Головна
ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
А.С. Булатов. ЕКОНОМІКА, 2003 - перейти до змісту підручника

Методи грошово-кредитної політики


Ці методи поділяються на дві групи: загальні (впливають на ринок позикових капіталів у цілому) і селективні (призначені для регулювання конкретних видів кредиту або кредитування окремих галузей, великих фірм і т.д.).
Охарактеризуємо загальні методи грошово-кредитної політики. Облікова (дисконтна) політика є найстарішим методом кредитного регулювання: вона активно застосовується з середини XIX в. Виникнення цього методу було пов'язано з перетворенням центрального банку в кредитора комерційних банків. Останні переучітивать у нього свої векселі або отримували кредити під власні боргові зобов'язання. Підвищуючи ставку за кредитами (облікову ставку, ставку дисконту, ставку рефінансування)) центральний банк спонукав інші кредитні установи скорочувати запозичення. Це ускладнювало поповнення банківських ресурсів, вело до підвищення процентних ставок і в кінцевому підсумку до скорочення кредитних операцій.
Отже, облікова (дисконтна) політика - це умови, на яких центральний банк купує векселі у комерційних банків. Облікова політика належить до прямих методів регулювання і являє собою варіант регулювання якісного параметра ринку, а саме вартості банківських кредитів.
У тих випадках, коли підприємець розплачується з постачальником не відразу після відвантаження товарів, а через певний термін, наприклад через 3 міс., для підтвердження відстрочки платежу вони зазвичай виставляють вексель. Постачальник товару може використовувати цей вексель таким чином: або чекати надходження терміну його оплати, або оплатити їм свої грошові зобов'язання, або реалізувати його комерційному банку. Купуючи вексель, здійснюючи тим самим його облік, комерційний банк оплачує не всю суму, а лише її частина, утримуючи певний відсоток (комісію). Комерційний банк у разі необхідності може переоформити отриманий вексель у центральному банку. При цьому останній також утримує на свою користь певний відсоток - облікову ставку. Встановлюючи єдину облікову ставку, центральний банк тим самим визначає її нижчу межу для комерційних банків. Комісійний відсоток комерційних банків перевищує ставку центрального банку, як правило, на 0,5-2%.
Найбільшою популярністю облікова політика користувалась наприкінці XIX - початку XX в. У 30-40-х рр.. центральні банки проводили рекомендовану Дж.М. Кейнсом політику «дешевих грошей», тобто низьких процентних ставок і рясного кредитування. В Англії з 1932 по 1951 р. облікова ставка зберігалася на рівні 2%, в США з 1937 по 1948 р. - 1%. Велику роль у підтримці низьких ставок зіграло прагнення забезпечити фінансування казначейства на пільгових умовах у період після Другої світової війни.
З 50-х рр.. у багатьох країнах знову активізувалося використання облікової політики. В даний час за кордоном облікова ставка коливається в досить широких межах - від 2 до 15%, відображаючи як загальні тенденції економічного розвитку, і циклічні коливання кон'юнктури. Але в цілому значення цього методу регулювання в порівнянні з іншими суттєво знизилося.
У Росії подібну функцію виконує ставка рефінансування Центробанку РФ, тобто надання кредитних ресурсів у формі прямих кредитів, переобліку векселів, позик під заставу цінних паперів (ломбардні кредити), а також організації кредитних аукціонів. При встановленні даної ставки враховується вплив процентної політики на формування виробничих витрат і на рівень прибутковості вкладів фізичних осіб у комерційних банках. З 10 червня 1999 ставка рефінансування становила 55% річних.
Операції на відкритому ринку полягають у продажу або купівлі центральним банком у комерційних банків цінних паперів (переважно зобов'язань казначейських і державних корпорацій, а також облігацій промислових компаній і банків, комерційних векселів, що враховуються центральним банком). Вони мали широке поширення протягом усього післявоєнного періоду, що відповідало загальній тенденції переходу центральних банків до непрямих форм регулювання.
