|
« Попередня
|
|
Наступна » |
|
|
|
ФОРМУВАННЯ ПОРТФЕЛІВ І УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПО МЕТОДУ ФІКСОВАНИХ ПРОПОРЦІЙ
|
|
Чим глибше ви зрозумієте сутність методу фіксованих пропорцій в управлінні капіталом , тим краще усвідомлюєте, якою мірою збитки можуть вплинути на остаточний результат торгівлі. Потенційні збитки визначають, скільки капіталу необхідно вам для початку, а також агресивно або консервативно слід застосовувати управління капіталом до вашої торгової стратегії. Чим менше очікуваний збиток, тим вище потенціал доходу після застосування процедур з управління капіталом. Чим більше збиток, тим нижче потенційний дохід. Оскільки чим менше збиток, тим меншу величину становить мінлива дельта у формулі фіксованих пропорцій. Чим менше мінлива дельта, тим швидше метод фіксованих пропорцій вплине на результати торгівлі. Чим більше змінна дельта, тим повільніше буде діяти метод.
Мова йде абсолютно не про те, щоб змінити фактор ризику в застосуванні методу. Якщо максимально очікуваний збиток складає 5.000 доларів, то співвідношення 2:1 між збитком і дельтою дає дельту, рівну 2.500 доларам. Якщо максимально очікуваний збиток дорівнює 10.000 доларів, то при співвідношенні 2:1 дельта буде рівна 5.000 доларів. Ставлення рівнів зростання до потенційних просідань по рахунку в обох випадках однакове.
Однак якщо обидва методи дають одну і ту ж суму прибутку на одну торгованих одиницю, то метод з меншою дельтою дасть прибуток значно більше, ніж метод з більшою дельтою.
Крім того, чим краще ви вивчите управління капіталом і правило геометричного зростання взагалі, тим швидше зрозумієте, що переваги управління капіталом стають більш очевидні після часу. Припустимо, ви вже кілька днів у дорозі, давно не їли і раптом перед вами - довгоочікувана закусочна. Ви купите найбільший, самий апетитний гамбургер за 5 доларів, і він здасться вам самій смачною і корисною їжею на світі. Якщо ви не наїлися і вирішили купити другий гамбургер, то, можливо, ви його вже не подужаєте. Загалом, другий гамбургер доставить вам менше задоволення, ніж перший. Третій гамбургер, швидше за все, навіть не знадобиться. Управління капіталом має прямо протилежний ефект. Перший підйом принесе менше задоволення, тому що дасть найменше прибутку. Але в міру зростання ринку прибутку теж зростатимуть, радуючи вас все більше і більше.
Використовуючи математику для визначення рівнів збільшення ризику, ми можемо визначити, яка буде сума рахунку, коли при дельті в 5.000 доларів число контрактів зросте до 5:
5x5=25 / 2=12,5
12.
5 х $ 5,000=$ 62.500 + початкове сальдо рахунку в розмірі $ 20.000=$ 82.500
Тепер розрахуємо мінімальний баланс рахунку для торгівлі 10 контрактами:
10x10-10/2=45
45 х $ 5.000=$ 225.000 + $ 20.000=$ 245.000
Тепер розрахуємо мінімальний баланс рахунку для торгівлі 15 контрактами:
15x15-15/2=105 105 х $ 5.000=$ 525.000 + $ 20.000=$ 545.000
Тепер розрахуємо мінімальне сальдо рахунку для торгівлі 20 контрактами:
20x20- 20/2=200 190 х $ 5.000=$ 950.000 + $ 20.000=$ 970.000
Таким чином, при збільшенні числа торгованих контрактів з 5 до 10 виходить прибуток у розмірі 162.000 доларів. При переході від 10 до 15 контрактами до прибутку додається ще 300.000 доларів. І, нарешті, додатковий прибуток при збільшенні числа контрактів з 15 до 20 становить 425.000 доларів.
