Головна
ГоловнаЕкономікаТеорія економіки → 
« Попередня Наступна »
С. В. Мочерний, В. М. Некрасов, В. Н. Овчинников, В. В. Секретарюк. Економічна теорія, 2000 - перейти до змісту підручника

§ 51. Фінансові та структурні кризи в економіці

Фінансові кризи і особливості фінансової кризи кінця 90-х рр.. Структурні кризи і структурна перебудова в економіці. Теорія довгих хвиль М. Кондратьєва
Фінансові кризи і особливості фінансової кризи кінця 90-х рр.. Фінансова криза - глибоке розлад фінансової системи країни, яке супроводжується зростанням темпів інфляції, кризою неплатежів, різким, як правило, снижающимся коливанням валютних курсів, відтоком іноземних інвестицій. Фінансові кризи породжуються і пов'язані з економічними кризами надвиробництва і недовироблення. Фінансові кризи в минулому породжувалися тривалими війнами, витрати на які покривалися шляхом надмірної емісії паперових грошей.
На стадії становлення фінансової системи кризи були викликані перевиробництвом товарів, мали нетривалий і неглибокий характер, згодом вони стали більш глибокими, гострими і продовж-них. Це обумовлено особливостями вивезення капіталу з боку ТНК посиленням процесу мілітаризації економіки, розбуханням державного апарату. Важлива форма прояву таких криз - значний дефіцит державного бюджету.
У 1997 р. почалася всесвітня фінансова криза, яка спочатку торкнувся країн Південно-Східної Азії, зокрема, Південної Кореї, Сінгапуру, Малайзії, Гонконгу, Індонезії, а потім і Японії. З метою пом'якшення та локалізації цієї кризи МВФ і Світовий банк надали Південній Кореї кредит у сумі 47 млрд дол., Індонезії - 40, Таїланду - більше 16. Одночасно, з метою ослаблення ажіотажного попиту на ВКВ, Південна Корея витрачала більше 60 млрд дол. своїх золотовалютних резервів, Таїланд - більше 20, Японія - близько 80. Разом з тим, девальвація не торкнулася тільки тих національних валют, резерви яких перевищували 100 млрд дол. (Японії, Гонконгу, Тайваню). Індонезійська валюта знецінилася в 5 разів, таїландська - у 2 рази, Південної Кореї - на 30, Японії на 3%.
Продовження цієї кризи мало місце в країнах СНД, насамперед у Росії, де приватні портфельні інвестиції становили понад 19 млрд дол. із загальної суми інвестицій понад 24 млрд дол. Рубль за січень-серпень 1998 був девальвований майже в три рази. Поглибленню фінансової кризи в Росії сприяло значне падіння цін на світовому ринку на енергоносії, внаслідок чого до жовтня 1998 р. країна втратила більше 20 млрд дол. Наступний етап фінансової кризи охопив країни Латинської Америки.
Основними причинами всесвітньої фінансової кризи є, по-перше, особливості вивезення капіталу і, перш за все, портфельних інвестицій (вкладень у цінні папери корпорацій і держави) і його протиріччя. Особливості цього процесу обумовлені нерівномірністю економічного розвитку країн в рамках світового господарства, засиллям ТНК. Так, наприкінці 90-х рр.. загальний обсяг вивезення капітала'составлял близько 5, а прямі інвестиції ТНК перевищували 3 трлн дол. Оскільки ТНК зрослися з транснаціональними банками (ТНБ) і сформували транснаціональний фінансовий капітал (ТФК), який за підтримки наймогутніших країн світу здійснює експлуатацію слаборозвинених країн і внаслідок цього отримує транснаціональну (найвищу) прибуток, остання є відносно надлишковим вільним капіталом. На його основі виникає національна стрибкоподібна форма міждержавного переливу капіталу, персоніфікатором якої - транснаціональна державна і наддержавна олігархія. Її мета - економічне і політичне панування над світом.
