| Головна |
| « Попередня | ЗМІСТ | Наступна » |
|---|
Поняття бізнес-циклу. Найбільш широко цитований в західній економічній літературі визначення бізнес-циклу було запропоновано в 1946 р .: «Бізнес-цикли являють собою тип коливань, що випливає з сукупної економічної активності країн, які організували свою роботу в основному через підприємництво: цикл складається з експансії, яка відбувається приблизно одночасно у багатьох економічних агентів, за нею йдуть загальна рецесія, стискання і відродження, що переходить в фазу розширення в наступному циклі; послідовність змін повторюється, але не періодично; тривалість циклів варіюється від року до десяти або дванадцяти років; такі цикли не ділені на більш короткі цикли з подібними характеристиками і амплітудами ».
Існують і інші визначення бізнес-циклів. Найкоротшим є наступне: коливання економічної активності від нижчої до вищої точки і назад за певний проміжок часу, зазвичай кілька років. При розгляді бізнес-циклів найчастіше звертають увагу на дві фази: розширення і стиснення, зростання і падіння. У ряді випадків розглядають лише дві позиції: вищу і нижчу точки. Другою особливістю бізнес-циклів є постійне поновлення коливань, але не сувора їх періодичність. У бізнес-циклах розрізняють тривалість і амплітуду коливань. Ринковий цикл стає результатом збігу в часі ряду важливих економічних зрушень. Наявність цих зрушень якраз і є третьою характерною рисою бізнес-циклів.
Неокласичний економіст Ірвін Фішер (1867-1947) часто вказував на відсутність підстав як для віри в існування бізнес-циклів, оскільки в кожному випадку коливання має власну причину і осо-
бенности, так і для сумнівів в їх відсутності, оскільки коливання постійно повторюються.
На думку багатьох економістів, бізнес-цикл являє собою більше, ніж просте кількісне зміна в економічному розвитку. Кожен бізнес-цикл перебудовує не тільки економіку, а й соціально-культурного оточення, свідомість і спосіб життя. В результаті суспільство переходить на новий виток. Дане положення відноситься як до загальноекономічних, так і кредитним циклам.
Загальні і секторальні цикли. У зарубіжній літературі загальноекономічний цикл частіше визначають як бізнес-цикл. Іноді використовують термін «торговий цикл». Бізнес-цикли характеризуються загальноекономічними коливаннями, що відрізняє їх від циклів в окремих галузях. Тому розрізняються загальноекономічні і галузеві цикли. На Заході прийнято говорити про цикл в певному секторі (не обов'язково галузі). В цьому плані кредитні і біржові цикли відносяться до секторальних циклам. Бізнес-цикл веде до змін у всій економіці і, перш за все, у валовому внутрішньому продукті (ВВП) і зайнятості, в той час як секторальні цикли можуть бути не пов'язані зі змінами в ВВП і зайнятості.
Кредитні цикли в основному характеризуються розширенням і стисненням кредитування, змінами процентної ставки і кредитної ліквідності. Всі зазначені обставини можуть поєднуватися із загальними економічними циклами; можливе самостійне існування кредитних циклів, а також вони можуть передувати економічних циклів або слідувати за ними або супроводжувати окремі секторальні цикли, наприклад біржові цикли, цикли нерухомості, іпотечні цикли.
На кредитному ринку циклічність проявляється наступним чином:
Кредитний ринок схильний до підвищеної флуктуації. У той час як ставка центральних банків щодо стійка і змінюється відносно рідко, банківські та комерційні кредити більш мінливі як в частині процентної ставки, так і в частині розмірів та умов надання кредиту. Підвищена рухливість кредиту визначається його волатильністю. Короткострокові зміни постійно відбуваються в загальносвітовому масштабі і регіонально. Вони пов'язані з особливими властивостями грошового капіталу - підвищеної «летючість», здатністю легше і швидше, ніж товари і капітали, перетікати з одного місця в інше і з одних рук в інші.
Баррі Ейчінгрін (Каліфорнійський університет) та Міхаель Бордо (Рут- держскій університет) між 1973 і 1997 рр. ідентифікували 139 різних за глибиною і масштабами фінансових криз (в тому числі 44 в розвинених країнах); за післявоєнні чверть століття (1945-1971 рр.) криз було тільки 38, що, однак, в два рази більше, ніж за чверть століття, що передувала Першій світовій війні. Тим самим, відбувається наростання і почастішання кредитних криз.
Чи можна управляти загальними і секторальними циклами? Чи можна управляти циклом або зовсім його усунути, а якщо є така можливість, го хто нею володіє - ринок чи держава? Чи здатна держава згладжувати або усувати циклічні коливання? Або кращим регулятором є ринок? Відповіді на ці питання залежать від позицій і відносин відповідає до тієї чи іншої економічної школі: кейнсианству або монетаризму, марксизму або австрійському економічному вченню. Уряд намагається скоротити амплітуду коливань за допомогою згладжування пікових навантажень. З питання вирівнювання коливання існують різні підходи. В одних випадках пропонують впливати на дві крайні точки - бум і криза, а в інших - тільки на одну нижню точку - криза. В управлінні циклами широко використовують теорії економічного зростання і антициклічного управління.
Вузловими питаннями науки і практики є стабілізація економічного розвитку і згладжування циклічних коливань. Існують два фундаментальних і протилежних за своїм значенням підходу до даних проблем - державний і ринковий. У державній політиці панує державний підхід. Для його реалізації використовується грошово-кредитна і фіскальна політика.
Два головних питання такі: чи можливо державне управління циклом (загальноекономічних і секторальних) і чи є в ньому необхідність? При позитивних відповідях на ці питання виникає новий: якою була реакція економіки і її секторів на державне втручання? На ці питання різні школи дають різні і часом взаємовиключні відповіді.