| Головна |
| « Попередня | ЗМІСТ | Наступна » |
|---|
Багато досліджень показують, що відомості, отримані від колег по бізнесу і через особисті контакти, є вельми значущим каналом отримання інформації для прийняття рішення більшістю керівників різних компаній, від дрібного до середнього і великого бізнесу. Так, наприклад, в проекті під керівництвом Е. Г. Литвака, де керівників малих підприємств просили оцінити значимість інформаційних каналів за шкалою від 1 до 5 балів, інформація від колег і особистих контрактів отримала другий за рейтингом бал 3,6; інтернет-джерела були оцінені в 3,8 бала. Інші можливі канали отримали набагато нижчі бали: реклама на телебаченні - 0,4 бала; реклама в неспеціалізованій пресі - 0,9; статті в спеціалізованій пресі - 1,9; галузеві виставки - 2,7 балів.
Психологічне пояснення пастки інсайдера полягає в тому, що люди схильні перекладати відповідальність за свій вибір на будь-кого іншого. Тягар відповідальності виявляється занадто сильним, щоб людина була готова нести його в поодинці. Опора на думку тих, хто в силу свого положення і авторитету може, на думку реципієнта інформації, знати більше про ситуацію в галузі або в компанії, знижує інформаційне навантаження на людину.
Пастка інсайдерів зробила істотний негативний вплив на становище багатьох найбільших підприємців Росії в період 1998 р Багато компаній не змогли вчасно вивести гроші з проблемних банків в силу того, що керівники компаній, які є найбільшим клієнтами комерційних банків і нерідко підтримують особисті дружні стосунки з вищими керуючими цих банків, сподівалися, що якщо ситуація буде ускладнюватися, «друзі» (інсайдери) їх попередять. Однак до останнього моменту інсайдери надавали своїм клієнтам надмірно оптимістичну інформацію, приховуючи факти неблагополуччя. А в період кризи майже всі банки «пожертвували» своїми промисловими клієнтами, поставивши їх у такі ж складні умови виплат, що і інших вкладників.
Пастка інсайдера викликає ефект надмірного довіри до інформації, одержуваної таким шляхом. Дослідження, проведені з даної тематики в різних областях (від скачок до фінансових ринків), показали, що зі збільшенням обсягу інсайдерської інформації, одержуваної учасниками ринку (експерименту), точність передбачення результату не збільшується, а в окремих випадках навіть скорочується при тому, що довіра до інформації різко зростає. В одному з експериментів були зроблені спроби врахувати думку двох інсайдерів про 128 компаніях фондового ринку. Тільки в 32% випадків ці учасники дали співпадаючі вказівки щодо факторів, здатних вплинути на ціни акцій цих фірм. В інших 68% випадків думки про вигідність інвестування в компанії і подальші дії на ринку різко розходилися між собою.
Ще одним прикладом того, як небезпечно цілком покладатися на інформацію, надану обізнаними людьми, служить криза весни 2006 року в секторі пайового будівництва в ряді міст Росії (включаючи
Москву). Багато інвесторів - як приватні особи, так і фінансові та нефінансові фірми, що володіють тимчасово вільними грошовими ресурсами, - взяли участь в програмах пайового будівництва житла, орієнтуючись виключно на думки співробітників компаній-застрой- ників, з якими у них, на думку інвесторів, склалися хороші ділові відносини. Інвестори вважали, що інсайдери вчасно підкажуть, куди слід вкладати гроші і коли їх слід виводити в разі несприятливого розвитку подій на ринку нерухомості. Однак практика вкотре демонструє ігнорування інтересів аутсайдерів і ненадійність інсайдерської інформації. Незважаючи на те що проблеми в будівництві у багатьох фірм, визнаних згодом банкрутами, накопичувалися протягом досить тривалого періоду часу, практично жодна фірма-забудовник не поділилася несприятливою інформацією зі своїми клієнтами і не вжила жодних зусиль з порятунку грошей інвесторів - «друзів».
Про те, як інсайдерська інформація може виявитися неспроможною і привести до істотних втрат, свідчать висловлювання біржових брокерів. Американський брокер Альфонс Флетчер розповідає типовий випадок, коли за рекомендацією інсайдерів була укладена угода про придбання акцій компанії, що займається маркетингом телефонних карток, а через два тижні компанія заявила про необхідність кардинального перегляду своєї фінансової звітності і про нібито завищених показниках діяльності. В результаті акції компанії дуже швидко впали, що призвело до збитків для фірми Флетчера. І хоча банкрутство компанії було оголошено з метою передачі активів іншим особам, А. Флетчер поніс реальні втрати, довірившись керівництву недобросовісної фірми і інсайдерської інформації.