Внаслідок нерівномірності вивозу такої форми капіталу і дії закону нерівномірного економічного розвитку, в певних регіонах світового господарства виникають більш сприятливі умови для його експансії. При цьому народжуються і розвиваються суперечності між ТФК і національними народногосподарськими комплексами. Якщо в окремому регіоні світового господарства маса і норма транснаціональної прибутку зменшується, то ТФК вивозиться у формі портфельних інвестицій
в більш прибуткові регіони, що зумовлює виникнення в попередніх регіонах фінансової кризи, початком якого служить масовий продаж нерезидентами цінних паперів місцевих корпорацій. Такий продаж здійснюється за місцеву національну валюту, яка обмінюється на ВКВ і вивозиться за кордон. Цей процес супроводжується масовим вилученням з комерційних банків зарубіжними вкладниками своїх валютних депозитів і породжує величезний кумулятивний попит на ВКВ.
На світових валютних ринках здійснюється величезна кількість операцій. У другій половині 90-х рр.. обсяги контрактів з валютою щодня досягали близько 1,3 трлн дол. Оскільки чимала частка цих операцій носить чисто спекулятивний характер, це посилює нестабільність фінансових курсів, що в свою чергу, сприяє збільшенню обсягів спекулятивних фінансових операцій. Проведення таких операцій стимулює існуюча валютна система, яка ліквідувала фіксацію ринкових курсів валют у рамках не більше 1% від золотих або доларових паритетів і допустила вибір режиму вільних курсів. Недосконалість світової валютної системи, її протиріччя, - третя причиною світової фінансової кризи.
Структурні кризи і структурна перебудова в економіці. Іншим різновидом економічних криз є структурні кризи. Фаза спаду і кризи в більших циклах історично супроводжується глибокими циклічними кризами. Для них характерна тривала стагнація у традиційно важливих галузях і секторах виробництва, затяжні порушення в кредитно-грошовій і валютній сферах, фінансах, міжнародній торгівлі, існуючих формах організації та регулювання економіки.
Перераховані явища прийнято вважати складовими частинами одного загального структурної кризи економіки. Подібна криза свідчить про те, що подальше розширення ділової активності темпами, що перевищують історично сформовані середні темпи зростання, неможливо без корінної ломки галузевої структури виробництва, міжгалузевих і технологічних зв'язків, панівних форм організації економіки та методів ринкового та державного регулювання.
Таким чином, структурні кризи викликаються тим, що можливості старої економічної структури в цілому не відповідають запитам нової техніки і технології, вона не готова до змін. Інертність старої структури затягує перебудову, роблячи вихід із кризи більш тривалим і болючим. У цей час загальні темпи зростання різко падають, ведучи до застою суспільного виробництва, порушується нормальне функціонування грошової сфери, погіршуються загальні умови господарювання.
Структурна криза долається, коли колишня структура економіка починає поступатися місцем новим галузям, формам організації та регулювання.
За свою історію капіталізм пережив кілька структурних криз, при цьому кожен з них викликав корінну перебудову відповідно до досягнутого рівня продуктивних сил.
Прикладом сучасних структурних криз можуть служити кризи в 70-х рр..
XX в. Вони охопили, насамперед, групу галузей паливно-енергетичного комплексу (енергетична криза) і енергоємних галузей (автомобільна, сталеливарна та ін.) У глибокому кризовому стані опинилися вугільна, металургійна (чорна металургія), суднобудівна, автомобільна, гумова, текстильна і деякі інші галузі. Структурні кризи розширювалися від базових, видобувних галузей до галузей оборонної промисловості. Так, паливно-енергетична криза 1973-1975 рр.., Який супроводжувався різким зростанням цін на енергоносії, вплинула передусім на енергоємну автомобільну промисловість, змусив її перейти на енергозберігаючі технології. Одночасно різко скоротилося виробництво в інших енергомістких галузях, відбулося значне знецінення основного капіталу. У США під час кризи 1980-1982 рр.. в цілому по промисловості використовувалося близько 65 виробничих потужностей, а у сталеливарній промисловості - менш 30%. У таких же межах в 1974-1975 рр.. в країнах Заходу використовувалися виробничі потужності чорної металургії, що було обумовлено значним скорочення попиту на метал з боку ряду споживаючих його галузей, заміною його пластмасами та іншими більш ресурсозберігаючими матеріалами.
