Головна
Економіка
Мікроекономіка / Історія економіки / Податки та оподаткування / Підприємництво. Бізнес / Економіка країн / Макроекономіка / Загальні роботи / Теорія економіки / Аналіз
ГоловнаМакроекономіка → Макроекономічне планування та прогнозування → 
« Попередня   ЗМІСТ   Наступна »

Основні випереджаючі, що збігаються і запізнілі індекси

Індикатори економічного циклу розробляються різними організаціями і використовуються в практиці прогнозування циклічної динаміки економіки. До даних індексам відносять ззнавств випереджаючий індекс ОЕСР (CLI OECD).

Ззнавств випереджаюче індекс ОЕСР (Composite Leading Indicators OECD). Російський індекс - один з 46 індексів ОЕСР, побудованих за єдиною методологією для різних країн. Розраховується для 32 країн-членів (з 34 країн-членів), а також для 6 країн, які не є учасницями цієї організації, але мають статус спостерігача (табл. 9.2). Нижче перераховані 33 країни - члена ОЕСР: Австралія, Австрія, Бельгія, Канада, Чилі, Чехія, Данія, Естонія, Фінляндія, Франція, Німеччина, Греція, Угорщина, Ірландія, Ізраїль, Італія, Японія, Корея, Мексика, Нідерланди, Нова Зеландія, Норвегія, Польща, Португалія, Словаччина, Словенія, Іспанія, Швеція, Швейцарія, Туреччина, Сполучене Королівство, США.

Наступні 6 країн не є учасницями: Бразилія, Китай, Індія, Індонезія, Росія, Південна Африка.

Крім перерахованих вище країн індекс розраховується для міжнародних організацій і об'єднань. це:

Система СОІ ОЕСР заснована на вимірі економічних циклів і точок повороту як показників відхилення від тренда. До квітня 2012 р основним орієнтиром в системі розрахунку СОІ ОЕСР для більшості країн був показник динаміки промислового виробництва, що охоплює всі галузі промисловості, за винятком будівництва. З квітня 2012 року і далі показник ВВП використовується як еталон для ідентифікації поворотних точок в циклі зростання.

Таблиця 92

Динаміка зведеного випереджального індексу ОЕСР, розрахованого для деяких країн і груп країн

рік

Австралія

США

Єврозона (18 країн)

Чотири великих європейських країни

Г "-

Про

V.I.cPVH

ОЕСР - країни Європи

ОЕСР - всі країни

П'ять найбільших країн Азин

е

Березень

2012

99,73

100,02

99,54

99,48

99,86

100,15

99,59

99,87

99,92

101,91

Квітень

2012

99,83

99,98

99,45

99,40

99,80

100,12

99,52

99,83

99,85

101,36

Травень

2012

99,95

99,88

99,33

99,30

99,71

100,04

99,44

99,76

99,79

100,77

червень

2012

100,06

99,78

99,20

99,19

99,60

99,95

99,36

99,67

99,74

100,26

Липень

2012

100,14

99,72

99,07

99,10

99,52

99,87

99,29

99,60

99,72

99,87

Серпень

2012

100,20

99,71

98,96

99,04

99,48

99,84

99,23

99,55

99,73

99,62

Вересень

2012

100,22

99,78

98,89

99,02

99,50

99,86

99,20

99,55

99,75

99,47

Жовтень

2012

100,19

99,87

98,88

99,06

99,55

99,92

99,21

99,58

99,78

99,38

Листопад

2012

100,12

99,97

98,94

99,14

99,63

100,00

99,26

99,64

99,83

99,32

грудень

2012

100,02

100,07

99,04

99,25

99,73

100,08

99,33

99,72

99,87

99,29

січень

2013

99,93

100,17

99,18

99,36

99,83

100,15

99,42

99,81

99,90

99,26

рік

Австралія

США

Єврозона (18 країн)

Чотири великих європейських країни

Г "»

