Головна
ГоловнаЕкономікаПідприємництво. Бізнес → 
« Попередня Наступна »
Крістофер А. Фаррел. Day trade online, 2002 - перейти до змісту підручника

ПРИКЛАД 4: лімітні ордери на покупку - ПРОПОЗИЦІЯ ЦІНИ НА АКЦІЮ


Востаннє котирування на ZZZ виглядала таким чином: 36-36 1/4 99x15 39,100
Остання угода по акції була на 1,000 штук по 36 1/4. Тепер припустимо, що об'явився інший потенційний покупець на 2,000 акцій. Цього разу покупцем є торговець, який звернув увагу на акцію після продажу її в кількості 1,000 штук по 36 1/4. Характерно, що поки більшість хороших короткострокових торговців не переконаються в тому, що акція піднімається вгору, вони намагатимуться придбати її дешевше тієї ціни, за якою вона мається на продаж. Ось тоді то і починається процес переговорів.
Яким чином? - Дуже просто: за допомогою введення лімітного ордера. При цьому торговець встановлює лімітну ціну, яку він готовий заплатити за акцію. Тобто, торговець готовий купити акцію за ціною, яку він встановлює, і не бажає платити більше. Проблема і ризик при використанні лімітного ордера полягають у тому, що немає ніякої гарантії його виконання. Як ми дізналися з останнього прикладу, використання ринкового ордера забезпечує негайне його виконання. Тільки немає ніякої впевненості в ціні, по якій ордер буде виконаний. І прямо протилежний випадок з лімітним ордером. Ціна - певна, але немає впевненості в придбанні акції. Якщо ми намагаємося заощадити 1/16 при його використанні замість застосування ринкового ордера, то акція може піти вгору ще до того, як наш ордер буде виконаний. Тоді, якщо ми все-таки хочемо купити цю акцію, то будемо змушені заплатити вищу ціну. Таким чином, використання лімітного ордера означає, що при спробі придбати акцію дешевше тієї ціни, за якою акція мається на продаж, ми ризикуємо втратити ринок.
Давайте розглянемо докладніше роботу лімітного ордера. У цьому прикладі у нас є торговець, який хоче купити 2,000 акцій ZZZ. Він у курсі, що акція є на продаж за 36 1/4 і тільки що було сторгуватися 1,000
124
акції за цією ціною, але відчуває, що якщо ще потерпить, то у нього буде хороший шанс купити акцію подешевше.
Якщо ця людина істинний короткостроковий торговець, то він буде прагнути купити акцію, а потім її негайно перепродати заради досягнення швидкого прибутку на 1/8 або 1/16. Враховуючи все це, трейдер вирішує, що 36 1/8-абсолютна, наівисочайшая ціна, яку він заплатить за акцію в цей момент. Як і будь-який інший інвестор або торговець, ця людина із задоволенням би купив акцію навіть дешевше, ніж по 3 1/8, але він знає, що шанси виконання ордера за нижчою ціною незначні, судячи з того, як вона щойно була сторгуватися.
І от виникає ситуація: торговець не хоче платити більше, ніж 361/8. Поки ще акція на продаж не по 36 1/8, а по 36 1/4.
І, ускладнюючи завдання, припустимо, що навіть по 36 1/4 немає достатньої кількості паперів на продаж. Є тільки 1,500 акцій на продаж, а торговець хоче купити 2,000 акцій. Враховуючи попит та пропозиція на акцію, якщо торговцю пощастить придбати 2,000 штук по 36 1/8, то вони йому дістануться просто задешево.
Через Інтернет торговець вводить ордер:
Buy 2,000 ZZZ 36 1/8 LIMIT Day (Покупка) (по ліміту, денний ордер)
Важливо відзначити, що існує два різних типи лімітного ордера: денний ордер і ордер, дійсний до відміни (GTC). Денні ордера автоматично скасовуються в кінці дня в разі їх невиконання, а ордера GTC залишаться врахованими, поки торговець або інвестор їх не скасує сам. Щоб захистити інвестора, більшість брокерських фірм зазвичай скасовують ордера GTC, якщо вони не були виконані протягом 30 днів. Це захищає інвестора від нього ж самого на випадок, якщо він забуде про виставлений ордер. В іншому випадку він, сам того не відаючи, може зробити покупку ме-
125
сяци і через роки після того, як поставив свій ордер і забув про нього.
Цей ордер говорить про те, що покупець готовий купити 2,000 акцій ZZZ по $ 36.125 або менше до кінця дня (якщо покупець сам не скасує ордер протягом дня). Як тоді зміниться миттєва котирування?