Структурні кризи супроводжуються перенакопиченням основного капіталу, різким тривалим скороченням виробництва і відповідної технологічної та структурної безробіттям, посиленням міграції робочої сили, знецінюванням її попередньої кваліфікації, порушенням відповідності між основними елементами продуктивних сил (засобами і предметами праці, засобами виробництва і працівниками та ін), а також між складовими частинами технологічного способу виробництва. Ці тривалі порушення, у свою чергу, обумовлюють структурні зрушення в рамках окремих форм власності і між ними, зміна співвідношення між ринковими важелями саморегулювання економіки і державним регулюванням, всередині кожного з типів регулювання. Якщо структурні кризи охоплюють декілька або багато країн одночасно, то необхідно використовувати або посилити наддержавне регулювання в окремих сферах.
Зокрема, енергетична криза початку 70-х рр.. змусив нафтовидобувні країни ОПЕК підвищити ціни на енергоносії в 4 рази тільки протягом 1973 Це викликало тривалу енергетичну кризу в багатьох розвинутих країнах і змусило їх посилити координацію своїх дій. При цьому кожна з країн розробила комплекс заходів щодо подолання структурних криз. Так, в Японії в 1978 р. був прийнятий надзвичайний соціальний закон строком на 5 років про розвиток 14 галузей, які зачепила структурна криза. У цих галузях було демонтовано близько 20% устаткування. Держава стимулювала процес структурної перебудови через надання податкових пільг, пільгових кредитів, прямі бюджетні асигнування, політику протекціонізму і т. п. У 1983 р. в Японії був прийнятий новий варіант закону на наступні 5 років, який передбачав комплекс заходів щодо структурної перебудови багатьох галузей економіки . У ФРН державна політика подолання структурної кризи у вугільній промисловості включала заходи щодо стимулювання процесу концентрації виробництва, наданню премій за закриття шахт, оплаті змушених відпусток працівників, виділенню пільгових кредитів, здійсненню перепідготовки кадрів, створенню нових робочих місць і т. п. Енергетична криза в розвинених країнах світу був подоланий тільки в середині 80-х рр..
Подолання структурних криз ускладнюється процесом поглиблення економічної кризи, необхідністю збільшення видатків різних суб'єктів господарювання на природоохоронні цілі. Так, у чорній металургії, нафтопереробної та деяких інших галузях промисловості від 10 до 20% капіталовкладень йде на охорону навколишнього середовища.
Структурна перебудова економіки в розвинених країнах світу сприяла переходу до енерго-, матеріало-і трудосберегающим технологіями.
В цілому структурна перебудова означала перехід до автоматизованого виробництва. В основі його лежить широке використання ЕОМ, верстатів з числовим програмним управлінням, промислових роботів, гнучких виробничих систем, формування працівника нового типу, модифікація пріоритетних цілей розвитку суспільства та ін У США, наприклад, у першій половині 80-х рр.. в 2,3 рази зріс обсяг продажу комп'ютерів, в 2 рази - чисельність верстатів з ЧПУ, з 22 до 170 тис. збільшилася кількість промислових роботів.
Форми прояву структурних криз - регіональні кризи, тобто тривале відставання у розвитку окремих територій, їх низька інтегрованість в національну економічну систему, недостатній розвиток соціальної сфери та ін
антициклічні заходи економічної політики держави. Антициклічне регулювання економіки - це свідомі і цілеспрямовані дії держави і, частково, могутніх корпорацій і наднаціональних органів на промисловий цикл з метою зменшення глибини циклічних криз, стабілізації господарської кон'юнктури і темпів економічного зростання. Найважливіша роль у цьому регулюванні належить державі.
В основі антициклічного регулювання лежить антикризове регулювання. Теоретично обгрунтував необхідність антикризового регулювання Дж. Кейнс.
