| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
Інструменти грошово-кредитної політики |
||
|
Основні інструменти, якими володіє центральний - пс, включають: 1) регулювання офіційних резервних вимог; 2) операції на відкритому ринку; 3) маніпулювання обліковою ставкою відсотка. В даний час обов'язкові резерви - це найбільш ліквід-перше активи, які зобов'язані мати всі кредитні установи, як ВРАВ, або у формі готівки в касі банку, або у вигляді ДЕПОРТ в центральному банку або в інших високоліквідних формах, оп-еделяемих центральним банком. Норматив резервних вимог Являє собою встановлене в законодавчому порядку про-Ьентное відношення суми мінімальних резервів до абсолютних - об'ємним) або відносним (збільшенню) показникам пасивних (депозитів) або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї суми зобов'язань або позик), так і селективний (до їх певної частини) характер впливу. Обов'язкові резерви виконують дві основні функції. По-перше, вони як ліквідні резерви служать забезпеченням зобов'язань комерційних банків по депозитах їхніх клієнтів. Періодичною зміною норми обов'язкових резервів центральний банк підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально допустимому рівні в залежності від економічної ситуації. По-друге, обов'язкові резерви є інструментом, використовуваним центральним банком для регулювання обсягу грошової маси в країні. Керуючи нормою резервування, центральний банк впливає на рівень прибутковості комерційних банків, підвищуючи чи знижуючи вартість ресурсів, обсяг кредитів і депозитів. Змінюючи розміри кредитно-депозитної емісії, центральний банк управляє величиною і темпами зміни грошової маси. Разом з тим обов'язкові резерви в чому являють собою адміністративно-кількісний інструмент, і в міру розвитку фінансових ринків його використання зменшилася (у деяких країнах максимальний розмір фіксується в законі уникнення зловживань). У ряді випадків резервні вимоги були повністю скасовані як малоефективні або їх розмір істотно знижений. Операції на відкритому ринку - офіційні операції центрального банку з купівлі-продажу цінних паперів у банківській системі. При покупці центральним банком цінних паперів у комерційних банків відповідні суми надходять на їх кореспондентські рахунки, тобто збільшується величина вільних резервів і, отже, з'являється можливість розширення активних, в тому числі позичкових, операцій з клієнтурою. У разі продажу центральним банком цінних паперів комерційним банкам, навпаки, суми їх вільних резервів зменшуються, а в банківській системі в цілому відбувається скорочення кредитних ресурсів і підвищення їх вартості, що відбивається на загальній величині грошової маси. Операції центрального банку на відкритому ринку, на відміну від інших економічних інструментів, надають швидку коригуючий вплив на рівень ліквідності комерційних банків і динаміку грошової маси. Особливість використання центральним банком даного інструменту полягає в тому, що періодичність і масштаби проведення операцій визначаються по розсуду центрального банку виходячи з бажаного прогнозованого ефекту, що робить цей інструмент найбільш зручним, гнучким і оперативним у застосуванні. За формою проведення ринкові операції центрального банку з цінними паперами можуть бути прямими або зворотними. Пряма операція являє собою звичайну покупку або продаж. Зворотна операція полягає в купівлі-продажу цінних паперів з обов'язковим здійсненням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом. Гнучкість зворотних операцій, більш м'який ефект їх впливу додають популярність даному інструменту регулювання. Так, частка зворотних операцій центральних банків провідних промислово розвинених країн на відкритому ринку досягає від 82 до 99,6%. Третій інструмент грошової політики - це дисконтна політика, або зміна облікового відсотка. Традиційна функція Центрального банку - надання позичок комерційним банкам. Облікова політика, будучи складовою частиною державної процентної політики, є одним з найбільш важливих інструментів грошово-кредитного регулювання, основні напрями якої розробляються і реалізуються центральним банком за допомогою встановлення і перегляду офіційної (базової) процентой ставки двох основних видів: ставки по редісконтірованія (переобліку цінних паперів) і ставки з рефінансування (кредитування банківських установ). Центральні банки встановлюють декілька офіційних облікових ставок залежно від терміну, надійності, «класності» і так далі, так само як і кілька ставок з ломбардного кредиту, виходячи з виду забезпечення, строків та інших умов. Регулюючи рівень ставок по рефінансування і ре, центральний банк впливає на величину грошової маси в країні, сприяє підвищенню або скорочення попиту комерційних банків на кредит. Підвищення офіційних ставок ускладнює для комерційних банків можливість отримати кредитні ресурси, а в результаті і можливість розширювати масштаби операцій з клієнтурою. Офіційні відсоткові ставки надають непрямий вплив на ринкові процентні ставки, що встановлюються комерційними банками відповідно до умов ринку кредитних ресурсів і не знаходяться під прямим контролем центрального банку. Центральний банк використовує як непрямі, так і прямі методи регулювання діяльності банків. Це здійснюється за допомогою встановлення як базових процентних ставок (за обліковими операціями, з ломбардного і банківському кредиту), так і кількісних обмежень у відношенні цінних паперів, які приймаються до переобліку центральним банком і під заставу яких він може надавати кредит комерційним банкам. |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна " Інструменти грошово-кредитної політики " |
||
|
||