ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
Райан Джонс. Біржова гра. Зроби мільйони - граючи числами, 2001 - перейти до змісту підручника

УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПО АНТИ-мартінгейл


Метод Анти-Мартингейл, - це як зрозуміло з назви, повна протилежність методу Мартингейла. У міру збільшення рахунку величина ризику, що допускається в торгівлі, теж збільшується. Основні концепції теорії Анти-Мартингейла будуються на тому, що вона веде до зростання прибутку в геометричній прогресії під час позитивного періоду, а під час "просідання" 1 рахунку виникає так званий ефект асиметричної дії важеля. Попросту кажучи, наявність ефекту асиметричного важеля означає, що в міру зменшення суми рахунку в результаті втрат його здатність забезпечити компенсацію збитків зменшується. Наприклад, якщо втрати складають 20% від загальної суми рахунку, то для компенсації буде потрібно 25% у вигляді прибутку. А скажімо, десятивідсотковий збиток вимагає 11,11% прибули, щоб забезпечити повну компенсацію, засновуючи обчислення на розмірі рахунку. Для визначення необхідної норми прибутку (у процентному співвідношенні до розміру рахунку) використовується наступна формула:
[! / (!% Втрат)] -1=необхідний% прибутку.
У багатьох випадках асиметрична дія важеля не робить впливу на торгівлю. Припустимо, трейдер в торгівлі орієнтується на величину мінімальної маржі, яка забезпечує можливість торгівлі на ринку бондів (це може бути одиночний контракт за бондами, торгованих на МАЕ2. Якщо цей трейдер зазнає збитків у розмірі 20%, то необхідний дохід як і раніше повинен скласти 25 % нового сальдо рахунку. Але здатність рахунку забезпечити отримання додаткових 5% зовсім не зменшилася. Це відбувається тому, що, хоча відсоток, необхідний для покриття збитків, росте, сума капіталу залишається незмінною. Тому ефект асиметричного важеля не грає вирішальної ролі при управлінні рахунком на цьому ринку.
З іншого боку, цей ефект грає величезну роль, коли трейдери застосовують деякі методи фінансового аналізу. Наприклад, якщо трейдер вирішує укласти один контракт на кожні 10.000 доларів на рахунку, то одиничний контракт вводиться в торгівлю в діапазоні величини рахунку від 10.000 доларів до 19.999 доларів. Починаючи з 20.000 доларів число контрактів збільшується з одного до двох. Припустимо, що перша ж операція, що послідувала за збільшенням числа контрактів, виявляється програшною, приносячи втрати в 1.
000 доларів. Оскільки по цій угоді проходило два контракти, реальний збиток склав 2.000 доларів, а сума рахунку знизилася до 18.000 доларів. Відповідно до правил управління капіталом знову слід укласти одноконтрактную угоду. Трейдер змушений провести дві вигідні торгівлі, що дають по 1.000 доларів доходу кожна, щоб повернути рахунок в колишній стан. В даному випадку сума капіталу, яка потрібна, щоб компенсувати збиток, залишається колишньою, але можливість досягти величини прибутку, рівний цій сумі, знижується на 50%. Це і є асиметрична дія важеля, і воно може бути згубним. Далі я покажу вам деякі практичні способи, що дозволяють уникнути ефекту важеля або хоча б послабити його дію.
Позитивний аспект управління капіталом по "Анти-Мартінгейлу" полягає в тому, що він дозволяє сумі рахунку рости в геометричній прогресії.
Коли я починав свої дослідження в галузі управління капіталом, загальним визнанням в цій індустрії користувався тільки один тип менеджменту грошовими ресурсами - Фиксированно-Фракційна торговля3. Торгівля за принципом фіксованої фракційності -це варіант управління капіталом за системою "Анти-Мартингейла". Цей метод аналогічний тому, який використовувався у випадку з підкиданням монети, описаному у другому розділі. Управління капіталом, засноване на принципах фіксованої фракційності, просто стверджує, що в кожній угоді ризику піддається " х "% від суми рахунку. У прикладі з монетою це були 10%, 25%, 40% або 51% величини рахунки, використовувані для ставки при черговому підкиданні монети. П'ята глава цієї книги присвячена детальному поясненню Фіксовано-фракційного методу, тому зараз я не стану наводити про нього докладні відомості. Проте я повинен відзначити, що Фиксированно-фракційний метод має безліч різних втілень. Незалежно від їх назв або трактувань всі нижченаведені методи є різновидом Фіксовано-фракційного управління капіталом:
- Торгівля з розрахунку один контракт на кожні "х" доларів рахунку. Я показав цей приклад вище, коли описував асиметрична дія важеля (1 контракт на кожні 10.000 доларів на рахунку).
- Оптимальна Ф4 .
Це формула, яка стала популярною завдяки Ральфу Винсу. "Ф" позначає фракцію, або частку. Це оптимальна фіксована частка для торгівлі по будь-якого сценарію. Приклад з підкиданням монети давав 36.100 при ризику 25% від суми рахунку при кожному підкиданні монети. Цей відсоток представляє оптимальну частку ставки в даній конкретній ситуації. Ніякий інший відсоток не забезпечить дохід, що перевищує 36.100 доларів в даному прикладі. Однак оптимальна фракція (частка ставки), встановлена ??для однієї угоди, зовсім не обов'язково буде оптимальною для іншої.
- Безпечна cff. Це просто "більш безпечний" режим оптимальної фракції, він розглядається в п'ятому розділі книги.
- Ризик у розмірі 2-3% від кожної угоди. Цей метод управління капіталом широко поширений серед торгових консультантів та менеджерів фондів.
