Головна
ГоловнаЕкономікаЗагальні роботи → 
« Попередня Наступна »
С.К. Ашванян. ЕКОНОМІКА. Частина 2: Макроекономіка, 2009 - перейти до змісту підручника

3. Міжнародна міграція капіталу: зміст і причини. Форми іноземних інвестицій


Світовий ринок капіталів являє собою систему відносин, що забезпечують переміщення (міграцію) та перерозподіл капіталів між країнами в рамках світового господарства. Цей ринок заснований на волі міграції капіталу між країнами і відносному надлишку капіталів в одних країнах, і недоліку в інших.
Вирішальною метою вивезення капіталу є отримання вищої прибутковості на капітал в результаті його з'єднання з економічними ресурсами інших країн. Більш висока прибутковість від використання цього капіталу може бути отримана в результаті економії на витратах, яка визначається більш низькими цінами на фактори виробництва за кордоном, у тому числі більш низькими ставками заробітної плати та ставками податків, більш низькими цінами на землю, на сировинні та енергетичні ресурси , низькими вимогами до екологічної чистоти виробництва та іншими обставинами.
В даний час переміщення капіталу між країною та рештою світу носить як правило двосторонній характер; одна і та ж країна може виступати як експортером, так і імпортером капіталу. Тому мова ведеться про міжнародну міграцію капіталу.
У сучасних умовах параметри міжнародної міграції капіталу зростають більш високими темпами, ніж зростає світовий товарообіг і світовий валовий продукт. Факторами, які сприяють розвитку міжнародної міграції капіталу, є наступні:
Посилення суперництва між великими компаніями різних країн за отримання доступу до обмежених економічних ресурсів інших країн.
Підвищення попиту на капітал для забезпечення економічного зростання як з боку країн з ринками,, так і з боку високорозвинених країн. Через імпорт капіталу країни прагнуть долучитися до передового науково-технічного, управлінського, маркетинговому зарубіжного досвіду.
Лібералізація прийому іноземного капіталу з боку держави шляхом поліпшення інвестиційного клімату та створення гарантій для іноземних інвесторів.