За допомогою проведення центральним банком операцій на відкритому ринку збільшується (при купівлі цінних паперів) або зменшується (при їх продажу) обсяг власних резервів комерційних банків окремо і банківської системи в цілому, що тягне за собою зміну вартості кредиту та, як наслідок, попиту на гроші .
У Росії під операціями на відкритому ринку розуміється купівля-продаж Центральним банком РФ державних цінних паперів, які аж до фінансової кризи, що вибухнула в серпні 1998 р., володіли високим ступенем ліквідності і прибутковості. Комерційні ж банки є основними інвесторами на ринку цінних паперів, що розширює регулюючий вплив ЦБ РФ на їх кредитні можливості.
Операції на відкритому ринку різняться в залежності від:
- умов угоди - купівля-продаж за готівку чи купівля на строк з обов'язковим зворотним продажем - так звані зворотні операції (операції РЕПО);
- об'єктів операцій - операції з державними мул приватними паперами;
- терміновості угоди - короткострокові (до 3 міс.) і довгострокові (від 1 року і більше) операції з цінними паперами;
- сфери проведення операцій-охоплюють тільки банківський сектор або включають і небанківський сектор ринку цінних паперів;
- способу встановлення ставок - обумовлені центральними банком або ринком.

Встановлення норм обов'язкових резервів комерційних банків, з одного боку, сприяє поліпшенню банківської ліквідності, а з іншого - ці норми виступають в якості прямого обмежувача інвестицій. Зміни норм обов'язкових резервів - метод прямого впливу на величину банківських резервів. Вперше даний метод застосували в США в 1933 р.
На відміну від операцій на відкритому ринку та облікової політики цей механізм грошово-кредитного регулювання зачіпає основи банківської системи і здатний чинити сильний вплив на фінансово-економічну систему в цілому. У Росії з 19 березня 1999 нормативи відрахувань кредитних організацій в обов'язкові резерви Банку Росії склали: за залученими коштами юридичних осіб в рублях - 7%; залученими коштами юридичних осіб в іноземній валюті - 7%; залученими коштами фізичних осіб в рублях - 5%; залученими коштами фізичних осіб в іноземній валюті - 7%; вкладами і депозитами фізичних осіб в Ощадбанку РФ в рублях - 5%.
До селективним методам грошово-кредитної політики відносяться наступні.
Контроль за окремими видами кредитів. Він часто практикується відносно кредитів під заставу біржових цінних паперів, споживчих позик на покупку товарів у розстрочку, іпотечного кредиту. Регулювання споживчого кредиту звичайно вводиться в періоди напруги на ринку позикових капіталів, коли держава прагне перерозподілити їх на користь окремих галузей або обмежити загальний обсяг споживчого попиту.
Регулювання ризику і ліквідності банківських операцій. У численних урядових положеннях і документах (законах, актах, інструкціях, директивах, вказівках і т.д.), що регулюють операційну діяльність банків, основна увага приділяється ризику і ліквідності банківських операцій. Державний контроль за ризиком посилився в останні два десятиліття. Характерно, що ризик банківської діяльності визначається не через оцінку фінансового становища боржників, а через співвідношення виданих кредитів і суми власних коштів банку.
