|
« Попередня
|
|
Наступна » |
|
|
|
Акції
|
|
З цінних паперів з нефіксованим доходом найважливішими є акції. Для того щоб здійснити публічний випуск (емісію) акцій, компанія зобов'язана представити детальну інформацію про своє фінансове становище, після чого їй буде видано офіційний дозвіл на вказаний випуск. Зазвичай від компанії потрібні дані про її засобах (активах), боргах, прибутки і збитки за останні кілька років, всіх раніше здійснених випусках цінних паперів та їх умовах.
Отримавши дозвіл, компанія оголошує про випуск акцій і поширює їх, як правило, через інвестиційний банк. Перший продаж акцій (так зване первинне розподіл) проводиться за номінальною ціною. Правда, якщо випуск поширюється протягом декількох місяців, при високому загальному зростанні цін змінюється і продажна ціна акцій у бік підвищення.
Сьогодні в Росії акції випускаються як у готівковій, так і в безготівковій формі. У першому випадку акціонер отримує спеціальний документ з підписом і печаткою, на якому написано, що це акція. При безготівковій формі акції просто проводиться запис на рахунку, що відкривається на ім'я акціонера. У більшості країн готівкова форма випуску акцій поступово йде в минуле. У США, наприклад, починаючи з 1983 р. всі цінні папери акціонерних товариств випускаються лише в безготівковій формі хоча в обігу знаходяться і сертифікати раніше випущених цінних паперів.
Після випуску та первинного розміщення починається «трудова» життя акцій. Як це відбувається, розглянемо на умовному прикладі.
Приклад 24.2. Припустимо, за допомогою випуску акцій вдалося зібрати 10 млн. руб., Необхідних для оренди будівлі, закупівлі машин і устаткування, наймання робітників і т.д. Всього продано 10 тис. акцій по 1000 руб. Кожна така акція дає своєму власникові право на отримання дивіденду. Скажімо, якщо компанія в поточному році отримала прибуток у розмірі 2 млн. руб., То частину цієї суми (нехай 1 млн. руб.) Розподіляється серед акціонерів за 100 руб. на тисячну акцію як дивіденд.
Одна з головних особливостей акції як титулу власності полягає в тому, що акціонер не має права вимагати в акціонерного товариства повернути йому внесену суму. Саме це дозволяє акціонерному товариству вільно розпоряджатися своїм капіталом, не побоюючись, що частина його доведеться повернути акціонерам. Звідси випливає, що акція - безстрокова папір, вона не випускається на якийсь заздалегідь обумовлений період. Життя акції обривається лише з припиненням існування акціонерного товариства. Це відбувається при добровільній ліквідації, поглинанні іншою компанією або злиття з нею, банкрутство.
Акція як титул власності володіє такою основною особливістю, як право голосу. У ньому реалізується можливість кожного акціонера як співвласника капіталу акціонерного товариства брати участь в управлінні останнім.
Ще одна з головних особливостей акції - право на частину прибутку, однак акціонерне суспільство не бере на себе ніяких безумовних зобов'язань виробляти регулярні виплати власникам його акцій. Якщо компанія не виплачує дивіденди, акціонери не мають можливості стягнути їх по суду або оголосити компанію банкрутом. Вони - співвласники капіталу і добровільно беруть на себе ризики, пов'язані з можливістю збитків або розорення компанії. Звідси випливає можливість коливання дивіденду залежно від результатів діяльності акціонерного товариства в той чи інший період. Адже акціонерне товариство може вирішити, розподілити між акціонерами отриману їм прибуток повністю або тільки її частину. В останньому випадку інша частина складе нерозподілений прибуток, що залишився в розпорядженні суспільства.