Функціонування євроринку, який знімає обмеження на переміщення між країнами позикових капіталів шляхом спрощення валютного режиму.
Велика частка мігруючого капіталу (близько 60%) припадає на міграцію приватного капіталу. У даному випадку експортерами капіталів виступають як приватні банки, так і приватні компанії інших сфер (як правило це ТНК і ТНБ).
З точки зору характеру і цільового призначення мігруючого капіталу виділяють:
а) позичкову форму, яка передбачає отримання доходу у вигляді відсотка;
б) підприємницьку форму, яка здійснюється з метою отримання доходу у вигляді прибутку (дивіденду).
У державній статистиці і в платіжному балансі країни мігруючий капітал підрозділяється на:
а) портфельні інвестиції;
б) прямі інвестиції;
в) інші інвестиції.
Портфельні інвестиції - це такі капіталовкладення в економіку інших країн, які не дають можливості встановити контроль над діяльністю зарубіжних фірм (або це взагалі не входить в плани інвестора). Вони, як правило, здійснюються у вигляді купівлі боргових цінних паперів (наприклад, облігацій), а також невеликого пакета акцій. За методикою Світового банку та по Російському законодавству вони становлять менше 10% акціонерного (складеного) капіталу зарубіжної компанії. Суб'єктами вивозу капіталу у формі портфельних інвестицій можуть виступати різного роду фірми (у тому числі промислові та банківські компанії) і різні фінансові інститути, перш за все, страхові, пенсійні, інвестиційні та змішані фонди (інституціональні інвестори) розвинених країн. Інституційні інвестори формують свій портфель цінних паперів за рахунок покупки найбільш прибуткових цінних паперів компаній різних країн і державних облігацій.
Прямі інвестиції - це капіталовкладення в економіку іншої країни, які дозволяють інвестору стати стратегічним власником зарубіжної компанії і визначати господарську політику цієї компанії, володіючи достатньо великим пакетом акцій.
За методикою Світового банку та Російському законодавству він повинен становити 10% і більше акціонерного (складеного) капіталу зарубіжної компанії.
В результаті вивозу капіталу у формі прямих інвестицій відбувається утворення зарубіжної філіальної мережі компаній і становлення таких господарських утворень як транснаціональні корпорації (ТНК).
Термін «транснаціоналізація» означає переміщення господарської діяльності фірми за межі національних кордонів. Так як основною формою великого бізнесу є корпорації, то міжнародні фірми організаційно оформлені як ТНК і складаються з головної компанії і філій, що функціонують у різних країнах.
Тому транснаціональними називають такі компанії, які мають філії в різних країнах (не менше, ніж у 6 країнах), є міжнародними за охопленням своєї діяльності, але національними за складом ядра функціонуючого капіталу в рамках головної компанії.
ТНК виступають, з одного боку, результатом прямого інвестування, а з іншого боку, головним прямим інвестором в сучасному світовому господарстві.
До інших інвестицій відносяться торгові кредити і різного роду позики, надані на міждержавній основі, а також з боку міжнародних фінансових організацій.
Картина іноземних інвестицій в російську економіку за роки ринкових перетворень показує переважання такої форми, як інші інвестиції, на які припадає близько 3/4 всіх іноземних вкладень, і низьку частку портфельних інвестицій (1-2%) , що пов'язано з нерозвиненістю фінансового, і в тому числі фондового ринку в Росії.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 3. Міжнародна міграція капіталу: зміст і причини. Форми іноземних інвестицій "
  1. Питання до іспиту
    1. Макроекономіка і основні макроекономічні проблеми. 2. Валовий внутрішній продукт і способи його обчислення. 3. Номінальний і реальний ВВП. Індекси цін. 4. Чистий внутрішній продукт і чистий національний доход. Особистий дохід і наявний дохід. 5. Потенційний ВВП і закон Оукена. 6. Тіньова економіка: зміст, причини, форми і місце в ринковій системі.
  2. Коментарі
    [1] хитрість природи Мізес має на увазі І. Канта [см. Кант І. Ідея загальної історії у всесвітньо-цивільному плані / / Соч. Т. 6. С. 523] і Г. Гегеля, якому належить вираз хитрість розуму (List der Vernft) [Гегель Г. Філософія історії / / Соч. Т. VII. М., 1935. С. 32.]. [2] праксиология Supplement to Oxford English Dictionary (1982) повідомляє, що англійське слово praxeology (вар. praxiology,
  3. Глосарій
    А Абсолютна межа бідності - мінімальний рівень життя , обумовлений на основі фізіологічних потреб людини в продуктах харчування, одязі і житло, тобто на базі вартості кошика товарів, достатніх для задоволення основних потреб людини Абсорбційний підхід - кейнсіанський підхід до проблем платіжного балансу, що пропонує для його поліпшення насамперед підвищувати
  4. 7.1. Структурні зміни в економіці розвинених країн наприкінці XIX-початку XX в.
    Завершення промислової революції сприяло зміні структури економіки всіх розвинених країн. Становлення фабричної промисловості додало технічному прогресу небачений темп. Технологічні зрушення тільки останній третині XIX в. були настільки великі, що деякі вчені пропонують назвати цей період "другого промислової революцією". У підсумку пар був замінений електрикою, почалася загальна
  5. § 18. Сутність і структура ринку
    Економічне зміст поняття «ринок». Структура ринку У процесі становлення і розвитку товарно-грошових відносин формується такий найважливіший їх інституційно організований і сістеообразующій елемент, як ринок. Тому причини виникнення товарно-грошових відносин, певною мірою, пояснюють становлення і формування товарного обігу і ринку. Водночас, ринок як
  6. § 25. Причини виникнення ринково-регульованої системи і основні функції держави
    Причини виникнення ринково-регульованої системи. Неспроможність ринкового регулювання в сучасних умовах і основні функції держави Причини виникнення ринково-регульованої системи. Як вже зазначалося, з моменту свого народження капіталістичний спосіб виробництва грунтувався на ручній праці і найбільш адекватної суспільної формою його розвитку була індивідуальна
  7. § 27. Підприємства та їх основні види
    . Сутність підприємств та їх види. Підприємництво і принципи діяльності підприємства Сутність підприємств та їх види. Народне господарство кожної країни ділиться на окремі сфери (наприклад, сферу матеріального та нематеріального виробництва), галузі, кількість яких залежить від глибини суспільного розподілу праці. У колишньому СРСР налічувалося близько 400 галузей народного господарства, в
  8. § 51. Фінансові та структурні кризи в економіці
    Фінансові кризи і особливості фінансової кризи кінця 90-х рр.. Структурні кризи і структурна перебудова в економіці. Теорія довгих хвиль М. Кондратьєва Фінансові кризи і особливості фінансової кризи кінця 90-х рр.. Фінансова криза - глибоке розлад фінансової системи країни, яке супроводжується зростанням темпів інфляції, кризою неплатежів, різким, як правило,
  9. § 61. Міжнародний рух капіталу
    Сутність та основні форми міжнародного руху капіталу. Закономірності та особливості міжнародного руху капіталу в сучасних умовах Сутність і основні форми міжнародного руху капіталу. Капітал вивозиться з більш розвиненої країни в менш розвинену, сприяє формуванню більш зрілих відносин власності, більш досконалих форм виробничих відносин. Таким чином,
  10. § 62. Міжнародна міграція робочої сили та міграційна політика
    Сутність і причини міграції робочої сили. Державне та недержавне регулювання міжнародної міграції робочої сили Сутність і причини міжнародної міграції робочої сили. Будучи формою міжнародних економічних відносин, міжнародна, міграція робочої сили виникає і розвивається одночасно зі становленням і еволюцією міжнародної міграції капіталу та торгівлі. Інтенсивний