Про

н

X

ОЕСР - країни Європи

ОЕСР - всі країни

П'ять найбільших країн Азії

е

Лютий

2013

99,85

100,27

99,32

99,47

99,94

100,22

99,52

99,91

99,87

99,24

Березень

2013

99,80

100,35

99,46

99,56

100,04

100,28

99,61

100,00

99,80

99,24

Квітень

2013

99,77

100,43

99,58

99,66

100,14

100,33

99,71

100,09

99,69

99,25

Травень

2013

99,74

100,53

99,73

99,78

100,25

100,37

99,82

100,17

99,58

99,28

червень

2013

99,71

100,61

99,90

99,93

100,36

100,40

99,96

100,25

99,49

99,33

Липень

2013

99,70

100,68

100,09

100,12

100,47

100,45

100,12

100,34

99,41

99,42

Серпень

2013

99,71

100,73

100,29

100,33

100,59

100,49

100,30

100,44

99,37

99,51

вересень

2013

99,76

100,77

100,50

100,53

100,70

100,53

100,48

100,54

99,35

99,59

Жовтень

2013

99,83

100,80

100,68

100,69

100,79

100,58

100,63

100,64

99,33

99,65

Листопад

2013

99,99

100,84

100,85

100,82

100,86

100,62

100,75

100,71

99,32

99,68

грудень

2013

100,17

100,83

100,99

100,90

100,89

100,62

100,83

100,75

99,30

99,69

січень

2014

100,35

100,79

101,10

100,95

100,88

100,59

100,88

100,76

99,30

99,68

Компонентами в розрахунку російського зведеного випереджального індексу ОЕСР і джерелом інформації для розрахунків є:

Останній показник у вищенаведеному списку рекомендується для розрахунку зведеного випереджального індексу Російської Федерації, але офіційні складові індексу в звіті ОЕСР не містять даного показника. У звітах індекс представлений в двох видах: амплитудном і трендовом.

Розраховані ОЕСР точки перелому тренда для Росії чергуються найвищими (пік) і найнижчими (спад) показниками, розраховуються помісячно і виглядають наступним чином (рррр (М) мм): спад 1996М10, пік 1997М9, спад 1998М10, пік 2000М7, спад 2002М4, пік 2004М4, спад 2005М7, пік 2008М4, спад 2009Мб, пік 2012М8. При квартальному розрахунку після показника року слід літера Q, позначає номер кварталу на рік.

випереджаючий, збігається і запізнюється індекси приватного незалежного ділового партнерства і дослідницької асоціації «Конфе- РЕІС борд» (The Conference Board). Композитні індекси випереджальних, співпадаючих і запізнілих індикаторів, що розраховуються корпорацією «Конференс борд», є зведеними статистичними даними по економіці США. Вони побудовані шляхом усереднення їх окремих компонент для того, щоб згладити більшу частину волатильності показників. Значення стандартних показників (вагових коефіцієнтів), що входять в розрахунок кожного з індексів, були переглянуті в січні 2012 р, і всі історичні значення для трьох складових індексів були перераховані на цю дату з періодом вибірки розрахунку волатильності показників за період 1984-2011 рр .. при нормальних обставинах оновлення випереджальних, співпадаючих і запізнілих індексів включає тільки зміни до даних останніх шести місяців. Методика побудови композитних індексів передбачає нормалізацію факторів, що включаються до розрахунку, і використання векторної авторегресії для оцінки вагових коефіцієнтів.

компоненти зведеного випереджального індексу (З оригінальними кодами) і вагові коефіцієнти, які використовуються в розрахунку зведеного індексу, перераховані нижче.

Цей індекс, вирівняний з урахуванням інфляції, є аналогом індексу виробників товарів широкого вжитку (BCI- 08).

Зміна фондового індексу може відображати як загальні настрої

інвесторів, так і рух процентних ставок, що зазвичай є хорошим показником майбутньої динаміки економічної діяльності.