Для досягнення кожного рівня потрібно одне і те ж число угод з розрахунку на одну одиницю. При цьому остання серія угод дала на 262.500 доларів прибутку більше, ніж перша, створюючи при цьому таку ж суму з розрахунку на одну торгованих одиницю.
|
| « Попередня |
|
Наступна » |
|
= Перейти до змісту підручника = |
|
|
Інформація, релевантна " ФОРМУВАННЯ ПОРТФЕЛІВ І УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ ПО МЕТОДУ ФІКСОВАНИХ ПРОПОРЦІЙ " |
- Глосарій
формуванню ринкових відносин на основі розвитку конкуренції і підприємництва Грошова база - використовуваний в Росії показник, який включає готівку (агрегат МО) та обов'язкові резерви комерційних банків у Центральному банку РФ Грошова маса - сукупність грошових агрегатів, в якій кожен наступний агрегат включає попередні. Найбільш поширена схема така: МО
- Три фази управління капіталом
формування портфеля. Ось такий "урожай" може зібрати управління капіталом. Причому за допомогою тільки двох фінансових інструментів протягом п'ятирічного періоду. Число контрактів, що у угодах, було одно 28. Це означає, що угоди укладалися з 28 контрактами на обох ринках. Якщо наступний сигнал надходить від ринку бондів, то в торгівлі беруть участь 28 контрактів. Якщо сигнал стосується
- 9.ВЗВЕШІВАНІЕ РИНКОВИХ ІНСТРУМЕНТІВ
портфелів, розглянуте в попередньому розділі, безпосередньо пов'язане з темою зважування ринкових інструментів. Візьмемо як приклади-ілюстрацій ринки зерна і S & P. Число контрактів, що у угодах по кожному інструменту, зробимо рівним 28. Або ж краще на кожен контракт S & P купити три або чотири зернових контракту? Кожен раз, коли я піднімаю це питання на семінарі, відповідь звучить
- 4.6. Додаткова інформація
формуванні та використанні ресурсних джерел; - сфера обігу товарів і капіталів, а також руху робочої сили та інших факторів виробництва. Ринок покупця - ситуація на ринку, коли пропозиція виробників і продавців об'єктів нерухомості перевищує попит на них за існуючими цінами, в результаті чого ціни на об'єкти нерухомості знижуються і покупці можуть домагатися
- Словник термінів
формуватися в готівка; 2) основний капітал з тривалим терміном служби, використовується підприємством при виробництві товарів і послуг; 3) інші активи, які включають нематеріальні активи, що не мають натурально-речової форми, але цінні для підприємства, капіталовкладення в інші компанії, довгострокові цінні папери, витрати майбутніх періодів і різні інші активи. Акциз - вид
- 2 НАВІЩО НЕОБХІДНО (ПРАВИЛЬНЕ) УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ
формування дивергенції, то зможу скористатися методами входу і виходу в ринок, які були описані в моєму довіднику за 100 доларів. Незабаром після відкриття рахунку я почав торгувати, використовуючи ці сигнали. Однак їх було занадто мало, щоб вони могли зробити мене щасливим. Тоді я почав виробляти деякі операції по рахунку, щоб якось підняти активність. Дивно (не тоді, а
- 8. ПОРТФЕЛІ
портфелів в двох ситуаціях: у торгівлі без управління капіталом і в торгівлі з використанням фіксованих пропорцій. Переваги торгівлі з портфелем по порівняно з торгівлею однотипними інструментами без управління капіталом полягають у тому, що управління капіталом дійсно підвищує результат від портфельних інвестицій. Виваженість по ринку, описана у Розділі 9, є популярною
- ТОРГІВЛЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦІННИХ ПАПЕРІВ БЕЗ УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ
формування портфелів виключно вигідно з кількох причин. Як ми вже говорили, перша очевидна причина - зниження ризику. Спочатку портфель формується для того, щоб трейдер міг залишатися в грі, навіть якщо який-небудь торговий інструмент не забезпечить очікуваного виграшу. Розподіл ризику між декількома інструментами автоматично дає трейдеру більше шансів вижити на ринку.
- 10. ЗВАЖУВАННЯ ІНСТРУМЕНТІВ В ПРОЦЕСІ УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ
портфелям, які вже зазнали зважуванню, збільшення ризику означає, що кількість використовуваних інструментів також має бути збільшено пропорційно здійсненому зважуванню. Після того як сума коштів на рахунку долає перший рівень збільшення ризику, то число контрактів S & P мало збільшитися до двох, в той час як число контрактів на зерно - до шести ! Таким чином,
- ВЕЛИКІ CTA
портфель, то є можливість утримати ризики на досить низькому рівні. Водночас менше число контрактів в управлінні створить умови для геометричного зростання . Наприклад, якщо 50.000.000 доларів поділити на 15 рівних сегментів, то кожна сума буде дорівнює 3.333.333 доларам. Згідно з планом трьохфазова управління капіталом, торгованих сума в кожному сегменті розподіляється на 6-10 одиниць
|