Головна
ГоловнаЕкономікаПідприємництво. Бізнес → 
« Попередня Наступна »
Крістофер А. Фаррел. Day trade online, 2002 - перейти до змісту підручника

ПРИКЛАД 5: лімітні ордери НА ПРОДАЖ-ПРОПОЗИЦІЯ АКЦІЇ


Ринок на ZZZ при останньої нашої перевірці був:
36 1/8-36 1/4 20x15 39,100
Як ми знаємо з прикладу 4, існує покупець по 361/8, що сидить на стороні бід і який чекав, щоб хто- небудь продав акцію за цією ціною. Так як покупець ввів лімітний ордер на покупку 2,000 акцій по 36 1/8, а цей ціновий рівень нижче рівня, за яким мається акція на продаж, то немає гарантії, що хоч одна акція сторгується по лімітованої ціною.
Подивимося, що станеться, коли продавець 1,300 акцій вийде на ринок. Якщо продавцю необхідно негайне виконання, то він може бути впевнений, що покупець є - по 36 1/8 за акцію. Це поки найкраща ціна, за якою є покупець. Але цей продавець, так само як і торговець, який пропонує 36 1/8 за акцію, сподівається, що дочекається кращої ціни, ніж та, що пропонує в даний час ринок. Продавець не готовий досягати бід, продаючи 1,300 акцій по ринку по 36 1/8. І в надії на більшу суму, усвідомлюючи, що проходить повз гарантованого виконання на 36 1/8, намагається домогтися більш високої ціни, ризикуючи при цьому, що акція може почати торгуватися нижче перш, ніж він зможе її продати. Як ви вже знаєте, використання лімітного ордера пов'язане з ризиком втратити ринок, спро домовитися про ціну, яка краща за ту, що пропонує ринок. Але якщо ви впевнені в собі, ловіть удачу-на продажі своєї акції по ліміту ви отримаєте більше, ніж при спробі продати її по ринку.
З котирування ми знаємо, що найменша ціна, по якій є акція на продаж, це - 36 1/4. Так як наш
продавець відмовився продати її по ринку за 36 1/8, то у нього залишається три можливості:
1. Ввести ордер на продаж вище поточного ринку, тобто вище 36 1/4; це може бути 36 +5 / 16, 36 +3 / 8 або навіть вище.
2. Приєднатися до пропозиції на 36 1/4 іншого продавця.

3. Змістити продавця по 36 1/4, запропонувавши акцію на продаж за 36 +3 / 16 ..
Зауважимо, що жоден з цих варіантів не гарантує виконання. Єдина ціна, за якою може відбутися миттєве виконання, - це 36 1/8, тобто ціна, яку готовий заплатити покупець, який бажає придбати 2,000 акцій. Не можна сказати точно, чи буде акція торгуватися нижче. Уявіть, як буде продавцю, якщо, поки він намагається урвати зайві 1/16 або 1/8 вище рівня бід, акція впаде на два пункти. І замість того, щоб вигадати кілька доларів, він втратить кілька тисяч. У цьому і полягає ризик використання лімітного ордера замість використання ринкового ордера.
Одне з найважливіших рішень, які приймає торговець, це - встановлення ціни, за якою буде вводитися лімітний ордер на продаж. Для полегшення завдання припустимо, що торговець визнає 36 3/16 хорошою ціною, за якою можна продати акцію. Таким чином, вводиться ордер:
Sell 1300 ZZZ 36 3/16 LIMIT Day (Продаж) (по ліміту, денний ордер)
130
Коли фахівець отримає ордер, то ринок зміниться

Новий продавець змістив колишнього продавця, запропонувавши ціну на 1/16 нижче - 36 -
1/16
Зверніть увагу, як змінився ринок. Єдине, що змінилося - це аск.
