|
Прибутковий потенціал короткого продажу виникає при знижено-нии ціни акції. У цінних паперів бувають і висхідні, і сходячи-щие тренди. Як тільки ви зустрічаєте акцію в спадному тренді або бачите, що ціна її завищена, значить, у вас є кандидат на ко-Ротко продаж. Яким чином шукати подібні ситуації, я рас-скажу пізніше. А зараз дозвольте пояснити основи короткою прода-жи («шортингов»).
Припустимо, ви вважаєте, що ціна акції "XYZ" буде дви-гаться вниз з її поточного рівня $ 32. Багато в подібній ситуації подзвонили б своєму брокеру і сказали, що хочуть продати коротко 500 акцій "XYZ". До цього моменту у вас повинен бути маржинальний-
105
ний рахунок. Тоді ваш брокер займає 500 акцій "XYZ" з якого-чи-бо рахунки і продає їх для вас. У цей момент на вашому маржинальний-ном рахунку депонуються $ 16000. На ці готівкові нараховуються відсотки, що обговорюватиметься пізніше.
Ви можете подумати «Ось це так, $ 16000! Мені подобається така коротка продаж ». До жалкую-нію, це не кінцевий результат. Оскільки ви запозичили акції, вам доведеться повернути їх брокерській фірмі. Фактично ці $ 16 000 ви взяли в борг. А прибуток при цьому виходить таким обра-зом. Якщо акція падає в ціні до $ 25, то у вас з'являється можли-ність викупити 500 акцій за $ 12 500, повернути папери своєму броке-ру і отримати прибуток $ 3500 за вирахуванням комісійних. $ 3500 - різниця між сумою продажу акцій ($ 16 000) і сумою, запла-ченной при їх викуп ($ 12 500) ($ 16 000 - $ 12 500=$ 3500). Можли-но, вам поки важко зрозуміти, як же ви зробили гроші без якого-або початкового залучення готівки.
А що якщо ви помилилися, і ціна акції зросла до $ 40? Як же так? Адже ви вперто повторювали: «Вона не може більше підвищитися ні наскільки»! Але слово не може в словнику серйозних трейдерів відсутня.
Вони знають, що трапляється все що завгодно, і діють відповідним чином. Для покриття короткої позиції необ-хідно завжди встановлювати стоп, точно так само, як і при вході в довгу позицію. Коли ж торгівля ведеться електронним спосо-бом, вашим стопом є ви самі. Якщо акція досягне $ 40, вам доведеться заплатити $ 20 000 плюс комісійні за зворотний викуп 500 паперів. Ого!? Теоретично догляд в коротку позицію со-пряжа з необмеженим ризиком, оскільки акція здатна рас-ти до нескінченності. Навпаки, впасти вона може тільки до 0, пос-ле чого не матиме вартості. Через те, що короткі продажі передбачають необмежений ризик, Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) вимагає виставлення вимоги про поповнення рахун-та для підтримки маржі (margin call), якщо збитки сягають за-раніше певної величини.
|
- 7. Накопичення, збереження і проїдання капіталу
Капітальні блага це проміжні продукти, які в ході подальшого виробництва трансформуються в споживчі товари. Всі капітальні блага, включаючи і ті, які не називаються швидкопсувними, приходять в непридатність або зношуються, беручи участь у виробничому процесі, або втрачають свою корисність до повного зношування внаслідок зміни ринкової інформації. Проблеми створення
- 3. Обмежувальні заходи як привілей
Будь безлад на ринку по-різному впливає на різних індивідів і групи індивідів. Для одних це благо, для інших удар. Тільки з плином часу, коли виробництво пристосовується до появи нової інформації, цей вплив сходить нанівець. Таким чином, обмежувальна міра, поставивши переважна більшість у скрутне становище, може тимчасово поліпшити становище деяких людей. Для
- 3. Синдикалистские елементи популярної політики
Популярність синдикалізму проявляється в різних постулатах сучасної економічної політики. Суттю цієї політики завжди виступає надання привілеїв меншості за рахунок переважної більшості. Вона завжди завдає шкоди багатству і доходам більшості. Багато профспілки прагнуть обмежити число робітників, зайнятих в їх області. У той час як публіка бажає отримувати якомога більше і
- 4.5. Кредитний консалтинг
Круг проблем, що вирішуються консалтингом, досить широкий. А спеціалізація компаній, що надають консалтингові послуги, може бути різною: від вузької, що обмежується яким - або одним напрямком консалтингових послуг (наприклад, аудит), до найширшої, що охоплює повний спектр послуг у цій галузі. Відповідно цьому, кожен фахівець (або кожна фірма), що працює в даній області,
- Передмова
Я провів інтерв'ю з більш ніж тридцятьма найвизначнішими біржовиками нашого часу і кожному з них задавав кілька однакових питань [Інтерв'ю було опубліковано у збірниках «Ринкові чаклуни» і "Нові ринкові чаклуни" («Market Wizards», New York Institute of Finance, 1989; «The New Market Wizards», HarperBusiness, 1992). - Тут і далі примітки перекладача.]. Серед них був такий: «Чи була в
- Глава 3
Щоб зробити висновки з усіх своїх помилок, потрібно багато часу. Кажуть, що у всього на світі дві сторони. Але у біржі тільки одна сторона. Це не сторона биків і не сторона ведмедів, це мистецтво потрапляти в ціль. Щоб зрозуміти і всією душею прийняти це загальне правило, мені було потрібно більше сил і часу, ніж на оволодіння здебільшого технічних прийомів спекулятивної гри на біржі. Я чув
- Глава 6
Навесні 1906-го я влаштував собі короткий відпочинок в Атлантік-Сіті. Я позбувся всіх акцій, і на думці у мене були тільки розваги та зміна обстановки. До речі кажучи, я повернувся до моїх перших брокерам, братам Хардінг, і грав дуже активно. Я міг оперувати трьома або чотирма тисячами акцій. Це не набагато більше, ніж у мене бувало в часи незабутньої контори «Космополітен», коли мені ледь
- Глава 8
Випадок з акціями Тихоокеанської залізниці, що стався влітку 1906 року, допоміг мені стати багато більш незалежним від чуток і рад, тобто від думок, схильностей і підозр інших, наскільки б дружніми або здатними не були ці інші. Чи не марнославство, але хід справ довів мені, що я читаю стрічку точніше більшості інших. До того ж я був краще підготовлений, ніж середній клієнт братів
- Глава 10
Взагалі-то кажучи, немає причин, щоб досвід помилок був корисніше, ніж уроки успіхів. Але людині від природи властиво уникати покарань. Зробивши помилку, ви не захочете повторити досвід ще раз, а помилки на біржі зачіпають два самих чутливих місця чоловіки: вони ранять ваш гаманець і вашу гордість. Але тут я повинен відзначити щось цікаве: деколи біржовий спекулянт робить помилки і знає про це.
- Глава 12
Незабаром після того, як я з несподіваним для себе успіхом закінчив операцію з липневим бавовною, мені поштою прийшло прохання про зустріч. Лист підписав Персі Томас. Природно, я тут же відповів, що буду щасливий бачити його у себе в будь-який зручний йому час. Наступного дня він з'явився. Я здавна ставився до нього з захопленням. Його ім'я знав кожен, кого цікавили вирощування або торгівля
|