| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
ГЛАВА 11. ІНВЕСТИЦІЙНО-СТРУКТУРНА ПОЛІТИКА В РОСС |
||
|
Однією з форм економічної політики держави є інвестиційна політика, яка включає регулювання всіх сторін інвестиційного процесу, а саме: розміри, структуру, джерела, ефективність інвестицій і ін Категорія «інвестиції» виступає узагальнюючим макроекономічним показником. У найзагальнішому вигляді інвестиції - всі види активів (коштів), що включаються в господарську діяльність з метою отримання доходу. Інвестиції - це поняття, що охоплює: 1. Реальні інвестиції (інвестиції в землю, машини й устаткування, нерухомість і т.д.), близькі до терміна «капітальні вкладення». Капітальні вкладення - витрати на створення нових, реконструкцію і розширення діючих основних фондів (основного капіталу). Поняття "нові" (або "чисті") інвестиції означає, що збільшується розмір основного капіталу. "Інвестиції в модернізацію" - це кошти, що направляються на відшкодування зносу капіталу. Сума "чистих" інвестицій і "інвестицій на відшкодування" називається "валовими інвестиціями". 2. Фінансові (портфельні) інвестиції, тобто вкладення в акції, облігації, інші цінні папери, пов'язані безпосередньо з титулом власника, що дає право на отримання доходу від власності. Цільове використання фінансових інвестицій не детерміновано, вони можуть стати як додатковим джерелом капітальних вкладень, так і предметом біржової гри на ринку цінних паперів. Але частина портфельних інвестицій - вкладення в акції підприємств різних галузей матеріального виробництва - за своєю природою нічим не відрізняється від прямих інвестицій у виробництво. У ринковій економіці безпосередніми чинниками, що визначають інвестиції, є: а) очікувана норма чистого прибутку і б) реальна ставка відсотка. Підприємці здобувають засоби виробництва тільки тоді, коли очікується, що подібні закупівлі будуть прибутковими. Якщо очікувана норма чистого прибутку перевищує ставку відсотка, то інвестування буде прибутковим. Є й інші чинники, які впливають на інвестиції: витрати на придбання, експлуатацію та обслуговування обладнання; податки на підприємця; технологічні зміни; наявний основний капітал; очікування. Очікування підприємців можуть базуватися на розроблених прогнозах майбутніх умов підприємництва. Такі невизначені і важкопередбачувані фактори, як зміни у внутрішньому політичному кліматі, ускладнення в міжнародній обстановці, ріст населення, умови на фондовій біржі і т.д., повинні прийматися в увагу на суб'єктивній і інтуїтивній основі. Тривалі терміни служби основного капіталу, нерегулярність великих нововведень, мінлива природа прибутку і мінливість чекань визначають нестабільність витрат на інвестиції. Проблеми інвестицій в економічній теорії і в російській практиці багато в чому взаємопов'язані з таким макроекономічним явищем, як інфляція. Основні підходи уряду до пожвавлення інвестиційного процесу засновані на необхідності зниження інфляції. Розрахунки урядових експертів показують, що при середньомісячних темпах інфляції в 5-6% і позитивному значенні реальної процентної ставки для банків і позичальників стають вигідними кредити по об'єктах з терміном окупності в півроку. Більш низькі темпи інфляції можуть істотно розширити межі вигідного інвестиційного кредитування і створити умови для більш активних вкладень в економіку. На інвестиційну активність впливають проблема неплатежів і монополізм. Роль інвестицій в економіці країни полягає в тому, що вони створюють умови для подальшого розширення виробництва. Інвестиції - те, що «відкладають» на завтрашній день, щоб мати можливість більше споживати в майбутньому. Крім того, частина інвестицій спрямовується на приріст невиробничих основних фондів у сфері освіти, охорони здоров'я і т.д. Чимале значення мають для суспільства інвестиції у формі резервів країни на випадок непередбачених обставин. Про значення інвестицій для розвитку економіки країни можна судити по мультиплікатору інвестицій Кейнса. Мультиплікатор інвестицій - коефіцієнт, що характеризує зв'язок між збільшенням (зменшенням) інвестицій і зміною величини доходу (виробництва). Суть його полягає в тому, що скорочення інвестицій зменшує дохід (виробництво) більшою мірою, ніж скорочуються інвестиції; збільшення інвестицій збільшує дохід (виробництво) більшою мірою, ніж збільшуються інвестиції. Відбувається це тому, що під впливом первинних інвестицій виникає лавиноподібне зростання вторинного виробництва та споживання в сферах, суміжних з тією, в якій зроблені інвестиції. Необхідною умовою відновлення економічного зростання в Росії є нарощування обсягу інвестицій. Тим часом у період з початку реформ і по теперішній час йде неухильне процес зниження обсягу капітальних вкладень. У 1995 р. обсяг інвестицій склав 31% до рівня 1990 р. У 1996 р. інвестиції в основний капітал склали 370 трлн руб. або 16,4% до ВВП, скоротилися порівняно з 1995 р. на 18%. У 1997 р. збереглася тенденція до зниження інвестиційної активності. Загальний обсяг інвестицій в основний капітал у діючих цінах склав за 1997 р. 408800000000000 руб., Або в порівнянних цінах 95% до рівня 1996 р. (за 1996 р. - 81,9%). Таким чином, темп спаду загальних обсягів інвестицій зменшився більш ніж у три рази. * * Росія -1988. Економічна кон'юнктура. М., 1988. Вип.1. С.66. Розрахунки показують, що для розгортання структурної перебудови і доведення темпів економічного зростання до намічених показників за 4 роки дії програми загальний обсяг інвестицій в реальний сектор економіки повинен бути збільшений до 500 трлн руб. на рік (у цінах 1996 р.), або приблизно в 1,4 рази в порівнянні з 1996 р. Приріст обсягу капітальних вкладень, таким чином, повинен скласти 150-170 трлн руб. (30-35 млрд дол). Важливої макроекономічної проблемою є встановлення оптимальної частки валового нагромадження у ВВП. Справа в тому, що структура використовуваного валового внутрішнього продукту включає витрати на кінцеве споживання домашніх господарств, витрати на кінцеве споживання органів державного управління, валове нагромадження, чистий експорт товарів і послуг. Здавалося б, для прискорення економічного зростання необхідно збільшення накопичення. Але збільшення фонду накопичення понад певного рівня неминуче веде до затримки вирішення соціальних проблем, в кінцевому рахунку до уповільнення розвитку виробництва. До певної межі підвищення накопичення веде до прискорення розвитку економіки, після чого настає його зворотний вплив на розвиток виробництва: ефективність знижується, що є наслідком закону спадної дохідності - на певному етапі кожна додаткова порція капіталовкладень повинна приносити менший ефект, ніж попередня. У такій інтерпретації закон спадної прибутковості справедливий тільки для даного часу і фіксованого інноваційного потенціалу. Росії в даний час така економічна закономірність не загрожує. Тому поставлено завдання домогтися підвищення частки валового нагромадження у ВВП з 24% в даний час до 27-29% до кінця 2000 р. при збереженні тенденції до збільшення частки витрат на кінцеве споживання. Виділяються дві основні групи джерел здійснення інвестиційного процесу: внутрішні і зовнішні, причому інвестиційні джерела підрозділяються на рівні підприємства, регіону та країни. Істотні зміни зазнала за останні роки структура фінансування капітальних вкладень. Роль власних коштів підприємств зросла незначно, в той же час відбулося різке зниження фінансування капітальних вкладень з бюджетів усіх рівнів. Оцінки такого різкого повороту державної інвестиційної політики вельми розходяться, але все ж не можна розцінювати її безумовно позитивно, як не можна розраховувати і на те, що власні кошти підприємств в змозі стати джерелом інвестиційного підйому, на що робиться розрахунок уряду. За останні роки змінюється структура капітальних вкладень за джерелами фінансування, насамперед у результаті інституційних перетворень, децентралізації інвестиційних процесів, жорстких