|
Найбільш значний внесок у грошову теорію XIX в. вніс Генрі Торнтон (1760-1815), англійський банкір, громадський діяч і філантроп, автор «Дослідження природи і дії паперового кредиту в Великобританії» (1802). Одне з досягнень Торнтона - розробка ідеї множинності платіжних засобів, до числа яких, разом з монетами і банкнотами, він включав кредитні інструменти, такі, як векселі і депозити. Не називаючи останні грошима буквально, він фактично прийшов до розширювальної трактів млості. Кроком вперед був і аналіз механізму грошового мультиплікатора - залежності розмірів кредитної надбудови від величини грошової бази (металевих монет і паперових грошей, що мають статус законного платіжного засобу).
Головне досягнення Торнтона - опис так званого вічного механізму впливу грошової маси на рівень цін.
Прямий механізм такого впливу, розглянутий Юмом і Кантильоном (див. вище в цьому розділі), базувався на металевих грошах і зводився до знецінення грошей у випадку переповнення ними каналів обігу. Торнтон проаналізував аналогічний механізм для кредитно-грошового обігу, де вплив грошової маси на ціни опосередковано рівнем облікової ставки відсотка. Логіка непрямого механізму зводиться до наступних основних моментів:
- додаткова емісія банкнот знижує облікову ставку цента і полегшує кредитні запозичення;
- при рівні облікової ставки нижче нормального рівня прибутку створюються умови, при яких вигідно брати кредит і розширювати практично без обмежень;
- короткостроковий ефект такого розширення кредиту - зусилля господарської активності («реальний» ефект);
- довгостроковий ефект розширення кредиту - номінальне зростання цін;
- зростання цін веде до зниження реального рівня нормального прибутку аж до її зрівнювання з обліковою ставкою відсотка і відновлення рівноваги при збільшеному рівні цін.
У своєму аналізі Торнтон вперше вказав на значення різниці між обліковою ставкою і середньої (нормальної) прибутком, передбачивши набагато більш пізню ідею про розмежування грошової та реальної ставок відсотка. Короткостроковий ефект емісії підказав Торнтону важливий практичний висновок, що в умовах фінансових криз розширення кредиту - міра допустима і доцільна. Говорячи сучасною мовою, це був аргумент на користь інфляційного методу розв'язування грошових криз.
|
- Генрі Торнтон
Найбільш значний внесок у грошову теорію XIX в. вніс Генрі Торнтон (1760-1815), англійський банкір, громадський діяч і філантроп, автор «Дослідження природи і дії паперового кредиту в Великобританії» (1802). Одне з досягнень Торнтона - розробка ідеї множинності платіжних засобів, до числа яких, разом з монетами і банкнотами, він пключал кредитні інструменти, такі, як
- ГЛАВА 5 КЛАСИЧНА ШКОЛА: МАКРОЕКОНОМІЧНІ ТЕОРІЇ
? Гроші і продукт? Дохід як витрата? Поняття капіталу? Юм: механізм цін і грошових потоків? Закон Сея? Критики Сея: Сісмонді і Мальтус? Догма Сміта, або перша таємниця закону Сея? Попит на гроші, або друга таємниця закону? Дискусії про гроші і кредит? «Закон відтоку» і доктрина реальних векселів? Генрі Торнтон? Суперечка грошової і банківської шкіл Класична політекономія
- 5. Логічна каталлактики versus математична каталлактики
Проблема цін і витрат досліджується і за допомогою математичних методів. Завжди існували економісти, які вважали, що єдиним підходящим методом вивчення економічних проблем є математичні методи, і що висміювали економістів-логіків як літературних економістів. Якби антагонізм між економістами прихильниками логіки і математики представляв собою просто розбіжності
- 6. Межі прав власності і проблеми зовнішніх витрат і зовнішньої економії
Права власності, окреслені законами і захищені судовою системою і поліцією, являють собою продукт вікової еволюції. Історія цих століть це історія боротьби за скасування приватної власності. Раз у раз деспоти і народні рухи намагалися обмежити право приватної власності або скасувати його зовсім. Правда, всі ці спроби провалилися. Але вони залишили слід в ідеях, що визначають
- Коментарі
[1] хитрість природи Мізес має на увазі І. Канта [см. Кант І. Ідея загальної історії у всесвітньо-цивільному плані / / Соч. Т. 6. С. 523] і Г. Гегеля, якому належить вираз хитрість розуму (List der Vernft) [Гегель Г. Філософія історії / / Соч. Т. VII. М., 1935. С. 32.]. [2] праксиология Supplement to Oxford English Dictionary (1982) повідомляє, що англійське слово praxeology (вар. praxiology,
- нехтуванні побічних ефектів і віддалених наслідків ЕКОНОМІЧНИХ РІШЕНЬ є найбільш поширеною причиною прорахунок В ЕКОНОМІЦІ
Генрі Хазліт, відомий автор популярних робіт з економіки, написав книгу під назвою "Економіка в одному уроці" (Henry Hazlitt, Economics in One Lesson, New Rochelle: Arlington House, 1979). Цей єдиний урок полягає в тому , що, аналізуючи будь-який економічний проект, "слід простежувати не тільки миттєві, а й довгострокові його результати; не тільки первинні, а й вторинні
- СВОБОДА ЗОВНІШНЬОЇ ТОРГІВЛІ
країна виграє, продаючи товари, які виробляє дешево і купуючи на ці гроші товари, які їй виробляти дорого Свобода торгівлі полягає в наданні людям можливості продавати і купувати так, як вони цього хочуть ... Протекціоністські тарифи - таке ж застосування сили, як і встановлення блокади за допомогою військ, і мета їх та ж - перешкодити торгівлі. Різниця в тому, що
- Глава 19
Не знаю, хто і коли вперше використав слово «маніпуляції» [Manipulation - по-російськи «маніпуляції» або «махінації». У перекладі використані обидва варіанти.] для позначення звичайних прийомів торгівлі, використовуваних при продажу переважної більшості цінних паперів на фондовій біржі. Коли хтось обводить ринок навколо пальця, щоб дешево зібрати великий пакет потрібних акцій, це теж називають
- Глава 20
Мені самому не довелося бути знайомим ні з одним з великих маніпуляторів, про яких досі пліткують на Уолл-стріт. Я говорю не про лідерів біржі , а про маніпуляторах. Всі вони зійшли зі сцени ще до мене, хоча, коли я вперше з'явився в Нью-Йорк, Джеймс Р. Кін, найбільший з них, був ще активний. Але я тоді був ще просто молодиком, який думав тільки про те, як повторити в поважній брокерської конторі
|