Після другої світової війни в більшості розвинених країн світу були розширені антикризові заходи держави, а також доповнені певними антициклічного засобами щодо пом'якшення циклічних коливань. Зокрема, антикризові заходи були розширені за рахунок збільшення державних закупівель товарів і послуг, стимулювання житлового будівництва (держава страхує і гарантує отримання кредитів на житлове будівництво, регулює терміни погашення кредитів, розмір відсотка і т. д.), проведення політики прискореної амортизації, надання податкових знижок при встановленні нового обладнання, зниження податків на прибуток корпорацій і ін Узагальнюючим показником впливу держави на економічний цикл є частка державних витрат у ВВП і, перш за все, державні закупівлі товарів і послуг. У середині 90-х рр.. частка державних витрат у ВВП становила в Японії близько 35, а в Швеції - більше 70%.
Особливості антициклічного регулювання значною мірою обумовлені домінуванням в економіці монополій. Е. Чемберліна цілком переконливо довів, що навіть за відсутності угод (усних або письмових) ціни на олігополістичному ринку вищі, ніж на конкурентному, а обсяг виробництва нижче. Е. Чемберліна та інші західні вчені справедливо вказували на відсутність гнучкості цін, їх рухливості порівняно з періодом вільної конкуренції. Якщо раніше ціни під час економічної кризи різко знижувалися, то в умовах панування колективних монополій вони залишаються незмінними або навіть зростають. Це обумовлено тим, що олігополії скорочують обсяги виробництва з метою недопущення надвиробництва товарів і зниження цін.

  Цієї негативної тенденції може протистояти тільки діяльність держави щодо стимулювання грошового попиту за допомогою відповідної грошово-кредитної політики. Цей метод активно використовувався у повоєнний період і сприяв скороченню глибини й тривалості економічних криз. Темпи збільшення грошової маси, як правило, були вищими, ніж їх рекомендували монетаристи. Разом з тим, значне збільшення грошової маси, поряд з дією інших чинників, наприклад, різким підвищенням цін на нафту в період енергетичної кризи, привело наприкінці 60-х - на початку 70-х рр.. до посилення інфляційних тенденцій, і темпи зростання цін в середині 70-х рр.. становили більше 10%.
  Враховуючи це, в 80-х рр.. уряд почав обмежувати темпи зростання грошової маси, проводити політику «дорогих грошей». Засобом досягнення цієї мети стало здійснення жорсткої кредитно-грошової політики. Зокрема, у період високої економічної активності держава значно підвищує норму відсотка, що спричиняє подорожчання кредиту. Під час депресії і кризи держава збільшує резервну норму (нормативи обов'язкових відрахувань комерційних банків у резерви), знижує ставку відсотка і здешевлює кредит. Це обумовлено тим, що встановлена ??центральним державним банком норма відсотка впливає на його розмір, за яким банки надають кредит своїм клієнтам. Комерційні банки в США приблизно 20% своїх активів зобов'язані зберігати у вигляді касового резерву у Центральному банку. Тому розширення кредитів залежить від величини приросту банківських пасивів, а комерційний відсоток, за яким банки надають кредит клієнтам, - від облікової ставки відсотка (яка є нижньою межею ефективності надання кредитів федеральною резервною системою). У ФРН Федеральний банк встановлює для кожного кредитного інституту ліміти переучтенних векселів, що обмежує обсяги кредитів під облік векселів, надаваних кожному банку. Це, в свою чергу, впливає на обсяг грошової маси.
  Перевага методу антициклічного регулювання в тому, що його можна застосовувати дуже оперативно, не беручи відповідного закону. Важливо лише точно визначити час підвищення або зниження процентної ставки.