бюджетних обмежень. У Росії є потужні джерела доходів, які можуть бути спрямовані на інвестиції. По-перше, це величезні запаси паливно-енергетичних і мінеральних ресурсів, родючих земель та інших природних багатств. За даними Комітету Держдуми РФ з природних ресурсів, вартість розвіданих і попередньо оцінених запасів мінеральної сировини в Росії на 1994 складала близько 28 трлн дол, або ВВП Росії за 20 років. Частка Росії у світовому видобутку становить по вугіллю, нафти і газу від 10 до 30%, по металах - 10-15%. У розрахунку на душу населення ресурсний потенціал Росії в 2-2,5 рази перевищує ресурсний потенціал США, в 6 - Німеччини, в 18-20 - Японії. Величезний потенціал сільськогосподарських і міських територій. Він вимірюється цифрою близько 22 трлн дол Це дозволяє тільки від оренди міських територій щорічно отримувати близько 50 трлн руб. на рік. По-друге, основні фонди підприємств, що перебувають у федеральній власності, приватизація яких можлива або обов'язкове. За попередніми оцінками їх вартість складає близько 350-380 трлн руб. Це дозволяє на етапі грошової приватизації отримати 40-50 трлн руб. доходу на рік. Сюди ж слід віднести і майно (рухоме і нерухоме), що перебуває у приватній власності громадян. При цьому, природно, мова йде про вартість понад деякого гарантованого державою соціального майнового рівня. За експертними оцінками, ця величина становить сьогодні близько 27-35 трлн руб., Що дозволяє навіть при низькій 2%-ною ставкою отримувати в скарбницю додатково 5-8 трлн руб. доходу. Можна очікувати, що цей вид доходу буде зростати і з часом може стати одним з провідних джерел бюджетних доходів. Реальною можливістю для держави збільшити свої фінансові ресурси є доходи від приватизації, активізація ринку нерухомості і, зокрема, введення в ринковий обіг земельних ділянок. Слід підкреслити, що проблема полягає не тільки в тому, щоб знайти кошти для державних інвестицій, а й у тому, щоб зробити їх працюючими, ефективними, приносять дохід. Загальним напрямком стимулювання інвестицій підприємств є зближення прибутковості коштів, вкладених у виробництво, з прибутковістю від їх використання в інших сферах і підвищення надійності інвестицій. Одним із потужних стимулів до залучення позабюджетних інвестиційних ресурсів для реалізації державних програм промислового розвитку є використання певної частини незадіяною в господарському обороті державної власності. Йдеться про заморожених об'єктах, не експлуатованих родовищах корисних копалин, невикористовуваних земельних і лісових угіддях і т.п. Більшість з них досить привабливі як для вітчизняних, так і для західних інвесторів і є тим стимулом, який може створити достатній потік інвестицій у реалізацію найважливіших науково-технічних і екологічних програм з пріоритетних напрямів науково-технічного розвитку. Тривалі спроби фінансувати такого роду програми за рахунок коштів державного бюджету навряд чи приведуть до успіху: у вітчизняній економіці традиційно вкрай низька ефективність витрачання бюджетних коштів. Хронічний дефіцит державного бюджету та пов'язані з ним зусилля з розширення доходної його частини за рахунок "жорсткого" оподаткування не роблять привабливим інвестиційний клімат. Тому одним з найважливіших методів реалізації пріоритетних програм промислової політики має стати залучення коштів приватних інвесторів. Рішення проблеми залучення коштів як вітчизняних, так і зарубіжних комерційних структур лише шляхом надання їм податкових кредитних, митних та інших пільг видається недостатнім і малоефективним. Найбільш потужним стимулом, наявними у держави, є наявність достатньої кількості об'єктів державної власності, які можуть виступати в якості оплати за досягнення заздалегідь зафіксованих результатів за прийнятими пріоритетним державним програмам. При цьому все фінансування (і пов'язаний з цим ризик) з реалізації заходів лягає на комерційні структури, а остаточний розрахунок за авансування ними капіталу провадиться державними органами по досягнутому результату. Для здійснення конкретних програм реалізації промислової політики необхідно створити ряд спеціалізованих фондів їх реалізації за окремими програмами. Ці спеціалізовані фонди повинні виконувати наступні функції: акумулювати фінансові кошти; реалізовувати поточне фінансування програм; здійснювати трастове управління як державною власністю, переданої для реалізації програм, так і загальним обсягом пільг і преференцій, що надаються їх учасникам. Саме такий підхід і повинен визначити ставлення до приватизації неексплуатованої державної власності, що дозволило б істотно знизити навантаження на державний бюджет, забезпечивши необхідний потік фінансування найважливіших програм розвитку Росії, з одночасним відволіканням "гарячих" коштів комерційних структур зі споживчого ринку і, отже, зниженням інфляційного тиску. У рамках задіяного програмно-цільового підходу повинна вирішуватися і завдання конверсії ВПК. Основним джерелом фінансування є кошти підприємств, насамперед амортизаційні фонди, загальна величина яких оцінюється нині в 370-400 трлн руб. З них на інвестиції використовується приблизно 35-40%. Ще 100-120 трлн руб. можуть бути інвестовані з прибутку. Всього підприємства, таким чином, розташовують інвестиційним потенціалом в 480-500 трлн руб. Інвестиційний потенціал населення становить понад 100 трлн руб., Сьогодні він використовується на 15-20%. Якби держава зуміла створити умови для розміщення цих коштів на довгостроковій основі, проблему інвестицій можна було б вважати вирішеною. Але уряд має намір їх залучити до покриття своїх власних надмірних витрат. Кошти населення можуть бути залучені в інвестиційних цілях у виробництво через банки, емісію цінних паперів, страхові та інші фонди за умови достатнього рівня прибутковості, довіри, розвинутому ринку цінних паперів і високої їх ліквідності. Серйозний вплив на інвестиційну обстановку може надати індивідуальне житлове будівництво, що є вже сьогодні однією з "точок зростання". Однак сьогодні індивідуальне житлове будівництво працює в основному на 5-6% сімей з високими доходами, і його необхідно переорієнтувати на масового споживача з широким використанням кредитів, коштів держави і підприємств. Всього, таким чином, внутрішні джерела мають інвестиційним потенціалом приблизно в 670-690 трлн руб., Який використовується на 50%. Значний вплив на розвиток економіки можуть надати іноземні інвестиції. У 1995 р. вони оцінювалися на рівні 1 млрд дол, за 3-4 роки їх обсяг можна довести до 10-12 млрд дол, або 50-60 трлн руб. Отже, з доступних нині джерел можна мобілізувати 450-470 трлн руб. У фінансуванні інвестицій в російську економіку важко переоцінити роль комерційних банків. У цьому зв'язку слід зазначити, що Росія ніколи не погодиться бути країною, яка розвиває тільки сировинні галузі, тому в умовах гострої нестачі інвестиційних ресурсів необхідна тісна взаємодія держави і банківського сектора в наданні підтримки тим секторам економіки, які володіють технологіями і мають значні конкурентні переваги на світових ринках. Говорячи про роль банків у фінансуванні інвестицій, треба виходити з того, що в даний час із загального кредитного портфеля комерційні банки вкладають у довгострокові (понад рік) інвестиції тільки 5% коштів. Вкладення в нове виробництво і навіть придбання акцій приватизованих підприємств (за невеликим винятком - підприємства торгівлі, деякі сировинні і експортні виробництва) є малоприбутковими і непривабливими для банків. До комерційних банкам - найбільшим потенційним інституційним інвесторам - необхідний диференційований підхід. Для створення умов інвестування поряд із звільненням банків від податків на засоби, що використовуються для інвестування, доцільно зменшити розмір резервних фондів з використанням вивільнених коштів на інвестиції. Скороченню ризиків банків буде способствововать розвиток системи державних гарантій. При здійсненні банком