нерухомого майна (вартість визначається як нижня межа продажної ціни або оціночної вартості). Коефіцієнт забудови ділянки - коефіцієнт, що показує співвідношення між площею будівлі і землі. Кредитор - позикодавець,
- СТАРІННЯ
портфель акцій, які він розраховував успадкувати, так як вони будуть продані, щоб оплатити медичні рахунки або забезпечити еквівалентну щомісячну пенсію. Молоді люди не захочуть втратити свою спадщину. Політичний сенс цього ясний. Якщо обмежити надання пільг престарілим сім'ям з низьким доходом, це знизить витрати і поліпшить економічну ефективність (гроші потраплять до тих,
- ЯПОНІЯ: ВЕЛИКА лінія розлому У СВІТОВІЙ ТОРГІВЛІ ТА ТИХООКЕАНСЬКИЙ РЕГІОН
портфелях, тому що планують назавжди залишитися з доларами і не турбуються, що станеться з їх багатством, вираженим у вітчизняній валюті; що ніхто не побоюється втратити гроші на своїх американських інвестиціях, і так далі. Але жоден з цих аргументів не спростовує основний істини. Всі вони безглузді. Настане момент коли Сполучені Штати втратять здатність фінансувати свій
- БІЛЬШЕ СИЛЬНІ фінансових потрясінь
портфелі цінних паперів і почали повертати свої гроші додому. При такому витоку грошей та готівковому дефіциті платіжного балансу Мексика неминуче повинна була вичерпати свої валютні резерви - це був лише питання часу. У лютому 1994 р. біля неї були валютні резерви в 30 мільярдів доларів. До грудня вони знизилися до 6 мільярдів доларів (31). Мексиканські громадяни, які мали внутрішню інформацію про
- Три групи найважливіших макроекономічних показників
Усі найважливіші показники, які використовуються в макроекономічному аналізі, принципово поділяються на три групи: потоки, запаси (активи) і показники економічної кон'юнктури. Потоки відображають передачу цінностей суб'єктами один одному в процесі економічної діяльності, запаси - накопичення і використання цінностей суб'єктами. Потоки являють собою економічні параметри, значення яких
- Висновки
портфель активів, реальні грошові (касові) залишки; показники економічної кон'юнктури - ставка відсотка, рівні цін, безробіття, інфляції та ін 6. Відомі три способи оцінки (вимірювання) ВНП - через витрати, через доходи, через виробництво (підсумовуючи додану вартість). 7. Розрізняють номінальний (розрахований за діючими цінами) і реальний (розрахований за базовими цінами) ВНП.
- Кейнсіанська теорія попиту на гроші
портфелями як з приносять відсоток формами грошей, так і з безпроцентними формами грошей. Крім цього вони повинні володіти іншими видами ліквідних активів: засобами на ощадних і термінових рахунках, короткостроковими цінними паперами, облігаціями та акціями корпорацій і т.п. 2. Сучасна теорія відкидає поділ попиту на гроші на підставі трансакційних, спекулятивних мотивів і мотиву
- Пропозиція грошей і грошовий мультиплікатор
портфелі своїх активів, кількості грошей, пропонованого банківською системою в умовах проведення даної грошово-кредитної політики. Макроекономічна модель грошового ринку в поданні неокласиків грунтується на тому, що сукупний попит на гроші - це функція рівня грошового доходу (PY), a пропозицію грошей є екзогенно фіксованою величиною, тобто встановлюється автономно,
|