ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
Райан Джонс. Біржова гра. Зроби мільйони - граючи числами, 2001 - перейти до змісту підручника

5 ФІКСОВАНО-фракційної торгівлі


У цій главі розповідається про все, що вам хотілося б дізнатися про метод Фиксированно -фракційної торгівлі. Фиксированно-Фракційна торгівля - це самий широко поширений і найбільш часто рекомендований метод управління капіталом для інструментів, що використовують дію важеля, тобто торгованих з маржею. Насправді це, ймовірно, єдиний метод управління капіталом, відомий нам з сучасних довідників з біржової торгівлі (крім Фиксированно-Пропорційного методу, запропонованого в цій книзі). При цьому в більшості книг про торгівлю з маржею, як правило, менеджменту грошовими ресурсами приділяється всього одна глава з рекомендаціями, що слід використовувати. І при цьому не дається ніяких роз'яснень з приводу можливих наслідків. Для захисту цього методу наводяться традиційні аргументи, але головним чином метод рекомендується через те, що не існує інших, більш надійних, здатних його замінити.
Ця глава роз'яснює і показує з практичного боку не тільки сутність роботи цього методу, але й наслідки його застосування. На основі наведених тут відомостей стає очевидним, що трейдери, особливо працюють з дрібними рахунками, рідко використовують Фиксированно-фракційний метод.
Я ніколи не забуду мій перший виступ по темі управління капіталом. Ларрі Вілльямс прочитав мою роботу, присвячену різним методам управління, і був досить люб'язний, щоб запросити мене виступити на одному з його семінарів на Міжнародному Симпозіумі по ф'ючерсах. Оскільки це був мій перший виступ з цієї теми, я турбувався, чи зможу я охопити весь матеріал всього за 90 хвилин. Зрештою, я вирішив, що, замість того щоб давати короткий огляд усього, що в мене є, слід ретельно роз'яснити найпопулярніший метод, поговорити про метод портфельної торгівлі і дати зрозуміти учасникам, що я маю в своєму розпорядженні значно досконалішим методом управління капіталом, який може замінити Фиксированно-фракційний метод. Це було великою помилкою (однієї з багатьох помилок, які я допускав під час своїх ранніх виступів, що мали відношення до цього методу). На щастя, у мене вже був досвід публічних виступів в церквах і тому подібних організаціях. Якби у мене його не було, я ніколи б не зміг подолати ті 90 хвилин чистого замішання, які мені довелося пережити.
Семінар розпочався вдало, і більшість учасників дуже хотіли дізнатися дещо нове про предмет, на дослідження якого багато трейдерів не витрачають занадто багато часу.
Я почав з прикладу з монетою, який був описаний у другому розділі цієї книги. Слухачі з благоговінням очікували висновків, і мені дійсно вдалося заволодіти їх увагою. Однак через 30 - 40 хвилин піднявся одна людина і, мабуть, переслідуючи певні цілі, прямо викрикнув саркастичне питання, чому я розповідаю про те, чому не слід користуватися. Переляканий подібним виступом, я плутано пояснив, що це самий рекомендований метод, і якщо я збираюся продовжувати виступ і розповідати слухачам про Фиксированно-пропорційною методі, то вони повинні зрозуміти недоліки Фіксовано-фракційного методу. Це умиротворити на деякий час поставив питання. Однак незабаром після цього стало ясно, що я не збираюся навчати їх методом Фиксированно-пропорційною торгівлі. Замість цього я просто показав кілька роздруківок гіпотетичних результатів, порівнюючи результати використання Фіксовано-фракційного методу з Фиксированно-пропорційна.