Після проведення докладних досліджень Фіксовано-фракційного методу я залишився дуже незадоволений його характеристиками. Тому я розробив інший спосіб, що отримав назву метод Фиксированно-Пропорціонального6 управління капіталом, який не має нічого спільного ні з однією з різновидів Фіксовано-фракційного методу, за винятком того, що він теж будується за типом "Анти-Мартингейла".
Представлені вище способи є базовими методами, на основі яких були розроблені інші, більш специфічні стратегії управління капіталом. Методи системи Мартингейла тут докладно не розбираються, оскільки я просто не рекомендую їх застосовувати. Проте ця книга надає докладні відомості за схемами управління капіталом, що використовують "Анти-Мартингейл "методи.
1 Drawdowns - оригінал.
У системи Мартингейла є один катастрофічний недолік: ставки при програші подвоюються, а виграшем буде тільки розмір первинної ставки. У підсумку ставки ростуть в геометричній прогресії, а виграш прагне до нуля. Після першого ж програшу в системі ігор з рівними шансами гравець потрапляє в положення "вічно" відіграється. (Прям, ред.)
2 Mid-American Exchange - оригінал.
3 Fixed Fractional trading - оригінал.
4 Optimal f-оригінал.
5 Secure f-оригінал.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПО АНТИ-мартінгейл "
  1. 3тіпа УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ
    управління капіталом від" поганих ". Ні, її завдання - дати читачеві загальне уявлення про основні ідеї та стратегіях, використовуваних в процесах управління грошовими ресурсами. Поговоримо про два обширних групах методів управління - Мартингейл і Анти-Мартингейл
  2. КОЛИ СЛІД ПОЧИНАТИ УПРАВЛЯТИ КАПІТАЛОМ
    управління капіталом будуть потрібні їм лише коли-небудь в майбутньому, коли вони вже запрацюють гроші. Трейдери хочуть перевірити ефективність стратегії перш, ніж почнуть її застосовувати. Ця помилка може коштувати дуже дорого. Згадайте трейдера, який зробив 70.000 доларів, не користуючись прийомами управління капіталом. Він не став використовувати стратегію менеджменту просто тому , що хотів спочатку
  3. Послідовність угод
    управління капіталом. Приклад на сторінках 78 і 79 демонструє цю істину на практиці. Торгуючи одним контрактом, Джо трейдер визначає, що, досягнувши рівня прибутку в 3.000 доларів, він зможе збільшити число контрактів до двох на наступній торговельній угоді. Якщо прибуток падає нижче рівня в 3.000 доларів, то Джо знову повертається до одноконтрактной торгівлі. Послідовність 1 спочатку
  4. РИЗИК І ВИНАГОРОДА
    управління капіталом в першу чергу зачіпає два аспекти торгівлі: ризик і винагороду. Трейдер не може вирішити питання про ризик, що не приділивши належної уваги питанню про винагороду, і при цьому очікувати будь-якого доходу від управління капіталом . Це - одна з основних проблем Фиксированно-фракційного методу. Будь варіація цього методу або передбачає зростання прибутку без урахування загальних ризиків
  5. 5.7. Економіка Росії наприкінці XVIII-перш. третини XIX вв.
    управління проявилося і в регламентації підприємницької діяльності. Відповідно до маніфестом від 1 січня 1807 "Про дарування купецтву нових вигод, відмінностях, перевагах і нові способи до поширення та усі-лению торгових підприємств" в країні встановилося два роду купеч-ських товариств (торгових домів) (табл. 7). Таблиця 7 Купецькі товариства в Росії {foto21} У цей
  6. УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПО мартінгейл
    управління капіталом для гравців в азартні ігри. Як сказано у другому розділі, ніякої тип управління капіталом не може перетворити сценарій з "негативним очікуванням" в сценарій з "позитивним очікуванням". Тому гравці не намагаються змінити шанси, вони намагаються скористатися серіями. Розглянемо наступний приклад. Підкиньте монету 100 разів. При кожному підкиданні ви можете ставити або на
  7. 7. Інтеграція каталлактіческіх функцій
    управління успішним (а саме, з точки зору його власних оцінок і цілей, визначених відповідно з цими оцінками), а також скільки він може витратити на споживання своїх підопічних без зменшення наявного запасу факторів виробництва і, відповідно, без нанесення збитку результатами подальшого виробництва. Соціалістична держава буде вкрай потребуватимуть поняттях капіталу і
  8. 9. Підприємницькі прибутки і збитки в економіці, що розвивається
    управління діловою активністю. У відсутність прибутку і збитку підприємці не знали б, в чому полягають найбільш насущні потреби споживачів. Навіть якби частина підприємців змогли їх вгадати, то вони не мали б інструменту, щоб налаштувати виробництво відповідним чином. Підприємство, що прагне до прибутку, підпорядковане суверенітету споживачів, в той час як неприбуткові
  9. 10. Промоутери, керуючі, фахівці та бюрократи
    управлінська ієрархія. Керуючий це, якщо можна так висловитися, молодший партнер підприємця, якими б не були контрактні та фінансові умови його прийняття на роботу. Важливо лише те, що його особисті фінансові інтереси змушують його максимально використати всі свої здібності для виконання підприємницьких функцій, відведених йому в обмеженою і строго певній галузі
  10. 11. Процес відбору
    управлінні. Але в суспільній системі виробництва він підлеглий. Творчий геній може бути прав, зневажаючи комерційний успіх; можливо, він дійсно б домігся успіху в комерції, якби не вважав за краще інші речі. Але дрібні службовці та робітники, що хизуються своїм моральним перевагою, обманюються і знаходять розраду в цьому самообманом. Вони не допускають думки, що не витримали б перевірки
енциклопедія  антрекот  асорті  по-кубанськи  журавлинний