інвестиційної діяльності поряд із звичайними банківськими операціями неминуче виникає можливість віддати перевагу високоприбутковим короткострокових операціях. У зв'язку з цим необхідні всіляка підтримка існуючих і сприяння створенню нових інвестиційних банків та їх філій. Безумовної підтримки заслуговують інвестиційні банки або банки розвитку, що спеціалізуються на довгостроковому кредитуванні капітальних вкладень. Їх статус необхідно закріпити законодавчим шляхом і підкріпити такими фінансовими стимулами: істотним - не менш ніж у два рази - зниженням норми обов'язкового резервування в Центральному банку і ставки податку на прибуток; бюджетним фінансуванням частини позичкового відсотка по видаваних ними кредитах; наданням переважного права відкривати накопичувальні інвестиційні рахунки громадян та ін Ці заходи зроблять довгострокові кредити вигідними як для банків, так і для позичальників і вирівняють умови діяльності спеціалізованих і багатопрофільних банків. Для останніх доцільно встановити обов'язкову норму довгострокових вкладень на рівні 10% всіх наданих позик. До таких вкладеннях поряд з кредитами на термін більше одного року необхідно відносити обов'язкову покупку комерційними банками річних державних облігацій. Необхідно посилити державну підтримку приватних інвесторів в рамках спільного фінансування. Рішення проблеми стимулювання інвестицій в російську економіку в чому залежить від становлення та розвитку російського ринку цінних паперів, формування якого почалося в 1991 р. з прийняттям постанови Уряду "Про затвердження положення про акціонерні товариства" та затвердженням їм "Положення про випуск цінних паперів на фондових біржах в РРФСР ". Ключовою проблемою ринку цінних паперів є забезпечення умов для залучення інвестицій на підприємства, доступ російських підприємств до більш дешевого, порівняно з банківськими кредитами, капіталу. При правильному формуванні ринку цінних паперів на новому етапі інвестиційної програми в країну можуть повернутися кошти, нелегально вивезені з Росії, які в кілька разів перевищують обсяг іноземних інвестицій. Передумови пожвавлення власного фондового ринку в Росії цілком реальні, так як в березні 1995 р. дві великі банківські групи, контролюючі до 80% загальних кредитних ресурсів фінансової системи Росії, запропонували російському уряду партнерство. Цілком реально, що сукупна потужність "інвестиційного потоку", з яким працюватимуть об'єдналися банки, може досягти, за оцінками експертів, приблизно 86 млрд дол Цього буде цілком достатньо, щоб здійснити на деяких найбільш перспективних підприємствах інновації, необхідні для того, щоб їх акції помітно підвищилися, а "живі" гроші заробили на відродження економіки країни. В даний час до числа основних проблем російського ринку цінних паперів, що погіршують інвестиційний клімат, відносяться: слабкий захист прав акціонерів; недостатній розвиток інфраструктури ринку цінних паперів; проблеми оподаткування. Потенційні інвестори побоюються, що не володіти надійним правом власності на придбані ними в Росії акції. За інвестиційному клімату протягом 1992-1995 рр.. у рейтингу «Euromoney» Росія стійко займала 130-150-е місце, починаючи з 1996 р. Росія неухильно підвищує свій рейтинг: на 01.09.96 р. - 86-е місце (1-е місце - Люксембург). У зв'язку з цим в комплексній Програмі пропонуються заходи щодо захисту основних прав акціонерів, що включають подальший розвиток нормативної бази та ряд організаційних заходів (з ведення реєстру акціонерів, розвитку саморегульованих організацій). В даний час є деякі позитивні тенденції, пов'язані з ходом накопичення і розвитку фондового ринку. Ринок ГКО є важливою статтею фінансування інвестиційних соціальних програм. Загальна капіталізація ринку, обумовлена сумарною величиною цінних паперів, що перебувають в обігу, виходячи з їх курсової вартості, зросла більш ніж у 100 разів. Все більший вплив на ринку цінних паперів завойовується муніципальними облігаціями, прийнято пропозицію про те, що оподаткування на муніципальні облігації має бути такою ж, як на державні казначейські зобов'язання. Дуже важливим є питання гарантій по цінних паперах - гарантами виступають уряд і муніципальні органи, є позитивний досвід, коли гарантами стають акціонерні товариства. Так, наприклад, АТ "ГАЗ" виступає гарантом отримання квартир за рахунок використання коштів від обласного нижегородського житлової позики для пайових вкладень в недобудовані об'єкти. Для поліпшення механізму фондового ринку необхідно здійснити такі основні заходи: емісію цінних паперів з рівнем дивіденду, що перевищує інфляцію; розробку методів стимулювання конкуренції інвестиційних фондів, компаній і банків з метою більшого вкладення ними коштів в акції приватизованих підприємств; розвиток випуску облігаційних позик з метою фінансування програм розвитку житлового та муніципального будівництва; проведення інвестиційних конкурсів. Важливим джерелом інвестицій можуть бути доходи від зовнішньоекономічної діяльності, рівень яких сьогодні через криміналізації занижений в 1,5-3 рази. Іншим джерелом є неврахована прибуток банків (центрального і комерційних), фінансових компаній, підприємств торгівлі та промисловості: доходи ЦБ і КБ з валютних операцій, видача безвідсоткових позичок співробітникам банків, махінації з термінами сплати податків при трансакціях, імітація неплатоспроможності з метою затримки платежів і використання мобілізуються за рахунок цього коштів, використання підставних осіб і компаній при здійсненні комерційних операцій, незаконні розрахунки в готівці, в тому числі ВКВ. Сучасні російські економічні проблеми, особливо у сфері інвестиційних процесів, * в чому обумовлені лібералізмом, взятих в якості теоретичної моделі переходу до ринку, лише одним з напрямків західної економічної думки. Історичний досвід підтвердив, що лібералізм виявився економічним ученням з вузьким історичним кругозором, далеко відстали від таких сучасних течій, як інституціоналізм, еволюціонізм та інші. * При написанні глави використані матеріали книги: Кураков Л.П., Толстов Л.Н. Програма соціально-економічного розвитку Чуваської Республіки. Чебоксари: Вид-во Чуваш, ун-ту, 1996. 148 с. І не випадково процес розпаду колишньої системи по ліберальним рецептами став супроводжуватися хаотичним виникненням псевдоринкової середовища. Замість організації, відповідної ринкової інфраструктурі, створення ефективної системи цивільного, господарського та фінансового законодавства підприємства були кинуті в некеровану стихію довільно складаються персоніфікованих відносин. У цих умовах вони виявилися змушені вишукувати способи виживання, будучи спочатку абсолютно непристосованими до такого роду проблем. Втративши адміністративних засобів прикриття і важелів впливу на зовнішнє середовище, підприємства змушені були винаходити способи залучення ресурсів для своєї діяльності. Ущербність реального статусу російських підприємств виявлялася в тому, що їх зобов'язання не визнавалися в якості звертаються документів і не приймалися як засобу платежу. Цим, зокрема, пояснюється відсутність у нас вексельного обігу, на яке припадає більша частина боргового фінансування бізнесу в західних країнах. Забезпечення інвестиційної активності підприємницької діяльності означає, що якщо обсяг інвестицій у розвиток виробництва починає збільшуватися, прискорюється оновлення виробничого апарату, збільшуються вкладення в розвиток досліджень і дослідно-конструкторських розробок, принаймні, не скорочується частка бюджетних асигнувань на розвиток фундаментальної науки у ВВП, сповільнюється або припиняється зовсім відтік вітчизняного капіталу за кордон і т.