8. BCI-107. Випереджаюче кредитний індекс (LCI-індекс) - 0,0794.

Включає шість фінансових індикаторів, які вважаються попереджуючими:

Різниця між довгими і короткими ставками часто називають кривою прибутковості. Вона будується з використанням ставки по 10-річних казначейських облігаціях і міжбанківської ставки за кредитами «овернайт» і відображає стан грошово-кредитної політики і загальних фінансових умов. Показник зростає (спадає), коли короткострокові ставки відносно низькі (високі). Якщо він стає негативним (т. Е. Короткі ставки вище довгих ставок і крива прибутковості обернено пропорційна), то це найбільш інформативний показник рецесії.

10. BCI-125. Середній індекс споживчих очікувань і ділового клімату - 0,1551.

Цей показник відображає зміни ставлення споживачів до майбутніх економічних умов і, отже, є єдиним показником в випереджальних індексах, який повністю побудований на основі суб'єктивної оцінки очікувань.

компоненти зведеного збігається індексу (З оригінальними кодами):

1. BCI-41. Зайнятість в несільськогосподарських галузях - 0,2597.

Цей показник розраховується Бюро статистики праці США і часто згадується як «зайнятість за платіжними відомостями». Він включає в себе зайнятість як на повний робочий день, так і на неповний і не робить відмінностей між постійними і тимчасовими (сезонними) працівниками. Зміни в цій групі показників відображають реальний показник «чистого» найму (найму і звільнення) всіх, крім сільськогосподарських і дрібних підприємств в країні. Даний показник є одним з найбільш точно відображають динаміку макроекономічних показників.

2. BCI - 51. Доходи фізичних осіб без урахування трансфертних платежів (субсидій) - 0,1357.

Показники доходів, отриманих з усіх джерел, розраховуються з урахуванням інфляції (реальні зарплати і інші доходи всіх осіб). Ця група показників виключає державні субсидії типу соціальних виплат і включає поправку на приховану оплату праці, таку як бонусні платежі. Цей показник більш точно відображає рівень доходу, на основі якого наймані працівники обґрунтовують свої споживчі рішення. Рівень доходів є важливим показником, оскільки він допомагає визначити динаміку сукупних витрат і загального стану економіки.

3. BCI-47. Індекс промислового виробництва - 0,0728.

Цей індекс заснований на концепції доданої вартості і охоплює фізичний випуск на всіх етапах виробництва в обробній, гірничодобувної, газової, електричної та житлово-комунальній галузях.

4. BCI-57. Обсяг відвантажених товарів - 0,5318.

Товарообіг в сферах виробництва, оптової та роздрібної торгівлі незмінно є проциклічна показником. Він розраховується з поправкою па інфляцію. Рівень товарообігу в країні завжди більше, ніж ВВП, тому що деякі продукти і послуги вважаються більш ніж один раз (наприклад, в якості проміжних товарів або тимчасових товарно-матеріальних запасів в оптовій і роздрібній торгівлі).

компоненти зведеного відстає індексу (З оригінальними кодами):

1. BCI-91. Середня тривалість безробіття - 0,0361.

Цей показник вимірює середню тривалість безробіття в тижнях. Його значення зазвичай зростає в період економічного спаду і падає в період економічного зростання. Його інвертують, коли розраховують в зведеному відстає індексі. Середня тривалість безробіття незмінно падає після початку економічного зростання і збільшується, як правило, коли рецесія вже почалася.

2. ВС-77. Відношення обсягу запасів до реалізації в промисловості і торгівлі -0,1211.

Оскільки товарно-матеріальні запаси мають тенденцію до збільшення, коли економіка сповільнюється і продажу не відповідають прогнозам, зробленим в період економічного зростання, дане відношення зазвичай досягає своїх циклічних максимумів в середині рецесії. Показник також має тенденцію до зниження на початку економічного зростання, оскільки фірми задовольняють наростаючий споживчий попит реалізацією надлишкових запасів.

