Основні підходи до поняття «фінансові інновації»

Незважаючи на всю свою значення інновації знаходяться на задвірках сучасної теорії кредиту. Багато в чому цим пояснюється відсутність досить чіткого їх визначення, та й саме застосування даного поняття нерідко заперечується. Цілком інтуїтивно і на неформальному рівні кредитні інновації включаються до фінансових інновації або представляють складову частину останніх. Однак звичні кредитні і фінансові моделі не враховують інновацій і далекі від сприйняття ринкових змін, викликаних шоками від їх виникнення і поширення. З 2014 р видається фаховий на даній тематиці журнал: «Journal of Financial Innovation».

У доповіді Світового економічного форуму фінансові інновації визначені як «акт створення, а потім популяризації нових фінансових інструментів, технологій, установ, ринків, процесів і бізнес-моделей, в тому числі нового застосування, існуючих ідей в іншому контексті ринку». Автори доповіді визнають, що жодне визначення не в змозі повністю охопити всю складність інновацій в сфері фінансових послуг, де новий продукт може об'єднувати різноманітні функції - звернення, організаційну форму, маркетинг і інші клієнтські сегменти, а також впливати на розвиток допоміжної інфраструктури та інформації. Справа в тому, що кредит - не просто гроші і капітал, а інформаційні потоки. Їх рух впливає на господарство не менше, ніж переміщення вартості.

Інновації можуть надати допомогу в заповненні прогалин, які утворилися в традиційній лінійці продуктів або послуг, а також коригування інформаційних асиметрій. Але в будь-якому випадку фінансові інновації надають шоковий вплив як на грошово-кредитну сферу, так і всю економіку, яке може бути як позитивним, так і негативним, стабілізувати або дестабілізувати ринок.

Вплив інновацій на кредитний цикл зводиться до участі інновацій, з одного боку, в економічному зростанні, а з іншого - в ринкової невизначеності і нестійкості. Перший напрям пов'язаний з реалізацією ланцюжка «інновації - інвестиції - конкуренція», друге - випливає з конкретного співвідношення рівноважного і нерівноважного стану грошово-кредитної сфери, а слідом за нею і всієї економіки. Зокрема, воно безпосередньо пов'язане з гіпотезою фінансової нестабільності, а також циклами. З таких позицій серед різних визначень інновацій виділяються ті, які повніше відображають їх місце в процесі взаємодії попиту і пропозиції на інвестиційні ресурси на невизначеному і ірраціональному ринку. При таких обставинах фінансові інновації можна представити у вигляді інструменту, який дозволяє повніше узгоджувати потреби клієнта з можливостями ринку. Причому узгодження може відбуватися як за допомогою більш повного задоволення поточних потреб двох сторін угоди, так і шляхом заміни діючих потреб на нові або за допомогою переказу їх на інший рівень.

Кардинальні фінансові інновації завжди змінюють сформований порядок. З'явилися нові криптовалюта, такі як біткоіни, а також такі нові види бірж, як роздрібні та інтернет-біржі, що організують оборот роздрібних грошей і криптовалюта, кредиту і цінних паперів без фінансових посередників. Дані інновації здатні повністю поміняти наші уявлення про гроші і кредит і діючої грошово-фінансовій системі, вивести її за рамки національної приналежності і перевести на новий універсально-глобальний рівень. Але з такою ж часткою ймовірності може статися загасання або повне згортання нововведень. Наприклад, при відсутності системи гарантій можливо крах криптовалюта, а також банкрутство нових електронних бірж. У свою чергу неспрацювання механізмів стримування розвитку нових грошей і кредитних форм може іерестімуліровать ринки і підготувати нові фінансові бульбашки. У той час як прямий державний заборона біт коинов здатний вивести їх в чорний оборот, а банкрутство кріптовалютних бірж - підготувати параліч нової системи. В результаті кредитні і біржові цикли можуть перейти на новий рівень розвитку і враховуватися в іншій системі координат.

1. Попит на гроші і рівень цін
   Зміна рівня цін змінює реальну цінність грошей, їх купівельну спроможність. У зв'язку з цим при визначенні попиту на гроші необхідно враховувати дві обставини. По-перше, оскільки індивід бажає придбати певну кількість предметів споживання і різновидів майна, то попит на гроші змінюється прямо
2. Попит і пропозиція праці, попит на працю - рішення компанією оптимізаційної задачі
   Почнемо аналіз ринку праці з боку попиту. Попит на працю пред'являється в макроекономіці репрезентативним виробником, який вирішує завдання вибору оптимальної кількості праці при заданій кількості капіталу К. За аналогією з рішенням аналогічної задачі в гл. 4, маємо наступне. Фірма повинна
3. Поняття постіндустріальної макроекономіки
   У другій половині XX ст. явно позначилося суспільне явище, яке починає відігравати визначальну роль в економіці розвинених країн і полягає в домінуючому значенні творчості і знань при виробництві благ. Продуктом творчої праці тепер служить інформаційний, а не матеріальний продукт, що було характерним
4. Політика держави, для роздумів
   Державна політика також впливає на організацію ринків. Так, держава може підтримати одних виробників або одні види виробництв за рахунок інших, надаючи тим самим деяким агентам ринку переваги в конкурентній боротьбі. Державна антимонопольна політика може вести до ліквідації або, по крайней
5. Подушного доходу і освіченість
   У сучасній теорії людського капіталу найважливішим фактором ефективності праці служить освіту працівника, що вимірюється інвестиціями в освіту або числом років освіти. Емпіричні дослідження показують, що збільшення тривалості освіти на один рік викликає зростання ефективності праці приблизно
6. Планування і прогнозування як основні функції державного управління національною економікою, суть і призначення планування і прогнозування
   В результаті вивчення даного розділу студент повинен: знати основні поняття, категорії, методи і інструменти макроекономічного прогнозування; предмет і структуру макроекономічного плану і прогнозу; систему показників і основні методи планування; структуру національної економіки; вміти виявляти
7. Перевірка значущості параметрів зв'язку
   У двовимірної моделі параметрами зв'язку є коефіцієнт кореляції р (або його квадрат, званий коефіцієнтом детермінації) і коефіцієнти регресії Pi / .V 11 Р. «у Зауважимо, що в двовимірної моделі досить перевірити значимість тільки коефіцієнта кореляції. Якщо коефіцієнт кореляції незначну, то
8. Пенсійні системи
   Цільова функція суспільства - дисконтована корисність за два періоди: де З { і З 2 - споживання молодих і літніх; р - норма міжчасового переваги. Передбачається, що населення зростає за рахунок збільшення числа пенсіонерів, при цьому темпи приросту населення і чисельності пенсіонерів вважаємо