Пам'ятайте, що бід-аск спред встановлений високою ціною (бід), яку покупець готовий заплатити за акцію і найнижчою ціною (аск), за якою продавець готовий продати акцію. Поточна котирування (див. приклад 4) говорить про те, що у нас є покупець, готовий заплатити тільки по 36 (і не вище) за 9,900 акцій. Як тільки введено новий ордер, у нас з'явився покупець, готовий заплатити дорожче, ніж $ 36 за акцію. Коли ордер буде отриманий фахівцем, у нас буде 2,000 акцій, готових до покупки по $ 36.125 або 36 1/8, або на 12 1/2 центів вище попереднього найвищого бид по $ 36. Тому ринок змінюється від бід по 36 на бид по 36 1/8, відображаючи цей новий, більш високий бід.

Вкрай важливо зрозуміти, що ж тут сталося. У першу чергу, зверніть увагу, що обсяг не змінив-
126
ся, але змінився бід і розмір сторони бід.
БІД
Навіть за наявності покупця, готового купити акції за 36 1/8, на продаж за такою ціною нічого немає. Встановивши бід (36 1/8), потенційний покупець сподівається, що знайдуться продавці, які будуть згодні продати акції за такою ціною. У відомому сенсі, встановивши кращий бід, торговець оповіщає фінансовий світ про те, що він готовий купити 2,000 акцій ZZZ по 36 1/8. Це вкрай важливо тому, що хоч жодної акції і не сторгувалися, але сам бід-аск спред змінився.
Розмір сторони бид
Так як тепер ми маємо новий, найвищий бід (36 1/8), то у нас є й інша кількість акцій, які готові купити .
Зараз є 2,000 паперів, за які готові віддати за 36 1/8 за акцію, чому і змінився розмір сторони бид на 20. Але чому акція не торгується?
Як ми вже раніше згадували, основна небезпека, пов'язана з використанням лімітного ордера, полягає в тому, що, намагаючись отримати кращу ціну за свою акцію, ви піддаєтеся ризику невиконання свого ордера. У нашому прикладі акція була запропонована на продаж за 36 1/4, а не по 36 1/8. І вона все ще є за цією ціною на продаж. Тому у випадку, якщо папір почне рости, покупець може упустити акцію і ніколи не придбати її за 36 1/8. Є й така ймовірність, що акція може ніколи більше не торгуватися нижче 36 1/4.
Це прекрасний приклад процесу переговорів в дії. Цей новий покупець по 36 1/8 знає, що на продаж є акції по 36 1/4, але відмовляється погоджуватися
з такими умовами. Покупець вже заявив, що не збирається купувати акцію дорожче, ніж по 36 1/8. Чи вдасться купити за цією ціною - відмінно. Не вдасться - не біда. Він прекрасно обійдеться і без цієї акції. Це ситуація безпрограшна.
Саме чудове в цьому прикладі, що, хоча акція і не сторгувалася, бид-аск спред кілька прояснює для нас майбутнє. Уважно спостерігаючи за котируванням в режимі реального часу, ми побачили б те, що інші, можливо, і не помітили б: ледве вловиме зміна в параметрах бід-аск спреду. Це - сильний індикатор можливого майбутнього руху акції. Коли ви станете Дейтрейдер, і деякі ваші вигідні угоди будуть виконуватися по лімітні ордери, ви дуже скоро зрозумієте, що перші ознаки майбутнього напрямку акції треба шукати не там, де акція сторгувалася, а в зміні самого бід-аск спреду. Будучи пильним Дейтрейдер, ви відразу ж побачите, що попит на ZZZ вже підріс, хоча акція і не сторгувалася. З'явився покупець (по 36 1/8), який вважає, що акція коштує дорожче, ніж 36. Це перша ознака потенційно можливого руху акції вгору. Отже, один з найбільш ранніх індикаторів майбутнього руху акції можна виявити не там, де сторгувалася акція, а в зміні - збільшенні або зменшенні - параметрів бід-аск спреду.
У даному випадку, незважаючи на те, що акція не сторгувалася, факт зростання боку бід на 1/8 - явна ознака того, що тепер купівельний попит на ринку став вище. І цілком можливо, що серйозний покупець вийшов на ринок. Ця ознака може залишитися єдиним, який проявить акція, перш ніж рушити вгору. І, як ми знаємо, у нас є всього лише кілька секунд, щоб встигнути зреагувати.
