|
« Попередня
|
|
Наступна » |
|
|
|
28.4. Управління внутрішнім державним боргом в РФ
|
|
В якості спроби докорінного поліпшення управління державним фінансуванням наприкінці 1992 р. Указом Президента РФ було створено Федеральне казначейство. Передбачалося, що під керівництвом і в складі Міністерства фінансів РФ воно буде відповідально за визначення та ведення реєстрації всіх існуючих боргів держави і боргових гарантій, як зовнішніх, так і внутрішніх, підготовку конкретних пропозицій на поточну дату з обслуговування цих боргів, а також визначатиме рівень , склад, час і умови випуску нових зовнішніх і внутрішніх позик, включаючи емісію державних цінних паперів.
Оскільки Міністерство фінансів РФ виступає позичальником як на внутрішньому, так і на зовнішньому фінансових ринках, особливе значення отримує взаємозв'язок ліквідності державних цінних паперів, процентних ставок, золотовалютних запасів і обмінного курсу національної валюти. У цьому зв'язку налагоджено тісну взаємодію між Міністерством фінансів РФ і Центральним банком РФ для вирішення цих проблем. Така співпраця будується на нових фінансових взаєминах між Урядом та Центральним банком.
Міністерство фінансів РФ, виступаючи в якості позичальника від імені Уряду РФ, готове сплачувати ринкові ставки відсотків за його боргами Центральному банку.
Протягом останнього часу діяльність і поділ функцій між Міністерством фінансів РФ і Центральним банком РФ в області емісії державних цінних паперів і управління внутрішнім державним боргом можна охарактеризувати як позитивну і продуктивну.
У той же час з метою вдосконалення управління внутрішнім державним боргом доцільно, щоб функції емісії державних боргових зобов'язань та погашення старих випусків, проблеми конверсії позик та інші з цим пов'язані питання зосередити в одному структурному підрозділі Міністерства фінансів РФ (наприклад, у Федеральному казначействі або у Департаменті цінних паперів і фінансових ринків). Можливо, що найоптимальнішим варіантом управління державним боргом стало б створення спеціалізованого федерального відомства, що займається виключно проблемами емісії державних боргових зобов'язань та управлінням державного боргу.
Як показав досвід країн з розвиненою ринковою економікою, участь центрального банку на ринку державних цінних паперів є важливим позитивним фактором, оскільки підвищує ліквідність ринку державних цінних паперів. Центральний банк здійснює цілий спектр операцій з державними цінними паперами, які служать інструментами його кредитно-грошової політики: операції на відкритому ринку (пряма купівля-продаж державних цінних паперів, операції РЕПО - угоди про зворотний викуп), операції з ломбардного кредитування під заставу державних цінних паперів.
Слід зазначити, що результативна грошово-кредитна політика Банку Росії (ЦБ) є основною запорукою успішного розвитку ринку державних цінних паперів. Але участь ЦБ в розвитку ринку державних цінних паперів не обмежується тільки рамками грошово-кредитної політики. Крім того, ЦБ виступає в якості агента Міністерства фінансів з розміщення нових випусків державних боргових зобов'язань.
|
| « Попередня |
|
Наступна » |
|
= Перейти до змісту підручника = |
|
|
Інформація, релевантна " 28.4. Управління внутрішнім державним боргом в РФ " |
- Контрольні питання
управління внутрішнім державним боргом. 5. Охарактеризуйте основні види емісії державних боргових зобов'язань Російської
- § 44. Державні витрати і дефіцит бюджету
управління державним боргом, зокрема, для його зниження, використовуються такі методи, як виплата боргу за рахунок золотовалютних резервів; його консолідація (зміна умов позик - наприклад, перетворення короткострокових у довгострокові); конверсія (дозвіл держави на придбання іноземними кредиторами частини цінних паперів, майна); викуп короткострокових зобов'язань шляхом випуску
- 3.2. Бюджетні права органів державної влади РФ
управління державним і муніципальним боргом; - встановлення порядку складання і розгляду проекту федерального бюджету, затвердження і виконання федерального бюджету, здійснення контролю за його виконанням, складання звітності про виконання і затвердження звітів про виконання федерального бюджету і бюджетів державних позабюджетних фондів; - складання і розгляд
- ГЛАВА 28. Управління державним внутрішнім боргом
внутрішнім
- 28.1. Економічний зміст державного внутрішнього боргу
управління. У загальній сумі боргу переважають позики центральних урядів, хоча з 60-х років більш високими темпами зростають позики місцевих органів влади. За позиками центрального уряду в окремих країнах встановлюється межа заборгованості (ліміт державного боргу). Загострення фінансової нестійкості, зростання бюджетного дефіциту, інфляція ведуть до різкого зростання короткострокової
- 28.3. Управління державним боргом
управління державним боргом. Величезні розміри державних боргів вкрай ускладнюють операції казначейства з випуску нових позик. Найбільші труднощі пов'язані з реалізацією ринкової частини, дуже мобільного та чутливою до змін кон'юнктури. Під управлінням державним боргом розуміється сукупність дій держави, пов'язаних з вивченням кон'юнктури на ринку позикових
- НЕ ДІЛИТИ, А ЗАРОБЛЯТИ
управління виробництвом, поки він не знайде права бути повновладним господарем країни і виробництва. Без зміни відносин власності всі наші зусилля залишаться не більше ніж підновляє фасаду, перефарбою стін, а не перебудовою корінних структур. Звідси і наша логіка, яка призвела до нинішньої реформи і визначила особливості цього етапу в житті країни, який ми зараз переживаємо:
- 5. Оцінка ефективності політики регулювання державного боргу Політика управління зовнішнім боргом в 2002 р. і програма зовнішніх запозичень
управління зовнішнім боргом підтверджується і показниками проекту федерального бюджету на 2002 р. і середньострокову перспективу. Слід зазначити тенденцію, що намітилася більш раціонального підходу в зовнішніх запозиченнях (табл. 4). Таблиця 4 Сума запозичення в 2002 р., млн. дол Термін погашення, років 1. Незв'язані (фінансові) запозичення 2190 5-17 2. Цільові іноземні
- Формування і регулювання внутрішнього державного боргу
управління внутрішнім боргом. На цей сегмент державних боргових зобов'язань припадає близько 13% сукупної кредиторської заборгованості держави. Ринок державного внутрішнього боргу фактично подолав наслідки фінансової кризи серпня 1998 р. і здатний виконувати функції акумулювання джерел бюджетного дефіциту, стабілізації грошового обороту та інструменту
- 2.3.Государственний борг і його врегулювання
управління державним боргом, використовуючи який боржник домагається перегляду первісного графіка погашення та обслуговування державного боргу. Відповідно до нового графіком боржникові надається пільговий період, протягом якого сплачуються лише відсотки, і збільшується термін погашення суми основного боргу. Реструктуризація може супроводжуватися списанням частини суми
|