загрузка...

трусики женские
« Попередня Наступна »

ПРОДАВЦІ МАЙБУТНЬОГО


Як торгують пророцтвами? На будь-якому ринку пророкувань, як правило, торгується один тип контракту - зобов'язання виплатити якусь суму у випадку, якщо відбудеться якась подія. Наприклад, 1 долар, якщо в певний день піде дощ. Або - якщо «Манчестер Юнайтед» переможе «Барселону» у фіналі Ліги чемпіонів. Або ... Та сперечатися можна про що завгодно, лише б можливо було точно визначити - відбулася подія чи ні, і аби знайшлися бажаючі тримати парі - люди, які оцінюють ймовірність цієї події по-різному. На ринку пророкувань кожен може бути і продавцем, і покупцем.
Якщо ви впевнені у перемозі, скажімо, республіканців на виборах в американський конгрес з вірогідністю в 60 відсотків (і, отже, шанси демократів на перемогу ви оцінюєте в 40 відсотків), то можна виставити на продаж зобов'язання заплатити 1 долар в разі перемоги демократів за ціною 0.43 долара. Продавцю має сенс призначати ціну трохи вище тієї ймовірності, з якою, як він вважає, йому доведеться виплачувати 1 долар. Чому дорівнює очікуваний дохід продавця, якщо він продав контракт-зобов'язання за 43 цента? Потрібно з отриманих 0.43 долара відняти 1 долар, який доведеться віддати в разі перемоги демократів, помножений на 0.4 (ми ж вважаємо, що шанси демократів - 40 відсотків). $ 0.43-$ 1х0.4=$ 0.03 - яка-ніяка, а прибуток. Якщо продати сто таких контрактів, можна очікувати сумарного доходу в 3 долари. Якщо продати мільйон контрактів, то в 30 тисяч.
А кому вигідно такий контракт купити? Кожному, хто вважає цю оцінку шансів демократів заниженою. Якщо, наприклад, хтось припускає, що ймовірність перемоги демократів становить 55 відсотків, то він, звичайно, захоче купити контракт, що продається за 0.43 долара. З імовірністю 55 відсотків, думає він, я отримаю 1 долар, то є мій очікуваний виграш, з урахуванням ймовірності, буде дорівнює 0.55 долара.
Якщо контракт продається за 43 цента, очікуваний дохід: 55-43=12 центів на кожен куплений контракт.
При кожному укладеному парі середня ціна контракту трошки змінюється. Якщо до приходу нового покупця нижня ціна пропозиції була, наприклад, 0.52 долара за контракт, то після того, як покупець придбав цей контракт, вона могла тільки вирости. Тепер нижньою ціною стала та, яка до цього була другою знизу. Спостерігаючи за цим показником, можна дізнаватися, з якими очікуваннями - тобто з якими оцінками ймовірності - прийшли на ринок нові учасники. Ціна угод йде вгору - значить, все більше покупців вважають, що ймовірність того, що їм заплатять за контрактом, зростає. Падає - значить, все більше продавців вважають, що розплачуватися за контрактом, швидше за все, не доведеться.
Якщо ціна робить різкий стрибок, то не виключено, що з'явився інсайдер - хтось, що має недоступні іншим відомості (наприклад, про коханку одного з кандидатів у президенти або ще не опубліковані дані про зростання безробіття) і на основі цієї інформації оцінює ймовірність результату виборів не так, як інші гравці. Але після того як інсайдер купить (або продасть, залежно від того, що саме він знає) зобов'язання, ціна зміниться, і тепер - о, диво! - В ній будуть відображені ті відомості, доступ до яких тільки що був лише у одного інсайдера.
Саме тому ринок так добре пророкує результати виборів. Можливість заробити на своїй обізнаності спонукає інсайдерів використовувати її, і поступово вся інформація враховується в ціні. Якщо виставлена ??кимось ціна занадто висока в порівнянні з оцінкою ймовірності події, яка заснована на загальнодоступної інформації, то учасники ринку можуть отримати прибуток, уклавши контракт з тим, хто так необережний або занадто оптимістичний.
Від власників «політичного казино» - у наш час це просто сайт в Інтернеті - потрібно зовсім небагато.
Вони вибирають події, на які робляться ставки, і оголошують можливі результати («демократи виграли», «республіканці виграли»). Вони не беруть участь в торгівлі: їх прибуток виходить з невеликої комісії, яку платять учасники кожної угоди. Ринки можуть відрізнятися несуттєвими деталями: наприклад, на Iowa Electronic Market (IEM) одиниця розрахунку - зобов'язання платити 1 долар, а на Intrade - зобов'язання виплатити 10 доларів (дорівнюють 100 базисних пунктів). Суть, втім, одна. Ціна відображає вірогідність настання події.
Єдиний в Америці ринок, де можна торгувати політичними прогнозами, - це знаменитий IEM, Електронний ринок штату Айова, який підтримується місцевим університетом. На відміну від ринків цінних паперів він не регулюється, обсяг ставок, які може робити один учасник, обмежений 500 доларами, а університет не отримує ніякого прибутку, крім безцінного матеріалу про поведінку учасників на ринку. Точність прогнозів цього ринку досить висока: хоча він існує менше 20 років, на виборах президента США склалася на IEM ціна в трьох випадках з чотирьох точніше передбачала підсумковий розклад голосів, ніж найбільш досконалі опитування громадської думки.