д., то реформи йдуть у правильному напрямку. Якщо ж цього немає, то немає і творчої, творчої суті реформ. З цією метою необхідно забезпечити ефективне управління економікою. Це означає підвищення виконавської дисципліни, забезпечення стабільно високого рівня збору податків і податків, повної відповідальності держави за всіма своїми фінансовими і іншими зобов'язаннями, бюджетної дисципліни, створення ефективної системи бюджетного федералізму, проведення ефективної технічної політики, спрямованої на підтримку і розвиток наукового, виробничого і кадрового потенціалу, конкурентоспроможних виробництв у галузі високих технологій і т.д. Ефективний механізм інвестиційної діяльності немислимий без включення механізмів економічних витрат виробництва, блокування зростання цін і забезпечення на цій основі підвищення конкурентоспроможності вітчизняної продукції, припинення спаду, з подальшим нарощуванням обсягів виробництва, зниження інфляції до допустимого рівня і розширення можливостей для реалізації першочергових соціальних і науково-технічних програм. Складовими частинами інвестиційної політики є: податкова політика; дотаційний механізм; бюджетна політика; антимонопольне регулювання; грошово-кредитна політика; інституційні перетворення. Всі ці частини треба розглядати як єдине ціле, вихоплюючи щось одне, не можна прийти до позитивного результату - виведення країни з кризи, подальшого зростання виробництва, стимулювання інвестиційних процесів. Нижче розкриваються вихідні принципи сформування нового економічного механізму. Їх деталізація і конкретизація з'являться предметом спеціального вивчення. Податки - одне з найважливіших державних обмежень, що впливають на прагнення людей працювати ефективно і вкладати капітал у розвиток виробництва. Чинна російська податкова система - класичний приклад зворотного. Поставивши в невигідне становище працююче населення і роблячи продукцію дорогої, ця система обмежує участь людей у виробництві матеріальних благ і духовних цінностей. У такій економіці ніколи не буде достатніх ресурсів для ефективних перетворень. Триває політика інтенсивного обкладення податками праці або, більш точно, того, у що він обходиться виробникам і суспільству в цілому (заробітна плата, різного роду нарахування на заробітну плату, податок на додану вартість і прибуток і т.д.). Тим часом ясно, що важливі такі податки, які не є ціноутворюючими, тобто не викликають збільшення собівартості і цін, не допускають автоматичного їх перекладання на плечі споживача по всій відтворювальної ланцюга і тим самим стримують інфляцію. Вказаній умові не задовольняють будь-які податки, прямо або побічно пов'язані з різними варіантами обкладення заробітної плати. З тих же міркувань неприйнятний і податок на додану вартість. Зазначені податки в умовах монополізованої і технологічно відсталої економіки сприяють штучного зростання цін і тим самим, як показують модельні розрахунки, призводять до різкого посилення інфляції. За критеріями світового ринку, значна частина російської обробної промисловості неконкурентоспроможна. Незважаючи на це, і тут зберігається стара система податків. У результаті в структурі витрат на виробництво кінцевої продукції обробного комплексу податки становлять близько 40%. Не слід дивуватися, що з багатьох видів промислової продукції внутрішні ціни впритул підійшли до світових, а в окремих випадках їх вже переступили. І це при порівняно низькому її якість. Для того щоб забезпечити Росії ефективний розвиток, необхідний перехід до принципово іншої системи оподаткування. Головним джерелом доходів бюджету повинні стати податок на прибуток і різні його модифікації. Податки такого типу не "лягають" на собівартість і стягуються лише з рентабельних виробництв, в силу чого незначно впливають на інфляцію. Ставку податку на прибуток у цьому випадку можна було б підвищити до 45-50%. У подальшому міг бути здійснений перехід до більш ефективних форм обкладення прибутку. Спочатку це могли б бути фіксовані, незалежно від обсягу продукції, що випускається, відрахування від прибутку до бюджету. Такого роду платежі не підривають зацікавленості виробників у збільшенні прибутку і одночасно дозволяють розподіляти податкове навантаження відповідно з реальними можливостями виробників. Це особливо важливо у випадку природоексплуатуючих галузей, умови роботи яких дуже індивідуальні. Певну частину перспективних підприємств взагалі можна було б звільнити від усіх податків, тобто поставити їх в умови "податкового раю". А там, де цього робити не слід, треба використовувати обкладання прибутку в заздалегідь фіксованих розмірах, що не залежать від обсягу виробництва. В результаті витрати на виробництво продукції обробної промисловості могли б істотно знизитися, а її конкурентоспроможність - різко зрости. Скасування ряду традиційних податків поліпшить інвестиційний клімат в країні, створить серйозний стимул для іноземних інвесторів, для припливу валюти в країну. Це також сприятливо вплине і на зниження інфляції, сприятиме стабілізації курсу рубля. Більш вагомою в новій системі повинна стати і частка податку на майно фізичних і юридичних осіб. Посилення такого роду податків з'явиться, безсумнівно, більш ефективним заходом, ніж збільшення податкового тягаря на фонд поточного споживання, як це пропонується робити багатьма прихильниками нинішньої системи оподаткування. Безумовно необхідними вже в самий найближчий час є заходи з реалізації нової митної політики. Головним її завданням також повинні стати зниження інфляції і збільшення обсягів виробництва. При розробці ввізних мит по широкій номенклатурі товарів можна було б скористатися дуже простим правилом, що випливають з модельних розрахунків. Якщо з тієї чи іншої позиції імпорт конкурує з внутрішнім виробництвом, то він повинен становити не більше 5% від внутрішнього виробництва. Коли частка імпорту менше 5%, ввізні мита доцільно знижувати, коли більше 10% - підвищувати. Вельми реальною може виявитися ситуація, коли в перший момент після введення нових імпортних мит внутрішні ціни різко зростуть. Проте надалі за рахунок зниження темпу інфляції вони будуть більш низькими. Необхідно розуміти, що між миттєвим і довготривалим ефектами є очевидне протиріччя. Перевагу при виборі напрямів експортно-імпортної політики, звичайно ж, повинна бути віддана довгострокової стратегії розвитку. Саме така політика може претендувати на роль антиінфляційної. Макроекономічний механізм повинен включати і добре продуману систему дотацій. Думка, що дотації - це завжди відрахування з бюджету і зростання інфляції, в корені невірно. Все залежить від того, яким є дотаційний механізм, де, коли і з якою метою він включається. Розрахунки підтверджують, що тільки при певному поєднанні податків з дотаціями можуть бути подолані монополістична інфляція і спад виробництва. Причому все це можна зробити в рамках ринкової ідеології, без прямого регулювання цін і доходів. Існує багато механізмів дотаційного регулювання. Як показують макроекономічні дослідження, найбільш адекватної завданням боротьби з інфляцією і спадом виробництва є система прямого дотування продукції, реалізованої виробниками. Держава в цьому випадку надає їм додаткові кошти пропорційно обсягам реалізації. Ціна продукції для виробників відповідно зростає, а ціна для споживачів може залишитися незмінною або навіть нижчою. Такий дотаційний механізм дозволяє домогтися високого завантаження виробничих потужностей і забезпечити різке наближення до збалансованого бюджету. Справа в тому, що високорентабельні виробники одночасно є і хорошими платниками податків. Вони вносять до бюджету високі доходи, загальна сума яких виявляється достатньою для покриття всіх бюджетних витрат, у тому числі і дотаційних. Але в цьому випадку через бюджет перетікають великі суми, істотно перевищують традиційні державні витрати. Це, звичайно, сильно ускладнює справу. Але так чинити насправді і немає необхідності. Практично механізм дотацій міг би бути організований набагато простіше. Виробники можуть взаємодіяти з бюджетом за підсумковими показниками, тобто платити чи отримувати різницю між податками і дотаціями. Важливо лише, щоб вони знали: дотація обчислюється в прямій