|
Залежно від економічної ситуації, яка складається в той чи інший період в країні , центральний банк проводить політику «дешевих» або «дорогих» грошей. Політика «дешевих» грошей характерна, як правило, для ситуації економічного спаду і високого рівня безробіття. Її мета - зробити кредит більш дешевим і доступним, з тим щоб збільшити сукупні витрати, інвестиції, виробництво і зайнятість. Які заходи можуть забезпечити досягнення цієї мети?
По-перше, зменшення облікової ставки відсотка, що має спонукати комерційні банки збільшити позики у центрального банку і тим самим збільшити власні резерви. По-друге, центральний банк здійснює купівлю державних цінних паперів на відкритому ринку, оплачуючи їх збільшенням резервів комерційних банків. По-третє, центральний банк зменшує норму резервних вимог, що переводить обов'язкові резерви в необхідні і збільшує одночасно мультиплікатор грошової пропозиції.
Політика «дорогих» грошей має своєю метою обмеження грошової пропозиції, з тим щоб скоротити сукупні витрати і знижувати темпи інфляції. Вона включає наступні заходи:
1) підвищення облікової ставки відсотка, що виступає антистимулом для запозичень комерційних банків у центрального банку;
2) продаж центральним банком державних цінних паперів на ^ відкритому ринку;
3) збільшення норми резервних вимог, що скоротить надлишкові резерви і зменшить мультиплікатор грошової пропозиції.
Крім загальних методів грошово-кредитного регулювання, що впливають на весь грошовий ринок в цілому, центральні банки використовують і селективні методи, призначені для регулювання конкретних видів кредиту (наприклад, пряме обмеження розмірів банківських кредитів на споживчі потреби, під біржові цінні папери, встановлення меж позик для одного позичальника і т.
п.).
Моральне вплив - рекомендації, заяви, співбесіди традиційно відіграють важливу роль у грошово-кредитній політиці багатьох розвинених країн.
Розумний банківський нагляд - різні методи контролю за функціонуванням банків з точки зору забезпечення їх безпеки на основі збору інформації, вимоги дотримання певних балансових коефіцієнтів.
Контроль за ринком капіталів - порядок випуску акцій і облігацій, включаючи стандартні правила-вимоги, черговість емісії, офіційний межа зовнішніх запозичень щодо самофінансування, квоти випуску облігацій та ін
Допуск до ринків - регулювання відкриття нових банків, дозвіл операцій іноземним банківським установам. Кількісні обмеження - стелі ставок, пряме обмеження кредитування, періодичне «заморожування» процентних ставок. Регулювання конкретних видів кредиту в цілях стимулювання або стримування розвитку певних галузей називається селективним контролем.
I Валютні інтервенції - купівля-продаж валюти для впливу 'на курс і, отже, на попит і пропозицію грошової одиниці (готівкові та термінові угоди, свопи). Неодмінно враховується зв'язок валютних операцій з грошовим обігом, зокрема, практикується «стерилізація» інтервенцій, тобто одночасно проводяться кре-гдітние заходи для нейтралізації негативного впливу.
Управління державним боргом. Емісія держоблігацій нейтралізує ліквідність банків, пов'язує їх кошти, і тому масштаби держборгу, техніка його емісії, форма розміщення мають велике значення для контролю за грошовим обігом.
Так, випуск боргових зобов'язань понад реальних потреб може використовуватися для вилучення надлишкової ліквідності, а активне сальдо бюджету та погашення частини боргу замість рефінансування рівнозначно збільшенню ліквідності банківської системи.
Таргетування - встановлення цільових орієнтирів зростання одного або декількох показників грошової маси.
Регулювання форвардних і ф'ючерсних операцій шляхом встановлення обов'язкової маржі, тобто реально внесеної суми по угоді.
Зазначені та інші інструменти грошово-кредитної політики, будь то політика «дорогих» (рестриктивная політика) або «дешевих» (експансіоністська політика) грошей, можуть бути ефективними тільки в умовах тісної ув'язки з фіскальною політикою, законодавством.