Інших ринків, на яких учасники можуть і купувати, і продавати політичні передбачення, в Америці немає. Сайт, на якому можна торгувати передбаченнями не тільки про результат загальнонаціональних виборчих кампаній, а й про результати виборів у кожному окремому окрузі, знаходиться за межами США. Це пов'язано з тим, що провести межу між політичним казино і звичайним практично неможливо, а казино майже у всіх американських містах строго заборонені. Тим більше дивно, що три роки тому в Америці мало не відкрили ринок для гри на найсвятішому - безпеки людського життя.
загрузка...
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " ПРОДАВЦІ МАЙБУТНЬОГО "
  1. 5. Стан спокою і рівномірно функціонуюча економіка
    продавцями, незадовільними, і навпаки. Угоди більше не укладаються. Виникає стан спокою. Це стан спокою, яке ми можемо назвати простим станом спокою, не є ідеальною конструкцією. Воно настає і проходить знову і знову. Коли фондовий ринок закривається, брокери виконують всі заявки, які можуть бути виконані за ринковою ціною. Тільки ті потенційні покупці і
  2. 8. Підприємницькі прибутки і збитки
    продавців праці та природних факторів виробництва, а також на капіталістів, позичають гроші, ми займемося нижче. Тут ми розглянемо підприємницькі прибуток і збиток промоутерів. Саме цю проблему мають на увазі люди, коли в повсякденному житті говорять про прибуток і збитки. Як і будь-який діючий людина, підприємець завжди спекулянт. Він має справу з невизначеними обставинами
  3. 9. Підприємницькі прибутки і збитки в економіці, що розвивається
    продавців смерті. Існування збройової промисловості є наслідком войовничого духу, а не його причиною. Не справа підприємців змушувати людей змінювати хорошу ідеологію на погану. Змінювати ідеї та ідеали людей прерогатива філософів. Підприємці обслуговують споживачів такими, які вони є сьогодні, якими б аморальними і неосвіченими вони не були. Ми можемо захоплюватися
  4. 11. Процес відбору
    продавцями. Покупці були у владі своїх постачальників. Якщо привілейований виробник відмовлявся використовувати найбільш підходяще сировину і найефективніші методи обробки, то споживачі були змушені терпіти його впертість і консерватизм. Землевласник, повністю забезпечував себе всім необхідним за рахунок свого господарства, був незалежний від ринку. Але сучасний фермер, що купує
  5. 13. Комерційна пропаганда
    продавцем; вони змушені діяти за рекомендацією інших людей. Ці наставники, звичайно, можуть уберегти їх від деяких помилок. Але окремі споживачі виявляться під опікою опікунів. Якби реклама не була обмежена, споживачі в цілому перебували б у положенні присяжних, які дізнаються про справу, вислуховуючи показання свідків і піддаючи безпосередній експертизі всі інші докази.
  6. 14. Volkswirtschaft
    продавців і покупців не проводять ніякої відмінності між внутрішнім і зовнішнім ринками. Вони розрізняють місцеву торгівлю і торгівлю в більш віддалених місцях, оскільки тут грають роль транспортні витрати. Якщо державне втручання, наприклад, мита робить міжнародні угоди більш дорогими, то в розрахунках вони враховують цей факт точно так само, як і витрати на перевезення. Мито на
  7. 1. Процес утворення ціни
    продавців, які утримуються від продажу, в другому граничних продавців і тих потенційних покупців, які утримуються від покупки. Цілісність ринку забезпечується діяльністю підприємців, промоутерів, спекулянтів, а також ф'ючерсних і арбітражних доларів. Кажуть, що каталлактики грунтується на суперечить реальності припущенні, що всі учасники володіють
  8. 6. Монопольні ціни
    продавців до попиту споживачів. В умовах конкурентних цін продається весь наявний запас, а специфічні фактори виробництва використовуються в тій мірі, наскільки дозволяють ціни на неспецифічні компліментарні чинники. Жодна частина наявного запасу не таїв від ринку, а гранична одиниця специфічного фактора виробництва не приносить ніякої граничної чистої виручки. Весь
  9. 7. Репутація
    продавця. Навіть при купівлі товарів виробничого призначення покупець, як правило, будучи експертом у даній області, певною мірою залежить від надійності продавця. У ще більшій мірі це відноситься до покупців споживчих товарів. Тут продавці значно перевершують покупців в технічних і комерційних знаннях. Завдання продавця полягає не просто в тому, щоб продати
  10. 9. Вплив монопольних цін на споживання
    продавця породжений монопольними втратами покупця. Якщо деякі споживачі (як у випадку 3) купують товари, які вони не купили б за відсутності монопольної ціни, то їх задоволення нижче, ніж воно могло бути при іншому стані цін. Капітал і праця, абстрактні від виробництва продукції, що зменшився внаслідок монополістичного обмеження пропозиції одного з компліментарних
загрузка...
загрузка...
енциклопедія  антрекот  асорті  по-кубанськи  журавлинний