Комбінована стабілізаційна політика

Для регулювання економічної кон'юнктури держава може одночасно застосовувати інструменти pi фіскальної, і грошової політики.

У моделі «нових класиків» сукупна пропозиція являє макроекономічна функція Лукаса

де v, - стохастична змінна з нульовим очікуванням.

Відмінність функції (11.1) від динамічної функції сукупної пропозиції (10.11) в структурній моделі інфляції не зводиться до відсутності в останній стохастичною змінною. Ці функції передбачають різні гіпотези інфляційних очікувань: структурна модель інфляції заснована на статичних очікуваннях, а функція пропозиції Лукаса - на раціональних очікуваннях.

Вплив зміни кількості грошей на сукупний попит в моделі «нових класиків», як і в розглянутої в попередньому розділі моделі інфляції, грунтується на ефекті реальних касових залишків, т. Е. Обсяг попиту домашніх господарств змінюється однонанравленно зі зміною їх реальної каси:

де A_l - незалежний від реальної каси попит, включаючи державні витрати; v_f - стохастична змінна з нульовим очікуванням, незалежна від v_r

Відповідно до концепції раціональних очікувань

Тому різниця між фактичним і очікуваним обсягами сукупного попиту

а різниця між фактичним і очікуваним обсягами сукупної пропозиції

При гнучких цінах в разі відхилення фактичних обсягів попиту і пропозиції від очікуваних їх значень на ринку все одно буде рівновага, т. Е. Праві частини формул (11.2) і (11.3) дорівнюють один одному і з їх рівності визначиться рівноважний темп інфляції

Підставивши його в функцію (11.1), визначимо фактичну величину сукупної пропозиції

Рівності (11.4) і (11.5) показують, що при відсутності випадкових шоків (і, = v_r = 0) і непередбачених заходів стабілізаційної політики (A_t = Af; M_t = M_t) Фактичний тими інфляції становитиме очікуваному, а обсяг виробництва - величиною національного доходу повної зайнятості. Будь-які непередбачені події, будь то екзогенні шоки або заходи економічної політики держави, призводять до нерівності: K *_t Ф до *; у; ф y_F. Якщо випадково підвищенні сукупного попиту темп інфляції підвищується, а в разі непередбаченого збільшення сукупної пропозиції - знижується.

З макроекономічної моделі «нових класиків» слід, що поточна величина національного доходу відхиляється від національного доходу повної зайнятості з двох причин: через випадкових екзогенних шоків (Vt Ф 0; vt Ф 0) і непередбачених заходів економічної політики держави (A_f ф A^et M_t ф M^et). Але яким би не був обсяг виробництва, ціни встановлюються на такому рівні, при якому обсяг попиту зрівнюється з об'ємом пропозиції, і економіка завжди знаходиться в стані рівноваги, хоча величина національного доходу схильна до кон'юнктурних коливань. Ці коливання викликаються змінами умов виробництва. Якщо в кейнсіанської концепції кон'юнктурні коливання пов'язані з порушенням рівноваги, то в концепції «нових класиків» - це різні види рівноважних станів. Що виникає в періоди спаду кон'юнктурна безробіття інтерпретується «новими класиками» як добровільна, а не вимушене безробіття. Обґрунтовується це тим, що в періоди депресії ціна праці знижується і індивіди, максимізуючи свою функцію корисності, замінюють частину робочого часу дозвіллям.

Таким чином, відповідно до концепції «нових класиків» тільки непередбачені зміни грошової політики впливають на значення реальних економічних параметрів. При антиципированной (передбаченої) грошової політики (M_t = M^et) не тільки збільшення пропозиції грошей, а й постійне підвищення темпу його зростання не впливає на значення реальних економічних величин. В цьому суть проголошеної «новими класиками» супернейтральності грошей.