3. BCI-62. Трудовитрати на одиницю випуску продукції промислового виробництва - 0,0587.

Цей показник відображає швидкість зміни зведеного індексу запізнілого індикатора, який росте, коли витрати на робочу силу для фірм-нроізводітелей ростуть швидше, ніж обсяг виробництва (і навпаки). Так як щомісячний приріст цього показника дуже нестійкий, го приріст вартості робочої сили розраховується не щомісяця, а за шестимісячний період. Циклічні максимуми в шестимісячному обчисленні цього показника зазвичай відбуваються в період економічного спаду. Обсяг виробництва скорочується швидше, ніж витрати на оплату праці не дивлячись на звільнення виробничих робітників. Циклічні мінімуми даного показника складно визначити і охарактеризувати.

4. ВО-109. Середня базисна ставка - 0,2815.

Основна ставка вважається еталоном, який банки використовують для встановлення процентних ставок для різних видів кредитів. Зміни цього показника, як правило, відстають від загального руху економічної активності.

5. BCI-101. Кредити і позики, надані нефінансовим організаціям - 0,0970.

Цей показник вимірює обсяги бізнес-кредитів в банках і вартість комерційних паперів, виданих нефінансовим компаніям. Він росте після максимуму економічного зростання, тому що зниження прибутку зазвичай веде до збільшення попиту на кредити. Циклічні мінімуми даного показника, як правило, відбуваються більш ніж через рік після закінчення рецесії.

6. BCI-95. Ставлення виплат по кредиту до що розташовується доходу фізичних осіб - 0,2101.

Цей показник вимірює співвідношення між заборгованістю за споживчим кредитом і розташовуються доходом фізичних осіб. Так як споживачі, як правило, відкладають запозичення не менше ніж на місяць після закінчення рецесії, це співвідношення зазвичай демонструє падіння після зростання особистого доходу протягом року або довше. Лаги між максимумами в даному показнику і максимумами в економіці мають найрізноманітніші значення.

7. BCI-120. Індекс споживчих цін на послуги - 0,1955.

Інфляція в сфері послуг збільшується в перші місяці економічного спаду і знижується в перші місяці економічного зростання.

В результаті розрахунків зведених індексів на основі перерахованих вище компонент з використанням вагових коефіцієнтів отримують значення трьох індексів. На рис. 9.1 відображена динаміка зведеного випереджального і зведеного збігається індексів за 15 років (1999-2014 рр.). Дані представлені на лютий 2014 р асоціацією «Конференс борд». Індекс 2004 прийнятий за 100%.

Росстат розраховує і публікує випереджальні економічні індикатори - індекси підприємницької впевненості за видами економічної діяльності, що розраховуються за компонентами, подібним

Динаміка випереджаючого і збігається зведених індексів, розрахованих для американської економіки

Мал. 9.1. Динаміка випереджаючого і збігається зведених індексів, розрахованих для американської економіки:

LEI - випереджаюче ззнавств індекс; CEI - збігається ззнавств індекс

з розглянутими вище індексами. В процесі обстежень здійснюється анкетне опитування керівників організацій, що потрапили у вибірку. Керівників просять оцінити і передбачити тенденції, безпосередньо пов'язані з їх діяльністю, або висловити свою думку щодо зміни в динаміці економічних змінних. Респондентам пропонують обмежене число варіантів відповіді, зазвичай три або п'ять. Розрахунок випереджальних індексів Росстату здійснюється за такими видами економічної діяльності:

Для останнього виду діяльності розраховується єдиний індекс - індекс споживчої впевненості (табл. 9.3) як середнє арифметичне значення балансів оцінок сприятливості умов для покупок, що відбулися і очікуваних змін економічної ситуації в країні і особистого матеріального становища.

