Головна
Економіка
Мікроекономіка / Історія економіки / Податки та оподаткування / Підприємництво. Бізнес / Економіка країн / Макроекономіка / Загальні роботи / Теорія економіки / Аналіз
ГоловнаМакроекономіка → Макроекономіка. Кредитні і біржові цикли → 
« Попередня   ЗМІСТ   Наступна »

БАЗОВІ гіпотези: МОНТЕ-КАРЛО, Фріш - Слуцький

Торгівля нафтою, як і багатьма іншими масовими біржовими товарами, є досить дивною, тому що інвестори насправді не купують і не продають нафту, вони купують і продають право на нафту в якийсь віддалений день у майбутньому (що прийнято називати торгівлею ф'ючерсами) . Основна ознака такої угоди - очікування, що повністю підпадає під закони дії кредиту.

Різке падіння цін на нафту, яке відбулося в 2014-2016 рр., Має набагато більше значення, ніж тимчасової ціновий удар і структурна перебудова галузі. Воно, з одного боку, безпосередньо свідчить про переоцінку кредиту, а з іншого - багато в чому викликано перекредітованієм нафтової галузі і, перш за все, кредитної розкручуванням інноваційних компаній, зайнятих видобутком сланцевої (фракційної) нафти.

Рамки коливань нафтових фінансових контрактів визначаються різними способами. Серед них вихідними є тс, які будуються на базі гіпотези Монте-Карло (надалі при розгляді біржових хвиль Елліотта будуть розглянуті більш складні варіанти - см. Гл. 20) і гіпотези Фріша - Слуцького. Остання гіпотеза є також базовою для моделювань бізнес-циклів як в цілому для економіки, так і для окремих галузей і товарних груп.

Історії відомі численні випадки злетів і падіння цін, а також спроби передбачення різних кон'юнктурних і тривалих коливань. Хедж-фонди і багато брокерів напередодні падіння цін у біржовій торгівлі зазвичай переходять до більш коротких позиціях. В результаті скорочуються рамки очікувань і прогнозів. Формально це технічний прийом, але він є важливим, оскільки звуження часових рамок дозволяє привести ризики до нових значень. Такий технічний підхід застосуємо до всіх фінансових ринків і відображає тимчасову сутність кредиту, оскільки підвищення невизначеності скорочує його терміни.

На фондовому ринку за прискореним зростанням індексу високоприбуткових акцій завжди слід різке падіння, що не скасовує винятків. В їх основі частіше бувають фундаментальні зміни вартості реальних активів (наприклад, інформація про доступ нафтової компанії до нових родовищ). При кожній зміні ціни (нафти або кави, акцій або облігацій, грошей або золота) основним завданням є пошук точки, при якій відбувається зміна звичних тенденцій - від зростання до падіння або від падіння до зростання. Однак точно встановити початок відліку практично неможливо.

Рішення даного завдання можна порівняти з грою в казино, де все є грою випадку. Проте всі економічні школи намагаються запропонувати методологічний апарат для оцінки таких змін. Гіпотеза Монте-Карло разом з гіпотезою Фріша - Слуцького відкривають теоретичне вйденіе дайной проблеми. Основні питання, пов'язані з кредитною і біржовою діяльністю, викликані невизначеністю фінансового ринку. Багато з них будуть розглянуті в наступних розділах підручника.

  1. «Економічна політика Франції при президенті Міттерані»
    У 1981 році у Франції вибори виграло соціалістичний уряд Франсуа Міттерана, який спробував відновити колишній рівень економічного добробуту в країні на тлі посилення рецесії в іншому світі. Економічна політика уряду включала зростання урядових закупівель при відсутності зростання податків
  2. Економетричні моделювання інфляції
    У параграфі 10.3 була представлена структурна модель інфляції, заснована на описі поведінки кожного макроекономічного суб'єкта і результату їх взаємодії. Як наукової концепції вона повинна бути придатна для короткострокового прогнозу і сприяти реалізації цілей грошово-кредитної політики грошової
  3. Ефект Пігу
    А. Пігу включив реальні касові залишки - в число аргументів кейнсіанських функцій заощадження і споживання домашніх господарств, обґрунтовуючи це наступним чином. Коли на ринку грошей існує рівновага, тоді економічні суб'єкти мають оптимальний розмір реальних касових залишків. При збільшенні
  4. Двосекторна модель Фіндлі - Вілсона
    Розглядається двухсекторной економіка, що складається з бюджетного і приватного секторів. Ставка зарплати в обох секторах однакова і дорівнює w. Чисельність працівників в економіці (I) незмінна і складається з працівників бюджетного сектора (F) і приватного сектора (Я): Уряд має достатньо
  5. Довгострокова крива Філіпса
    Під час обговорення кривої Філіпса передбачалося, що в залежності від співвідношення між поточним і природним рівнем зайнятості зростає або знижується номінальна заробітна плата. Таке припущення, проте, виправдано тільки тоді, коли економіка не страждає від хронічної інфляції та в кожен момент
  6. Доходи і витрати домашніх господарств, процес руху грошових коштів домашніх господарств
    Зіставлення доходів і витрат домашніх господарств у національній економіці являє собою важливий аспект економічного життя, показує проблеми і перспективи зміни рівня життя і добробуту громадян країни. Типовими джерелами доходу сім'ї в національній економіці виступають такі компоненти (табл.
  7. Динаміки обсягу капіталу і часткою доходу (флашель)
    Виробництво ВВП описується функцією Леонтьєва: де а - регульована середня продуктивність капіталу; / - оптимальне число робочих на одиницю капіталу (чисельність бригади); К - обсяг капіталу; L - чисельність робітників; L / I - кількість бригад. У рівновазі працю і капітал витрачаються повністю
  8. Динамічні ряди і кореляційно-регресивний аналіз - формалізовані методи макроекономічного прогнозування, динамічні ряди і їх види
    В результаті вивчення даного розділу студент повинен: знати види і правила побудови динамічних рядів; застосування статистичних і динамічних методів прогнозування; основні показники динаміки; вміти аналізувати динамічні ряди; розраховувати і оцінювати рівняння регресії; використовувати відповідну
© 2014-2021  epi.cc.ua