Головна
ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
А.С. Булатов. ЕКОНОМІКА, 2003 - перейти до змісту підручника

Висновки


1. Термін «інвестиції» має бухгалтерське і економічне визначення. Згідне бухгалтерського визначенням інвестиціями є всі види активів (коштів), що вкладаються в господарську діяльність. Відповідно до економічного визначенням інвестиції - це витрати на створення, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння основного капіталу.
2. Основою інвестицій є заощадження, що перетворюється на накопичення. Валове нагромадження (капиталообразующие інвестиції) витрачається переважно на валове нагромадження основного капіталу, насамперед на капітальні вкладення. Нормою накопичення називається співвідношення між обсягом валового накопичення та обсягом ВВП країни.
3. Капітальні вкладення здійснюються фірмою для реалізації її капітальних (інвестиційних) проектів, тобто проектів створення, розширення, реконструкції і технічного переозброєння її основного капіталу. Аналіз прибутковості капітального проекту називається проектним аналізом. Це складний і тривалий процес, що став концепцією, яка кладеться в основу інвестиційних проектів у країнах з ринковою економікою.
4. У міру підготовки та реалізації капітальний проект проходить життєвий цикл, що складається з ряду стадій. На всіх стадіях проекту йде аналіз: 1) технічний; 2) комерційний (маркетинговий), 3) інституційний; 4) соціальний; 5) навколишнього середовища; 6) економічний; 7) фінансовий. Два інших напрями проектного аналізу є ключовими і розглядаються особливо.
5. Економічний аналіз покликаний оцінити прибутковість проекту з точки зору всього суспільства (країни), фінансовий аналіз - тільки з точки зору фірми та її кредитора.
Для економічного аналізу використовуються особливі, очищені від спотворень ціни. Вони називаються розрахунковими (тіньовими).
6. Проектний аналіз здійснюється на базі ряду прийомів, що демонструють принципи проектного аналізу.
Аналізуючи дохідність інвестиційного проекту, доцільно порівнювати дві майбутні альтернативні ситуації: а) фірма здійснила свій проект, б) фірма не здійснила свій проект. Подібний прийом часто називають «з проектом - без проекту».
У тих випадках, коли вигоди заздалегідь задані, але їх важко оцінити в грошовому вираженні, використовується прийом «найменші витрати». Суть його в тому, що для досягнення мети розробляються альтернативні проекти і з них вибирається найменш дорогий.
При розрахунку витрат в них не включаються амортизаційні відрахування, які нараховуються в ході циклу життя проекту (особливо на його останній стадії), щоб уникнути подвійного рахунку, тому що амортизаційні відрахування все одно будуть включені в ціну виробленої продукції.
При підході до інфляції в проектному аналізі рекомендується здійснювати розрахунки на базі поточних цін, якщо інфляція в країні буде йти рівномірно по всіх основних групах товарів і послуг. При нерівномірної інфляції рекомендується коригувати поточні ціни (зменшувати або збільшувати) в такій мірі, в якій зростання цін на ці товари і послуги буде менше або більше загального зростання цін.
7. У проектному аналізі, як і в деяких інших галузях теоретичної та прикладної економіки, використовується поняття «вартість грошей у часі». Воно означає, що рубль, отриманий раніше, коштує більше, ніж рубль, отриманий пізніше. Тому є три причини: інфляція, можливість покласти гроші під відсотки ризик.
В результаті рубль володіє поточної та майбутньої вартістю.
В економічному і фінансовому аналізі використовують спеціальну техніку вимірювання поточної і майбутньої вартості однієї грошової міркою. Ця техніка (технічні прийоми) називається обчисленням складного відсотка і дисконтуванням. З її допомогою зіставляються (наводяться) різночасові грошові величини.
8. За ставку відсотка (ставку дисконту) в економічному аналізі беруть рівень прибутковості найбільш дохідного з альтернативних проектів. У фінансовому аналізі для цього використовують типовий відсоток, під який фірма може зайняти фінансові кошти.
9. У проектному аналізі ефективність проекту вимірюється його прибутковістю. Головними показниками прибутковості проекту є чиста приведена вартість та внутрішня норма прибутковості.
Чиста приведена вартість визначається як різниця між поточною приведеною вартістю потоку майбутніх доходів (вигод) і поточної теперішньою вартістю потоку майбутніх витрат. Вона дає абсолютну величину чистих наведених вигод (доходів) від проекту.