пропорції до реалізованої продукції, а податок сплачується в заздалегідь задається сумі. Це і буде їх спонукати до боротьби за збільшення обсягів реалізації, а не тільки по прибутку. У цих умовах підвищувати ціни вже буде просто невигідно. Аналогічний механізм можна і потрібно застосовувати щодо інвестицій. Розрахунки підтверджують, що використання такого специфічного дотаційно-податкового механізму, принаймні, для природно-експлуатуючих галузей, найбільш ефективний спосіб подолання монополістичної інфляції, створення умови для нормального функціонування економіки перехідного періоду. Необхідно, перш за все, змінити точку зору на роль державних витрат. Зазвичай беруть до уваги лише те, що економія бюджетних коштів знижує інфляцію. Але при цьому не враховується, що незрівнянно більший збиток наноситься виробництву. Від низьких пенсій і заробітків в бюджетній сфері, зниження масштабів житлового та дорожнього будівництва страждають не тільки конкретні люди, а й економіка в цілому. Розумні державні витрати - один з важелів подолання кризи. Макроекономічні дослідження наочно підтверджують, що боротьба з інфляцією шляхом скорочення державних витрат малоефективна. У цьому випадку за кожен відсоток інфляції потрібно платити трьома відсотками спаду виробництва. Зниження державних витрат вдвічі скорочує дефіцит бюджету на п'ять пунктів. Така мала залежність пояснюється сильним спадом виробництва при вказаному скороченні держвидатків. Це майже повністю поглинає виграш від їх економії. Навпаки, деяке збільшення держвидатків може виявитися вкрай бажаним, тому що завдяки цьому вдається більш повно використовувати виробничі потужності, підняти виробництво і рівень життя населення. Причому при відносно невеликому прирості інфляції. У принциповому плані ми повинні були б змінити вихідну логіку формування державних витрат. Визначальним тут має бути вимога дотримання соціально-економічних обмежень, без яких ніякі реформи проводитися не можуть. Важливо, щоб фінансування видатків бюджету здійснювалося незалежно від надходження доходів, а в разі їх недостатності - за рахунок кредитів Центрального банку з подальшим їх погашенням з вступників доходів. В умовах інфляції досить складно спрогнозувати реальну величину доходів. Для того щоб суб'єктивізм у цій важливій сфері державного регулювання був зведений до мінімуму, слід стверджувати видаткову частину бюджету в незмінних цінах, щоквартально встановлюючи коефіцієнт індексації всіх витрат. Особливе питання про позабюджетних фондах. Тут необхідно рішуче відмовитися від практики їх формування за рахунок додаткового "обкладення" собівартості продукції. Джерелом їх формування повинна стати прибуток. Один з центральних питань бюджетної політики - бюджетний федералізм. Проведена політика в цілому спрямована на посилення бюджетної самостійності регіонів. Проте цілісної концепції бюджетного федералізму досі немає, хоча деякі загальні принципи і механізми міжбюджетних відносин широко обговорюються. Росія прагне до плюралістичному суспільству. Для досягнення найкращих соціальних і економічних результатів політична влада в країні повинна бути перерозподілена на користь тих рівнів управління, в яких їх вирішення найбільш ефективно. Для підтримки та розвитку депресивних регіонів необхідно передбачити створення на федеральному рівні резервного фонду фінансової допомоги територіям. Розлад системи грошового обігу та кредиту є найважливішим джерелом економічного та інвестиційного криз. Причиною цього розладу стала кредитна емісія ЦБ комерційним банкам (КБ) і Уряду РФ. Для зміцнення платіжної дисципліни та підвищення відповідальності ЦБ за організацію грошово-кредитного обороту доцільно ввести індексацію коштів у розрахунках за рахунок доходів ЦБ. Це зробить менш вигідним ведення розрахунків між юридичними особами в готівковій формі. Але однієї цієї заходи буде недостатньо, щоб суттєво поліпшити грошове обслуговування учасників відтворювального процесу. Одночасно необхідно здійснити ряд спеціальних заходів. По-перше, необхідно ввести обмеження на використання амортизаційних відрахувань підприємств. Вони мають витрачатися лише на фінансування капітальних вкладень. Для цього має бути введений особливий режим банківських рахунків під амортизаційні відрахування підприємств, кошти яких повинні витрачатися суворо за цільовим призначенням. Одночасно слід було б продумати питання про тимчасову зміну порядку формування амортизації. На перехідному етапі реформ було б доцільно відмовитися від включення амортизації до складу собівартості. Це тим більше важливо зробити, враховуючи проведення періодичної індексації амортизаційних рахунків. Амортизаційні кошти варто було б формувати за рахунок додаткової частини прибутку, залишається у розпорядженні підприємств на ці цілі. В окремих випадках може виявитися виправданим і пряме покриття капітальних вкладень на реконструкцію і модернізацію виробництва за рахунок бюджетних коштів, що виділяються цільовим призначенням для реалізації тієї чи іншої федеральної програми. Для цього доцільно було б передбачити спеціальну рядок в бюджетних витратах. По-друге, повинні бути усунені обмеження на придбання банками та інвестиційними фондами реальних активів, включаючи контрольні пакети акцій виробничих підприємств. Одночасно необхідно ввести жорсткий контроль за дотриманням валютного законодавства, що дозволяє купівлю іноземної валюти лише для імпорту та передбачає повну репатріацію валютної виручки. По-третє, повинні бути створені додаткові стимули для розширення виробництва і пропозиції товарів шляхом використання різних заходів щодо заохочення інвестиційної активності, раціоналізації державного попиту та ін Стабілізація грошово-кредитної сфери в чому залежить від динаміки валютного курсу рубля. При його стрибкоподібних і непередбачуваних змінах лихоманить не лише фінансові ринки. Ефективність експортних та імпортних операцій по багатьох товарах може різко змінюватися. Це призводить до різких флуктуацій обсягів зовнішньої торгівлі, а отже, - попиту та пропозиції на внутрішньому ринку. Тому регулювання динаміки курсу рубля - одна з найважливіших завдань економічної політики. Вирішення цього завдання представляється стрижневим як з точки зору підвищення ефективності зовнішньої торгівлі та створення нормальних умов для залучення іноземних інвестицій, так і з точки зору успішного антиінфляційного регулювання. Воно вимагає зусиль у таких напрямках: - Створення системи контролю за рухом курсу рубля, проведення систематичних валютних інтервенцій з метою запобігання різких перепадів в динаміці валютного курсу, стимулюючих інфляційні очікування і підривають валютну ефективність зовнішньої торгівлі, цільової орієнтації цієї діяльності на рівень курсу, що забезпечує конкурентоспроможність більшої частини вітчизняної продукції; - Поширення конвертованості рубля по поточних операціях на поточні операції нерезидентів з метою стимулювання попиту на внутрішньому ринку і розширення зовнішньоторговельного обороту, зміцнення рубля, нормалізації умов діяльності іноземних підприємств на внутрішньому ринку, - Введення реального валютного контролю з метою запобігання вивозу капіталу. Важливим наслідком перерахованих заходів по стабілізації грошово-кредитної сфери стане залучення під внутрішньогосподарський оборот значних капіталів, що зберігаються сьогодні за кордоном у формі депозитів в іноземній валюті, загальний обсяг яких, за наявними оцінками, перевищує 20 млрд дол Значною мірою джерелом цих капіталів стала емісія кредитів на рефінансування комерційних банків, які потім позичали посередницьким структурам, котрі перекладали гроші в іноземну валюту і спекулювати на валютних операціях. Зіткнувшись з необхідністю повернення отриманих від держави кредитів, комерційні банки змушені будуть скоротити кредитування торгових операцій, що спричинить за собою притягнення на ці цілі коштів з валютних депозитів, виведених з