|
« Попередня
|
|
Наступна » |
|
|
|
ЧИМ ТОВЩЕ ДИРЕКТОРА, ТИМ ГІРШЕ ДЛЯ АКЦІОНЕРІВ
|
|
Спливли ці зворушливі деталі топ-менеджерських компенсацій у зв'язку з банкрутством і кримінальним переслідуванням керівників корпорацій Enron, WorldCom, Tyco International і багатьох інших великих компаній. Керівництво обвинувачувалося в маніпуляціях з балансами ввірених їм фірм - по суті, в крадіжці у акціонерів. У ході судів над керівництвом цих компаній увагу громадськості було залучено до приватного життя топ-менеджерів. З'ясувалося, що розмір винагороди директорам зовсім не гарантує ефективності їх роботи і не страхує власників - як правило, безліч дрібних акціонерів - ні від безвідповідальних сверхріскованних стратегій управління, ні від прямих розтрат. Більше того, коли топ-менеджмент отримує екстравагантні бонуси - це вірна ознака того, що справи у фірми йдуть погано.
КОЖНОМУ СВІЙ ТЕРМІН
Американські гендиректора, які відбувають термін
1 Бернард Еббесен - WorldCom - 25 років
2 Джеффрі Скіллінг - Enron - 24 роки
3 Джон Рігас - Adelphia Communications - 15 років
4 Стюарт Уольф - Homestore - 15 років
5 Уолтер Форбс - Cendant Corporation - 12 років
6 Санджай Кумар - Computer Associates International - 12 років
7 Мартін Грасс - Rite Aid Corp - 8 років
8 Денніс Козловські - Tyco - International 8 років
9 Джозеф Начіо - Qwest - Communications 6 років
10 Кеннет Лей - Enron - помер після винесення обвинувального вироку
Американський дослідник Девід Єрмак з Нью-Йоркського університету задався питанням: що відбувається з компанією, якщо вона оголошує, що її керівництво використовує службові літаки для приватних поїздок? Деякі фірми стверджують, що це необхідно з міркувань безпеки та їх топ-менеджери користуються цими привілеями довічно.
Так чи інакше, оскільки це одна з форм заохочення працівників, компанії зобов'язані розкривати цю інформацію. І виявляється, що фірми, які дозволяють своїм топам літати корпоративними літаками, мають гірші - і значно! - Річні показники, ніж такі ж підприємства, які цих радощів життя не надають. І, як завжди, ринок знав про це раніше, ніж вчені: після того як компанія розкриває інформацію про транспортні пільги для керівництва, її капіталізація падає в середньому на 1 процент9.
Справа, звичайно, не тільки в літаках. Ульріка Мальмендіер з Берклі - пам'ятаєте, фахівець з аналізу ірраціональності? - І Джеффрі Тейт з Каліфорнійського університету в Лос-Анджелесі виявили, що ті менеджери, які отримували нагороди на загальнонаціональних конкурсах керівників - щось на зразок радянського «Кращий за фахом», - приводили свої фірми до більш низьких показників, ніж ті, хто призів НЕ виігривал10.
Величезна зарплата і бонуси не гарантують і професійної чесності менеджерського складу. Денніс Козловські, генеральний директор, і Марк Шварц, фінансовий директор, отримали 25-річні терміни за махінації з балансом їхньої фірми, Tyco International. З одного боку, строгість покарання не повинна дивувати: злодійство у акціонерів компанії, в якій працюєш, - це звичайнісіньке злодійство. А з іншого боку, все-таки ці злочинці нікого не вбили. Але хоча присяжні і судді не повинні керуватися почуттями, вони теж люди.
Інформація про те, що на гроші фірми Козловські замовив крижану копію микеланджеловского Давида, з якої лилася горілка, а серед придбаних, знову-таки за рахунок акціонерів, аксесуарів для його манхеттенської квартири були фіранка для душа ціною 6 тисяч доларів і підставка для парасольок за 15 тисяч, відіграла велику роль в негативному ставленні суспільства до колишнім капітанам бізнесу і, можливо, позначилася і на довжині тюремних термінів.