Коли держава не проводить активної стабілізаційної політики (A_t= M_t = 0, а тому і A^et = M^et = 0), тоді величина національного доходу коливається біля значення національного доходу повної зайнятості, а рівень цін зростає або знижується в залежності від того, чи виникають екзогенні шоки на стороні попиту або пропозиції, і від того, позитивні чи негативні значення приймають параметри v_t і про_г

Нехай виник непередбачений негативний шок пропозиції (v_r < 0; різке підвищення цін на енергоносії). Тоді відповідно до равенствами (11.4) і (11.5) темп інфляції зросте, а реальний національний дохід зменшиться. Якщо уряд для усунення виниклої стагфляції оголосить опроведеніі експансіоністської стабілізаційної політики (A_t > A_f_₂ і (або) М_г > М_г_!) То, як випливає з рівностей (11.4) і (11.5), ефекту від неї не буде.

Відповідно до концепції «нових класиків» тільки неантіціпірован- ні заходи економічної політики впливають на реальний сектор. Але така політика за визначенням довго тривати не може. Якщо уряд будує свою економічну політику на «сюрпризи» (несподівані грошові реформи, непередбачувані зміни системи оподаткування, непередбачені переноси виплат за державним боргом та ін.), То рівновага в кінцевому рахунку встановлюється при менш сприятливих умовах внаслідок виникнення додаткових суспільних витрат (недовіру до вітчизняної валюті, ухилення від сплати податків, звуження кредитної сфери та ін.).

До державного регулювання економічної кон'юнктури не слід вдаватися навіть в тому випадку, якщо уряд має в своєму розпорядженні більш точною інформацією про господарські процеси, ніж «публіка». Припустимо, що уряд на відміну від приватного сектора може точно передбачити значення стохастичних змінних v₍ і та_г Центральний банк оголошує, що буде щорічно збільшувати кількість грошей на п% на рік: M_t = М₀(1 + п)¹. Тоді в соот- повідно до концепції раціональних очікувань M_t = п. Щоб забезпечити дієвість грошової політики, центральний банк всупереч своїм обіцянкам вирішив визначати темп приросту грошей за формулою

Підставивши це значення M_f в рівність (11.5) і замінивши в ньому M^et на п_у виявимо, що при такій грошовій політиці стохастичні шоки повністю абсорбуються і економіка завжди буде знаходитися в стані повної зайнятості. Однак і в цьому випадку, але думку «нових класиків», економіка функціонувала б ефективніше, якби уряд замість піднесення «сюрпризів» довело до «публіки» інформацію про прогнозовані значеннях v_f і та_г При непередбачуваною грошовій політиці навіть зміна відносних цін економічні суб'єкти приймають за зміну рівня цін і в результаті паралізується аллокаціонной функція ринку.

Як можна було помітити під час аналізу, проведеного в параграфах 11.1 і 11.2, в кейнсіанської концепції рівень цін відіграє активну роль в процесі проведення заходів як фіскальної, так і грошово-кредитної політики. При цьому ефект зміни рівня цін діє в протилежному цілям економічної політики напрямку. У разі збільшення державних закупівель підвищення рівня цін, знижуючи купівельну спроможність грошей і підвищуючи ставку відсотка, зменшує попит на інвестиційні блага з боку бізнесу. Коли центральний банк проводить заходи щодо скорочення номінального кількості грошей, зниження цін збільшує реальні касові залишки. Тому для підвищення кінцевої результативності регулювання ринкової економіки доцільно поєднувати заходи фіскальної і грошово-кредитної політики: розширення державних закупівель на ринку благ погоджувати з заходами центрального банку по збільшенню ліквідності, а скорочення поминального кількості грошей - з ростом оподаткування або скороченням державних витрат.

Розглянемо наслідки збільшення державних закупівель на ринку благ, що фінансуються за рахунок збільшення заборгованості держави центральному банку при неповній зайнятості та наявності резервних виробничих потужностей. Початковий стан економіки представлено на рис. 11.12 поєднанням i₀, z /₀, Р₀, N₀, W₀.

Збільшення закупівель держави зрушує IS₀ в положення IS_V переміщаючи одночасно криву сукупного попиту в положення yf. Оскільки додаткові державні витрати фінансуються за допомогою монетизації додаткової заборгованості держави, то збільшується пропозиція грошей; це відображається зрушенням кривої LM₀ вправо до положення ьм₂. Так як переміщення по кривій ьм₀ стався внаслідок зростання номінальної кількості грошей, то крива сукупного попиту зрушиться ще далі вправо до положення у%.