Тому в багатьох країнах при кредитуванні клієнтури банки повинні дотримуватися ряду принципів. Як правило, розмір кредитів виданих одному клієнту чи групі «поріднених» клієнтів, повинен складати певний відсоток від суми власних коштів банку; так, він у США - не більше 10%, у Франції - 75%. У розвинених країнах також визначається співвідношення загального обсягу кредитних операцій і власних коштів. У Франції сума всіх кредитів, наданих банком, не повинна перевищувати більш ніж у 20 разів його власні кошти.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "Методи грошово-кредитної політики"
  1. Опції центрального банку
    методів грошово-кредитної політики (в Росії ця норма в 1999 р. становила за різними вкладами і депозитами 5-7%). Одночасно центральний банк по традиції є охоронцем офіційних золотовалютних резервів країни (офіційно золотовалютні резерви Росії на 1 червня 1999 р. склали близько 12 млрд. дол проти 15 млрд. дол на 1 червня 1996 р.). Кредитування комерційних банків
  2. Висновки
    методів кредитування і, під -друге, сукупність фінансово-кредитних інститутів, які поділяються на центральні банки, комерційні банки та спеціалізовані фінансово-кредитні установи (кредитні організації). 6. Банківські операції зазвичай поділяються на чотири групи: пасивні, активні, банківські послуги і власні операції банків. Перші дві групи операцій найбільш
  3. 2. Світогляд і ідеологія
    методів. Цей основоположний факт часто ігнорується. Люди вважають, що відмінності у світогляді створюють непримиренні конфлікти. Стверджується, що початковий антагонізм, викликаний різними світоглядами, не може бути врегульований за допомогою компромісу. Вони виходять з найглибших схованок людської душі і висловлюють природну спільність людини з надприродними і вічними силами.
  4. 2. Абстракція бартеру в елементарній теорії цінності і ціни
    методів економічного розрахунку. Економісти схильні сприймати економічний розрахунок як само собою зрозумілий. Вони не розуміють, що він є не кінцевою даністю, а похідним, що вимагає зведення до більш елементарним явищам. Вони неправильно витлумачують економічний розрахунок, приймаючи його за категорію будь-якої людської діяльності, не помічаючи, що він є категорією, властивою
  5. 4. Стабілізація
    методи оцінки змін на основі купівельної спроможності грошової одиниці більш-менш ненавмисно засновані на примарному образі вічного і не схильного змін істоти, яке за допомогою незмінного еталона визначає кількість задоволення, яке доставляє йому грошова одиниця. Це є жалюгідним виправданням погано продуманої ідеї, що полягає в тому, що потрібно лише
  6. 5. Коріння ідеї стабілізації
    метод розподілу тягаря фінансування війни між громадянами. Якщо всі витрати покривалися б за допомогою податків, то звернутися можна було б тільки до тих, хто має ліквідний капітал. Участь інших людей було б недостатнім. Короткострокові позики можуть допомогти в усуненні подібного нерівності, оскільки дозволяють справедливо покласти тягар і на власників основного капіталу.
  7. 7. Інтеграція каталлактіческіх функцій
    методологічного паліативу. каталлактики використовує термін підприємець в такому значенні: діючий людина розглядається виключно з точки зору невизначеності, яка властива будь-якій діяльності. Використовуючи цей термін, ніколи не слід забувати, що будь-яка діяльність вбудована в потік часу і тому передбачає гіпотетичні роздуми. Капіталісти,
  8. 12. Індивід і ринок
    методи державного втручання, найбільш знаменитими прикладами якого є Sozialpolitik [54] імперської Німеччини і американський Новий курс [55]. Законність обов'язки держави захищати менш ефективних виробників від конкуренції більш ефективних є старим оманою. Люди вимагають прийняття заходів у рамках політики захисту виробника, що відрізняються від політики захисту
  9. 4. Облік витрат виробництва
    методом зниження витрат, то в інших вигідніша певна ступінь децентралізації. У сфері обслуговування недоліки концентрації стають настільки великі, що вони повністю переважують видобуту вигоду. Далі, на сцену виходить історичний фактор. Минулого капітальні блага були розміщені і знерухомлені в місцях, де наші сучасники їх ніколи б не помістили. Не має значення,
  10. 12. Обмеження на випуск в обіг інструментів, що не мають покриття
    методів. Ця реакція ринку на кредитну експансію з боку банку з обмеженою клієнтурою чудово описана грошової школою, що розглянула кредитну експансію привілейованого центрального банку однієї країни і неекспансіоністського політику, що проводиться банками інших країн. Наша ілюстрація являє собою більш загальний випадок співіснування безлічі банків з обмеженою клієнтурою в