|
Основними сегментами валютного ринку в Росії є біржі і міжбанківський валютний ринок.
Валютні біржі грають в даний час ключову роль, насамперед у силу того, що курси валюти та обсяги операцій за результатами торгів на біржах служать орієнтиром для угод на міжбанківському та ф'ючерсному (строковому) валютних ринках.
Механізм торгів на всіх біржах в цілому однаковий і проводиться на основі принципу «жорсткого фіксингу». При цьому кожна біржа має свої особливості в порядку проведення та організації торгів. У загальних рисах торги проходять у такий спосіб.
Перед початком торгів дилери, що представляють учасників торгів, повідомляють курсовому маклеру заявки на купівлю та / або продаж іноземної валюти. Мінімальна сума купівлі або продажу іноземної валюти (лот) дорівнює 10 тис. дол США для біржових торгів по доларах або 10 тис. марок ФРН для біржових торгів з німецьким маркам. В якості початкового курсу іноземної валюти до рубля використовується курс, зафіксований на попередніх торгах.
На початку торгів курсової маклер повідомляє про суми заявок на купівлю та продаж валюти. Якщо загальний обсяг пропозиції валюти на початку торгів перевищує загальний обсяг попиту, то курсової маклер знижує курс іноземної валюти до рубля, а учасники торгів можуть виставляти додаткові заявки на купівлю валюти і / або знімати свої заявки на продаж.
У разі, якщо на початку біржової сесії обсяг пропозиції менше обсягу попиту, то при підвищенні курсу іноземної валюти до рубля учасники торгів можуть виставляти додаткові заявки на продаж валюти і / або знімати свої заявки на купівлю іноземної валюти .
При досягненні рівності попиту та пропозиції відбувається встановлення фіксованого для поточних торгів курсу іноземної валюти до рубля - «фіксинг». За цим курсом відбувається розрахунок за всіма укладеними угодами. З учасників торгів біржа стягує комісію в розмірі, як правило, не перевищує 0,15-0,2% від обсягу нетто-покупки (в іноземній валюті) або нетто-продажу (в гривнях).
Після завершення торгів всі його учасники отримують біржові свідоцтва та операційні листи. Строки розрахунків на різних біржах варіюють від 0 до 7 днів.
Хоча ще й зберігається досить сильна роз'єднаність російських валютних бірж, однак постає питання про формування єдиного біржового ринку у зв'язку з формуванням єдиного ринку торгівлі державними цінними паперами, і перше, що необхідно буде забезпечити, це уніфікацію системи розрахунків на регіональних валютних біржах.
Останнім часом істотно зросла привабливість міжбанківського валютного ринку за рахунок посилення його конкурентних позицій порівняно з біржовим ринком.
Наявні на міжбанківському валютному ринку ризики компенсуються швидкістю перерахування коштів. Так, тут переважають короткі і надкороткі угоди з поставкою валют в день укладання угоди або наступного дня (операції «today» і «tomorrow»).
У цілому перспективи розвитку валютного ринку в Росії пов'язані з розвитком міжбанківського валютного ринку. Вже зараз в окремі періоди міжбанківський валютний ринок випереджає біржової за обсягом операцій в два-три рази. Однак банківська криза в серпні 1995 р., що призвів до різкого згортання операцій на міжбанківському ринку, а також події після 17 серпня 1998 р. показали, що цей ринок ще не має досить стійкою інституціональної структурою і без підтримки Центрального банку РФ перспективи даного ринку досить невизначені .
|
- 4. Період виробництва, час очікування і період передбачливості
валютних обмежень. Ми знаходимося напередодні повного розпаду міжнародного ринку капіталу. Економічні наслідки цієї події очевидні; його політичне відлуння непередбачувано. Щоб оцінити політичні наслідки дезінтеграції міжнародного ринку капіталу, необхідно згадати, до яких результатів привела інтернаціоналізація ринку капіталу. В умовах кінця XIX в. не мало значення,
- Коментарі
валютний фонд (МВФ) спеціалізована установа ООН. Створено в 1944 р. для впорядкування валютно-фінансових відносин між країнами і надання кредитної допомоги для підтримки валютних курсів. [60] Бреттон-Вудська конференція Об'єднаних націй з валютних і фінансових питань відбулася 123 липня 1944 р. Бреттон-Вудсі (м. Вашингтон). На конференції був створений Міжнародний валютний фонд і
- КИТАЙ
валютних одиницях, близько 370 доларів, а ВВП на душу населення, вимірюваний в Америці вартістю того, що середній китаєць в дійсності купує, становить близько 1 600 доларів (економісти називають це обчисленням паритету купівельної спроможності) (16). У Японії ВВП на душу населення дорівнює приблизно 38 000 доларів, вважаючи 100 ієн за долар. Припустимо, що темпи зростання в Японії складуть 3% в
- Цілі та інструменти монетарної політики
валютної та ін.) Метою будь-якої стабілізаційної, а отже, і монетарної політики держави є забезпечення, по-перше, економічного зростання, по-друге, повної зайнятості ресурсів, по-третє, стабільності рівня цін, по-четверте, рівноваги платіжного балансу. Для стабілізації економіки держава проводить стимулюючу (експансіоністську) економічну політику в період спаду і
- 1. Суспільне відтворення та кругообіг доходів і продуктів
валютний ринок, на якому відбувається обмін національних валют. У ринковій системі господарювання, побудованої на суспільному розподілі праці та економічної відособленості виробників, відтворення можливе за умови, коли всі товари будуть продані, всі засоби виробництва і предмети споживання відшкодовані. Ця умова передбачає дотримання певних народногосподарських
- 3. Валютний курс і проблема конвертованості валют
валютні відносини, пов'язані з функціонуванням грошей у світовому господарстві. Конкретною формою організації та регулювання валютних відносин виступає валютна система. У процесі розвитку суспільства формуються національні, регіональні та міжнародні валютні системи. Валютна система - це сукупність відносин, що відображають функціонування грошей (валюти) у відкритій економіці, і
- Моделі в рамках систем
валютна політика. Тривалий час існував контроль над цінами на ресурси і широке коло товарів виробничого та споживчого призначення. Сформована в Південній Кореї система державного регулювання економіки сприяє підвищенню конкурентоспроможності південнокорейських товарів на світовому ринку. Внаслідок відносно меншого, ніж у Японії, розвитку ринкових відносин
- «Імпортується» інфляція
валютних курсів. Якщо курс національної валюти падає, то більш вигідним стає експорт, але в невигідному становищі опиняються імпортери. Щоб отримати у відповідних розмірах «подорожчала» іноземну валюту, потрібну для закупівлі чергових партій імпортованих товарів, імпортери піднімають внутрішні ціни. І при збереженні колишнього рівня світових цін для придбання необхідного
- Управління інфляцією в перехідній економіці
валютними ресурсами. Результативність макроекономічної політики залежить від послідовності її реалізації та взаємодії багатьох факторів. Наприклад, те, що припустимо при збалансованому ринку, виявляється даремним і навіть шкідливим при ринку незбалансованому, не володіє належною інфраструктурою. Серйозною проблемою для Росії стає скорочення витратних статей державного
- Поняття фондової біржі і біржові системи
валютні та фондові (операції з цінними паперами). З кінця XIX - початку XX в. фондові біржі стали найважливішими центрами національної та міжнародної господарського життя. Біржі створювалися як приватні, громадські або державні організації. У Росії відповідно до чинного законодавства фондові біржі створюються як комерційні партнерства. В даний час в світі функціонує
|