  З метою розширення сукупного попиту у фазах кризи і депресії держава проводить політику «дешевих грошей», знижує ставки податків на прибуток, заробітну плату, надає пільги за умови прискореного списання вартості основних фондів, що є засобом стимулювання інвестицій у недержавний сектор економіки. Під час кризи уряд збільшує обсяг прямих капіталовкладень в державний сектор, насамперед, у галузі економічної та соціальної інфраструктури (сферу транспорту і транспортного будівництва, електро-газо-і водопостачання, житлове будівництво, атомну енергетику тощо) Так, в США з майже 43 тис. миль межштатной системи швидкісних автомагістралей щорічно стають непридатними близько 2 тис. миль, які необхідно ремонтувати за рахунок державного бюджету. У 1948-1949 рр.., Щоб зменшити глибину економічної кризи, держава збільшила обсяг інвестицій удвічі (порівняно з 1946 р.). Однак у наступний період обсяг державних капіталовкладень у багатьох розвинених країнах світу поступово скорочувався. Так, їх частина у ВНП за період 1970-1985 рр.. знизилася,%: у ФРН - з 6,1 до 3,9, у Франції - з 4,2 до 3,0, у Великобританії - з 5,0 до 2,4, у країнах ЄС-з 5,0 до 4 , 0.
  У фазі підйому держава збільшує податки, процентні ставки, скасовує податкові пільги, зменшує обсяги прямих капіталовкладень, що гальмує процес надмірного «перегріву» економіки, послаблює суперечність між виробництвом і споживанням, згладжує різкі коливання при переході від однієї фази промислового циклу до іншої. При цьому між вживанням заходів в області кредитно-грошової політики і отриманням певного результату проходить тривалий проміжок часу. За оцінкою західних учених, цей тимчасовий лаг в умовах циклічного спаду становить від 5 до 20 місяців, а в період підйому - 10-24 місяці. З найбільшим запізненням діють методи податкового регулювання, що значною мірою зумовлено тривалістю законотворчого процесу, тому винятково важливо мати чіткий економічний прогноз механізму протікання економічного циклу.
  Антициклічне та антикризове регулювання здійснюється економічними, правовими та адміністративними методами.
  Антициклічне регулювання з боку олігополії здійснюється за допомогою вироблення ними узгодженої політики, виконання державних програм та ін У той же час їх дії нерідко суперечать політиці держави в цій сфері. Наднаціональні органи в країнах ЄС проводять значною мірою уніфіковану промислову, структурну, податкову, амортизаційну та інші форми політики, що є важливим фактором антициклічного регулювання, синхронізації економічного циклу.
  Антициклічного регулювання в сучасних умовах також обумовлюють значні відмінності між сучасними економічними кризами (у післявоєнний період) і кризами XIX в. Суть відмінностей полягає в наступному: 1) сучасні кризи менш глибокі, але відбуваються частіше; 2) на відміну від криз у минулому, коли мало місце надвиробництво товарів, сучасні кризи характеризуються надвиробництвом основного капіталу (у формі простою значної частини виробничих потужностей); 3) якщо під час криз у минулому відбувалося різке зниження цін, в сучасних умовах воно, як правило, відсутня; 4) сучасні екологічні цикли характеризуються менш тривалим періодом проходження фаз власне кризи і депресії, і відповідним збільшенням фаз пожвавлення і підйому; 5) на відміну від стихійного характеру криз у минулому, сучасні економічні кризи, механізм їхнього протікання усе більше піддаються регулюванню; 6) в сучасних умовах спостерігається синхронізація економічного циклу, насамперед, фінансових криз. Свідченням останнього є фінансова криза в Японії і Південній Кореї, що вибухнула в кінці 1997 р. З метою його локалізації, недопущення його розростання МВФ і Світовий банк надали Південній Кореї безпрецедентний за всю історію свого існування кредит у сумі 47 млрд дол.
  Основні категорії та терміни
  Циклічний характер виробництва. Економічний цикл. Причини економічних криз. Матеріальна основа економічного циклу. Криза. Депресія. Пожвавлення. Підйом. Антициклічного регулювання економіки. Антикризове регулювання економіки. Інструменти (важелі) антициклічного регулювання економіки. Фінансові кризи. Структурні кризи в економіці. Структурна перебудова економіки. Типи циклічних коливань. Довгі хвилі в економіці. 