Мал. 11.12. Комбінована стабілізаційна політика в кейнсіанської концепції

В цілому додаткові закупівлі держави, що фінансуються за рахунок монетизації дефіциту державного бюджету, доводять величину ефективного попиту до у у При вихідному рівні цін Р₀ на ринку благ утворюється дефіцит в розмірі (г /₃ - г /₀) * Рівень цін почне зростати, стимулюючи пропозицію і обмежуючи попит. Попит скорочується в результаті зниження реальних касових залишків та підвищення ставки відсотка. У графічному поданні це відобразиться зрушенням кривої LM вліво до тих пір, поки зростаючий рівень цін не зрівняє на ринку благ пропозицію зі зрослим попитом (LM₂ -» LM_{). Ставка відсотка зросте до i_v а сукупний попит скоротиться з у₃ до у₂.

На ринку праці підвищення рівня цін з Р₀ до Р_{ збільшує попит на працю так, що Nq переміщається в положення Nf. Якщо зростання грошової заробітної плати буде відставати від зростання рівня цін, то, незважаючи на зрушення Nq -> Nf, зайнятість зросте з N₀ до N_v що дозволяє довести сукупну пропозицію до у₂. В результаті нова рівновага в економіці відновлюється при значеннях /₂, у₂, Р₂, N_v W_v

В результаті комбінування фіскальної і грошово-кредитної політики вдається зменшити ефект витіснення, але платою за це є більше зростання рівня цін.

1. Лінійна функція, функція Аллена
   передумови: а) граничні продуктивності факторів постійні і в нулі функція приймає нульове значення; б) гранична продуктивність одного з факторів постійна і функція однорідна першого ступеня в) функція однорідна і еластичність заміни факторів по Аллену нескінченна г) еластичності випуску за
2. Латиноамериканська модель
   Кордон між приватним і державним участю в економіці в країнах Латинської Америки зміщується в бік високого ступеня одержавлення виробничого сектора при низького ступеня участі держави у виробництві суспільних благ і трансфертів. Частка держави в перерозподільних процесах не перевищує 5%, в
3. Критика моделі is-lm і пропоновані альтернативи
   Модель IS-LM є однією з базових моделей макроекономіки вже більше 70 років. Не дивно, що протягом цього часу регулярно виникали критичні зауваження на адресу цієї моделі, а також пропозиції замінити її більш сучасними моделями. Проте, модель міцно зайняла своє місце в підручниках; частково
4. Кредитні та фондові бульбашки, порівняльний аналіз кредитних і фондових криз
   Кредитні та фондові бульбашки розвиваються за різними законами. Боргові бульбашки відносяться до загальних фінансових і нерідко загальноекономічних проблем. Вони захоплюють фінансову систему і нерідко всю економіку. У свою чергу фондові бульбашки найчастіше мають секторальний характер. Вони
5. Короткі висновки, розрахунок рівноважних параметрів комбінованої стабілізаційної політики
   Під стабілізаційної політикою розуміється система економічних заходів уряду, спрямованих на стримування зростання безробіття та інфляції, стимулювання економічного зростання, забезпечення збалансованості платіжного балансу країни. Залежно від стану економічної кон'юнктури мети стабілізаційної
6. Короткі висновки
   Опис механізму функціонування ринку праці істотно відрізняється в неокласичної і кейнсіанської концепціях. Виходячи з передумови панування досконалої конкуренції на ринку благ і праці неокласики констатують залежність попиту на працю від ставки реальної заробітної плати, оскільки її рівність
7. Короткі висновки
   Економічне зростання є одним з найважливіших питань макроекономіки та всієї економічної науки в цілому. Саме економічне зростання, т. Е. Збільшення випуску на душу населення в довгостроковій перспективі, характеризує рівень життя в державі. Для того щоб пояснити міждержавні розходження по
8. Короткі висновки
   Крива Філіпса описує залежність між темпом зростання номінальної заробітної плати і рівнем безробіття - чим нижчий рівень безробіття, тим вище зростання зарплат, так як тим складніше фірмам наймати додаткових працівників. Крива названа так на честь Олбана Вільяма Філліпса, який підтвердив