128
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна "ПРИКЛАД 4: лімітні ордери на покупку - ПРОПОЗИЦІЯ ЦІНИ НА АКЦІЮ"
  1. РИНКОВИЙ ОРДЕР
    прикладу з уживаної машиною Уолл-Стріт відрізняє одна цікава деталь, а саме: брокерські фірми знаходяться по обидві сторони огорожі. Вони є одночасно і продавцями, і покупцями торгованих ними акцій - незалежно від того, чи грають вони на підвищення або на пониження. Секрет їх прибутку полягає в тому, що вони завжди встановлюють обидві ціни: ціну, за якою вони готові купити акцію, і ціну,
  2. Поняття Бід-Аск спред
    приклад . Припустимо, ви хочете купити 10,000 акцій IBM по ринку. Акція виглядає таким чином: 5,000 акцій на продаж за 101 2,000 акцій на продаж за 101 1/8 3,000 акцій на продаж за 101 1/4 Що станеться, якщо ви захочете купити 10,000 акцій по ринку? Проблема в тому, що на продаж за поточною ціною є всього 5,000 акцій. Тому, ви купите 5,000 штук по 101 (поточна запитувана
  3. ПРИКЛАД 3: РИНКОВИЙ ордер на покупку-ПІДЙОМ ПРОПОЗИЦІЇ
    лімітного ордера. Тому покупець готовий прийняти ціну, яку ринок пропонує в обмін на негайне виконання ордера. І покупець вводить ордер на покупку: Buy1, 000 ZZZ Market (Покупка) (по ринку) Коли ордер дійде до фахівця торгового залу, 1,000 акцій негайно будуть сторгувалися по 36 1/4. Найнижча ціна, по якій продавець готовий продати акцію стала ціною, за
  4. ПРИКЛАД 5: лімітні ордери НА ПРОДАЖ-ПРОПОЗИЦІЯ АКЦІЇ
    прикладу 4, існує покупець по 361/8, що сидить на стороні бід і який чекав, щоб хто-небудь продав акцію за цією ціною. Так як покупець ввів лімітний ордер на покупку 2,000 акцій по 36 1/8, а цей ціновий рівень нижче рівня, за яким мається акція на продаж, то немає гарантії, що хоч одна акція сторгується по лімітованої ціною. Подивимося, що станеться, коли продавець 1,300 акцій
  5. ПРИКЛАД 6: ЧОМУ АКЦІЯ РУХАЄТЬСЯ ВГОРУ
    прикладу. Ринок ZZZ зараз такий: 36 1/8-36 3/16 20x13 39,100 Тепер припустимо, що відгукнувся покупець, який бажає придбати 5,000 акцій по ринку. Це буде інвестор, до якого дійшли чутки, ніби перспективи з торгівлі для акцій компанії поліпшуються. Цей інвестор розраховує на те, що акція злетить, і боїться упустити ринок при спробі купити акції дешевше, ніж вони є зараз
  6. ГЛАВА 8 Роль фахівця на Нью-йоркській Фондовій Біржі
    приклади різних ордерів, ринкових і лімітних, щоб показати, як рухається бід-аск спред, відображаючи зміни в прагненнях покупців і продавців. Як тільки на ринку з'являється новий покупець або продавець, і як тільки акція починає торгуватися за різними цінами, негайно змінюються бід, аск, розмір бида, розмір аска і об'єм. Завдання фахівця - встановлювати та оновлювати бід-аск спред,
  7. Метод 2: Знайдіть широкий бід-аск спред і вводите ордер "золотої середини"
    приклад , таких, як зазначені в цій таблиці, всякий бід-аск спред ширше, ніж 1/8, якраз і підходить для вашої торгівлі. Вам потрібно спробувати влізти всередину спреду, тому, чим він ширший, тим у вас більше шансів на прибуток. Будь ласка, майте на увазі, що широкі спреди типові для таких волатильних акцій, майбутні руху яких неможливо з легкістю передбачити. Але кожен раз, коли широкий
  8. КУПУЙТЕ ПРИ погані новини, ПРОДАВАЙТЕ ПРИ ДОБРИХ
    прикладів виникнення надзвичайного дисбалансу між попитом і пропозицією, і саме тут і повинен з'явитися посередник. Торгівля зазвичай починається там, де наплив пропозицій на продаж буде найбільшим. Широкій публіці невтямки, що саме це явище утворює підставу ринку. Пильні Дейтрейдер куплять на мінімумі дня і, будемо сподіватися, продадуть хвилиною пізніше, заробивши хорошу
  9. ПРОЦЕС ВСТАНОВЛЕННЯ ЦІНИ
    лімітний ордер. Торгуючись і призначаючи ціну, ви домагалися для себе безпрограшної ситуації . Або ви купите автомобіль за ціною, яку призначили самі, або потім знайдете його в будь-якому магазині. Ваша відмова прийняти умови продавця (купити машину за $ 10,000) і намір купити тільки за призначену вами ціну робить вас встановлює ціну. Звичайно, продавець б з радістю зволів, щоб ви опинилися
  10. ОБГОВОРЕННЯ УМОВ ЦІНИ. РИНКОВИЙ ОРДЕР У ПОРІВНЯННІ З лімітні ордери
    приклад, будинки, машини, човни або предмета розкоші. Будь-яке придбання або продаж засновані на угоді між покупцем і продавцем у відношенні ціни та умов угоди. Як ми вже говорили, є три варіанти здійснення сдел-98 ки. Або ви погоджуєтесь з ціною іншого боку, чи інша сторона погоджується з вашою ціною, або ж ви обидва йдете на компроміс . Як ви розумієте, набагато