Як же бути? Контролювати кожен крок директорів? Акціонери не можуть цим займатися. Вони тому й доручили менеджерам управління своїм майном, що самі не хочуть або не володіють для цього достатньої компетентністю. Створювати спеціальні органи з нагляду? Вічне питання: а хто контролюватиме контролерів? І до того ж не можна пов'язувати тотальним контролем людей, від яких потрібні творчі рішення і ініціатива в здійсненні ризикованих проектів. Тому економісти давно б'ються над винаходом таких схем мотивації менеджерського складу, які не тільки ставили б особистий добробут менеджерів у пряму залежність від успішності бізнесу, а й пов'язували б їх ризики з ризиками акціонерів.
|
| « Попередня |
|
Наступна » |
|
= Перейти до змісту підручника = |
|
|
Інформація, релевантна " Чим товщі ДИРЕКТОРА, ТИМ ГІРШЕ ДЛЯ АКЦІОНЕРІВ " |
- Глава 22
чому справа, сподіваючись, що зможу щось для нього зробити. Виявилося, що його фірма зацікавлена в деяких акціях. Тобто вони фактично просували цю компанію, «Об'єднані печі», на ринок і вже розмістили велику частину акцій. Але обставини склалися так, що їм потрібно було терміново збути з рук великий пакет акцій, і Джим хотів, щоб я взявся за цю справу. З цілої низки причин я не хотів
- Лекція 17-я Реформістські ілюзії і зрадницька роль лейборизму
чому критичний розбір поглядів англійських лей-БОРИСТЕН дає загальне уявлення про сучасні правих зі - ціалістів. Як відомо, опортунізм в робочому класі Англії має значно глибші корені, ніж в інших країнах. Маркс і Енгельс у своєму листуванні ще в 50-х рр.. минулого століття відзначали величезні масштаби впливу опортунізму серед англійського робочого
- ПОХІД ЄРМАКА
чому справа - в готовності СЕО присвятити найближчі роки службі на благо компанії або ж в непохитної впевненості у своїй незамінності, - Єрмак і Лі запропонували подивитися, як топ-менеджери фінансували свою покупку. Якщо менеджер продав належні йому акції компанії або опціони - нехай навіть невелику їхню частку, - це погана ознака. І, звичайно, покупка розкішних вілл виявилася вірною ознакою
- ДИКТАТУРА В МІНІАТЮРІ
ніж монархії абсолютною. Абсолютна монархія - дуже хороший державний лад, але тільки за однієї умови: якщо абсолютний монарх володіє абсолютною кваліфікацією і абсолютно відданий своїй справі. У випадку з комерційною фірмою, довгий час керованої її засновником, ситуація чимось нагадує монархію. Успіх і зростання цієї фірми - це гарантія того, що її власник і директор в одній особі
- Відповіді на запитання з залу
чогось про це замовчують. Ось це і є зовнішня фінансова стабілізація за допомогою не жорсткою, а жорстокої політики. Відбулося різке погіршення ситуації, часто зі зміною знаків. Реальна зарплата за дев'ять місяців впала на 29%, до того ж і раніше вона була невисока. Принципово змінилося поняття бідності. Ми звикли, що бідні - це люди, обтяжені сім'єю, інваліди, пенсіонери,
- 10. Промоутери, керуючі, фахівці та бюрократи
ніж розглянута нами проблема відрізняється від технологічних завдань фахівців. Реалізація будь-якого проекту, починаючи який, підприємець приймає рішення, що стосуються загального плану діяльності, вимагає безлічі детальних рішень. В результаті прийняття кожного з подібних рішень має вибиратися не на шкоду проекту загального плану всього підприємства саме економічне рішення проблеми. Як і в
- 3. Нерівність
ніж у нього. Роль, яку нерівність доходів грає в ринковому суспільстві, не слід плутати з роллю, яку воно відіграє в феодальному суспільстві або некапіталістичних суспільствах інших типів [Cм. с. 294.]. Давайте порівняємо історію Китаю та Англії. У Китаї існувала високорозвинена цивілізація. Дві тисячі років тому він був далеко попереду Англії. Але наприкінці XIX в. Англія була багатою і
- РИНОК КАПІТАЛУ
ніж витрачені на нього ресурси. Таким чином, прибуткові вкладення збільшують не тільки багатство інвестора, а й багатство нації в цілому. Зрозуміло, приватні інвестори можуть здійснювати і помилкові дії; іноді вони інвестують у проекти, які виявляються неприбутковими. Але якби інвестори відмовлялися йти на такого роду ризик, багато нові ідеї так і залишилися б
- Глава 13
ніж коли починав в гральних будинках. Я багато чого дізнався про спекулятивної гри на біржі, але при цьому залишився вразливим для власних слабкостей. Людина не машина, і він не може незмінно діяти з однаковою ефективністю. Мені довелося визнати, що люди і невезіння можуть зробити мою гру повністю неефективною. До втрати грошей я завжди ставився легко. Але з іншого сорту неприємностями було
- Глава 16
чому не тільки отримувати, а й давати. Тут переплетені жадібність і марнославство. Часом буває дуже цікаво спостерігати за тим, як цілком інтелігентні люди полюють за порадами. А тому, хто дає цінні поради, можна не турбуватися про їх якість, тому що спраглим потрібні будь-які поради, не обов'язково надійні і розумні. Якщо він принесе удачу, прекрасно! Якщо ні, може бути, наступний рада
|