У акції є ще одна дуже важлива перевага перед твердовідсоткових паперами. Зростання їх дивідендів в основному випереджає темпи зростання інфляції. Інфляція - головний бич кредиторів - не відбивається значно на акціонерному капіталі. Можна говорити про те, що акції мають антиінфляційної стійкістю.
|
| « Попередня |
|
Наступна » |
|
= Перейти до змісту підручника = |
|
|
Інформація, релевантна " Акції " |
- 1. Характер грошового обліку
акції по котируваннях фондового ринку на день смерті спадкодавця, то перед нами просто методика визначення величини податку. Належним чином ведуться рахунки в системі коректного рахівництва дотримуються точність до доларів і центів. У своїх записах вони демонструють вражаючу чіткість і чисельну точність, на перший погляд усувають будь-які сумніви. Однак насправді велика частина
- 10. Промоутери, керуючі, фахівці та бюрократи
акції та корпоративні облігації є засобом, за допомогою якого капіталісти повністю керують потоками капіталів. Структура цін, що складається в результаті гри на ринках капіталу і грошей, а також на великих товарних біржах, не тільки визначає величину капіталу, що виділяється кожної корпорації для ведення бізнесу; вона створює стан справ, до якого керуючі повинні пристосовувати
- 1. Процес утворення ціни
акції, що продаються одним великим лотом, мають ціну, що відрізняється від ціни тих же акцій, що продаються дрібними лотами. Цей факт необхідно підкреслювати знову і знову, оскільки в наш час стало звичним протиставляти статистичну обробку цін теорії цін. Однак статистика цін взагалі викликає великі сумніви. Її заснування ненадійні, тому що обставини в більшості випадків не
- 17. Вторинні засоби обміну
акції або навіть товари. Зрозуміло, вигоди, очікувані від зниження витрат зберігання готівки, необхідно порівнювати з додатковим ризиком. Продаж цінних паперів, а ще більшою мірою товарів, може бути пов'язана з втратами. Ця небезпека відсутня у випадку залишків на банківських рахунках, а ризик неплатоспроможності банку незначний. Тому процентні вимоги до банків і
- 19. Золотий стандарт
акції стане зростання цін на товари та послуги в усьому світі. Але вплив цього процесу на умови життя громадян різних країн буде різним. Руританці будуть першими облагодіяні додаткової манної небесної. У їх розпорядженні стало більше грошей, у той час як жителі іншого світу не отримали своєї частки нових грошей. Руританці можуть платити більш високі ціни, а інші ні. Тому
- 8. Рухливість інвестора
акції рости, інші падати. Ті, хто робить заощадження і інвестує, ні виграють, ні втрачають за рахунок коливань котирувань фондової біржі. Торгівля на ринку цінних паперів просто вирішує, хто з інвесторів отримає прибуток, а хто зазнає збитків [Популярна теорія, що фондова біржа поглинає капітал і гроші, критично аналізується і повністю спростовується Ф. Махлуп в його книзі: Machlup F. The
- 5. Квазіринок
акції та облігації вже існуючих або нових корпорацій; коротше кажучи, вони виконують всі ті дії, сукупність яких носить назву ринку грошей і капіталу. Саме ці фінансові угоди промоутерів і спекулянтів вказують виробництву ті напрямки, в яких воно задовольняє найнагальніші потреби споживачів найкращим чином. Саме ці угоди і утворюють ринок як такий. Якщо їх
- 3. Мінімальні ставки заробітної плати
акції, облігації, боргові зобов'язання та іпотека [Оскільки ми обговорюємо тут умови вільної ринкової економіки, ми можемо знехтувати державними запозиченнями, які поглинають капітал.]. У тій мірі, в якій люди підтримують рівень споживання нижче чистого доходу, додатковий капітал створюється і одночасно використовується для розширення виробничого апарату. Як уже
- 3. Конфіскаційному оподаткування
акції, боргові зобов'язання, корпоративні облігації, заставні та інші позики в кінцевому рахунку залежить від тих же самих факторів, які визначають успіх чи провал вкладень в акціонерний капітал [Cм. с. 503504.]. Незалежності від мінливості ринку не існує. Якби оподаткування збільшило пропозицію позичкового капіталу за рахунок пропозиції акціонерного капіталу, то це призвело б до
- 2. Помилки синдикалізму
акції кожної корпорації були вилучені з абсентеистской власності і рівномірно розподілені між її працівниками; виплата відсотків і сум основних боргів повинна бути призупинена. Управління буде віддано в руки ради, обраного робітниками, які є тепер також і акціонерами. Цей спосіб конфіскації і перерозподілу не приведе до рівності в країні або в світі. Він дасть більше працівникам
|