Індекс споживчої впевненості

рік

квартал

I

II

III

IV

2006

-9

-6

-4

-3

2007

-3

0,2

-0,5

-5

2008

0,4

-2

1

-20

2009

-35

-32

-25

-20

2010

-10

-7

-11

-10

2011

-13

-9

-7

-7

2012

-5

-4

-6

-8

2013

-7

-7

-11

Для інших видів економічної діяльності розраховуються наступні показники (на прикладі роздрібної торгівлі).

1. Індекс підприємницької впевненості розраховується як середнє арифметичне значення балансів оцінок фактично склалися рівнів попиту (портфеля замовлень), запасів готової продукції (береться з протилежним знаком), а також очікуваного випуску продукції (у відсотках). Сезонна складова у тимчасових рядах цього і наступних показників не виключена. Приклад результатів обстеження в роздрібній торгівлі наведено в табл. 9.4.

Таблиця 9.4

Щоквартальні обстеження в роздрібній торгівлі.

Індекс підприємницької впевненості

рік

квартал

I

II

III

IV

2006

10

10

12

11

2007

11

13

15

12

2008

13

14

14

9

2009

1

2

6

5

2010

5

8

9

7

2011

3

5

7

5

2012

6

8

8

7

2013

7

8

8

6

Бюро економічного аналізу США розглядає макроекономічні показники (табл. 9.5) для оцінки динаміки економічного циклу і відповідно до таблиці виділяє випереджаючі, що збігаються і запізнілі показники1.

Таблиця 9.5

Основні показники економічного циклу, що розраховуються Бюро економічного аналізу США (з урахуванням інфляції)

показник

Показник економічного циклу

Компонент зведеного індексу CF

період

оцінки

пік

спад

загальний

тренд

Особистий дохід, виключаючи трансферти

М

з

З

З

+

товарообіг

М

З

З

З

+

Співвідношення виробничих і торгових запасів до продажу

М

Lg

Lg

Lg

+

Валовий внутрішній продукт

Q

З

З

З

Приватні інвестиції в основний капітал нерезидентів

Q

з

Lg

з

Приватні інвестиції в основний капітал в нежитлові споруди

Q

Lg

Lg

Lg

Приватні інвестиції в основний капітал в устаткування і програмне забезпечення

Q

з

Lg

з

Закінчення табл. 95

показник

Показник економічного циклу

Компонент зведеного індексу CF

період

оцінки

пік

спад

загальний

тренд

Приватні інвестиції в основний капітал резидентів

Q

L

L

L

Зміна в товаро-матеріали запасах приватного сектора

Q

L

L

L

Корпоративні прибутки після сплати податків (в поточних цінах)

Q

L

L

L

Примітка. CF - The Conference Board; М- щомісяця; Q.- щоквартально; L - випереджаюче показник; С - збігається показник; Lg - запізнюється показник.

Індекс менеджерів з постачання Markit Economics розраховує індекс для 26 країн і регіонів за єдиною методикою. Цей індекс будується па основі даних, отриманих на підприємствах обробної промисловості за допомогою опитування приблизно 300 російських менеджерів з постачання з цього сектора економіки. Їх просять порівняти поточну ситуацію на своєму підприємстві з ситуацією місячної давності за такими параметрами:

Система циклічних індикаторів Центру розвитку заснована на концепції «циклів зростання» і включає не тільки випереджаючі, але також синхронні і запізнілі індикатори. Ззнавств синхронний індекс (CIS) розраховується як зважене середнє з індексів фізичного обсягу (точніше, з темпів їх приросту) але наступним секторам економіки:

Цей показник може розраховуватися щомісяця, приблизно через три тижні після кінця кожного місяця, тоді як ВВП оцінюється тільки поквартально, з лагом в 2-3 місяці після закінчення кожного кварталу.

Як випереджальних індикаторів використовуються дані за наступними показниками:

середньомісячна ціна сирої нафти Urals, дол / бар .;

номінальна процентна ставка MIACR-overnight (в середньому за місяць),% річних;

Ззнавств випереджаюче індекс (СОІ) розраховується як зважене середнє з змін цих змінних «рік до року» (до відповідного місяця попереднього року).