АСК
Продавець 1,300 акцій змістив запитувану ціну на 1/16. До цього у нас був продавець на 1,500 акцій по 36 1/4 (аск). Той продавець нікуди не подівся. Просто зараз у нас є продавець, готовий продати акцію дешевше, ніж по 36 1/4, а саме - по 36 3/16. Обсяг не змінився, тому що акція не сторгувалася. Змінилися тільки параметри бід-аск спреду.
Як ми знаємо, параметри ринку - це бід-аск спред, повністю договірної ринок, встановлюваний лімітними ордерами. Це справжні попит і пропозицію. Зараз ми маємо таку ситуацію, при якій покупці і продавці торгуються всього лише за 1/16 або 1/8.
Ці 1/16 або 6.25 центів на акцію можуть здатися не такою вже великою сумою звичайному інвесторові, але для торговця це - все. При торгівлі великими обсягами протягом
131
усього року ця різниця визначає виграш або поразку. Навіть у тому випадку, якщо акція сторгується на 36 3/16, продавець заощадить по 6.25 центів на 1,300 акцій, що в результаті становитиме $ 81.25.
Так як Нью-йоркська Фондова Біржа є, по суті, аукціонним ринком, то в коротких проміжках часу, поки інвестори і торговці домовляються про ціни, вона неефективна. Ця обставина створює безмежні можливості для досягнення швидкого прибутку, дозволяє талановитим торговцям заробляти значні суми грошей протягом дуже коротких періодів часу. Робота Дейтрейдер якраз і полягає в тому, щоб користуватися цим бездіяльністю, приймаючи участь в переговорному процесі. Таким чином, одним з найважливіших якостей Дейтрейдер є вміння визначати, коли використовувати лімітні ордери, а коли ринкові.
Одним з найважливіших фактів торгівлі є той, що ніхто нікого не змушує купувати і продавати по ринку. Більшість інвесторів помилково вважають, що переговорам тут немає місця і що вони повинні приймати ту ціну, яку диктує ринок. Коли вони продають, вони отримують бід, а коли купують - їм дають аск, причому вони навіть не намагаються покращувати ціну. Лімітний ордер не розглядається інвесторами як розумної альтернативи. Але, як це не кумедно, саме тенденція введеної в оману публіки використовувати ринкові ордери та її невміння їх використовувати як раз і гарантують Уолл-Стріт і Дейтрейдер досягнення прибутку за рахунок цієї публіки.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " ПРИКЛАД 5: лімітні ордери НА ПРОДАЖ-ПРОПОЗИЦІЯ АКЦІЇ "
  1. ОБГОВОРЕННЯ УМОВ ЦІНИ. РИНКОВИЙ ОРДЕР У ПОРІВНЯННІ З лімітні ордери
    Розуміють це приватні інвестори чи ні, але процес купівлі та продажу акцій абсолютно нічим не відрізняється від процесу покупки або продажу будь-якого іншого дорогого предмета, наприклад, будинки, машини, човни або предмета розкоші. Будь-яке придбання або продаж засновані на угоді між покупцем і продавцем у відношенні ціни та умов угоди. Як ми вже говорили, є три варіанти
  2. РИНКОВИЙ ОРДЕР
    Ринковий ордер є самим популярним і поширеним серед інвесторів засобом купівлі та продажу акцій. Коли інвестори купують і продають по ринку, вони погоджуються з будь-якою ціною, запропонованою ним ринком. І при цьому не робиться ніяких спроб домовитися. Чого не розуміє що інвестує пуб-100 лику, так це того, що коли вона купує папери по ринку, вона тим самим
  3. Поняття Бід-Аск спред