внутрішньогосподарського обороту. Таким чином, вдасться істотно розширити можливості фінансування народного господарства, організувавши повернення капіталу в країну. При цьому важливо також ввести обмеження на термін зберігання на валютних рахунках іноземної валюти, одержуваної в результаті поточних операцій, спочатку шістьма, а потім трьома місяцями. На цій основі можна також вжити заходів з поступового витіснення валютних рахунків і переходу до стовідсоткової продажу валюти. У перехідний період важливо передбачити однаковий режим рублевих і валютних рахунків з конвертацією останніх для поточних розрахунків. Важливе значення в оздоровленні фінансової системи має проведення в життя більш ефективної політики макроекономічного регулювання грошово-кредитного обігу. Про макроекономічної функції кредиту наші уявлення поки усічені: більшість висловлюваних міркувань не має ніяких прав далі традиційної теми "кредитна емісія держави - темпи інфляції". І справді, про що ще говорити, якщо практично левова частка кредитних операцій - це димова завіса колишнього державного фінансування підприємств, причому в набагато більш марнотратною формі. Розвиток всього спектру видів і функцій кредиту стримується млявими інституційними просування в даній області. У цьому зв'язку особливо шкідливо позначається відсутність реального забезпечення довгострокових кредитів угод (під заставу нерухомості). У цьому пункті, зауважимо, макроекономічна проблема кредитного потенціалу економіки (нині нікчемного) змикається з проблемою ефективного управління власністю. Ще один фундаментальний сюжет у зв'язку з кредитом - заборгованість населення в макробалансе активів і пасивів економічних агентів. Фінансові активи населення (депозити в Ощадбанку і в інших банках, облігації держпозик) - суттєвий компонент громадських заощаджень в контексті макроекономічних умов інвестиційного потенціалу економіки. Тим часом цим активам (відповідно пассивам держави і банків) немає скільки-небудь помітного противаги у вигляді боргових зобов'язань населення, формованих, скажімо, через продаж товарів у розстрочку, позики на будівництво індивідуального житла під ключ і т.д. Ця одностороння залученість населення в кредитні відносини істотно обмежує спектр ефективних варіантів і можливостей макроекономічного розвитку, збільшує інфляцію, гальмує хід ринкових перетворень в економіці. Особливе значення для російської економіки в останні роки набуває структурно-інвестиційна політика. Під структурною політикою розуміється система заходів, спрямованих на планомірну перебудову структури суспільного виробництва відповідно з прогресивними зрушеннями в науці, техніці та технології з урахуванням суспільних та індивідуальних потреб. Зазвичай виділяють наступні форми структури капітальних вкладень: а) відтворювальна структура капітальних вкладень: технічне переозброєння, реконструкція діючих підприємств, нове будівництво, б) технологічна структура капітальних вкладень: будівлі, споруди, передавальні пристрої, силові машини і обладнання, вимірювальні і регулюючі прилади, обчислювальна техніка, транспортні засоби; в) галузева структура; г) територіальна структура. Економіка Росії знаходиться на шляху ринкових перетворень, що зближує нашу країну із загальносвітовими тенденціями. Народне господарство Росії здійснює, по суті, поворот до протилежної системі. Почав реалізовуватися варіант змішаної економіки. У цих умовах мова йде не про косметичної правці економіки, а про її глибинному структурній зміні. Структура російської економіки формувалася протягом десятиліть для реалізації абсолютно особливих цілей. Вона була орієнтована, в першу чергу, на військове виробництво. До початку реформи в Росії діяло близько 5 тис. військових підприємств, на яких працювало приблизно 7 млн осіб. Ці підприємства обслуговувало велике число додаткових виробництв. В даний час у структурі російської економіки намітився ряд негативних тенденцій, таких, як: випереджаюче спад виробництва в обробних галузях; обваження структури економіки за рахунок збільшення частки енергосировинного галузей; істотний і триваюче зростання енергоємності народного господарства; збільшення в валової продукції частки проміжної продукції та запасів ; різке скорочення обсягів капітальних вкладень, прискорене старіння виробничого апарату і збільшення масштабів прихованого вибуття потужностей; значне скорочення рівня використання виробничих потужностей за всіма видами продукції; високі темпи падіння виробництва масових продовольчих товарів; несприятливі зміни в структурі експорту та імпорту. У результаті стрімко формується сировинна орієнтація російської економіки і втрачається значна частина науково-технічного потенціалу. Основним напрямом реалізації структурно-інвестиційної політики в сучасних умовах Уряд РФ вважає перемикання ресурсів держави з підтримки старих, безперспективних виробництв на стимулювання зростання більш ефективного приватного сектора, у тому числі приватизованих підприємств. Це означає: скорочення дотацій, субсидій, пільгових кредитів, і заміщення їх інвестиціями в високоефективні проекти; напрямок зростаючого обсягу держінвестицій на пайову участь у реалізації інвестиційних проектів спільно з приватними інвесторами, тісну ув'язку другого етапу програми приватизації із завданням стимулювання приватних інвестицій; мобілізацію коштів дрібних вкладників, населення, через різні категорії інституційних інвесторів, включаючи надійні інвестиційні фонди і банки, пенсійні фонди і страхові компанії, підтримку зусиль підприємств по залученню коштів шляхом вторинної емісії акцій, а також випуску інших цінних паперів. Для структурної перебудови в Росії особливе значення набувають іноземні інвестиції, хоча клімат для них залишається вкрай несприятливим. У цих умовах структурна політика повинна, в першу чергу, сприяти збереженню існуючого економічного потенціалу як основи майбутніх структурних перетворень економіки Росії. Загальноекономічна завдання структурної політики - підтримка макроекономічної рівноваги в ринковому господарстві. З точки зору економічної теорії в структурній політиці можна виділити ряд факторів, які зумовлюють її важливість для наступних років розвитку Росії: зміну соціально-економічної моделі розвитку, в якій першорядну роль для структурного регулювання грають інші економічні закономірності, насамперед ціновий механізм ринку, заснований переважно на співвідношенні попиту та пропозиції; поступовий поворот економіки Росії до зовнішній сфері, відмова від установки на "закритість". У короткостроковому аспекті пріоритетними напрямками структурної політики і селективної підтримки є ті галузі народного господарства, занепад яких значно посилює можливість економічного краху, соціально-політичної кризи. До таких пріоритетам структурної політики і селективної підтримки підприємств необхідно віднести: гарантоване забезпечення продовольством і медикаментами всього населення на мінімально необхідному рівні; забезпечення населення, підприємств та організацій паливом і енергією для їх життєдіяльності, забезпечення населення житлом; забезпечення нормальної роботи інфраструктури економіки; підтримка науки, освіти. Крім того, необхідно мати на увазі наступне фундаментальне положення, на якому загострив увагу в щорічному посланні Федеральним Зборам у 1997 р. Президент РФ Б.