ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
Райан Джонс. Біржова гра. Зроби мільйони - граючи числами, 2001 - перейти до змісту підручника

ОПТИМАЛЬНА ФРАКЦІЯ


Ще одна форма Фіксовано-фракційного методу називається Оптимальна ф (f) ". Популярним цей метод зробив Ральф Вінс. Він використовує оптимальну фіксовану частку при торгівлі відповідно до заданого сценарієм. "Оптимальна ф (f)" визначається як фіксована фракція, яка дає більший дохід, ніж будь-яка інша фіксована частка, застосовувана в рамках такого сценарію. Наш перший приклад з підкиданням монети показав, що найбільше прибутку можна отримати, якщо вдатися до стратегії реінвестування, яка дорівнює 25%, в порівнянні цієї величини з меншою фіксованою часткою - 15% або в порівнянні з двома іншими фіксованими частками, що перевищують 25%, тобто 40% і 51%. Насправді, застосування як 24%, так і 26% дає менш значний прибуток.
На перший погляд здається, що можна слідувати цим шляхом. Метод може привести до феноменального росту рахунку. Однак він також (і в основному саме так і відбувається) може спричинити за собою тяжкі наслідки. Перш за все слід вказати на те, що в кожній ситуації використовуються різні оптимальні фракції. Приклад з підкиданням монети базувався на наборі параметрів і ймовірностей. Торгівля може мати певні параметри , але результати необов'язково залишаться в межах параметрів. Якщо я використовую стратегію ф'ючерсної торгівлі з зупинкою в 500 доларів і цільовим рівнем прибутку, рівним 1.000 доларів, не застосовуючи ніяких інших параметрів, то падіння цін може викликати збитки, що перевищують 500 доларів. Якщо мої позиції залишаться відкритими на ніч і ціни рушать проти мене, то рівень потенційного збитку може виявитися трохи вище рівня захисної зупинки. Крім усього іншого, ймовірність укладання прибуткових угод по відношенню до збиткових операціях може дорівнювати 50% для останніх 100 угод, але це стосується минулих, а зовсім не майбутніх даних. Тут не можна застосувати той же спосіб обчислення ймовірності, що й у випадку орлів і решек при підкиданні монети.
Оскільки ми маємо справу з непередбачуваними ймовірностями, кожен торговий результат може служити основою для математичної формули, що дозволяє розрахувати оптимальну фіксовану фракцію для попередніх торгових угод. Це найзначніший, окрім чинника ризику, недолік методу оптимальної фракції. Цей метод не застосуємо для прогнозування, він звернений в основному на дослідження минулих даних. Припустимо, оптимальна фракція для попередніх 100 угод становила 15%, у наступних 100 угодах ця частка може виявитися рівною 9%. Якщо для попередніх 100 угод оптимальною була частка 15% і ви вирішили провести 100 наступних угод з тією ж фракцією, то ви цілком можете помилитися і легко вийти за межі суми на вашому торговому рахунку.
Динаміку методу оптимальної фракції можна проілюструвати за допомогою кривої нормального розподілу. Оптимальна частка буде являти собою верхню частину кривої з ділянками, спадними вліво і вправо. У сценарії з підкиданням монети інвестиція в 10% від загальної суми кидків приносила прибутки менше, ніж 25-процентна, а інвестиція 25% була більш прибутковою, ніж 40-процентна.
Ці інвестиції приносили набагато більше прибутку, ніж можна було б отримати без використання схеми реінвестування . Однак при збільшенні відсотка ризику по кожній угоді до 51 позитивне очікування оберталося збитками. Отже, торгівля із завищеним відсотком ризику може привести до лиха.
У послідовності угод, наведених у таблиці 5.14, перші 30 характеризуються оптимальної фракцією, рівний 41%. А тепер розгляньте 30 наступних угод і розрахуйте для них оптимальну фракцію.
Зверніть увагу, що оптимальна фракція для другого ряду угод на 20% нижче оптимальної фракції для перших 30 угод. Але ми не знали, наскільки оптимальна фракція для другої групи відрізнятиметься від оптимальної фракції для першої, тому ми продовжували роботу з колишньою оптимальною фракцією.
Оптимальна частка змінилася відразу ж після укладення 31 торгової угоди. Практичне застосування стратегії оптимальної фракції оптимізує минулі угоди. Тому чергова угода відразу потрапляє в послідовність, і оптимальна частка повторно оптимізується. І буде оптимізуватися при укладанні кожної угоди.
