| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
ПРИКЛАД 5: ЛІМІТНІ ОРДЕРИ НА ПРОДАЖ-ПРОПОЗИЦІЯ АКЦІЇ |
||
|
Ринок на ZZZ при останньої нашої перевірці був: 36 1/8-36 1/4 20x15 39,100 Як ми знаємо з прикладу 4, існує покупець по 361/8, що сидить на стороні бід і який чекав, щоб хто- небудь продав акцію за цією ціною. Так як покупець ввів лімітний ордер на покупку 2,000 акцій по 36 1/8, а цей ціновий рівень нижче рівня, за яким мається акція на продаж, то немає гарантії, що хоч одна акція сторгується по лімітованої ціною. Подивимося, що станеться, коли продавець 1,300 акцій вийде на ринок. Якщо продавцю необхідно негайне виконання, то він може бути впевнений, що покупець є - по 36 1/8 за акцію. Це поки найкраща ціна, за якою є покупець. Але цей продавець, так само як і торговець, який пропонує 36 1/8 за акцію, сподівається, що дочекається кращої ціни, ніж та, що пропонує в даний час ринок. Продавець не готовий досягати бід, продаючи 1,300 акцій по ринку по 36 1/8. І в надії на більшу суму, усвідомлюючи, що проходить повз гарантованого виконання на 36 1/8, намагається домогтися більш високої ціни, ризикуючи при цьому, що акція може почати торгуватися нижче перш, ніж він зможе її продати. Як ви вже знаєте, використання лімітного ордера пов'язане з ризиком втратити ринок, спро домовитися про ціну, яка краща за ту, що пропонує ринок. Але якщо ви впевнені в собі, ловіть удачу-на продажі своєї акції по ліміту ви отримаєте більше, ніж при спробі продати її по ринку. З котирування ми знаємо, що найменша ціна, по якій є акція на продаж, це - 36 1/4. Так як наш продавець відмовився продати її по ринку за 36 1/8, то у нього залишається три можливості: 1. Ввести ордер на продаж вище поточного ринку, тобто вище 36 1/4; це може бути 36 +5 / 16, 36 +3 / 8 або навіть вище. 2. Приєднатися до пропозиції на 36 1/4 іншого продавця. 3. Змістити продавця по 36 1/4, запропонувавши акцію на продаж за 36 +3 / 16 .. Зауважимо, що жоден з цих варіантів не гарантує виконання. Єдина ціна, за якою може відбутися миттєве виконання, - це 36 1/8, тобто ціна, яку готовий заплатити покупець, який бажає придбати 2,000 акцій. Не можна сказати точно, чи буде акція торгуватися нижче. Уявіть, як буде продавцю, якщо, поки він намагається урвати зайві 1/16 або 1/8 вище рівня бід, акція впаде на два пункти. І замість того, щоб вигадати кілька доларів, він втратить кілька тисяч. У цьому і полягає ризик використання лімітного ордера замість використання ринкового ордера. Одне з найважливіших рішень, які приймає торговець, це - встановлення ціни, за якою буде вводитися лімітний ордер на продаж. Для полегшення завдання припустимо, що торговець визнає 36 3/16 хорошою ціною, за якою можна продати акцію. Таким чином, вводиться ордер: Sell 1300 ZZZ 36 3/16 LIMIT Day (Продаж) (по ліміту, денний ордер) 130 Коли фахівець отримає ордер, то ринок зміниться Новий продавець змістив колишнього продавця, запропонувавши ціну на 1/16 нижче - 36 - 1/16 Зверніть увагу, як змінився ринок. Єдине, що змінилося - це аск. АСК Продавець 1,300 акцій змістив запитувану ціну на 1/16. До цього у нас був продавець на 1,500 акцій по 36 1/4 (аск). Той продавець нікуди не подівся. Просто зараз у нас є продавець, готовий продати акцію дешевше, ніж по 36 1/4, а саме - по 36 3/16. Обсяг не змінився, тому що акція не сторгувалася. Змінилися тільки параметри бід-аск спреду. Як ми знаємо, параметри ринку - це бід-аск спред, повністю договірної ринок, встановлюваний лімітними ордерами. Це справжні попит і пропозицію. Зараз ми маємо таку ситуацію, при якій покупці і продавці торгуються всього лише за 1/16 або 1/8. 131 усього року ця різниця визначає виграш або поразку. Навіть у тому випадку, якщо акція сторгується на 36 3/16, продавець заощадить по 6.25 центів на 1,300 акцій, що в результаті становитиме $ 81.25. Так як Нью-йоркська Фондова Біржа є, по суті, аукціонним ринком, то в коротких проміжках часу, поки інвестори і торговці домовляються про ціни, вона неефективна. Ця обставина створює безмежні можливості для досягнення швидкого прибутку, дозволяє талановитим торговцям заробляти значні суми грошей протягом дуже коротких періодів часу. Робота Дейтрейдер якраз і полягає в тому, щоб користуватися цим бездіяльністю, приймаючи участь в переговорному процесі. Таким чином, одним з найважливіших якостей Дейтрейдер є вміння визначати, коли використовувати лімітні ордери, а коли ринкові. Одним з найважливіших фактів торгівлі є той, що ніхто нікого не змушує купувати і продавати по ринку. Більшість інвесторів помилково вважають, що переговорам тут немає місця і що вони повинні приймати ту ціну, яку диктує ринок. Коли вони продають, вони отримують бід, а коли купують - їм дають аск, причому вони навіть не намагаються покращувати ціну. Лімітний ордер не розглядається інвесторами як розумної альтернативи. Але, як це не кумедно, саме тенденція введеної в оману публіки використовувати ринкові ордери та її невміння їх використовувати як раз і гарантують Уолл-Стріт і Дейтрейдер досягнення прибутку за рахунок цієї публіки. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " ПРИКЛАД 5: лімітні ордери НА ПРОДАЖ-ПРОПОЗИЦІЯ АКЦІЇ " |
||
|
||