Внутрішня норма прибутковості (окупності) - це той максимальний відсоток, який може бути виплачений для мобілізації капіталовкладень проекту. Якщо внутрішня норма прибутковості аналізованого проекту менше внутрішньої норми прибутковості альтернативних проектів, то даний проект менш вигідний порівняно з ними.
10. До іншими показниками ефективності (прибутковості) проекту відносяться найменші витрати, рентабельність, термін окупності, які використовуються рідше.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Висновки "
  1. 2. Передумови людської дії
    Ми називаємо задоволеністю або задоволенням такий стан людської істоти, яке не веде і не може привести ні до якого дії. Діюча людина прагне виправити незадовільний стан справ і досягти більш задовільного. Він уявляє собі умови, які краще підходять йому, а його діяльність спрямована на те, щоб здійснити бажане стан.
  2. 6. Інша Я
    Якщо ми готові прийняти поняття причинності в самому широкому сенсі, то телеологію можна назвати видом причинного дослідження. Кінцеві причини це передусім причини. Причина події розглядається як дія або квазідействіе, спрямоване до деякої мети. І первісна людина, і дитина з наївно-антропоморфічні точкою зору вважають цілком правдоподібним, що будь-яка зміна або
  3. 1. Праксиология та історія
    Існують дві гілки наук про людську діяльність: праксиология та історія. Історія це збирання і систематичне упорядкування всіх даних досвіду, що стосується людської діяльності. Вона займається конкретним змістом людської діяльності. Історія вивчає всі людські зусилля в їх нескінченної множинності та різноманітності і всі індивідуальні дії з їх випадковими,
  4. 2. Формальний і апріорний характер праксиологии
    Заперечення існування будь-якого апріорного знання нова модна тенденція сучасної філософії. Все людське знання, стверджує вона, виводиться з досвіду. Цю позицію легко можна пояснити як перебільшену реакцію на крайнощі теології і помилкової філософії історії та природи. Метафізики прагнули інтуїтивно відкрити моральні заповіді, сенс історичної еволюції, властивості духу і матерії і
  5. 3. Апріорі і реальність
    Апріорні міркування чисто концептуальні і дедуктивний. Вони не можуть дати нічого, крім тавтологію та аналітичних міркувань. Всі їхні слідства виводяться з посилок і вже містяться в них. Отже, згідно популярному запереченню вони нічого не можуть додати до нашого знання. Всі геометричні теореми укладені в аксіомах. Поняття прямокутного трикутника вже включає в себе теорему
  6. 5. Принцип методологічної одиничності
    Праксиология починає свої дослідження не просто з дій індивіда, а з окремої дії. Вона не звертається в неясних термінах до людського дії взагалі, а має справу з конкретною дією, яке певний людина скоїла в певний день в конкретному місці. Зрозуміло, вона не стосується випадкових і зовнішніх характеристик цієї дії і його відмінностей від всіх інших дій, а
  7. 8. Концептуалізація і розуміння
    Завдання наук про людську діяльність полягає в розумінні сенсу і значущості людської діяльності. Вони застосовують з цією метою дві різні пізнавальні процедури: концептуалізація (сonception) і розуміння-інтерпретація (understanding). Концептуалізація розумовий інструмент праксиологии; розуміння специфічний засіб історії. Праксеологічне пізнання понятійно.
  8. 10. Метод економічної науки
    Предмет праксиологии суть експлікація категорії людської діяльності. Все, що потрібно для виведення всіх теорем праксиологии, знання сутності людської діяльності. Це наше власне знання, оскільки ми люди; жодна істота людського походження, якщо патологічні стани не звели його до простого рослинного існування, не позбавлене його. Для розуміння цих теорем не потрібно
  9. 2. Логічний аспект полілогізма
    Марксистський полілогізм стверджує, що логічна структура мислення різна у членів різних громадських класів. Расистський полілогізм відрізняється від марксистського тільки тим, що приписує специфічну логічну структуру мислення різних рас і стверджує, що всі члени певної раси незалежно від приналежності до якого-небудь класу наділені цієї специфічної логічної
  10. 2. Сенс ймовірності
    Трактування ймовірності заплутана математиками. З самого початку існувала двозначність у підході до обчислення ймовірності. Коли шевальє де Мере консультувався у Паскаля з проблем гри в кості, математик повинен був чесно сказати своєму другові правду, а саме те, що математика нічим не може допомогти учаснику гри, заснованій на чистій випадковості. Замість цього він огорнув свою відповідь