| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
Боргові проблеми субфедерального рівня |
||
|
З прийняттям Бюджетного кодексу РФ, особливо з уточненням і розвитком його положень Федеральним законом від 5 серпня 2000 р. № 116-ФЗ, введені в дію загальні норми регулювання державного боргу суб'єкта Російської Федерації і муніципального боргу. Відповідно до чинного законодавства Російська Федерація не несе відповідальності за борговими зобов'язаннями суб'єктів Російської Федерації і муніципальних утворень, якщо зазначені зобов'язання не були гарантовані Російською Федерацією. Граничний обсяг державного боргу суб'єкта Російської Федерації, муніципального боргу не повинен перевищувати обсяг доходів відповідного бюджету без урахування фінансової допомоги з бюджетів інших рівнів Російської Федерації. Регулювання боргових зобов'язань субфедерального та місцевого рівнів досягається введенням граничних нормативів дефіциту: у суб'єкта Федерації він не може перевищувати 15% обсягу доходів бюджету, затвердженого Законом про бюджет даного суб'єкта Федерації, без обліку фінансової допомоги федерального центру, а у муніципального освіти - 10% обсягу доходів місцевого бюджету без урахування фінансової допомоги з бюджетів інших рівнів. У матеріалах до проекту федерального закону «Про федеральному бюджеті на 2002 р.» визначені сума видатків бюджетів територій на обслуговування державного і муніципального боргу в розмірі 30,208 млрд. руб., Що становить 2,2% витрат територіальних бюджетів, та суму погашення боргу в розмірі 54,5 млрд. руб., джерелом якої повинен служити профіцит бюджетів територій. Відносно суб'єктів Федерації і місцевих органів проводиться, отже, досить жорстка обмежувальна політика регулювання боргових зобов'язань, що досягається переважно стримуванням їх витрат. З урахуванням істотного перерозподілу податкових доходів в бік федерального бюджету обмежувальна політика витрат на субфедеральном та місцевому рівнях надає стагнуюче вплив на економічний розвиток регіонів та вирішення соціальних питань, віднесених до їх компетенції. Необхідно рекомендувати центральної влади поряд з обмежувальної бюджетної та боргової політикою створювати більше можливостей регіонах по нарощуванню їх бюджетного потенціалу, відмовитися від штучної практики бездефіцитності регіональних і місцевих бюджетів у межах норм, що допускаються Бюджетним кодексом РФ, а також не форсувати в регіонах застосування санкцій щодо практики заліків зустрічних зобов'язань в ході виконання бюджетів територій, оскільки не подолана кризова смуга економічного розвитку і не досягнуто кардинального поліпшення у функціонуванні платіжної системи і рублевої монетизації економіки. Необхідно водночас підкреслити, що не слід драматизувати проблему 2003 року. Дійсно, цього року належить виплатити великі суми (19,5 млрд. руб.). Однак нинішні щорічні платежі становлять близько 14,5 млрд. дол плюс частина коштів може бути накопичена і зарезервована в 2002 році. Крім того, суттєвими золотовалютними запасами своєму розпорядженні ЦБ РФ (порядку 37 млрд. дол.) Звичайно, брати в борг у Центробанку уряду не дуже приємно. Однак це дозволить пережити критичний рік по зовнішніх платежах. До того ж позика може бути оформлений як купівля державних необращающіхся цінних паперів без відсотків або під дуже низькі відсотки, та й міжнародні фінансові організації не можуть виставити серйозних аргументів проти такої позики. Це джерело може бути використаний і в 2002 р., хоча необхідність в цьому навряд чи виникне. В умовах появи надмірної заборгованості управління державним боргом має здійснюватися не від випадку до випадку, а бути системним і вимагає формування спеціальної стратегічної програми. Стратегія управління державним боргом повинна бути націлена на пом'якшення піків платежів, поліпшення структури боргу, зниження витрат на його обслуговування, приведення у відповідність величини боргу з можливостями країни з його обслуговування і погашення. У представлених документах є лише згадка на цю тему в «Основних напрямах бюджетної політики на 2002 р. і середньострокову перспективу». Тим часом така програма повинна бути розроблена і представлена на розгляд Державної Думи. Заходами регулювання державного боргу є контроль за його розміром, встановлення граничних величин заборгованості, раціоналізація його складу і структури, форм і методів обслуговування і ін Це передбачає створення єдиної системи моніторингу та управління державним боргом, включаючи зовнішні позики суб'єктів Федерації органів місцевого самоврядування, формування програми погашення та обслуговування державного боргу. Програма повинна містити нормативи, при порушенні яких прийняття нових боргових зобов'язань автоматично призупиняється. Одночасно має бути забезпечений моніторинг зовнішньої заборгованості банків і підприємств. Складність проблеми полягає в тому, що державний борг різнорідний, складові його елементи потребують специфічних механізмах регулювання з використанням різних фінансових інструментів. Багато складові мають високий ступінь невизначеності і потребують спеціального аналізі для вибору найбільш ефективних методів рішення. Стратегічна програма зменшення надмірного державного боргу повинна узгоджуватися з методами управління державним бюджетом в цілому, розмірами його дефіциту і регулюванням загальної економічної ситуації в країні. На перший план виходять такі методи регулювання державного боргу: - збалансування податкових і неподаткових доходів бюджету і емісійної діяльності з розмірами державного боргу, його динамікою, маючи на увазі стабілізацію і можливість зменшення державного боргу, насамперед зовнішнього; визначення та використання стабілізаційних інструментів з метою управління динамікою боргу; - зменшення зовнішнього боргу; - можливості рефінансування заборгованості держави; - заходи з реструктуризації державного боргу та анулювання її кредиторами; - зменшення витрат з обслуговування державного боргу з урахуванням інфляційного знецінення основної суми боргу і витрат на його обслуговування; - скорочення державних витрат; - джерела валюти для погашення та обслуговування зовнішньої заборгованості; - контроль за запозиченнями на регіональному рівні; - контроль за запозиченнями суб'єктів господарювання. Для визначення стратегії країни з погашення та обслуговування державного боргу необхідно відповісти на питання про те, чи може вона вийти з боргової ями за рахунок власних коштів і за яких умов. Після цього можна визначатися в питанні про масштаби можливості реструктуризації боргу, доцільності рефінансування зовнішнього боргу за рахунок нових позик і в інших питаннях. З метою більш впевненого управління державним боргом можуть створюватися державні фонди погашення боргу, що формуються за рахунок відрахувань органів державного управління. Наявність такого фонду сприяє виникненню атмосфери довіри до держави-боржнику і сприяє нормальному функціонуванню ринку державних цінних паперів. Основним завданням таких фондів є відповідальне і впорядковане погашення державного боргу. Разом з тим фонди погашення можуть мати інвестиційний портфель, використовуваний для управління ліквідністю і максимізації доходів за цінними паперами. Підготовка та реалізація такої програми вимагають системної роботи кваліфікованих фахівців. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " Боргові проблеми субфедерального рівня " |
||
|
||