Гіпотеза перманентного доходу Фрідмана

Гіпотеза перманентного доходу була розроблена Мілтоном Фрідманом приблизно в той же час, що і гіпотеза життєвого циклу Модільяні. Зокрема, в книзі «Теорія функції споживання» (1957) він навів своє пояснення розбіжності між короткостроковою функцією споживання, що відповідає гіпотезі Кейнса, і довгостроковій функцією споживання, описаної Ковалем. Фрідман припустив, що індивід живе нескінченно довго (в цьому істотна відмінність його гіпотези від гіпотези життєвого циклу Модільяні) і має уявлення про те, на який рівень доходу він може розраховувати в кожен момент часу протягом усього життя. Цей рівень доходу він назвав перманентним доходом.

У кожен конкретний момент часу рівень доходу може відрізнятися від перманентного на величину тимчасового доходу. Таким чином, якщо поточний дохід споживача становить F, то він являє собою суму перманентного доходу Y_p і тимчасового доходу Y_t. Тимчасовий дохід являє собою випадкове відхилення від перманентного доходу. Фрідман вважав, що споживачі покладаються в споживанні на перманентний дохід, згладжуючи відхилення від нього за допомогою заощаджень і запозичень. Тоді виходить, що споживання прямо пропорційно перманентного доходу.

Его дозволяє пояснити суперечності між короткостроковій і довгостроковій функціями споживання. Чим вище перманентний дохід, тим вище споживання в довгостроковому періоді. Однак в поточному періоді при порівнянні споживання з поточним доходом ми беремо до уваги також і тимчасовий дохід. Відповідно до гіпотези Фрідмана домогосподарства, в загальному доході яких в поточному періоді виявилася висока частка тимчасового доходу, будуть споживати менше в порівнянні з домогосподарствами з таким же поточним доходом, але більш високою часткою перманентного доходу в ньому. Варіації ж доходу в довгостроковому періоді пов'язані з перманентним доходом, а тому споживання в довгостроковому періоді буде дійсно пропорційно рости з ростом доходу.

Розвиваючи міркування Фрідмана, Роберт Холл¹ висловив припущення, що якщо гіпотеза перманентного доходу справедлива, а споживачі мають раціональні очікування, то зміни споживання з часом непередбачувані, характеризуються процесом випадкового блукання.

раціональні очікування означають, що індивід має повну інформацію на даний момент часу і повністю використовує її для прийняття оптимального рішення (докладніше див. гл. 13).

Оскільки в кожен момент часу споживачі приймають рішення про споживання на основі поточних очікувань щодо перманентного доходу, то тільки зміна очікувань під впливом зовнішніх чинників може призвести до зміни споживання. Споживачі передбачаються раціональними, т. Е. Вони оптимальним чином використовують всю наявну в їх розпорядженні інформацію, і лише несподівані події можуть привести до зміни їх очікувань. Отже, зміна споживання повинно носити настільки ж несподіваний характер.

1. Історичний контекст і учасники
   У період між двома світовими війнами функціонування економік Заходу було далеким від неокласичного ідеалу. 29 жовтня 1929 р увійшло в історію США як «чорний вівторок». Що трапився в цей день обвал на американському фінансовому ринку поклав початок Великої депресії. Те, що зараз називають
2. Історичний контекст і передумови моделі
   Для розуміння передумов і пристрої моделі корисно в найзагальніших рисах уявляти собі особливості політичного устрою і стану економіки європейських країн в XVIII-XIX ст. По-перше, слід зазначити відмінну рису політичного устрою - відсутність загального виборчого права. Навіть в тих країнах
3. Інвестиційна та ліквідна пастки
   При знаходженні в інвестиційній пастці лінія IS стає перпендикуляром (див. рис. 6.6) і слідом за нею перпендикулярне положення займає графік сукупного попиту. Якщо в умовах нашого числового прикладу підприємці будуть визначати обсяг інвестицій не по формулі 1 = 240 - 6 /, а через песимістичної
4. Інтервальні оцінки параметрів зв'язку., перевірка значущості множинного коефіцієнта кореляції
   Для значущих параметрів зв'язку має сенс знайти інтервальні оцінки. При визначенні з надійністю у довірчого інтервалу для значущого парного або приватного коефіцієнтів кореляції р використовують Z-перетворення Фішера і попередньо встановлюють интервальную оцінку для | Z | де t обчислюють за
5. Інституційна потреба в прогнозах
   Світовий банк розробляє прогнози по країнам для свого звіту по стратегії сприяння тій чи іншій країні з метою обгрунтувати свою програму кредитних і некре- дітпих операцій для країни, по якій розробляється стратегії сприяння країні. При підготовці надання позики на структурні перетворення
6. Інноваційні основи кредитних циклів
   Кредитні та фінансові інновації займають ключове місце в підготовці кризових ситуацій. Справа не тільки в тому, що інновації швидше фокусировали і активували, ніж розосереджується і придушували ризики. Більш суттєвим є їх відповідальність за підготовку умов переходу до нового стану основних
7. Інфляція
   Як було сказано в гл. 2, інфляція являє собою показник зростання загального рівня цін на товари і послуги. Для однопродуктовой моделі, в якій є тільки один умовний товар, інфляція визначається простіше, ніж індекс споживчих цін або дефлятор ВВП. якщо P t і P t + ,, - рівні цін в періоди t
8. Індекс убогості населення для країн, що розвиваються і бідних країн
   Перший індекс убогості населення (ІПН-1) представляв спробу розробити індекс убогості, який відповідав би, критерій за критерієм, ІРЛП. Використання таких критеріїв, так само як і математична форма, яка дозволяє робити вибір серед критеріїв, є його відмінними рисами. В інших відносинах він