Після того, як я закінчив з поясненням, відклав матеріали убік і почав розділ по портфелях, та ж людина, який задавав мені питання раніше, піднявся знову. На цей раз, нарочито голосно вимовляючи слова, він наполягав на тому, що я намагаюся розрекламувати їм свій програмний продукт, як це робив інший продавець програмного забезпечення днем ??раніше. Він заявив, що прийшов на семінар вчитися, а не купувати програмне забезпечення. Найсмішніше було в тому, що я не демонстрував ніякого програмного продукту. Зі мною навіть не було комп'ютера. Я просто використовував роздруківки своєї програми "Performance Г, щоб порівняти Фиксированно-фракційний метод з Фиксированно-пропорційна. Отже, я роз'яснив, що я не продавець і що, якби я збирався продати програмний продукт, то хоча б продемонстрував його. Це не зіграло ніякої ролі. Інша людина приєднався до суперечки, і раптово чотири або п'ять чоловік у кімнаті встали, сперечаючись один з одним, при цьому двоє виступали проти семінару, а ще двоє чи троє просили їх замовкнути. Раніше, на тому ж семінарі, я попросив підняти руки тих, хто зрозумів, що таке Фиксированно-Фракційна торгівля. Ніхто рук не підняв, і кілька людей, які захищали мене, вказали на це. Конфронтація, має бути, тривала кілька хвилин, хоча мені здавалося, що вона тривала вічність. Я все ще бачу перед очима Ларрі в задній частині кімнати, який намагається зберегти спокій і не розсміятися, спостерігаючи за тим, як я працюю над роз'ясненнями.
Зрештою, я знову опанував ситуацією, вибачившись перед тими, хто був незадоволений моєю презентацією, повідомивши, що у нас все ще багато матеріалу, який слід розглянути, і ми повинні продовжувати. Якщо вони захочуть обговорити питання далі, то це можна зробити по завершенні семінару. Далі проблеми вже не виникали.
З цього досвіду я з'ясував дещо про частини моєї потенційної аудиторії (і я сподіваюся, що ви не належите до неї). По-перше, деякі незадоволені, коли матеріал, на їх думку, недостатньо складний. Я вирішив, що тимчасові рамки семінару дозволять мені роз'яснити тільки необхідний мінімум, найзагальніші моменти, що стосуються управління капіталом. Я вважав, що учасникам не сподобається, якщо я обрушив на них все, що знаю, всього за 90 хвилин. Я був не правий. друге , деякі трейдери занадто просто сприймають матеріал і висловлюють своє невдоволення в самій грубій формі. Вони намагалися збити мене з пантелику, але все скінчилося тим, що вони знітилися самі. Говорячи по совісті, численні "корисні поради" і теорії у сфері управління капіталом тільки розпалюють полеміку і підливають масла у вогонь, замість того щоб допомагати збільшувати торгові прибутку. Занадто часто рішення приймаються не на основі спостережуваних фактів або відштовхуються від неправильного тлумачення наявних відомостей.
У даній главі докладно роз'яснюється, які методи управління капіталом не варто використовувати. Виключно важливо, щоб ви розуміли сутність Фиксированно-фракційного методу, якщо ви хочете зрозуміти Фиксированно-пропоционально метод, який я рекомендую до застосування. Коли я починав дослідження, то єдиними альтернативами, представленими мені, були варіації Фіксовано-фракційного методу . Я розробив Фиксированно-Пропорційний метод через деякі проблеми, що виникають в результаті використання Фіксовано-фракційного методу. Коли ви отримаєте уявлення про матеріал, викладеному в цій главі, наступний крок - знайомство з методом Фиксированно-пропорційною торгівлі - буде для вас цілком природним .