 « Попередня  Наступна »
 = Перейти до змісту підручника =
 Інформація, релевантна "§ 51. Фінансові та структурні кризи в економіці"
  1.  ТОРГОВИЙ ДЕФІЦИТ АМЕРИКИ
      фінансові ринки притікає велика маса доларів, не врівноважена попитом на долари, і цей надлишок доларів повинен зіштовхувати долар вниз. Це призводить до того, що долар буде постійно опускатися, поки не буде усунений нинішній торговельний дефіцит. Хоча падіння долара не дуже зачіпає американський рівень життя (п'ятивідсоткове зниження вартості долара підвищує споживчі ціни
  2.  ЯПОНІЯ: ВЕЛИКА лінія розлому У СВІТОВІЙ ТОРГІВЛІ ТА ТИХООКЕАНСЬКИЙ РЕГІОН
      фінансові ринки світу візьмуться за нас так само, як вони взялися за Мексику. Bоnpoc не в тому, станеться землетрус чи ні. Воно відбудеться. Єдине питання - коли це трапиться, і чи станеться це у вигляді одного великого удару або у вигляді ряду малих поштовхів, що заподіюють менший збиток. Але якщо такі умови існують вже довго і ще нічого не сталося, то люди, як це властиво людям,
  3.  ДІЛОВІ ЦИКЛИ
      фінансову політику, вони повинні бути здатні і готові підвищувати податки і скорочувати витрати під час бумів, щоб мати економічну свободу знижувати податки і підвищувати витрати під час спадів. Кейнсіанська політика не вимагає постійного великого державного дефіциту. Хто не здатний підвищувати податки і скорочувати витрати при бумах, той не зможе тривалий час знижувати податки і збільшувати витрати
  4.  2. Економічна нестабільність і безробіття
      фінансовий стан підприємства, його розмір (мале, велике), форма власності (державне, приватизоване, викуплене приватними липами). Коефіцієнт звільнення і частка звільнених у зв'язку із скороченням вище на приватизованих підприємствах, ніж на приватних чи державних. Добровільне безробіття обумовлена ??тим, що певна частина працівників виходить на ринок праці та
  5.  Державний бюджет, фінанси і фінансова система
      фінансового покриття (доходів). Проект бюджету щорічно обговорюється і приймається законодавчим органом - парламентом країни (у Росії - Державною Думою), регіональними та місцевими законодавчими органами (залежно від структури бюджетної системи країни) .. У сучасних умовах бюджет є також потужним важелем державного регулювання економіки, впливу на
  6.  Роздержавлення і приватизація
      фінансово-кредитних відносин (проблема переведення в готівку грошей, криза неплатежів і т.д.), а також високими темпами інфляції; 4) в Росії необхідні умови розвитку підприємницької діяльності є лише частково, що накладає відбиток на форми і стиль бізнесу. Підприємництво в перехідній економіці Росії характеризується низкою особливостей. По-перше, триває внутрішній
  7.  Відтворювальна структура
      фінансові та інші види структурних криз. Валютні кризи виражаються в різкій мінливості валютних курсів ряду країн. Аграрні кризи проявляються в періодичних утрудненнях в реалізації сільськогосподарської продукції на національних або світових
  8.  Основні напрямки та інструменти грошово-кредитної політики Росії
      фінансової кризи 1998 р. - це помилкова економічна і грошово-кредитна політика Уряду і Банку Росії. Вона не була орієнтована на підйом і підвищення ефективності реальної економіки, так як опора робилася головним чином на вельми жорсткий монетаризм. Водночас матеріальне виробництво (реальний сектор) - основа будь-якої економіки - з кожним роком скорочувався. Банківська система
  9.  Довгострокове регулювання
      фінансів. Робляться спроби більш-менш взаємопов'язано використовувати для реалізації установок такого прогнозу весь розглянутий вище інструментарій держрегулювання. Досягненню макроекономічних цілей, які переслідує уряд, служать також галузеві та регіональні програми, зміст яких визначається пріоритетами державної структурної політики. Остання
  10.  Сфери системних реформ
      фінансова). Строго кажучи, вона не входить до числа системних реформ, так як здійснюється нерідко і в країнах з усталеною ринковою економікою. Важливе значення цього напрямку випливає з того, що криза адміністративно-командної системи раніше і сильніше всього проявляється у фінансовій сфері, особливо у формі високої інфляції. Тривале збереження останньої перешкоджає нормальному