| Головна |
| « Попередня | ЗМІСТ | Наступна » |
|---|
Під раціональними очікуваннями розуміються такі очікування, які не можуть бути систематично помилковими. Вони зовсім не обов'язково повинні виконуватися в точності, однак це відбувається тільки тому, що економічні процеси схильні до випадкових коливань, які залежать від дій держави, або тому, що дії держави в області економічної політики носять непередбачуваний для економічних агентів характер.
історичний екскурс
Гіпотеза раціональних очікувань розвивалася паралельно з моделюванням адаптивних очікувань. Нагадаємо, що ще в 1955 р Саймон обговорював питання раціонального вибору і відзначав, що в реальному житті можна говорити, скоріше, про обмеженої раціональності. В кінці 1950-х - початку 1960-х рр. з'явилася ціла серія робіт, пов'язаних з моделюванням очікувань. Як уже було відзначено вище в зв'язку з обговоренням адаптивних очікувань, спочатку питання про формування очікувань ставився до області мікроекономіки і стосувався збіжності процесу «намацування» рівноважної ціни. У самому Наприкінці 1959 року відбулось засідання Економетричного суспільства, на якому, зокрема, були представлені дві доповіді, які представляли альтернативи адаптивному підходу. Один з них, написаний Джоном Мутом, вийшов в 1961 р в журналі «Економетрика» і вважається класичною роботою, присвяченій раціональним очікуванням1.
Мут, зокрема, припустив, що можна дуже просто пояснити механізм формування очікувань - на основі прогнозу, зробленого з використанням відповідної економічної теорії. Зокрема, стосовно аналізу окремого ринку це означає, що очікування щодо майбутньої ціни залежать від структури всієї системи (ринку) в цілому. Мут відзначав, що «економіка, як правило, не витрачає інформацію даремно»2. Відповідно до гіпотези Мута помилка прогнозу має нульове середнє і некорреліровани з очікуваним значенням прогнозованої змінної. Економічна інтерпретація даної гіпотези полягає в тому, що учасники ринку не роблять систематичних помилок, а їх очікування служать хорошим наближенням для фактично реализовавшегося значення прогнозованої змінної3.
Друга доповідь, зроблений на зазначеній вище зустрічі Едвіном Миллсом, був присвячений концепції так званих неявних очікувань. Міллс, навпаки, припустив некоррелірованні помилки прогнозу і реализовавшегося значення прогнозованої змінної. Відповідно до цієї концепції Нереалізована значення змінної є хорошим наближенням для ненаблюдаемой величини очікувань з приводу цієї змінної. Таким чином, з економетричної точки зору, гіпотеза неявних очікувань «перевертає» логіку гіпотези раціональних очікувань, запропонованої Мутом.
Поступово, до початку 1970-х рр. ідея раціональних очікувань перемістилася з області мікроекономічних досліджень в макроекономіку, де зайняла своє місце в формулюванні, яка ближче всього нагадує ідею Мута. Як ми вже відзначали, зараз прийнято називати раціональними такі очікування, які не можуть бути систематично помилковими, і в яких закладена вся наявна на момент складання прогнозу інформація про минулі значеннях всіх релевантних величин.
Припустимо, що до деякого моменту часу економічні агенти звикли до того, що інфляція дорівнює нулю. І в цей момент держава приймає рішення проводити експансіоністську грошово-кредитну політику, збільшуючи грошову масу. Відповідно до концепції раціональних очікувань така політика може дати ефект, але тільки з двома застереженнями. По-перше, цей ефект буде мати місце тільки в тому випадку, якщо зміна політики виявиться несподіваним для економічних агентів. По-друге, він буде короткостроковим, оскільки раціональні учасники економічної гри швидко зрозуміють, як влаштована нова політика, і стануть враховувати її в своїх діях.
Після того як економічні агенти врахують той факт, що уряд проводить експансіоністську політику, що веде до інфляції, вони почнуть
формувати свої очікування не з приводу цін, а з приводу рівня інфляції. У цій ситуації їх знову можна спробувати «обдурити», збільшуючи на цей раз темп зростання грошової маси. Однак і цей «обман» буде швидко розпізнаний, а тому і він не може бути довговічним. Тим самим «виштовхнути» випуск за межі його природного рівня за допомогою систематичної макроекономічної політики виявиться неможливим на скільки-небудь тривалий час.
Подивимося, як зміняться висновки в моделі AD-AS, якщо припустити раціональні очікування. Введемо деякі формальні позначення. нехай It_x позначає набір всіх макроекономічних змінних за все моменти часу, що передують t. У разі розглядається нами моделі AD-AS можна вважати, що
Тоді ми можемо далі припустити, що з точки зору економічних агентів
де ef - випадкова величина з нульовим математичним очікуванням (? (е /77) = 0) і постійної дисперсією. Функція ф відображає деяку регулярну економічну політику.
Гіпотеза раціональних очікувань стосовно до даного випадку полягає, зокрема, в тому, що раціональні економічні агенти формують свої очікування met з приводу значення величини тг за правилом
де Е(_j () позначає умовне математичне сподівання деякої випадкової величини в припущенні, що сукупність 1(_х відома. Більш того, раціональність очікувань означає, що справедливо рівність
так як нерівність Et_x(mt) Означало б, що економічні агенти нераціональні або що вони володіють меншою ніж держава кількістю інформації.
Слід зазначити, що в розглянутих нами моделях передбачається, що держава завжди має в своєму розпорядженні повну інформацію щодо поведінки економічних агентів і стану економіки. Зрозуміло, така передумова є перебільшенням і більш просунуті моделі враховують неповноту інформації в розпорядженні держави при прийнятті ним рішень щодо макроекономічної політики. Тут також потрібно відзначити, що вимірювання основних макроекономічних показників відбувається з деякою затримкою (особливо ВВП, що вимагає збору і обробки великої кількості статистичної інформації), а також може містити помилки, які згодом коригуються. Таким чином, розглянуті нами моделі представляють лише перший крок на шляху до побудови більш реалістичних моделей.
тут е, ef, а також введена раніше величина еп - незалежні серійно (послідовно) некорельовані випадкові величини з нульовим математичним очікуванням і кінцевої дисперсією. Гіпотеза про раціональні очікування стосовно даної моделі означає зокрема ще й те, що економічні агенти знають пристрій цієї моделі поряд з державою, причому на додаток до правила формування очікувань щодо величини грошової маси аналогічні правила існують щодо очікувань з приводу рівня цін і випуску в наступного період:
Беручи до уваги, що в силу раціональних очікувань
Отже, припустимо, що сукупний попит і сукупна пропозиція схильні випадковим коливанням, і перепишемо модель AS-AD у вигляді
отримаємо, що
Тобто, економічні агенти в кожен момент часу чекатимуть випуск, відповідний природному рівню.
Крім того,
З урахуванням пристрої AD і AS отримаємо
З цього виходить що
Звідси отримуємо, що
Використавши рівняння кривої AS, можемо записати, що
З урахуванням правила формування очікувань щодо грошової маси, остаточно отримаємо
Це рівність означає, що відхилення реального рівня випуску від природного рівня носить чисто випадковий характер і абсолютно не залежить від можливої регулярної економічної політики. Такий висновок є, безумовно, дуже сильним. Однак нагадаємо, що він заснований на вкрай жорстких припущеннях про раціональність економічних агентів і такої гнучкості цін, що відхилення обсягу випуску від природного рівня можливо тільки при відхиленні рівня цін від очікуваного значення. Зараз загальноприйнятим є думка, що такі припущення в недостатній мірі відображають реальність, але зізнається, що сам підхід проливає нове світло на багато економічні явища.