Якщо ви говорите собі, що подібний спосіб - це єдина можливість уникнути торгівлі з невірною оптимальною фракцією для всієї другої серії угод, то проводите обновляющую оптимізацію після кожної угоди. Після розрахунку оптимальної фракції для першої серії угод можна стверджувати лише, що фракція дійсна саме в цій серії. Розрахунок оптимальної фракції для другої серії не має ніякого відношення до першої серії. Тому коли ви проводите повторну оптимізацію для кожної угоди, то після закінчення другої серії оптимальна фракція становитиме 31% замість 41% для першої серії і 21% для другої серії. В результаті ви все одно вийдете за межі суми вашого рахунку під час другої серії угод, тому що друга серія враховує перші 30 угод (див. розділ 14, де розглядається ймовірність ряду повторюваних угод).
Розглянуті недоліки методу оптимальної фракції не включають ризик, пов'язаний із застосуванням цього методу в випадку, якщо ви зможете будь-яким чином (насправді це неможливо) передбачити оптимальну фракцію для подальшого ряду торговельних угод. Згадаймо знову приклад з підкиданням монети, описаний в розділі 2, де оптимальна фракція становить 25%. При ставці парі, яка становить всього 100 доларів, обрана стратегія не так вже й страшна. І ви знаєте, що в кінцевому рахунку, і заробите гроші, навіть якщо перенесете цілу серію збиткових угод, безперервно наступних один за одним.
Насправді вам потрібно провести 16 збиткових операцій підряд, перш ніж ваша ставка впаде до мінімального рівня в 1 долар. Чим більше рахунок перевищує 100 доларів, тим більш тривалою повинна бути ланцюг збиткових угод, щоб вивести вас з гри. Після 30 угод, в яких кількість виграшів та програшів однаково, величина рахунку становитиме приблизно 780 доларів, і тоді для того, щоб вивести вас з гри, потрібно 23 поспіль збиткові угоди.
Тому немає причин переживати про можливу втрату: 16 збиткових операцій підряд - явище майже неймовірне. Проте краще порівнювати апельсини з яблуками, ніж гру в підкидання монети з торгівлею. Підкидання монети і торгівля схожі не більш ніж картопля і мандарини. Тут порівнянь бути не може. Торгівля абсолютно непередбачувана, незважаючи на всі показники, які можна обчислити на основі наявної статистики. Не зрозумійте мене неправильно, але за допомогою логіки ми можемо всього лише зробити певні висновки щодо розумних очікувань і ймовірностей. Ніяке математичний вираз не може нам гарантувати, що з "х"-кількості угод 50% будуть прибутковими, а інші 50 завдадуть збитків. А якщо співвідношення не буде рівно 50/50, що, як правило і відбувається в реальності? Торгові стратегії формуються на основі логіки і в значній мірі ринкової статистики. Поведінка ринку змінюється. Те, що вчора уявлялося сприятливим, сьогодні може стати небезпечним . Тому смішно думати, що частка ризику в сценарії з підкиданням монети може бути перенесена на торгівлю, незалежно від того, чи пов'язана вона з акціями, опціонами або ф'ючерсами.
Припустимо на мить, що оптимальна фракція для минулих угод, укладених за обраною вами торговельній системі, дійсно дорівнює 25%. Як вказувалося в розділі "Один контракт на кожні 10.000 доларів", якщо перша угода є збитковою, то сума рахунку зменшиться на 25% в результаті цієї угоди. Якщо друга операція виявиться збитковою, то сума, рахунки зменшиться на 44% після двох угод. Наступні збиткові угоди приведуть до втрат у розмірі 58 і 69%, а в результаті п'яти збиткових торгів, безперервно наступних один за одним, доведеться розлучитися з 77% рахунку. Перенісши ті ж пропорції на торгівлю ф'ючерсами, на кожній прибутковою угоді ви будете заробляти 2.000 доларів, а після кожної збиткової угоди втрачати 1.000 доларів. Це означає, що ви будете торгувати одним контрактом на кожні 4.000 доларів на рахунку.
Максимальна втрата $ 1.000 / 0,25 ризик=$ 4.000
В результаті з рахунком в 100.000 доларів у вас вийде 25 контрактів. Припустимо, що ринок пішов проти вас і замість збитку в 1.000 доларів утворився збиток у розмірі 2.000 на контракт. В результаті такої угоди можна втратити половину суми рахунку. Знайдеться ще сотня інших і досить логічних причин, чому метод оптимальної фракції бездоганний з математичної точки зору, але виявляється абсолютно марним в практичному застосуванні. Однак деякі моменти, які я аналізував вище, показують, що немає сенсу продовжувати обговорення цієї теми далі. Ризик сам по собі є досить вагомим аргументом проти того, щоб використовувати метод оптимальної фракції. Якщо ви вважаєте, що зумієте впоратися з ризиком, то переконаєтеся в тому, що добре розумієте цей метод, перш ніж почнете застосовувати його у своїй торговельній практиці


« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "ОПТИМАЛЬНА ФРАКЦІЯ"
  1. УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПО АНТИ-мартінгейл
    оптимальна фіксована частка для торгівлі по будь-якого сценарію. Приклад з підкиданням монети давав 36.100 при ризику 25% від суми рахунку при кожному підкиданні монети. Цей відсоток представляє оптимальну частку ставки в даній конкретній ситуації. Ніякий інший відсоток не забезпечить дохід, що перевищує 36.100 доларів в даному прикладі. Однак оптимальна фракція (частка ставки), встановлена ??
