Головна |
« Попередня | ЗМІСТ | Наступна » |
---|
Модель IS - LM дозволяє наочно уявити процеси взаємодії окремих ринків не тільки в ході пристосування до спільного рівноваги, але і при переході від одного рівноважного стану до іншого. Тому вона може застосовуватися для спрощеної ілюстрації наслідків фіскальної і грошової політики держави.
З побудови лінії IS (див. Розділ 3.2) випливає, що вона зміщується при зміні поведе-
ня на ринку благ будь-якого макроекономічного суб'єкта. нахил лінії IS змінюється при зміні граничної схильності до споживання домашніх господарств, граничної схильності до інвестування підприємців і ставки прибуткового податку, а зміна автономного попиту домашніх господарств, внутрішньої прибутковості інвестицій і витрат держави супроводжується її зрушенням.
Нехай під впливом технічного прогресу підприємницький сектор збільшує обсяг автономних інвестицій на Д /. Тоді, як випливає з формули (3.8), лінія IS зсувається вправо на відстань, відповідне твору ДI на значення мультиплікатора (рис. 6.3).
Мал. 6.3. Обмеження мультиплікативного ефекту ринком грошей
При ставці відсотка i0 сукупний попит на ринку благ зросте до у2. В результаті підвищиться попит на гроші для угод і на ринку грошей виникне дефіцит (точка А лежить нижче лінії LM). Через нестачу грошей збільшиться пропозиція цінних паперів, що призведе до зниження їх курсу і зростання ставки відсотка. Виявивши підвищення останнього, підприємці скоротять запланований при i0 приріст інвестицій. Тому сукупний попит на ринку благ зросте не до г /2 а тільки до ух і нове спільне рівновагу на ринках благ, грошей і цінних паперів встановиться при значеннях yv iv Таким чином, грошовий ринок знижує мультиплікативний ефект збільшення автономних витрат.
Якою мірою грошовий ринок «гасить» мультиплікативний ефект, залежить від того, в межах якого з трьох ділянок лінії LM відбувається зрушення лінії IS. Якщо початкове спільне рівновагу на трьох ринках представлено точкою а на рис. 6.4, то мультиплікативний ефект додаткових автономних витрат проявляється в повній мірі (приріст доходу практично дорівнює відстані зсуву лінії IS). Це пояснюється тим, що в початковому стані рівновага встановилася при низькому рівні національного доходу і близькою до мінімальної ставки відсотка. У подібній ситуації у людей малий попит на гроші для угод і великий попит на них як майно. Якщо при такому стані економіки починає рости національний дохід, то виникає додаткова потреба в грошах для угод задовольняється за рахунок грошей, які перебувають у складі майна, не викликаючи відчутного зростання ставки відсотка, і запланований обсяг додаткових інвестицій не буде скорочений.
Мал. 6.4. Мультиплікативний ефект на різних ділянках кривої LM
Наслідки зсуву лінії IS на проміжному ділянці кривої LM були проаналізовані за допомогою рис. 6.3.
І нарешті, коли вихідне спільне рівновагу на ринках благ, грошей і цінних паперів припадає на «класичну» область кривої ьм зсув лінії IS взагалі не змінить сукупний попит на блага в поточному періоді. Причина полягає в тому, що при i > imax в складі майна домашніх господарств вже немає грошей, тому здійснити нові інвестиційні варіанти, гранична ефективність яких перевищує гтах, можна тільки за рахунок перерозподілу існуючого обсягу кредитних коштів від менш ефективних варіантів до більш ефективним. (Населення буде обмінювати менш дохідні цінні папери на більш дохідні.) В результаті сумарний інвестиційний попит не зміниться, а отже, залишиться колишнім і національний дохід поточного періоду.