ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
А.С. Булатов. ЕКОНОМІКА, 2003 - перейти до змісту підручника

Ринок цінних паперів в Росії


Для виникають у країнах з перехідною економікою ринків цінних паперів, до числа яких належить і фондовий ринок Росії , характерні загальні проблеми. Разом з тим, російський ринок фондових цінностей має низку специфічних рис.
По-перше, зазвичай розвиток ефективних ринків цінних паперів супроводжує зростання всієї національної економіки. У Росії ж зародження і становлення фондового ринку, його певний розвиток відбувалося на тлі постійного спаду виробництва. Така відмінність в еволюції ринку цінних паперів і загальноекономічних процесів викликає серйозні кризові явища на цьому ринку, про що свідчить досвід 1998-1999 рр.. Водночас, недорозвиненість і недосконалість самого фондового ринку перешкоджають подоланню тенденції до звуження відтворення.
По-друге, «непрозорість» ринку (тобто недостатність або неточність інформації про компаніях і банках, що випускають цінні папери), ризикованість операцій на ньому, переважання (аж до 1999 р.) боргових зобов'язань держави для покриття бюджетного дефіциту викликали домінування короткострокових цінних паперів. А це, в свою чергу, відволікає вільні кошти від довгострокового інвестування, яке завжди є найважливішим чинником економічного зростання.

По-третє, дестабілізуючий вплив на російський ринок цінних паперів надають інфляція та інфляційні очікування. Ризик знецінення грошей стримує інвесторів від довгострокових вкладень стратегічного характеру.
Зарубіжний досвід свідчить, що негативні впливи інфляції в певній мірі долаються шляхом випуску індексованих цінних паперів. Дохід за такими паперами індексується з поправкою на темп інфляції. У Росії ринок індексованих фондових інструментів поки не створений, що посилює згубний вплив інфляції на ринок цінних паперів.
Поступово розвивається й інфраструктура цього ринку, підвищується рівень кваліфікації його учасників. Створена Професійна асоціація учасників фондового ринку (ПАУФОР), регулююча торгівлю цінними паперами. Діє Російська торговельна система (РТС), що розробляє єдині правила операцій. Таким чином, поряд з удосконаленням державного впливу на фондовий ринок з'являються паростки його саморегулювання, характерного для країн з розвиненою ринковою економікою.
При переході до ринку виникає і таке явище, яке, як правило, не характерно для розвиненої ринкової економіки.
Мова йде про різке розшаруванні акцій. З'являється невелика (за чисельністю компаній) група акцій, які зазвичай називають «блакитними фішками». Це найбільш надійні акції, випущені великими компаніями, яким в умовах перехідної економіки вдається досить успішно розвиватися, отримувати прибутки.
Блакитним фішках дуже нечисленних компаній протистоять всі інші акції безлічі акціонерних товариств. Ці цінні папери малоліквідні, ризик вкладень у них великий, їх важко реалізувати на вторинному ринку. Розрив між положенням блакитних фішок і всіх інших акцій в російській економіці надзвичайно великий. У вітчизняному обороті акцій угоди з блакитними фішками становлять близько 90%.
У 1999 р. до компаній, чиї акції вважаються блакитними фішками, ставилися РАО «ЄЕС Росії», «ЛУКойл», Мосенерго, Ростелеком, Юганскнефтегаз і ряд інших. Їх акції користуються попитом не тільки російських, а й іноземних інвесторів. Блакитні фішки поступово починають виходити на закордонні фондові ринки.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " Ринок цінних паперів в Росії "
  1. 1.5. Переваги інвестування в нерухомість
    ринок нерухомості є привабливим для потенційних інвесторів з наступних причин: - інвестиції в нерухомість характеризуються значним ступенем схоронності, безпеки і можливістю контролю інвестором; - в момент придбання нерухомості інвестор отримує пакет прав, в Тоді як більшість інших об'єктів інвестування не тягне за собою право
  2. 4.6. Додаткова інформація
    ринок - ринок, де здійснюється купівля-продаж перших закладених, що надає можливість кредитору продавати кредит до настання терміну його повного погашення. Вибірка - частина сукупності економічних об'єктів або показників, відібраних для вивчення, щоб зробити висновок про всю сукупності. Вибірка повинна бути складена таким чином, в такій кількості, щоб бути
  3. Рекомендована література
    ринок / / Фінансова газета, 39 (823) / 2007. 30. Д. Шевчук. Підприємництво: основні етапи створення організації / / Фінансова газета, 41 (825) / 2007. 31. Д. Шевчук. Банківські операції з векселями / / Фінансова газета, 47 (831) / 2007, 48 (832) / 2007. 32. Д. Шевчук. Етапи іпотечної угоди / / Фінансова газета, 50 (834) / 2007. 33. Д. Шевчук. Іпотека - вимоги до документів,
  4. Цілі та інструменти монетарної політики
    ринок, і насамперед грошова маса. Визначає і здійснює монетарну політику центральний банк країни, однак зміна пропозиції грошей в економіці відбувається в результаті операцій не тільки ЦБ, а й комерційних банків, а також рішень небанківського сектора (домогосподарств і фірм). Тактичними цілями (цільовими орієнтирами) монетарної політики ЦБ можуть виступати: а) контроль за
  5. 1. Суспільне відтворення та кругообіг доходів і продуктів
    ринок благ, об'єднуючий безліч ринків, на яких реалізується весь обсяг вироблених в країні кінцевих товарів і послуг; - ринок цінних паперів (капіталу), який на макрорівні представлений ринком короткострокових державних облігацій; - ринок грошей, що характеризує весь обсяг угод, пов'язаних з обміном національної валюти на цінні папери; - ринок праці, на якому продається і
  6. Державний бюджет, фінанси і фінансова система
    ринок закордонних товарів. Розширення функцій держави супроводжується тим, що масштаби державних витрат збільшуються темпами, що значно перевищують темпи зростання вип. Наприклад, в США державні витрати в XX столітті виросли більш ніж в 350 разів. Бюджетний дефіцит і державний борг Ідеальне виконання державного бюджету - це повне покриття витрат доходами і
  7. Роздержавлення і приватизація
    ринок цінних паперів. Малий бізнес в Росії поки вельми нечисленний. Різними формами недержавної підприємницької діяльності зайнято зараз кілька десятків тисяч фірм. Тим часом, згідно з експертними оцінками, економіка такої країни, як Росія, почне нормально функціонувати в рамках ринкової системи тільки тоді, коли в ній будуть діяти не менше 3 млн фірм. Основна
  8. Характерні риси підприємницького потенціалу Росії
    ринок цінних паперів (фондовий ринок). Зберігається дуже помітною частка держави як у національному багатстві, так і у власності акціонованих і частково приватизованих підприємств. Є всі підстави вважати, що в силу багатьох історичних та культурних традицій Росія збереже значний державний сектор і в майбутньому. Вельми велика буде і роль державного регулювання в
  9. Сутність пасивних операцій
    ринок. Ще одна група пасивних операцій - емісія облігацій іпотечних (заставних листів) і банківських. Суть цих операцій полягає в мобілізації банками грошових коштів замість видачі певних цінних
  10. Методи грошово-кредитної політики
    ринок позикових капіталів в цілому) і селективні (призначені для регулювання конкретних видів кредиту або кредитування окремих галузей, великих фірм і т.д.). Охарактеризуємо загальні методи грошово-кредитної політики. Облікова (дисконтна) політика є найстарішим методом кредитного регулювання: вона активно застосовується з середини XIX в. Виникнення цього методу було пов'язано з
енциклопедія  антрекот  асорті  по-кубанськи  журавлинний