Грошова політика, так само як і фіскальна, має свої плюси і мінуси. До її сильним сторонам можна віднести швидкість і гнучкість, меншу в порівнянні з фіскальною політикою залежність від політичного тиску, її велику консервативність у політичному відношенні.
|
- 7.5. ПРИЗНАЧЕННЯ грошово-кредитної політики. ІНСТРУМЕНТИ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЇ ПОЛІТИКИ
політику, представ-ляющую собою сукупність заходів, здійснюваних Цен-тральні банком і спрямованих на регулювання грошової маси, що обертається в даний момент в країні. Оскільки грошова маса в основному створюється в процесі кредитно-депозитної діяльності комерційних банків, регулювання її структури Центральний банк здійснює за допомогою контролю та управління операціями
- Висновки
політика (монетарна) - це комплекс заходів, що використовуються фінансовими владою країни для досягнення переслідуваних ними грошових цілей і які впливають на кількість грошей, що перебувають в обігу. Вона спрямована на стабілізацію економічного зростання, зниження безробіття та інфляції. Для здійснення грошово-кредитної політики надзвичайно важливі взаємини банків і уряду, єдність
- Терміни і поняття
політика: вузька і широка Інструменти грошово-кредитної політики Регулювання офіційних резервних вимог Операції на відкритому ринку Маніпулювання обліковою ставкою відсотка (дисконтна політика) Політика «дешевих» (експансіоністська) і «дорогих» (рестриктивная) млості Селективні методи Таргетування Валютні
- Запитання для самоперевірки
політики. 11. Що володіє більш високою ліквідністю: а) продукти харчування, б) товари тривалого користування; в) золоті прикраси; г) готівкові гроші. 12. Експансіоністська грошово-кредитна політика - це: а) політика «дорогих» грошей, б) політика «дешевих» грошей; в) політика, спрямована на збалансування доходів і видатків державного бюджету. 13. Що собою
- Тема 56. ГРОШОВО-КРЕДИТНА ПОЛІТИКА РЕГУЛЮВАННЯ РИНКОВОЇ ЕКОНОМІКИ
політики. Грошово-кредитна політика держави полягає в регулюванні грошового обігу з метою здійснення впливу на зростання виробництва і стримування інфляції та безробіття. Основним органом, що реалізує цю політику, є Центральний банк країни, який повинен: а) забезпечувати стійкість національної валюти; б) виробляти єдині правила для грошового ринку і контролювати
- Тема 43. Циклічність ЕКОНОМІЧНОГО РОЗВИТКУ
політику «дорогих» грошей, посилюючи умови кредиту і збільшуючи обов'язкові резерви комерційних банків. Може здатися, що уряду слід було б максимально подовжити фазу розширення і звести до мінімуму фазу стиснення. Однак це неможливо зробити, так як в точках перегину циклу діє механізм мультиплікатора-акселератора, який, подібно до маятника, множить і прискорює
- В основному вільна від полі-"ого тиску.
політики, що призведе до зростання ризику висо-кою інфляції та циклічної нестабільності-ності. ФРС змушена постійно ухилялася-ся від політичних вимог «дешевих» грошей, виконання яких призвело б: -; прискоренню темпів економічного ріс-та. Припустимо, в майбутньому році зростання дещо скоротиться. У цьому випадку ми напевно почуємо заклики конг-рессменов і, можливо, Білого
- Питання для самоперевірки
політика «дорогих» і політика « деше-вих »
- Передмова
політики, ідеології і т.д. Мизесу це вдалося, причому двічі: спочатку на німецькому в 1940 р., а потім в кардинально переробленому для американського читача вигляді англійською мовою. Смог автор випустити також друге і третє перероблені видання "Людської діяльності". Почасти це пояснюється тим, що Людвіг фон Мізес дуже довго жив - 92 роки (1881-1973). Але ще більш важливим було,
- 3. Апріорі і реальність
політиками, простими громадянами, що намагаються зрозуміти що відбуваються зміни і з'ясувати, який напрям державної політики або приватного поведінки буде відповідати їх власним інтересам. Люди можуть почати сперечатися про значущість якого-небудь конкретного досвіду, але, почавши з обговорення випадкових і зовнішніх обставин події, дебати неминуче перейдуть до аналізу фундаментальних принципів
|