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "5 ФІКСОВАНО-фракційної торгівлі"
  1. МАТЕМАТИКА ФІКСОВАНО-фракційної торгівлі
    Фиксированно-фракційний метод голосують про те, що по кожній угоді можна ризикувати сумою, що не перевищує "Х "% від сальдо рахунку. Наприклад, якщо Джо Трейдер має на рахунку 10.000 доларів і торгує відповідно до Фиксированно-Фракційним методом з урахуванням 2% ризику, то він буде ризикувати не більше ніж 200 доларами (10.000 доларів х 0,02=200 доларів ). Якщо Джо Трейдер торгує акціями в
  2. ОДИН КОНТРАКТ НА КОЖНІ 10.0000 ДОЛАРІВ
    Як я пояснив вище, це означає, що ви просто ділите баланс вашого рахунку на 10.000 доларів , щоб визначити, якою кількістю контрактів можна входити в найближчу торгівлю. Якщо Джо Трейдер має 100.000 доларів на рахунку, то наступна торгівля буде включати в себе 10 контрактів. Цей приклад породжує першу й основну проблему, пов'язану з Фиксированно-Фракційним методом. Припустимо,
  3. Проміжніваріанти
    Після дослідження двох схем - покупки одного контракту на кожні 10.000 доларів рахунки і мінімального відсотка ризику по операціях-логічним шляхом можна прийти до висновку, що адекватний варіант торгівлі знаходиться десь посередині. Також логіка підказує, що потрібно відмовитися від Фиксированно-Фракційної стратегії. Відповідно до першим прикладом (один контракт на кожні 10.000 доларів)
  4. БЕЗПЕЧНА ФРАКЦІЯ
    Це метод, про який мені часто задають питання останнім часом. Насправді, це просто ще один варіант Фіксовано-фракційного методу. Безпечна фракція має деякі переваги перед оптимальної фракцією, оскільки спирається не на максимальний збиток, а на деякі інші фактори . У 1995 році я займався аналізом подібного методу і тоді ж опублікував результати досліджень в
  5. Фиксированно-Фракційний ... або що?
    Я ніколи не чув, щоб хто -то вказував на те, що Фиксированно-Фракційна торгівля насправді абсолютно не є фіксованою. Принаймні, в практиці торгівлі. Можливо, ви помітили це раніше в прикладі з переходом розрахунку оптимальної фракції від максимального збитку по угоді до максимального потенційному "просідання "по рахунку. Якби" просідання ** утворилося, то воно не
  6. Нерівномірний накопичення
    У ході своїх досліджень я дійшов висновку, що джерело більшості проблем, пов'язаних з методом Фиксированно-фракційної торгівлі в нерівномірному накопиченні. Фиксированно-Фракційна торгівля вимагає нерівномірних доходів при різному числі контрактів. Простіше кажучи, якщо ви торгуєте одним контрактом на кожні 10.000 доларів рахунки, тому можете почати тільки з 10.000 доларів, торгуючи одним
  7. 6.ФІКСІРОВАННО-ПРОПОРЦІЙНА ТОРГІВЛЯ
    У наступних главах читач отримає всебічне роз'яснення особливостей методу Фиксированно-пропорційною торгівлі. Теоретичні положення супроводжуються багатим ілюстративним матеріалом. Метод фіксованої пропорції з'явився безпосередньо в результаті ретельного аналізу ефективності Фиксированно-фракційного методу. У ході досліджень з'ясувалося, що останній не в змозі
  8. 7.СТАВКА ЗНИЖЕННЯ
    Перш існувала думка, що темпи зростання капіталу відповідають темпам його зменшення. Якщо ризик втрат зростає у міру збільшення рахунку з кожним кроком в 10.000 доларів, то і знижуватися він буде в тих же пропорціях. Якщо число контрактів збільшується з 10 до 11 при наявності 100.000 доларів, то перехід з 11 до 10 відбувається тільки при падінні рахунку нижче 100.000 доларів. Зниження ризику - це було
  9. ПРИСКОРЕННЯ ЗРОСТАННЯ В геометричній прогресії (УСУНЕННЯ асиметричними діями ВАЖЕЛЯ)
    Це інша функція прискореної ставки зниження. При правильному використанні ця стратегія може істотно збільшити прибутки. Щоб проілюструвати негативний ефект асиметричної дії важеля (і, отже, наявність можливості для його усунення), ми повернемося до прикладу з підкиданням монети, описаному у другому розділі. Оптимальна фракція становить реінвестований 25% прибутку
  10. ПЕРЕБІЛЬШЕННЯ ЗНАЧЕННЯ ОПТИМІЗАЦІЇ
    Одна з найбільш ймовірних причин використання оптимізації полягає в тому, що вона допомагає знайти найкращі параметри системи за певний історичний період на ринку. Простим прикладом може послужити перевірений і надійний спосіб торгівлі, заснований на простому перетині ковзних середніх. Наприклад, якщо 10-денний ковзне середнє перетинає 40-денне ковзне середнє знизу вгору,
енциклопедія  антрекот  асорті  по-кубанськи  журавлинний