М. Єльцин: «Структурна перебудова економіки, включаючи реорганізацію збиткових підприємств, буде супроводжуватися значним збільшенням рухливості робочої сили на ринку праці. Для того щоб це не обернулося масовим безробіттям, повинна бути підготовлена розгорнута інфраструктура ринку праці, система перепідготовки кадрів, працевлаштування, допомоги безробітним ... Особливу небезпеку становить нерозвиненість інфраструктури, що обслуговує ринок праці, при проведенні структурної перебудови на так званих містоутворюючих підприємствах ». До середньострокових і довгострокових цілей структурної політики з урахуванням фактичної структури російської економіки можна віднести: а) споживчий комплекс: розширення спеціалізованих виробництв споживчих товарів, розвиток легкої промисловості (модернізація виробництва, освоєння нових технологій і матеріалів, збільшення кількості та різноманіття товарів), житлове та соціально-культурне будівництво (досягнення прийнятного рівня забезпеченості житлом і соціально-культурними об'єктами); б) науку і освіту: розвиток тих напрямів, які забезпечують реалізацію галузевих пріоритетів, а також проведення перспективних досліджень, підготовку кадрів для нової структури економіки; в) машинобудування: виробництво прогресивних видів обладнання, електронної техніки, засобів автоматизації та зв'язку, трансформація і переведення низки технологій військового виробництва в цивільне; г) електроенергетику: розробку та освоєння нових джерел енергії, екологічно чисте її виробництво; д) хімію: виробництво нових синтетичних матеріалів, що заміняють природна сировина або володіють якісно новими властивостями. Сформовані реалії вимагають зміни стратегії і методів реформування економіки, переходу до курсу, що забезпечує реформування економіки з мінімальними витратами - необхідно звернути особливу увагу на виробництво, його стабілізацію і пожвавлення в поєднанні із заходами фінансової стабілізації, провести технологічне переозброєння і структурну перебудову виробництва. Основою економічної політики має стати створення умов для інвестицій на макро-і мікрорівні. Реалізація структурної політики зумовлює необхідність переходу до цілеспрямованої державної політики з відновлення інвестиційного процесу в російській економіці. В даний час актуальним є призупинення процесу деіндустріалізації економіки, переорієнтація її структури на ресурсозберігаючі технології та виробництва з високою доданою вартістю, розширення за цей рахунок конкурентоспроможного сектора промисловості, здатного ефективно працювати на кінцевого споживача. Помилкові уявлення про характер посттоталітарного монополізму призвели до непродуманої промисловій політиці. Заходи, що вживаються в промисловій сфері заходи носили і носять досі, швидше, спорадичний, ніж системний характер. Досвід російських економічних реформ свідчить на користь положення про те, що реформи, не підкріплені активною структурною політикою, здатні привести до втрати Росією були технологічних позицій на світовій арені. Ці обставини обумовлюють переміщення промислової політики в економічних реформах на перший план. Сьогодні в промисловості Росії налічується близько 30 тисяч середніх і дрібних підприємств, великих ж типу концернів - лише одиниці. На частку останніх доводиться не більше 12% загального обсягу промислового виробництва. У США особа промисловості визначають 300-400 найбільших корпорацій. Вони випускають близько половини промислової продукції. Саме з появою корпоративного ланки виникла така необхідна для ринкової економіки стійкість. "Відповідальним" за це виявився не монетаризм, а зовсім інший механізм, що перекочував в капіталістичну економіку з радянською. Це планові методи управління виробництвом. Але на відміну від СРСР ринкова економіка "замкнула" план на середньому рівні, обмеживши вихід як на верхній (макроекономічний), так і на нижній (мікроекономічний) рівень управління. В результаті вийшла досить ефективна конструкція. Корпорації, акумулюючи великий обсяг ресурсів і продукції, стали виступати в якості своєрідних ретрансляторів сигналів макросистеми в параметри ринкового регулювання на рівні окремих підприємств у сфері середнього і дрібного бізнесу. Середня ланка в російській промисловості тільки почало формуватися в кінці 80-х років. Але цей процес був припинений спонтанної лібералізацією і приватизацією. Реформатори так і не зуміли правильно оцінити його роль і місце в загальному механізмі управління. У корпораціях вони побачили лише одну сторону, пов'язану з примітивним поданням про монополізм, а потім упустили іншу можливість створення великих промислових структур, здатних взяти на себе вирішення завдань узгодження ринкових і планових механізмів управління в ринковій економіці. В результаті прийнятий курс приватизації великої промисловості призвів до розукрупнення підприємств і об'єднань, розриву технологічних ланцюжків, що в кінцевому рахунку призвело до зниження ефективності виробництва, особливо конкурентоспроможності на світовому ринку. На цьому тлі викликає зауваження проведена в Росії політика так званої великої приватизації. Більшість намічених до приватизації і вже приватизованих підприємств здатні до ефективного функціонування тільки в рамках більш великих організаційно-технологічних утворень. Протягом найближчого часу вони будуть відчувати серйозну нестачу фінансових ресурсів, необхідних для модернізації виробництва, переходу до випуску нової продукції, перенавчання персоналу і т.д. Неминуче зіткнення між "ваучерної" власниками і тими, хто вносив реальні гроші. Інакше кажучи, приватизовані підприємства ще довго буде лихоманити. Світовий досвід показує, що потрібно три-чотири оберти прав власності для того, щоб активи знайшли свого справжнього власника. Необхідно створювати сучасну ринкову економіку. А це означає, що наголос має бути зроблений на формування відсутнього сьогодні середньої ланки в структурі російської економіки. Воно уособлюється великими промисловими корпораціями або фінансово-промисловими групами (ФПГ). Саме в особі ФПГ промисловість Росії отримала б потужні виробничі комплекси, які могли б гідно витримати конкуренцію, забезпечити необхідні умови для переходу до економіки відкритого типу. ФПГ здатні надати позитивний вплив на розвиток конкуренції. Становлення декількох конкуруючих груп у кожній з монополізованих галузей означатиме перехід від супермонополізма до олигопольной конкуренції. Тим самим була б порушена поширена нині тенденція до організації асоціацій і холдингів, які збирають під своїм дахом однотипні виробництва і тим самим відтворюють колишній галузевої монополізм. ФПГ заповнює відсутні в даний час механізми міжгалузевого перерозподілу ресурсів. Це має сприяти як міжгалузевий, так і внутрішньогалузевої конкуренції. Суперництво між ФПГ призведе до їх зацікавленості в наданні технологічної, фінансової та іншої підтримки співпрацюють з ними дрібним і середнім товаровиробникам. Отже, потужний імпульс отримає конкуренція на рівні дрібного і середнього бізнесу. В особі ФПГ держава отримає сильних претендентів для участі в реалізації державних програм. З'явиться шанс на розміщення великих держзамовлень на дійсно конкурсній основі. Розширяться можливості для активізації ринкових механізмів за допомогою регульованого відкриття економіки для іноземних конкурентів. Об'єднання в рамках ФПГ технологічно пов'язаних підприємств, наукових і проектних організацій створює умови для проведення узгодженої технічної та інвестиційної політики. ФПГ здатні істотно поліпшити інвестиційний клімат в країні, зменшити пов'язаний з капіталовкладеннями ризик. Наявність банку в групі дозволяє швидко реагувати на зміни промислової кон'юнктури і перерозподіляти фінансові ресурси. ФПГ можуть стати реальними центрами планування. Об'єднання в рамках ФПГ великих секторів економіки переводить значний сегмент поставок між підприємствами з ринкових на трансфертні ціни. Це, без сумніву, є фактором зниження інфляції. І, нарешті, треба мати на увазі, що створення ФПГ з'явиться потужним інструментом інтеграції регіонів, оскільки їх вплив на економічну політику місцевої влади буде посилюватися. Для того щоб забезпечити ефективне становлення ФПГ, необхідно створити відповідні економічні умови, зняти обмеження, які сьогодні створюють штучні перешкоди на шляху появи потужних і конкурентоспроможних ФПГ в російській економіці. Насамперед йдеться про зняття обмежень на перехресне володіння акціями; створення інституту трастового управління державною власністю і наділення ФПГ відповідними правами; зняття обмежень за чисельністю підприємств і персоналу, що входить до ФПГ; зняття обмежень на частку банків у статутному капіталі ФПГ; консолідованому розподілі ризику між ФПГ і державою на основі договору підряду; можливості переходу в рамках ФПГ до консолідованого бюджету, використанні трансфертних цін, передачі функцій платника податків головному підприємству і т.