Ринок цінних паперів

№ 36

Величина мінімальних резервів банку в початковому стані: 500 х 0,15 + 250 - 0,1 = = 100. Після переоформлення: 250 - 0,15 + 500 - 0,1 = 87,5. Приріст надлишкових резервів банку (його кредитних коштів): 100 - 87,5 = 12,5 млн руб.

№37

За рахунок скорочення строкових депозитів на 500 млн руб. надлишкові резерви комерційного банку зросли на 0,1 - 500 = 50 млн руб., досягнувши 150 млн руб. Це дозволяє довести суму кредитів до 1 млрд руб. Після цього баланс банку буде наступним:

№38_

Уявімо дохідність портфеля як функцію від його структури:

де п_л - частка першого виду цінних паперів.

Висловимо ступінь ризику портфеля як функцію від його структури:

знайдемо п_А з рівності (1): п_л = г_р- 2 і підставимо знайдене значення в рівність (2):

Підставами значення (3) в функцію корисності:

Вона досягає максимуму при dU / dr_p - 51 - 8г_р = 0; звідси а_р = 17/6; п_А = 5/6; п_в= 1/6.

Дисперсія ризику портфеля з двох акцій з незалежними очікуваними доходно-

Про 0 0 0 0

стями визначається за формулою про_р = п_Апро_л + п_впро_в. Частки акцій компаній А і В в портфелі, що має мінімальний ризик, визначаються але формулами

Ризик такого портфеля менше ризику найменш ризиковою акції А:

№ 40

Визначимо ефективну кордон портфеля акцій з рівнянь його прибутковості і її варіації: де п - частка акції А в ризиковій частині фінансових вкладень.

З першого рівняння слід, що п = 0,2 /_/? - 3. Тому

Зворотна залежність буде г_р = 15,385 + (1,9230 ^ - 47,9)⁰-⁵.

При наявності можливості надати позику під гарантований відсоток область вибору Ольги являє лінія CML: r_v = 8 + [15,385 + (1,923с_/;² - 47,9)⁰*⁵ - 8] а_г/ а_{/ г} Визначимо координати точки дотику ефективної кордону портфеля акцій і лінії CML з рівності

21 87 - 8

Отже, рівняння лінії З ML: r_v = 8+-¹-G_v = 8 + 2а_р.

6,84

Така область вибору Ольги. при а_г = 12% очікувана прибутковість вкладень буде 32%. Оскільки ризик фінансового портфеля визначається часткою (Х) що міститься в ньому портфеля акцій: o_v = хо_р, тох = 12 / 6,84 = 1,75. Це означає, що Ольга повинна збільшити вкладення до 2000 - 1,75 = 35 000. Для цього до наявних 20 000 ден. сд. потрібно додати «позику» на суму 15 000 ден. од. Тоді через рік у Ольги буде: 35 000 - 1,2187 - - 15 000 - 1,08 = 26 454,5 ден. од. Очікуваний приріст складе: 6454,5 / 20 000 = 0,32 = 32%. Наочно рішення задачі представлено на малюнку.

1. Соціальний людський капітал
   Соціальний людський капітал - сукупність довгострокових соціальних взаємодій індивіда, які впливають на його дохід або споживання. Найпростіша модель соціального людського капіталу. Є два індивіда, їх доходи (або обсяги споживання) в момент t рівні і w 2 t і виражаються вектором розподілу
2. Соціальна складова економіки, демографічні характеристики населення
   В результаті вивчення даного розділу студент повинен: знати ключові компоненти доходів і витрат росіян і їх динаміку; вміти аналізувати проблему бідності в національній економіці Росії; володіти навичками дослідження різних підходів до оцінки рівня життя і добробуту населення в Росії. Актуальні
3. Скандинавська модель
   Дана система виходить з активної соціальної політики, що проводиться державою, метою якої є зниження різниці в рівні життя населення. Для цього використовується податкова система, що дозволяє ефективно перерозподіляти ресурси всередині економіки. Скандинавська модель відрізняється високим
4. Симетрії та асиметрії в циклах
   Починаючи з 1980 р в економічній літературі і прикладному аналізі домінували лінійні стабільні економетричні моделі бізнес-циклів (по образу моделі Фріша - Слуцького). Бізнес-цикли розглядалися як єдині і універсальні, без урахування особливостей. Однак реальні бізнес-цикли були строго ідентичні.
5. Сеньйораж і інфляція
   До сих пір ми не допускали можливості емісії нових грошей підвищеної сили. Нехай тепер дефіцит бюджету може фінансуватися як випуском облігацій, так і позикою у центрального банку. В цьому випадку бюджетне обмеження держави «в широкому сенсі» (спільне обмеження для уряду, що відповідає за
6. Розширене умова рівноваги
   Якщо попит підприємців на інвестиції залежить не тільки від ставки відсотка, але і від величини національного доходу, т. Е. Крім автономних здійснюються індуковані інвестиції, а споживчий попит домашніх господарств визначається не тільки поточним доходом, а й обсягом майна (v), то умова рівноваги
7. Розрахунок доходної частини БДДР, оплата праці та доходи типу заробітної плати
   Вихідним є наступне балансове тотожність, яке описує структуру ВВП на стадії утворення доходів (всі змінні представлені в поточних цінах): де W - оплата праці найманих працівників; SW - нарахування на заробітну плату (обов'язкові страхові внески); TN - чисті податки на виробництво і продукти;
8. Ризики та невизначеність
   Згідно з припущенням Мілтона Фрідмана бізнес-цикл викликаний, принаймні частково, волатильністю цін або непередбачуваністю їх майбутніх варіантів, т. Е. В кінцевому рахунку невизначеністю інфляційних очікувань і пов'язаними з цим ризиками. Тому в міру прискорення інвестиційного розвитку у