Як запізнілих індикаторів використовуються наступні шість показників:

приріст числа офіційно зареєстрованих безробітних, тис. осіб;

Ззнавств запізнюється індекс (СЗІ) розраховується як середньозважене зміна (рік до року) цих змінних.

Інститут народногосподарського прогнозування РАН розглядає два індексу: синхронний і випереджаюче.

Випереджаючий індекс складається з наступних компонентів з відповідними ваговими коефіцієнтами:

Збігається індекс складається з наступних компонентів:

Індекс підприємницької впевненості (ІПУ) ВШЕ заснований на відповідях керівників і топ-менеджерів близько 600 «базових» промислових підприємств на наступні три питання:

Результатами проведеного теоретичного аналізу системи індикаторів циклічного розвитку можна вважати наступне:

Систематична коректування входять до зведені індекси компонентів і їх вагових коефіцієнтів необхідна для більш точного відображення прогнозних значень. Вона викликана постійно мінливих умов господарювання і зміною використовуваної техніки і технологій у виробничій діяльності.

  1. Портфельна теорія попиту на гроші
    Портфель - набір двох активів, який характеризується вектором структури (х у 1 - х) у прибутковістю (г) і ризиком (s 2 ). Прибутковість портфеля дорівнює середньої зваженої доходності активів: Ризик портфеля залежить від його структури, ризику активів і коваріації доходностей (s 12 ): де ризик
  2. Попит - ВВП за видатками
    Отже, попит на ринку кінцевого продукту пред'являють чотири основних макроекономічних агента - репрезентативний споживач (споживання), репрезентативний виробник (інвестиції), держава (державні закупівлі) і зовнішній світ (чистий експорт). Тут ми робимо наступні спрощують припущення: все споживання
  3. Попит на гроші в теорії портфеля
    Використовуючи графічні інструменти аналізу теорії портфеля, повернемося до питання про фактори, що визначають обсяг попиту на гроші. Якщо індивід розподіляє свої заощадження між реальною касою і пакетом акцій, то вираз (5.8) приймає наступний вигляд: 7 V = 7 p
  4. Попит на гроші
    У Росії попит на готівкові гроші і попит на кредитні карти різний. Територія велика, в центральних регіонах все більше і більше споживачів використовує безготівковий розрахунок, в глибинці не скрізь приймають карти, тому попит на них невеликий. Люди і фірми мають потребу в грошах як в засобі
  5. Попит і пропозиція девізів при міжнародному товарообміні
    Виведемо функції попиту і пропозиції девізів, що виникають в ході міжнародного товарообміну. Якщо обсяги імпорту та експорту країни складають незначну частину світового товарообігу, то для неї закордонні ціни є екзогенними параметрами. Оскільки країна вдається до імпорту, коли вітчизняне пропозицію
  6. Політика пропозиції
    До сих пір ми розглядали такі заходи економічної політики держави, які зрушують криву сукупного попиту. Однак держава здатна впливати і на криву сукупної пропозиції. Так, зниження податків може підвищити стимули до інтенсифікації виробництва і зростання приватних інвестицій. Згодом це змістить
  7. Подушного доходу і норма заощадження
    Розглянемо модель Солоу з виробничою функцією Кобба - Дугласа, що має одиничну продуктивність. тоді у = k a . Досліджуємо вплив норми заощадження (s ) На стаціонарний обсяг подушного доходу (У *). Отримаємо вираз для еластичності стаціонарного подушного доходу за нормою заощадження, диференціюючи
  8. Підсумки приватизації
    Які позитивні і негативні наслідки приватизації? В результаті приватизації утворився великий недержавний сектор економіки, що дозволило подолати монополію державної власності, створити основу для розвитку ринкових форм господарських зв'язків і використання механізмів конкуренції. Є приклади
© 2014-2021  epi.cc.ua