  2. БЕЗПЕЧНА ФРАКЦІЯ
    оптимальної фракцією, оскільки спирається не на максимальний збиток, а на деякі інші фактори. У 1995 році я займався аналізом подібного методу і тоді ж опублікував результати досліджень в листопадовому випуску "KamiKaze Trading Newsletter ". Ця публікація розширює межі теорії оптимальної фракції: у ній пропонується брати за основу не максимальний потенційний збиток за угодою, а
  3. Фиксированно-Фракційний ... або що?
    оптимальної фракції від максимального збитку по угоді до максимального потенційному "просідання" по рахунку. Якби "просідання ** утворилося, то воно не перевищило б встановленої оптимальної фракції. У прикладі ми використовували 19%. Я зазначив, що якби "просідання" відбулося з самого початку, то розмір рахунку не впав би з первинних 100.000 доларів до 79.000 доларів, тобто до того рівня
  4. РИЗИК І ВИНАГОРОДА
    оптимальна фракція), або займається виключно управлінням ризиками (як, наприклад, ризик в розмірі менше 3% по кожній угоді), все це мимоволі призводить до того, що прибуток не може піднятися до необхідного рівня, подібно до птаха з одним крилом . Робилися спроби поєднати управління ризиком і винагородою, використовуючи щось середнє між варіантом "ставка ризику, що не перевищує 3%", і
  5. ПРИСКОРЕННЯ ЗРОСТАННЯ В геометричній прогресії (УСУНЕННЯ асиметричними діями ВАЖЕЛЯ)
    оптимальної фракції не давали такого прибутку, яку генерувала оптимальна фракція. Гауссова крива виникає в результаті асиметричного впливу важеля. Виключіть з картинки асиметрична дія важеля, і у вас вийде зовсім інша ситуація. Асиметрична дія важеля просто скорочує можливість компенсувати збитки. Якщо число торгованих контрактів дорівнює двом і після витрат
  6. 12. Ризик руйнування
    оптимальної фракції (див. гл. 5). Всі обчислення базуються на статистичних даних. Одне невелике відхилення від статистики - і розрахунки виявляються неправильними. Крім цього, проводячи розрахунки, ви використовуєте довгу історію минулих угод. Якщо ви виберіть один найбільш невдалий рік, замість того щоб розглянути якомога більше торгової статистики, то виявите, що у вашій нинішній ситуації
  7. Коментарі
    оптимальний розмір, 122, 626, 630; порівняльне, 586-587 Спадковість і середовище, 47 Справжнє, праксеологічна концепція, 96-97 Науки: апріорні, 49; єдність, 658сн.; природні, 32, 59, 165-167, 195, 598, 626сн.; життя і, 826-827; вимір (математичне), 55, 205; історичні, 48, 58; визначення, 13, 23, 64; соціальні, критика, 11; фізичні, 14; емпіричні, 52. Див
  8. Проміжніваріанти
    оптимальний відсоток ризику знаходиться десь між 2% і 10%. Нижче наведені таблиці результатів торгівлі із збитками за окремим контрактом в розмірі 6.000 і 10.000 доларів з відсотком ризику по угоді від 3 до 9 при початковій сумі рахунку 100.000 доларів. Я також включив сюди таблиці розрахунків для угод з потенціалом максимальних збитків 1.000 і 2.000 доларів. Ці таблиці показують
  9. 4. Раціональність і ірраціональність, суб'єктивізм і об'єктивність праксиологических досліджень
    фракцій, байдужа до конфліктів всіх шкіл догматизму і етичних теорій, вільна від оцінок і упереджених ідей і думок, характеризується загальністю і є абсолютно і відверто
  10. 2. Закон віддачі
    оптимальному співвідношенні, то обидва вони дадуть максимальний обсяг виробництва; їх продуктивна сила, їх об'єктивна споживна цінність будуть використані повністю; жодна їх частина не буде витрачена даремно. Якщо ми відхилимося від оптимальної комбінації, збільшивши кількість С без зміни кількості В, віддача, як правило, збільшиться, але не пропорційно збільшенню кількості С. Якщо
енциклопедія  антрекот  асорті  по-кубанськи  журавлинний