    Процвітаючі Дейтрейдер в змозі заробляти тисячі доларів на день, витягуючи зовсім малий прибуток з торгівлі акціями таким способом, яким володіє всього лише жменька обраних. У більшості випадків акції зовсім не обов'язково рухатися для того, щоб Дейтрейдер зміг зробити прибуток. Так що ж таке бачать Дейтрейдер, чого не бачать інші? У чому їх секрет? Секрет у тому, що вони
  4. ПРИКЛАД 1: КОТИРУВАННЯ
    Перший випадок демонструє класичний ринковий сценарій на Нью-йоркській Фондовій Біржі. Ми не будемо поки приймати будь-яких торгових рішень. Ми тільки постараємося зрозуміти, про що говорить нам котирування. Це найбільш важливий крок до розуміння механізму цінового руху. Скажімо, ви зацікавлені в торгівлі акцією компанії Zeta Inc., Зареєстрованої на Нью-йоркській Фондовій Біржі під символом
  5. ПРИКЛАД 3: РИНКОВИЙ ордер на покупку-ПІДЙОМ ПРОПОЗИЦІЇ
    Давайте розберемося, що ми дізналися. До теперішнього часу ми знали, що ринкові параметри визначаються найвищою ціною, яку покупець готовий заплатити за акцію (бід) і найнижчою ціною, за якою продавець готовий продати акцію (аск). Найвищий бід і найменший аск відомі, як бід-аск спред. 121 Зі свідчень миттєвої котирування ми позику, що існує покупець на 9,900
  6. ПРИКЛАД 4: лімітні ордери на покупку - ПРОПОЗИЦІЯ ЦІНИ НА АКЦІЮ
    Востаннє котирування на ZZZ виглядала таким чином: 36-36 1/4 99x15 39,100 Остання угода по акції була на 1,000 штук по 36 1/4. Тепер припустимо, що об'явився інший потенційний покупець на 2,000 акцій. Цього разу покупцем є торговець, який звернув увагу на акцію після продажу її в кількості 1,000 штук по 36 1/4. Характерно, що поки більшість хороших короткострокових
  7. ПРИКЛАД 6: ЧОМУ АКЦІЯ РУХАЄТЬСЯ ВГОРУ
    Тепер, коли у нас вже є уявлення про техніку бід-аск спреду, давайте розглянемо механізм , заставля-132 ющий акцію рухатися вгору. З телепередачі або ж з повідомлення в місцевій газеті ми раптом дізнаємося, що наша улюблена акція торгується на 1/4 вище від закриття попереднього дня. А ви коли-небудь замислювалися над питанням, що змушує акцію підніматися? Відповідь шукайте в бид-аск
  8. ГЛАВА 8 Роль фахівця на Нью-йоркській Фондовій Біржі
    При торгівлі нізковолатільнимі акціями NYSE Дейтрейдер витягують свій прибуток прямо з кишень фахівців. Бід-аск спред дозволяє фахівцям заробляти прибуток за рахунок інвесторів, а Дейтрейдер, експлуатуючи бід-аск спред, заробляють свій прибуток за рахунок фахівців. Гарний той Дейтрейдер, який вміє відхопити шматок від пирога фахівця. При цьому Дейтрейдер торгують не проти
  9. СПЕЦІАЛІСТ, Дейтрейдер І СУСПІЛЬСТВО ІНВЕСТОРІВ - ГРА В КОТА-МИШКИ
    Давайте розглянемо інший приклад того, як Дейтрейдер може заробити 1/16 на акції, яка нікуди не рухається. Вибір акції припав на електроенергетичну компанію Niagara Mohawk (NMK). Як ви знаєте, при кожній угоді, кожна 1/16 заробляється фахівцем за рахунок інвесторів. Начебто, Дейтрейдер "стриже" тих же "овець". Однак, насправді, кожну свою 1/16 Дейтрейдер відбиває у
  10. ЯК ВИ КУПИТЕ 2,000 АКЦІЙ ADF
    Якщо хто-небудь введе ордер на продаж по ринку, то ви станете покупцем, і акція сторгується по 9 1/16. Іншими словами, ви моліться про те, щоб який-небудь ідіот погодився продати її вам за цією ціною. Якщо ви терплячі, то вам майже напевно пощастить, і ви придбаєте цю акцію. Отже, ви спостерігаєте за котируванням по ADF, яка йде по 9 1/16, в реальному режимі часу. Ви чекаєте 10