| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
2. Платіжний баланс |
||
|
У цьому параграфі ми викладемо систему рахунків, ис-пользуемя для аналізу угод між який-тостраной та рештою світу Про Платіжний баланс - це систематизиро-ванна запис підсумків всіх угод між резидентами однієї країни (домашніми господарства-ми, фірмами та урядом) і остальнимміром. Угоди між країною та рештою світу діляться дві групи: поточні операції та операції з ка-капіталом Ці групи відображаються в платіжному ба-Лансі, в балансі поточних операцій і в балансі дви-вання капіталу. Про Операції, що відображаються у балансі теку-щих операцій (іноді кажуть - на рахунку те-кущіх операцій), - це продаж і покупкатоваров і послуг, а також односторонні транс-Ферт. Продаж і купівля активів відображають-ся в балансі руху капіталу (або на счетедвіженія капіталу). Односторонні трансферти - це платежі, вироб-наведені однією країною на адресу іншої без отри- ня у відповідь товару або послуги (наприклад, іноземних-ная допомога). Почнемо з обговорення балансу теку - щих операцій, а потім розглянемо баланс движ-ня капіталів. Баланс текуіщх операцій У табл. 36-8 показаний баланс поточних операційСША за 1980 і 1986 рр.. Поточний баланс ізмеряетстоімость чистих доходів країни або чистих рас-ходів, що виникають в результаті международнихсделок з товарами, послугами і трансфертами. Поточний баланс=доходи від експорту - - витрати на імпорт - - чисті трансферти закордон (1) [ ТАБЛИЦЯ 36-8. Баланс поточних операцій США! (в млрд дол) 1986 1980 Експорт товарів (+) 224222 Імпорт товарів (-) -250 -369 Експорт послуг (+) 118149 Імпорт послуг (-) -83 -127 Односторонні трансферти за кордон, чисті (-) -8 -15 Поточний баланс 2 -141 Джерело: Survey of Current Business. Ми говоримо, що поточний баланс зводиться з ізбит-ком, як це було в 1980 р., коли, продаючи товариі послуги іноземцям, ми в результаті отримали більше, ніж дали їм, купуючи у них товари і послуги, або у вигляді трансфертов3. І навпаки, поточний баланссводітся з дефіцитом, як це було в 1986 г, ко-ли є чисті витрати на іноземні това-ри, послуги або трансферти4. ' Чисті трансферти за кордон у рівнянні (1) рівні трансфертами отфірм, домашніх господарств і урядів США іноземцям мінустрансферти резидентам США від іноземців. 1В першому випадку часто говорять про позитивне сальдо поточного балан-са, або рахунки по поточних операціях, у другому - про отріцательномсальдо (Прим. науч. ред.). У табл. 36-8 всі угоди, які обеспечіваютпоступленія іноземної валюти, наприклад ек-спорт товарів і послуг, записуються зі знаком «плюс». Як видно з табл. 36-8, Сполучені Штати Вобай ці роки витрачали на імпорт товарів більше, ніж отримували від товарного експорту І в тому, і раптом році експорт послуг перевищував їх імпорт, ачістие трансферти виплачувалися іноземцям. В1980 р. платіжний баланс поточних операцій билсведен з позитивним сальдо, хоча всього лише НА2 млрд дол У 1986 р., навпаки, був величезний де-фіціта: в 141 млрд дол, або 3,3% ВНП. На рис 36-3 показаний платіжний баланс США потекущім операціями (виміряний як частка ВНП) за останні 30 років. В Протягом більшої частини пери-ода поточний платіжний баланс коливався вокругсостоянія збалансованості (нульового сальдо). внекотором роки спостерігалося позитивне сальдо, 1955 1960 1965 1970 Роки 1975 1980 1985 1990 РІС. 36-3. Платіжний балансСША по текутцім операціямв% до ВНП. (Джерело: IMF, International Financial Statistics.) наприклад на початку 1960-х років, в інші роки-дефіцит, наприклад в 1975-1976 рр.. Зрушення в сторонубольшого та сталого дефіциту в 1980-і роки яв-ляется абсолютно безпрецедентним. ФІНАНСУВАННЯ ТА КОРИГУВАННЯ. щовідбувається, коли платіжний баланс по текущімопераціям незбалансований? Тут варто провестіаналогію з окремою особистістю. Уявімо собі, що протягом декількох місяців ви витрачаєте на те-вари та послуги (продукти харчування, навчання, книги, рахунки зубного лікаря) більше, ніж отримуєте в відедоходов від роботи в бібліотеці і трансфертів (де-ніжних переказів від ваших батьків). За терми-нологии платіжного балансу ви відчуваєте Дефі-цит балансу по поточних операціях. Як ви оплатіть перевищення витрат над дохо-дами? Ясно, що ви повинні будете взяти в борг іліпродать активи. Можливо, ви знімете гроші сбанковского рахунки, продасте свій автомобіль іліначнете брати позики в банку або займати у род-ників. Все це - шляхи фінансування Дефі- ціта вашого поточного платіжного балансу. Але якщо у вас занадто великий дефіцит, ви несможете довго продовжувати фінансувати його. Вме-сто цього рано чи пізно ви будете винужденискорректіровать ваші доходи (більше зарабати-вая) або ваші витрати (менше витрачаючи), чтобиустраніть причину, що лежить в основі дефіциту по-точного балансу. Пояснення дефіциту платіжного балансу по те-кущім операціями для країни буде точно такімже, як і для окремої особистості. Про Країна, що має дефіцит платіжногобалансу по поточних операціях, витрачає натовари та послуги за кордону і на трансфер-ти за кордон більше величини своїх доходовот продажу товарів і послуг за кордон. І так само, як окрема особистість, країна должнафінансіровать дефіцит поточного платіжного ба-Ланса. Про Країна фінансує дефіцит текущегоплатежного балансу, продаючи активи іност-ранців або беручи у них гроші в борг. Але фінансування має межу. Коли пользую-щіеся попитом активи виснажуються і ніхто не хо-чет більше давати кредити, то вже не можна продов-жати мати дефіцит, тому що немає возможностіоплачівать його. Таким чином, країна, як і від-слушна особистість, в кінцевому рахунку буває винуж-Дена скорегувати свій платіжний баланс лібопосредством збільшення надходжень з закордон- них джерел, або за рахунок скорочення своіхрасходов. Про Країна коригує поточний платіж-ний баланс, скорочуючи свої витрати за межі-цей або збільшуючи свої доходи від продажітоваров і послуг за кордон. Позитивне сальдо поточного платіжного балан-са (активне сальдо рахунку поточних операцій) про -тівоположность дефіциту. У цьому випадку країна Виру-сподівається за кордоном більше, ніж вона витрачає там, а зна-чит, накопичує закордонні активи або кредітуетіностранцев як сторону, що забезпечує їй поло-жительность сальдо. Однак істотна відмінність за-лягає у тому, що країні, що має актівноесальдо по поточних операціях, не потрібно коректив-ровать свої витрати і доходи, хоча це актівноесальдо зменшиться, якщо країни, що мають дефіцит, стануть коригувати свої платіжні баланси потекущім операціями, щоб скоротити цей Дефі-ціт5. Залежно від того, чи має країна поклади-валий сальдо або дефіцит поточного платіжногобалансу, загальна вартість закордонних активів, на-що ходять у їх власності, змінюється. Звернемо-ся тепер до обговорення концепції чистих Загра-кових активів, яка пов'язує між собойтекущій платіжний баланс і баланс руху ка-капіталів. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна "2. Платіжний баланс" |
||
|
||