д.; вирішенні питання про заставне право на користування земельними та іншими ліквідними активами; надання державних повноважень на зовнішньоекономічну діяльність, що не зачіпає безпеку Росії. На шляху формування ФПГ слід усунути елементи кампанійщини, відмовитися від загальних, уніфікованих схем їх формування. У такій важливій справі необхідні суто індивідуальний підхід і розумна державна підтримка, але для цього треба відмовитися від ринкових догматів, від наївного уявлення, що все в Росії облаштується само собою, що тільки за допомогою ринкових методів можна вирішити завдання структурної перебудови. ФПГ повинні розглядатися, перш за все, під кутом зору матеріальних носіїв цільових установок держави в області його економічної політики. Важливо тому, щоб ФПГ починалися з реалізації цільових федеральних програм. Це, звичайно, не виключає й інші спонукальні мотиви їх формування. Але кожен раз необхідна об'єктивна експертиза, яка оцінює доцільність появи на російському і міжнародному ринках нової вітчизняної ФПГ, ефективність її функціонування в умовах жорсткої світової конкуренції. У плані реалізації збалансованої інвестиційної політики на рівні ФПГ слід враховувати, що кожне пріоритетний напрямок реалізується у формі відповідних програм. Крім цільових установок кожна програма містить спеціальний розділ, в якому дається обгрунтування економічному механізму її реалізації. Він включає систему пільг і преференцій - звільнення від податків, пільгове кредитування, прямі бюджетні асигнування, систему тимчасових фінансових дотацій, майнову підтримку інвесторів та ін Кожна державна програма підготовляється спеціальною урядовою комісією у вигляді державного замовлення, який розглядається і затверджується Федеральними Зборами. У федеральному бюджеті виділяється спеціальний рядок: "Фінансування найважливіших державних програм Росії". Головний виконавець держзамовлення, як правило, визначається на конкурсній основі, керівник державної програми стверджується в ранзі заступника голови Уряду Росії. Збереженню наукомісткої продукції допоможе інтеграція фінансового і промислового капіталу, створення фінансово-промислових груп (ФПГ). Загалом політика держави повинна будуватися так, щоб не створювати перешкод на шляху формування ефективних фінансово-промислових взаємозв'язків. У той же час не можна допустити перетворення ФПГ на чинник монополізації економіки, спосіб отримання пільг і "дешевих" державних грошей під неефективні проекти. У прийнятій Урядом РФ Програмі сприяння фінансово-промисловим групам передбачені наступні цілі та завдання їх формування: об'єднання матеріальних і фінансових ресурсів її учасників для підвищення конкурентоспроможності та ефективності виробництва; створення раціональних технологічних і коопераційних зв'язків; збільшення експортного потенціалу; прискорення науково-технічного прогресу; конверсія військових підприємств; залучення інвестицій. При цьому під ФПГ розуміється офіційно зареєстрована на федеральному рівні група підприємств, установ, організацій, кредитно-фінансових установ та інвестиційних інститутів, об'єднання капіталу яких вироблено в порядку і на умовах, передбачених Положенням про фінансово-промислових групах та порядок їх створення. До основних принципів створення російських ФПГ відносяться: індивідуальний характер формування кожної ФПГ на основі єдиної нормативно-правової бази; різноманіття шляхів формування ФПГ, включаючи добровільність входження до складу, різноманітність форм консолідації пакетів акцій; використання різноманітних форм інтеграції фінансового, промислового і торгового капіталу; першочергове створення ФПГ на базі технологічно і коопераційно пов'язаних промислових підприємств, що випускають складну наукомістку продукцію, забезпечену платоспроможним попитом і конкурентоспроможну на зовнішньому і внутрішньому ринках; освіту ряду (як правило, не менше трьох) ФПГ на одному галузевому товарному ринку або наявність на ньому конкурентів за відповідними видами продукції; державне сприяння створенню та функціонуванню ФПГ та їх підтримка, інвестиційні проекти і програми яких відповідають цілям і пріоритетам соціально-економічної політики; створення на основі фінансово-промислових груп нових інвестиційних механізмів промислового виробництва; соціально-економічна обгрунтованість проектів створення ФПГ, яка підтверджується експертизою . Основні варіанти складаються в об'єднанні учасників ФПГ навколо промислового підприємства; науково-дослідною або конструкторською організації; комерційного банку; торгової фірми. Державна підтримка діяльності ФПГ може передбачати надання їм ряду пільг: передачу в комерційне або довірче управління ФПГ тимчасово закріплених за державою пакетів акцій підприємств-учасників ФПГ; залік заборгованості підприємства, акції якого реалізуються на інвестиційних конкурсах, в обсяг інвестицій, передбачених для ФПГ покупцеві; надання державних гарантій для залучення різного роду інвестиційних ресурсів, у тому числі з використанням механізму застави. Додаткові заходи державної підтримки фінансово-промислових груп припускають: видачу гарантій за емітуються цінних паперів ФПГ; перехід на оподаткування за загальною кінцевої продукції ФПГ; надання прав на прискорену амортизацію основних фондів; надання пільг з податків на операції з цінними паперами та надання митних пільг. У перспективі можливе створення 100-150 потужних ФПГ, порівнянних за розмірами з провідними зарубіжними корпоративними об'єднаннями. До позитивних підсумками формування російських ФПГ можна віднести: стабілізацію виробництва; посилення конкурентного характеру економічного середовища; прискорення науково-технічного розвитку; поліпшення інвестиційної обстановки; структурні зрушення; фінансову стабілізацію; зміцнення соціальної бази економічних реформ. До середини 1995 р. офіційний статус ФПГ отримали 8 груп: "Уральські заводи" (Іжевськ), "Сокіл" (Воронеж), "Коштовності Уралу" (Єкатеринбург), "Сибір" (Новосибірськ), Русхім (банк "Російський кредит") (Москва), Об'єднаний гірничо-металургійний комплекс (Москва), Швидкісний флот (концерн "Гермес") (Москва), Інтеррос (Міжнародна фінансова корпорація і Онексім-банк) (Москва). Ці фінансово-промислові групи офіційно створені на основі Указу Президента РФ. У той же час існують і заперечення з приводу ідеї створення ФПГ взагалі. На думку заступника директора Інституту проблем ринку РАН В. Перламутрове, ФПГ - це завтрашній день російської економіки, сьогодні ж необхідно використовувати досвід повоєнної Японії, яка зобов'язала банкірів здавати частину активів в державний інвестиційний фонд, звідки сама держава розподіляло фінансові вливання по промисловим галузям. Банкіри пропонують внести додаткові податкові пільги, які б максимально стимулювали кооперацію фінансових структур з виробниками. Представники регіонів не хочуть, щоб центральна компанія виступала як єдиного платника податків: перекачування коштів у центр, на їх думку, знекровить місцевий бюджет. Захисники наукоємного виробництва вважають, що торгівля сировиною і "викруткове" технології Росію не врятують, наполягають на чіткому визначенні складу учасників ФПГ. У цілому ж ефективне функціонування ФПГ дозволить відновити ділову активність в рамках колишнього СРСР, оскільки дослідження показують, що нестабільна економічна ситуація в Росії на 30% пов'язана з розривом зв'язків між підприємствами СНД. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна "ГЛАВА 11. ІНВЕСТИЦІЙНО-СТРУКТУРНА ПОЛІТИКА В РОСС" |
||
|
||